Что такое базовый актив
Базовый актив
Базовый актив — это такой актив, на основе которого строится финансовый инструмент (в данном случае такой инструмент называется производным или деривативом). Цена базового актива используется для расчётов при исполнении срочных контрактов с деривативами на его основе.
Если говорить простыми словами, то базовый актив можно сравнить с апельсином. В этом случае, производным от него финансовым инструментом будет — апельсиновый сок.
Торгуя производными финансовыми инструментами, с базовыми активами, как таковыми, трейдер дела не имеет. Он торгует контрактами производными от того или иного базового актива и его не интересует поставка этого актива как такового. Давайте разберем суть понятия «базовый актив» на простом примере.
Трейдер анализирует график цены на акции компании QQ и приходит к выводу о том, что высока вероятность того что цена этих акций в ближайшие день-два значительно вырастет. Тогда он покупает контракт CFD на акции QQ и ждет повышения цены для того, чтобы продав этот контракт получить прибыль равную разнице в цене (к слову, если цена опустится, он продаст контракт, получив убыток).
Суть заключается в том, что сам базовый актив, в роли которого здесь выступают акции QQ, трейдеру не нужен, его интересует лишь возможность получить разницу в цене. А для этого нет необходимости в издержках связанных с приобретением акций (внесение изменений в реестр акционеров, депозитарное хранение и пр.).
К томуже, для открытия позиции по производному финансовому инструменту, обычно требуется значительно меньшая сумма денег, чем для входа в позицию аналогичного объёма по базовому активу. Это связано с тем, что на срочном рынке (на котором торгуется большинство деривативов) возможна маржинальная торговля с относительно большим размером кредитного плеча.
Кроме этого в качестве базового актива могут выступать валюты, товары и сырьё, фондовые (биржевые) индексы, процентные ставки и даже параметры состояния окружающей среды. Словом это все те материальные и не материальные объекты, на основе которых создается торгуемый финансовый инструмент.
Базовый актив
Базовый актив – это биржевой объект, на основе которого формируется производный финансовый инструмент. В качестве базового актива на бирже, выступают такие инструменты как; Ценные бумаги – акции, облигации; Курсы национальных валют – USD, EUR, RUB, EUR/USD, USD/RUB, EUR/RUB; Сырьевые товары – нефть, золото, Фондовые индексы – IMOEX, S&P 500; Биткоин и альткоины; Процентные ставки ЦБ, и даже погода…
Ценные бумаги
Вопреки общепринятому мнению, что ценная бумага – это абсолютно все доступные финансовые инструменты, это далеко не так! Чтобы внести некоторую ясность, предлагается рассмотреть наиболее распространенные фондовые активы, ответив на вопрос: “Неужели, не все ценные бумаги, являются базовыми активами”?
Базовый актив – акции
Акция, что это такое по сути? Да. Все знают, что акция – это некая бумага, как в бумажном, так и в цифровом варианте. Которая предоставляет своему собственнику право, и на долю в компании, и право на управление этой компании. Но зачем эта бумага вообще имеет свое место на существование? Для начинающих свою карьеру трейдеров объясняем, буквально в несколько строк:
Компания-эмитент, чьи акции обращаются на фондовых площадках, производит эмиссию. То есть, выпускает эти ценные бумаги. Исключительно для того, чтобы мы с вами, то есть трейдеры и инвесторы, покупали их. И тем самым, финансировали бюджет этой компании. Разумеется, для того, чтобы эта компания развивалась в области своей сфере деятельности. Как в экономическом плане, так и в производственном направлении.
Отсюда можно сделать вполне целесообразный, и надеемся, теперь уже всем понятный аргументированный вывод: Акции – это базовый актив, по отношению к производному финансовому инструменту. То есть, производному от него – от базового актива.
Однако здесь нельзя обойти стороной следующий факт: Вопреки общепринятому мнению, о простоте инвестиций на фондовом рынке. Это мнение опровергается тем, что теперь необходимо анализировать не только сам рынок в целом. Но и пристально следить за экономическим развитием/спадом компаний. В которые мы проинвестировали свои денежные массы.
Базовый актив – облигации
Так же попробуем разобраться, являются облигации базовым активом? Или они являются производным финансовым инструментом, от какой-либо другой фондовой ценности? Прежде всего надо отдавать себе отчет, что разновидностей облигаций превеликое множество. Но если «сжать» их все в определенные, условные рамки, то все облигации сводятся к одной особенности:
В отличие от акций, где их удержание подразумевает долю в компании, облигации такой прерогативой не обладают. Однако при покупке облигаций вы, как и в случае с акциями, инвестируете свои денежные средства в эту компанию. С той лишь разницей, что вместо дивидендного дохода (от владения акциями), вы получаете дополнительный купонный доход. Следовательно, ценные бумаги облигации – являются базовым активом!
