Что такое базисный пункт
При изменениях ключевой процентной ставки часто приходится слышать такое понятие как базисный пункт. Обычно говорят, что ключевая ставка ЦБ РФ изменилась на столько-то базисных пунктов и составила столько-то процентов.
Вообще конечно, понятие базисный пункт относится не только к ключевой ставке ЦБ, но и к изменению любой процентной ставки в принципе. Оно было введено с целью устранить путаницу, возникающую ранее при каждом очередном изменении процентных ставок. Например, когда ранее говорили, что ставка (составлявшая, допустим, величину в 5%) поднялась на два процентных пункта, то это можно было истолковать по разному.
С одной стороны это можно было понимать буквально: 5%+2%=7%. А с другой стороны, можно было подумать, что 2% берётся от предыдущего значения ставки в 5%, т.е.: 5%+(5%/100)х2%=5,1%. Как видите, при разном толковании получаются совершенно разные значения процентной ставки.
Так вот, для того чтобы в дальнейшем не возникало подобного рода неопределённостей и ввели чёткое понятие базисного пункта.
Один базисный пункт – это величина равная одной сотой от процентного пункта (1б.п.=1%/100) и являющаяся наименьшей единицей обозначающей изменение той или иной процентной величины. Обозначается она следующим символом: ‱
То есть, например, когда говорят, что изменение ключевой процентной ставки Центробанка составило 10 базисных пунктов, это означает, что она изменилась на величину равную 0,10. Или, в конкретных цифрах, если размер ставки был 3% и объявили о её увеличении на 10 базисных пунктов, то новое её значение будет 3,10%.
Или, наоборот, изменение процентной ставки, допустим, с 5 до 5,45% будет означать, что она увеличилась на 45 базисных пунктов.
Понятие базисного пункта используется при описании изменения доходности по облигациям, векселям и другим бумагам, предполагающим некоторую фиксированную ставку процентного дохода.
Что такое базисный пункт, как посчитать процентную ставку и для чего применяется
Термин «базисный пункт» введен в экономике и биржевой торговле для удобства расчетов. Его используют трейдеры, инвесторы и аналитики. Следует учитывать, базисный пункт и процентный пункт – это разные понятия.
Что такое базисный пункт
Это единица измерения процентных значений финансовых показателей. Изменение на 1 базисный пункт (сокращение – BPS) соответствует 0,01%. Для такой единицы используют условное обозначение ‱. Это слово употребляется в нескольких случаях:
Использование понятия «базисный пункт» позволяет избежать путаницы при подсчете изменений.
Сколько это в процентах
Иногда при подсчетах возникают сомнения, вызванные путаницей в понятиях «процентный пункт» и «базисный пункт».
Для облегчения процедуры используют соотношения:
Например, доходность ценной бумаги составляет 20%. Если сообщают, что она выросла на 10%, идет ли речь о десятой доле от полной стоимости инструмента или о 10% от суммы доходности? В первом случае новое значение составит 30%, во втором – 22%.
Чтобы устранить разночтения и понять, сколько это получится в процентах, используют термин «базисный пункт». Если доходность инструмента возросла на 1000 BPS, новый показатель составит 30%. Если же рост составил 200 BPS, это обозначает 22%.
Интересные примеры подсчета
Понять, что такое базисный пункт, помогут простые примеры.
Нередко приходится слышать об изменении основной процентной ставки Центробанка РФ. Например, текущий показатель составляет 5%. Если ЦБ РФ поднимает ставку на 1 BPS, она будет равняться 5,01%. При росте на 10 BPS новый показатель будет равен 5,1%.
Другой пример – отношение курса доллара к евро изменилось на 50 пунктов, то есть на 0,5%. При этом важно не спутать понятие BPS с пунктами биржевой котировки. Последний термин означает не процентное соотношение, а абсолютную величину, то есть цену актива. Если котировка акции или валютной единицы изменилась на 2 пункта, речь идет о повышении или понижении последней цифры цены.
Почему инвесторы и аналитики используют BPS
При оценке доходности финансового инструмента инвесторы и аналитики используют понятие «кривая доходности». Так называется линия, отражающая изменение доходности ценной бумаги в зависимости от срока погашения. Для определения спреда берут показатель прибыльности долгосрочной бумаги и вычитают из него прибыльность краткосрочной. Кривизна линии зависит от полученной разницы.
