Что такое бессрочный фьючерс
Что такое фьючерс?
Что такое фьючерсный контракт?
Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже продукта, валюты или другого инструмента по определенной цене в определенное время в будущем.
В отличие от типичных рыночных сделок, фьючерсные контракты — это не операции, расчет по которым производится немедленно. В этом случае договор сделки устанавливает условия на определенную дату. Фьючерсные контракты также
не позволяют пользователям покупать или продавать цифровую валюту или продукты напрямую. Вместо этого они заключают контракт, который позволит им проводить торговые операции в будущем.
Например, предположим, что вы настроили фьючерсный контракт на физический продукт, например, фьючерс на серебро. На традиционных фьючерсных рынках эти контракты предназначены для транспортировки и поставки физических товаров. Всё, что указано в фьючерсном контракте, включает в себя стоимость доставки или даже дополнительные расходы. Однако новые фьючерсные рынки имеют расчетно-кассовую систему и работают по-новому.
Зачем использовать фьючерсный контракт
Бессрочный фьючерсный контракт
Бессрочные контракты также являются разновидностью фьючерсных контрактов, но они не имеют срока истечения, в отличие от традиционных. Таким образом, каждая сторона сделки может сохранить контракт столько, сколько захочет. Кроме того, бессрочные контракты основаны на определенном ценовом индексе. Индекс цен включает среднюю цену продукта или валюты в зависимости от рынка и объема его торгов
По этой причине, в отличие от других фьючерсных контрактов, эти типы контрактов обычно устанавливаются по средней цене, которая считается разумной ценой товаров. Однако если рынок меняется, цена товара будет резко отличаться от средней цены. Наиболее существенное различие между традиционными фьючерсами и бессрочными контрактами — это срок их действия.
Начальная маржа
Начальная маржа — это минимальная сумма, которую вы должны заплатить, чтобы активировать позицию с кредитным плечом. В качестве примера, если вы покупаете 1000 BNB с начальной маржой 100 BNB, вы указываете 10% от начальной маржи. Эта сумма маржи поможет вам сохранить позицию кредитного плеча в качестве гарантии.
Что такое поддерживаемая маржа?
Поддерживаемая маржа — это минимальная сумма залога, которую вы должны определить, чтобы транзакция оставалась открытой. Если ваш баланс маржи упадет ниже этого уровня, вы столкнетесь с требованием повышения маржи, или же контракт будет расторгнут. Большинство транзакций с криптовалютами связано с этим методом работы.
Что такое ликвидация?
Если ваш залог меньше поддерживаемой маржи, рынок ликвидирует ваш счет. Прекращение действия аккаунта также зависит от совершаемой вами транзакции. Цена ликвидации определяется на основе риска и кредитного плеча конкретного пользователя. Чем больше позиция, тем больше требуется маржа.
Чтобы предотвратить ликвидацию, вы должны либо закрыть свою позицию до достижения ликвидационной цены, либо увеличить свои запасы. В данном случае разница между суммой ликвидации и рыночной ценой другая.
Что такое PnL?
Показатель PnL (profit and loss) также относится к прибыли и делится на реализованную и нереализованную части. Когда вы открываете позицию на рынке с бессрочным контрактом, PnL находится в нереализованном режиме и меняет свою цену в ответ на движения рынка. PnL также становится реализованным, когда вы закрываете свою позицию.
Реализованный PnL выводится из прибыли и количества закрытых позиций, но не имеет прямого отношения к марочной цене. Этот показатель используется для обработки цен. Нереализованный PnL также постоянно меняет цены и является одним из основных рычагов ликвидации.
Заключение
Фьючерсный контракт — один из лучших вариантов для валютных или товарных трансакций, в соответствии с которым вы можете установить конкретную дату и завершить процесс, когда наступает определенная дата, оговоренная в условиях транзакции.
В этом случае риск сделок значительно снижается, и в целом вы можете заключить фьючерсный контракт без достаточного капитала. Когда дело доходит до фьючерсов, следует учитывать множество факторов. Если у вас есть какие-либо вопросы по данной теме, вы можете задать их в комментариях.
Руководство по бессрочным контрактам
Обзор
Принципы работы рынка бессрочных контрактов
Трейдеру, торгующими бессрочными контрактами, необходимо знать некоторые принципы работы этого рынка. В частности, трейдер должен знать о следующих основных компонентах:
Часто задаваемые вопросы
Что такое бессрочный контракт?