Базовый актив – товары
Такие финансовые инструменты, как нефть или газ, являются базовыми активами! Смотрите; сырье нефть (или газ), это ведь не ценность какой-либо организации или компании, как природный ресурс. Верно? Поэтому, такой актив как нефть, является базовым фондовым активом. Другое дело акции компании. Сфера деятельности которой, полностью и целиком основывается на нефтедобыче, переработке и экспорте этой самой нефти. Но в таком случае, мы уже будем говорить об акциях этой компании.
Другой пример: Хлопок, кофе или кукурузная мука. Эти продукты так же является товарным сырьем. При покупке этих финансовых объектов на товарной бирже. Например, на Чикагской товарной бирже CME (Chicago Mercantile Exchange). Да, безусловно, при покупке этих товаров мы финансируем компании, которые предоставляют эти продукты. Однако надо понимать, что сам товар является базовым активом на фондовых площадках.
Видео-уроки артёма Звёздина
VSA анализ нужно изучать последовательно, иначе толку не будет. Предлагаю с головой окунуться в шикарные видео-уроки от профи.
Приведем пример, который развеет все сомнения скептически настроенных дилетантов. Есть финансовый инструмент, акции на нефть – это базовый актив. А есть фьючерсный контракт на нефть. Так вот фьючерс на нефть, это не есть базовый актив. Фьючерс на нефть, это производный инструмент от акции на нефть.
Точно такой же тезис, будет абсолютно актуален и по отношению к сырью «газ». Так же и с CFD-контрактом (Contract For Difference – контракт на разницу цен). Где CFD – это производный инструмент, например, от акций на хлопок. А вот сами акции на хлопок, зерно, джут или любой другой производственный и/или сельскохозяйственный товар. Это уже базовый актив!
Базовый актив – валюта
Интересен этот инструмент тем, что по отношению к самой валютной паре, нельзя применить термин «базовый актив». Это будет выглядеть не совсем правильно. Поскольку при детальном рассмотрении этого биржевого инструмента, можно прийти к иному заключению. Если мы рассматриваем валютную пару, именно на внебиржевом рынке FOREX, то мы имеем две национальные валюты. Где в валютной паре EUR/USD евро, является базовым активом. Тогда как доллар США, это котируемая валюта.
Например, валютная пара EUR/USD котируется в области 1.08575 значения. То есть, биржевое значение 1.08575 по этой валютной паре, говорит нам о цене евро валюты, по отношению к американскому доллару. Другими словами, если бы в пункте обмена валют мы с вами захотели приобрести один евро за доллары (а не за рубли). То мы бы отдали 1 доллар и 8 центов, чтобы получить 1 евро.
И напротив, если бы мы захотели приобрести 1 купюру американского доллара, но расплатиться при этом евро валютой. Тогда бы мы отдали 85 евро центов. И, соответственно, за 5 долларов, отдали бы 4 евро и 29 евро центов. В общем, отвечая на вопрос – «является ли валютная пара базовым активом?», можно ответить следующим образом: Валютная пара – это базовый актив, только для CFD-контракта. Тогда как в интерпретации самой валютной пары валюта EUR, является базовым активом для валюты USD.
Базовый актив – фондовый индекс
Фондовый индекс. Является ли данный инструмент базовым активом? Тоже, достаточно скрупулезный ответ прозвучит на этот вопрос. И вот почему: Дело в том, что индекс, это вообще не актив. То есть, это не инструмент, как объект финансовых сделок. Индекс невозможно приобрести или продать. Ведь оон на то и называется индексом, потому как отражает текущее состояние рынка. Индекс целесообразнее назвать неким показателем или индикатором рынка. Поэтому вопрос типа «является ли фондовый индекс базовым активом»? – звучит не совсем корректно.
Гораздо уместнее будет звучать такой вопрос в отношении фондового индекса: «Каким инструментом является индекс»? Отвечая на него, скажем прямо: Фондовый индекс – это показатель рыночного настроения. Если рынок ведет себя не стабильно, наблюдаются явные перепады цен – значит и индекс будет отображать отрицательное положение. И наоборот; если индекс демонстрирует положительный рост – значит ожидается улучшение и на рынке в целом.
Стоит знать, что различные фондовые индексы рассчитываются по-разному. Так, например, знаменитый индекс «Dow Jones», имеет средний арифметический метод расчета. И отражает он рост/спад ценных бумаг компаний, из промышленной сфере деятельности. Тогда как индексы S&P 500, отражающий «широкий рынок», и индекс NASDAQ, отображающий высокотехнологичные компании. Имеют метод расчета по средневзвешенной, свободной рыночной капитализации.