Для оценки этих показателей и составления прогнозов аналитики и инвесторы используют базисный пункт. Например:
Как правило, рентабельность долгосрочного выпуска выше, но количество возможных рисков больше.
Плюсы и минусы
Основной плюс применения на практике базисного пункта – это удобство подсчетов. Для большей простоты разработаны онлайн-калькуляторы для перевода единиц. В специальные окна вписываются цифры процентов и конвертируются в базисные пункты. Можно провести обратную математическую операцию. Это позволяет лучше понять, что такое базисный пункт и провести точные расчеты.
Кому это выгодно
Изменения процентных ставок в ту или иную сторону неизбежно влияют не только на депозиты отдельных инвесторов, но и на экономику в целом.
Средняя ставка ОФЗ
Сниженная ключевая ставка ЦБ позволяет:
С другой стороны, растущий базисный пункт ключевой ставки вызывает подорожание импортных товаров и повышает закредитованность населения.
Повышение ставки в базисных пунктах приводит к росту процентов по потребительским вкладам и снижению уровня инфляции.
ЦБ неожиданно повысил ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5% годовых
Совет директоров Банка России повысил ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5% годовых. Из 28 экспертов, опрошенных Refinitiv, такого решения не ожидал никто. 20 человек прогнозировало рост на 50 базисных пунктов, еще 8 предполагали, что ставка изменится на 25 базисных пунктов.
ЦБ объяснил резкое повышение ставки более высокими инфляционными ожиданиями. «Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4–7,9%. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска», — говорится в документе.
Инфляция в России по итогам сентября составила 7,4%. К 11 октября годовая инфляция достигла 7,78% — в основном за счет роста цен на плодоовощную продукцию (+23,7%) и мясо (курица подорожала на 29,54%, яйца — на 26,5%), свидетельствуют данные Росстата. Дла сравнения, в апреле инфляция выросла на 5,53%.
Банк России указал на «возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях», отметив, что «с учетом вновь повысившихся инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных». По мнению ЦБ, это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели по инфляции в 4%.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
Регулятор также отметил в докладе, что российская экономика вернулась «на траекторию сбалансированного роста» — оперативные индикаторы за третий квартал «свидетельствуют о продолжающемся росте экономической активности при некотором замедлении его темпов».
Пресс-конференция по итогам заседания ЦБ начнется в 15:00 по московскому времени. Следующее заседание по ключевой ставке пройдет 17 декабря 2021 года.
По итогам заседания Банк России опубликовал свой среднесрочный прогноз:
На предыдущем — сентябрьском — заседании Банк России поднял ставку на 25 базисных пунктов, до 6,75%. При этом в заявлении регулятор допустил возможность нескольких повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
После решения Центробанка курс доллара резко снизился против рубля. На пике падения он составил ₽69,9529, свидетельствуют данные торгов на Московской бирже. В предыдущий раз американская валюта стоила меньше ₽70 в июне 2020 года.
Что такое базисный пункт
Базисный пункт – это измерение, величиной в 1/100 долю процента. Такое понятие часто употребляется относительно измерения размера процентных ставок Центробанка России – они всегда меняются с учетом базисных пунктов. Как правило, можно услышать, что произошло изменение основной процентной ставки Центробанка России на определенное количество б.п., что составило определенное количество процентов. Например, если учетная ставка составляла 5 %, а после поднятия Центробанком России ставки на один базисный пункт, ставка будет равна 5,01 %. Увеличение ставки с изначальной величины до 5,10 % будет означать, что ставка возросла на десять базисных пунктов.
Данное понятие используется в трейдинге, причем речь идет о торговле на любой бирже, в том числе и на Forex. Когда растет какая-либо валюта, можно услышать, что, к примеру, рост американского доллара по отношению к евро достиг 100 б.п. либо один процент, если учитывать четырехзначную котировку.
Если рассматривать в общем данный термин, то следует заметить, что б.п. имеет отношение не только к основной ставке Центробанка России, но и к изменению любой ставки в целом. Он предназначен для устранения путаницы, которая происходит в связи с постоянными изменениями процентных ставок. К примеру, если прежде отмечалось, что ставка, которая в процентах составляла 5, увеличилась на 2 процентных пункта, то толковать такую ситуацию можно было двояко, в зависимости от того, как посчитать:
Данные примеры демонстрируют, что при различной интерпретации можно получить абсолютно различные показатели процентной ставки. И для того, чтобы впоследствии не было таких двойных значений, были введены базисные пункты.