Бессрочный контракт— это инструмент, аналогичный традиционному фьючерсному контракту по механизму торговли. Отличие заключается в том, что он не имеет срока действия. Бессрочные контракты торгуются как спот, близко следуя за ценой базового индекса. Это достигается благодаря использованию финансирования.
Это достигается с помощью механизма Финансирование
Что такое цена маркировки?
Цена маркировки — это цена, по которой контракт маркируется в целях определения нереализованного PNL и уровня ликвидации.
Как определяется цена бессрочных контрактов BaseFEX?
BaseFEX маркирует контракты в соответствии с методом маркировки справедливой цены. Справедливая цена определяет ваш нереализованный PNL. Реализованный PNL определяется в соответствии с ценой входа и выхода или ценой исполнения расчетов, с учетом любых торговых издержек и комиссий.
Как купить или продать бессрочный контракт?
Финансирование
Финансирование происходит каждые восемь часов в 02:00 (UTC), 10:00 (UTC) и 18:00 (UTC). Списание или начисление финансирования осуществляется, только если у вас открыта позиция на момент наступления одной из временных меток. В случае закрытия позиции до наступления одной из этих временных меток списание или начисление финансирования не происходит.
Финансирование, которое вы платите или получаете, рассчитывается следующим образом:
Финансирование = размер позиции * ставка финансирования
Сумма позиции не зависит от величины кредитного плеча. Например, при наличии 100 контрактов по BTCUSD финансирование списывается/начисляется на основе номинальной суммы этих контрактов и никак не связано с тем, какая маржа установлена по данной позиции.
Когда ставка финансирования положительная, владельцы длинных позиций (лонгов) платят владельцам коротких позиций (шортов). Когда ставка отрицательная, шорты платят лонгам. См. примеры.
Расчет ставки финансирования
Ставка финансирования нужна для того, чтобы цена бессрочного контракта соответствовала цене базового актива. В этом контракт имитирует работу рынков с маржинальной торговлей, поскольку покупатели и продавцы контракта периодически обмениваются процентными платежами.
Компонент процентной ставки
Все контракты, которые торгуются на BaseFEX, состоят из двух инструментов: базовой валюты и котируемой валюты. Например, в контракте BTCUSD базовой валютой является BTC, а котируемой – USD. Процентная ставка зависит от разницы процентных ставок между двумя валютами:
Компонент премии/дисконта
Бессрочный контракт может торговаться со значительной премией (положительной разницей) или дисконтом (отрицательной разницей) по отношению к цене маркировки. В подобных ситуациях для того, чтобы ставка финансирования отражала последние уровни цен контракта, используется индекс премиума.
Индекс премиума по каждому контракту рассчитывается следующим образом:
Расчет окончательной ставки финансирования
BaseFEX рассчитывает индекс премиума (P) и процентную ставку (I) каждую минуту, а затем производит расчет 8-часовой средневзвешенной по времени цены (TWAP) на основе ставок за каждую минуту.
Рассчитанная ставка финансирования затем применяется к открытой позиции трейдера в BTC, чтобы установить, какая сумма финансирования должна быть списана или зачислена при наступлении временной метки.
Предельные ставки финансирования
BaseFEX устанавливает ограничения на ставку финансирования, чтобы гарантировать использование максимального кредитного плеча. С этой целью налагаются два ограничения:
Комиссия за финансирование
BaseFEX не взимает дополнительной комиссии за финансирование; обмен платежами происходит напрямую между участниками торгового процесса (Р2Р).
Пример бессрочного контракта по BTCUSD
Пример бессрочного контракта на длинные BTCUSD
В следующих примерах не учтен премиум, который объясняется выше.
Данные контракта BTCUSD
Первый день 1, 08:00 (UTC)
Трейдер открывает длинную позицию на 150,000 контрактов по BTCUSD по цене 7500 USD.
Сумма позиции в BTC = 150,000 контрактов * 1 USD * 1/7500 = 20 BTC
Первый день 1, 10:00 (UTC)
Трейдер продержал позицию после наступления временной метки финансирования в 10:00 (UTC), поэтому выплачивает финансирование. Сумма к оплате определяется следующим образом:
Текущая цена спота BTCUSD = 7500 USD.