Базовый актив – биткоин
С самого́ возникновения цифровой валюты биткоина в 2008 году, между финансовыми деятелями не утихают споры. К какому же рынку относится эта виртуальная валюта? К валютному рынку его отнести нельзя, поскольку, эта валюта не может котироваться с какой-либо национальной валютой. В той интерпретации, что сам по себе биткоин, не является валютным достоянием чьего-либо государства. Он так же не входит и в какой бы то ни было союз, как например Евро валюта.
Более того, биткоин нельзя отнести и к товарному рынку. Ну, хотя бы потому, что он ничем не обеспечен! И его номинальная стоимость, не может котироваться с каким-либо продуктом, товаром или услугой. А его эмитентом может стать кто угодно. Если на рассмотрение взять срочный рынок производных инструментов, так здесь обращаются фьючерсы на биткоины и альткоины.
А раз у цифровой валюты имеются производные инструменты, значит логичным будет утверждать, что биткоин – это базовый актив! Аргументируется данное утверждение еще и тем, что подавляющее большинство трейдеров. Склонны отнести эту виртуальную валюту к спотовому рынку. Потому как эмитентом криптовалюты, может являться любой из «майнеров». То есть, человек, занимающийся эмиссией биткоина.
Что такое Базовый актив
Базовый актив что это? Это слово напрямую связанное с трейдингом.
Популярные темы:
Что такое базовый актив простыми словами
Термин базовый актив широко используется в трейдинге. Существует много разных торговый инструментов, в том числе одни могут быть производными от других.
Базовый актив простыми словами — это основой актив, на базе которого строятся различные инструменты, то есть его производные. К производным инструментами относят деривативы. Базовый актив имеет свою базовою стоимость, на практике это то по какой цене открыт контракт.
Давайте рассмотрим пример используя фрукты. Например, возьмем — яблоко. Яблок — это базовый актив, если выжать сок из этого яблока. Яблочный сок является производной от яблока, в трейдинге он бы был деривативом.
Значит торгуя фьючерсами, мы не торгуем базовым активом. Фьючерс это всего лишь производная от базового актива. Контракт заключаемый между биржей и трейдером.
Если мы торгуем фьючерсом на нефть, мы не покупает нефть. Нефть это базовый актив. Мы торгуем контрактами.
Однако все производные при расчете опираются на стоимость базового актив. То есть если мы торгуем фьючерсами на золото, то цена фьючерса будет завесить от стоимости базового актива, в том числе при его расчете.
Основные термины и понятия при работе с опционами
В данной статье описываются основные термины и понятия, применимые при работе с опционами. Информация будет полезна новичкам, которые начинают свое знакомство с производным финансовым инструментом.
Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать базовый актив в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Базовый актив — это актив, в отношении которого заключается опционный контракт. Базовым активом является: товар, ценная бумага (акции, фьючерсы и др.), валюта и т.д. Он может быть продан или куплен (в зависимости от типа опциона) покупателем опциона у продавца на конец срока, указанного в договоре (т.е. в момент экспирации).
Экспирация — дата истечения опциона, в которую происходит взаиморасчет (как правило, денежный) между сторонами по базовому активу. Предварительно согласуется покупателем и продавцом опциона.
Страйк — фиксированная цена, указанная в опционном контракте, по которой покупатель опциона имеет право купить (продать) базовый актив в момент экспирации.
Опцион типа «колл» (Call Option) — опцион, покупатель которого имеет право «купить» базовый актив по цене страйка в момент экспирации. При этом продавец опциона обязан «продать» базовый актив. Необходимо отметить, что с некоторыми инструментами фактической поставки товара не производится. Покупатель просто получает денежную разницу между страйком и текущей рыночной ценой актива.
Опцион типа «пут» (Put Option) — опцион, покупатель которого имеет право «продать» базовый актив по цене страйка в момент экспирации. Продавец опциона обязан «выкупить» базовый актив.
Премия — цена опциона. Представляет собой денежное вознаграждение, которое покупатель опциона выплачивает продавцу за право покупки (продажи) базового актива в будущем. Закладывает в себя риски неблагоприятного для продавца изменения цены.
Покупатель опциона — сторона, которая выплачивает премию продавцу за право купить (продать) базовый актив по цене страйка в момент экспирации. Максимальная прибыль покупателя не ограничена, в то время как предельный убыток равен размеру премии.
Продавец опциона — сторона, которая несет на себе риски неблагоприятного изменения цены, за что получает премию от покупателя опциона. Максимальный доход продавца равен размеру премии, в то время как предельный убыток неограничен.
Опцион «в деньгах» (ITM, In the money) — так называется опцион колл (пут), страйк которого ниже (выше) текущей цены базового актива. Другими словами это такая ситуация, когда цена базового актива находится «на стороне» покупателя.