Как отмечалось ранее, один базисный пункт равен 1/100 от процентного пункта. Он представляет собой наименьшую единицу, которая свидетельствует об изменении процентной ставки. Ее обозначение представляет собой такой символ: ‱.
Разобравшись, что такое базисный пункт, следует отметить, что данный термин применяется также в процессе анализа изменения прибыльности по ценным бумагам, таким как облигации, векселя и прочие, которые предусматривают фиксированную процентную ставку относительно прибыли.
Базовые баллы (BPS)
Что такое Базовые баллы (BPS)?
Базовые пункты (BPS) относятся к общей единице измерения процентных ставок и других процентов в финансах. Один базисный пункт равен 1/100 от 1%, или 0,01%, или 0,0001, и используется для обозначения процентного изменения финансового инструмента. Взаимосвязь между процентными изменениями и базисными пунктами можно резюмировать следующим образом: 1% изменение = 100 базисных пунктов и 0,01% = 1 базисный пункт. Базовые точки обычно выражаются аббревиатурами «bp», «bps» или «bips».
Ключевые моменты
Понимание базовых точек (BPS)
«Базис» в базисной точке происходит от базового движения между двумя процентными ставками или спреда между двумя процентными ставками. Поскольку регистрируемые изменения обычно незначительны, и поскольку небольшие изменения могут иметь очень большие результаты, «базис» составляет доли процента.
Краткая справка
Используя базисные точки в разговоре, трейдеры и аналитики устраняют некоторую двусмысленность, которая может возникнуть при разговоре о вещах в процентах. Например, если финансовый инструмент оценивается по ставке процента 10% и ставка увеличивается на 10%, это может означать, что теперь она составляет 0,10 x (1 + 0,10) = 11%, или это также может означать 10%. + 10% = 20%. Намерение заявления неясно. Использование базисных пунктов в данном случае делает смысл очевидным: если процентная ставка по инструменту составляет 10% и наблюдается рост на 100 б.п., то теперь она составляет 11%. Результат в 20% был бы достигнут, если бы вместо этого произошло движение на 1000 базисных пунктов.
Ценовая стоимость базовой точки
БПС и инвестиции
Базовые баллы также используются при оценке стоимости паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF). Паевой инвестиционный фонд с годовым коэффициентом расходов на управление (MER) 0,15% будет котироваться как имеющий 15 базисных пунктов. При сравнении фондов используются базисные точки для более четкого понимания разницы между стоимостью инвестиционных фондов. Например, аналитик может заявить, что фонд с расходами 0,35% на 10 базисных пунктов ниже, чем фонд с ежегодными расходами 0,45%.
Поскольку процентные ставки не применяются к капиталу, базисные точки реже используются в качестве терминологии для котировок цен на фондовом рынке. (Дополнительную информацию см. В разделе « Расчет значения базисных точек в Excel »)
Часто задаваемые вопросы
Что такое базисная точка?
«Базовая точка» – это просто термин, используемый в финансах для обозначения прироста 0,01%. Иными словами, выражения «базисная точка», «1/100 от 1%», «0,01%» и «0,0001» имеют одинаковое значение. Например, 5 базисных пунктов означают 0,05%. Аналогичным образом, если процентная ставка увеличится с 5,00% до 5,25%, это будет означать движение вверх на 25 базисных пунктов.
Зачем использовать базисные пункты вместо процентов?
Причина, по которой трейдеры используют термин базисная точка, заключается в том, что он может быть более удобным, чем ссылка на процент, а также помогает избежать двусмысленности. Это может помочь ускорить общение и избежать торговых ошибок. Поскольку стоимость финансовых инструментов часто очень чувствительна даже к небольшим изменениям базовых процентных ставок, обеспечение ясности может быть очень важно для трейдеров.
Откуда появился термин «базисная точка»?
Термин «базисная точка» происходит от термина «базис», который относится к разнице (или «спреду») между двумя процентными ставками. Часто трейдеры ссылаются на базисные точки при описании изменения одного инструмента по сравнению с другим, например, при сравнении доходности корпоративной облигации с процентной ставкой, предлагаемой по казначейским ценным бумагам. Базовые точки также обычно используются при сравнении коэффициентов управленческих расходов (MER) конкурирующих инвестиционных продуктов.