Сумма финансирования = сумма позиции * ставка финансирования = 20 BTC * 0,25% = 0,05 BTC
Поскольку трейдер держит длинную позицию, а сумма финансирования является положительной, трейдер должен выплатить финансирование контрагенту, который держит короткую позицию и получит 0,05 BTC финансирования.
Первый день 1, 16:00 (UTC)
Цена контракта по BTCUSD выросла до 8000 USD. Трейдер закрывает позицию и продает 150,000 контрактов по BTCUSD. Он выполняет эту транзакцию до следующей временной метки финансирования в 18:00 (UTC), чтобы избежать выплаты финансирования.
В результате повышения цены BTCUSD трейдер заработал 1,25 BTC прибыли:
Примеры ставок финансирования
Напомним формулы для расчета ставки финансирования:
Ниже приведен пример того, как ставка финансирования (F) варьируется в зависимости от различных значений процентной ставки (I) и индекса премиума §.
Что такое фьючерсы на бирже
И как ими торговать
Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.
Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.
Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.
В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции
Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.
Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.
Что такое фьючерс
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».
В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.
Как инвестировать в акции и не прогореть
Почему фьючерс — это не инвестиции
Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.
При покупке акций «Лукойла» вы:
При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.
В чем польза фьючерсов
У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.
Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.
Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.
С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
Фьючерсы на Московской бирже
Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:
Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.
Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.
У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.
Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.
Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.
При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.
При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.
Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.
А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.
При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.
Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.
Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:
Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.
Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.
В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.
Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.
Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.
Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
Как цена фьючерса зависит от цены базового актива
Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.
Три преимущества бессрочных фьючерсов COIN-margin, о которых вам нужно знать
Бессрочные фьючерсы COIN-margin — это вторая линейка фьючерсных продуктов, маржа и цена которых определяются с помощью криптовалюты. Линейка бессрочных фьючерсов с маржой в Биткоине дополнит широкий спектр производных финансовых инструментов Binance, среди которых уже есть квартальные фьючерсы COIN-margin.
Что такое бессрочные фьючерсы COIN-margin? В этой статье мы расскажем, как они работают, чем отличаются от существующих фьючерсных продуктов и в чем их преимущества.
Что такое бессрочные контракты COIN-margin?
Бессрочные контракты COIN-margin — это тип деривативов, стоимость которых определяется базовой криптовалютой. Они являются альтернативным способом получения криптовалюты без необходимости владеть ею.
Используя бессрочные контракты, вы можете торговать криптовалютами с кредитным плечом, извлекая таким образом огромную прибыль даже из небольших движений цены.
Как и бессрочные контракты USDT-Margin, бессрочные контракты COIN-margin не имеют срока действия. Поэтому пользователям не нужно следить за месяцами поставки.
Как котируются бессрочные контракты COIN-margin?
Бессрочные контракты COIN-margin Binance имеют маржу в Биткоине, то есть Биткоин используется в качестве базовой валюты. Каждый контракт COIN-margin равен 100 долларам, поэтому доллар является контрвалютой. Каждый контракт представляет собой фиксированное количество долларов, а это значит, что Биткоин используется для финансирования начальной маржи и расчета прибыли и убытков.
Рассмотрим следующий пример:
Предположим, вы приобрели 100 бессрочных контрактов с маржой в Биткоине (100 x 100 долларов = 10 000 долларов), каждый – при цене Биткоина в 12 000 долларов. Таким образом, вы фактически продаете 10 000 долларов и покупаете эквивалентную стоимость в Биткоине (10 000 / 12 000 = 0,83 BTC).
Предположим, цена Биткоина выросла до 14 000 долларов и вы хотите получить прибыль от сделки. Чтобы закрыть позицию, вы выкупаете контракты на сумму 10 000 долларов и одновременно продаете эквивалент Биткоина (10 000 / 14 000 = 0,71 BTC).
В отличие от контрактов USDT-margin PNL для контрактов COIN-margin рассчитывается в соответствующей криптовалюте (то есть в BTC).
Бессрочные фьючерсные контракты COIN-margined на Binance имеют следующие характеристики:
Цена и расчет в BTC : контракты номинируются и рассчитываются в BTC. Таким образом, на рынке фьючерсов обеспечивается простота входа для новых пользователей.