Опцион «вне денег» (OTM, Out of the money) — так называется опцион колл (пут), страйк которого выше (ниже) текущей цены базового актива. В данной ситуации цена базового актива находится «на стороне» продавца опциона. Покупатель при этом терпит убыток в размере премии, который является прибылью продавца.
Опцион «около денег» или «на деньгах» (ATM, At the money) — так называется опцион колл или пут, страйк которого приблизительно равен текущей цене базового актива.
Теоретическая цена опциона — цена опциона, которая рассчитывается по специально выведенной формуле. Используется для сравнения с рыночной ценой для определения ее «справедливости», то есть насколько она завышена/занижена по отношению к теоретическому значению. Наиболее популярной является формула модели Блэка-Шоулза (Black-Sholes Option Pricing Model).
Опционная стратегия — комбинация опционов разных параметров (страйк, экспирация, базовый актив), каждый из которых может быть продан или куплен в зависимости от самой стратегии. Сочетание опционов подбирается инвестором специально под свои цели (например, ограничить риски, увеличить прибыль в определенном ценовом диапазоне и т.д.).
Вмененная (подразумеваемая, ожидаемая) волатильность — теоретическая оценка будущей волатильности, которая рассчитывается путем подставления в формулу модели (как правило, Блэка-Шоулза) рыночных параметров опциона (страйк, экспирация и т.д.).
Греки
Греки (Greeks) — коэффициенты, показывающие чувствительность премии к изменению определенных параметров опциона.
Рассчитываются путем подставления рыночных данных (текущая цена базового актива, волатильность, страйк, безрисковая ставка и т.д.) в формулу математической модели (как правило, Блэка-Шоулза). Таким образом, значения греков непостоянны и все время изменяются, наряду с самой премией опциона.
Такое название греки получили, потому что обозначаются буквами греческого алфавита (за исключением Веги). Ниже представлены самые распространенные в использовании греки.
Дельта — показывает, насколько изменится премия при увеличении цены базового актива на один пункт. Для опциона колл Дельта будет положительной, а для пута — отрицательной.
Гамма — показывает, насколько изменится Дельта при увеличении цены базового актива на один пункт. Используется для определения изменчивости Дельты.
Вега — показывает, насколько изменится премия при увеличении вмененной волатильности на один пункт. Другими словами, значение Веги отражает, насколько более ценным будет опцион при росте волатильности.
Тета — показывает, насколько изменится премия при увеличении срока до экспирации на один день. Соответственно, отрицательное значение Теты будет показывать, насколько изменится премия при уменьшении времени до экспирации на один день.
Ро — показывает, насколько изменится премия при увеличении безрисковой процентной ставки на один пункт. Как правило, редко используется вследствие слабого влияния на размер премии.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Геополитика отправила нас в аутсайдеры
Какие акции в топе прогнозов на 2022 год
Омикрон гуляет по планете. Что лучше — Pfizer или Moderna?
Ключевые события недели: инфляция в России и США, переговоры Путина и Байдена, утренняя сессия
5 идей в российских акциях: Просадка в IT и не только
Акции Evergrande упали к 11-летнему минимуму. Что происходит с долгом
Акции Li Auto достигли среднесрочной цели и рухнули на 16%. Что дальше
Акции Ozon упали к цене начала торгов на бирже. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Базовый актив
Что такое базовый актив?
В торговле деривативами базовый актив — это финансовый инструмент, представленный деривативом, который в то же время составляет стоимость последнего.
Часто базовый актив — это акция или биржевой товар, но он может быть любым активом, представляющим ценность.
Где вы могли слышать о базовом активе?
Возможно, вы не слышали о базовых активах как общем понятии, но, скорее всего, встречали их по отдельности. Акции, биржевые товары, фьючерсы и даже валюта — это самые распространенные формы базовых активов на сегодняшний день.
Что следует знать о базовых активах
Один из примеров базового актива — покупка или продажа фондового опциона.
Представим, что опцион дает участнику право купить акции в X. В рамках этого опциона базовый актив — это сами акции, а также финансовый инструмент, который придает им стоимость. Без базового актива у дериватива нет собственной стоимости.
Другой пример — из сферы торговли фьючерсами. Участник таких торгов покупает или продает контракт, по которому базовый актив будет продан в установленную дату в будущем.
В торговле контрактами на разницу цен (CFD) прибыль или убыток зависит от динамики цен на базовый актив в зависимости от занимаемой позиции, хотя на самом деле такой актив не покупается и не продается.
Со временем стоимость базового актива может повыситься или понизиться, что в результате изменит стоимость его опциона. Является ли дериватив хорошей инвестицией зависит от потенциального изменения стоимости базового актива, лежащего в его основе.