— Без даты истечения : трейдеры могут удерживать позиции без истечения срока действия; также в отличие от традиционных фьючерсных контрактов не нужно отслеживать различные месяцы поставки.
— Ставка финансирования : каждые восемь часов ставки финансирования выплачиваются по лонг- или шорт-позициям в зависимости от разницы со спотовым рынком. Это предотвращает расхождение цен на спотовых рынках и рынках бессрочных контрактов.
Более подробную информацию можно найти в наших Ответах на часто задаваемые вопросы и в соответствующих руководствах.
Почему стоит торговать бессрочными контрактами COIN-margin на Binance?
Бессрочные фьючерсы COIN-margin имеют три основных преимущества:
Давайте рассмотрим пример. Предположим, что у вас есть долгосрочная позиция на 1000 BTCUSD бессрочных контрактов по 12 000 долларов каждый.
Вы прогнозируете временное падение Биткоина и хотите хеджировать риски с помощью квартального контракта. Для хеджирования вы продали 500 контрактов на квартальные фьючерсы.
Прогноз сбывается, и Биткоин падает на 15 %. Бессрочная позиция BTCUSD показывает нереализованный убыток в размере 1,47 BTC.
Но вы хеджировали половину долгосрочной позиции, и прибыль от шорт-хеджирования в размере 0,74 BTC компенсирует убытки по бессрочной позиции BTCUSD.
Нереализованный убыток при падении цены Биткоина на 15 %:
В результате предпринятых действий, несмотря на резкое падение цен,
На сегодняшнем бычьем рынке инвесторы более склонны к удержанию позиций в криптовалюте. Поскольку контракты рассчитываются в BTC, любая прибыль может способствовать увеличению количества BTC для долгосрочного хранения. Это отличный способ для увеличения количества Биткоинов в долгосрочной перспективе. Таким образом, трейдеры могут использовать бессрочные контракты для хранения и потенциального накопления большего количества криптовалюты (например, BTC) в долгосрочной перспективе.
3. Настраиваемые режимы маржи: третьей причиной для торговли бессрочными продуктами COIN-margin на нашей платформе является то, что Binance — единственная биржа, предлагающая режимы изолированной и кросс-маржи для продуктов COIN-margin.
В режиме кросс-маржи баланс маржи распределяется между всеми открытыми позициями.
В режиме изолированной маржи каждая открытая позиция имеет независимый маржинальный счет.
Это означает, что пользователи получают гибкий контроль над балансом маржи, распределяя ее по всем открытым позициям или устанавливая индивидуальные лимиты для каждой позиции, которой владеют. Кроме того, Binance также предоставляет пользователям возможность в любое время переключаться между режимами маржи.
Фьючерсы COIN-margin: сравнение бессрочных и квартальных фьючерсов
Квартальные фьючерсы имеют дату истечения срока. Торговля ими означает, что вы владеете контрактом в течение определенного периода времени.
Например, если вы открываете длинную позицию по фьючерсным контрактам на 1000 BTC Quarterly 1225 на 12 000 долларов и держите эти контракты до истечения в декабре, а при этом расчет по контракту происходит на уровне 13 500 долларов, то вы получаете выплату в 1500 долларов США в Биткоине.
Важно отметить, что квартальные фьючерсные контракты имеют тенденцию торговаться по более высоким или более низким ценам, чем цена индекса. Эта разница также известна как базис фьючерса. Базис применяется только к квартальным контрактам, поскольку срок их действия истекает, а пользователи должны в следующем месяце перейти на другой контракт.
Напротив, бессрочные фьючерсные контракты не имеют даты истечения. Вместо этого у продуктов есть период финансирования, который наступает каждые восемь часов, что позволяет удерживать фьючерсные цены близкими к цене индекса. Опираясь на разницу цен между ценой индекса и ценой его бессрочного фьючерса, трейдеры, занимающие длинные позиции, будут платить небольшую комиссию трейдерам, занимающим короткие позиции (или наоборот), поддерживая цену фьючерсов наравне с индексом.
Заключение
С введением бессрочных фьючерсов COIN-margin пользователи могут извлекать выгоду из синергии двух рынков (бессрочного и квартального). Такие инновационные функции, как общая маржа и настраиваемые режимы маржи (кросс- и изолированная), позволяют арбитражникам и опытным трейдерам эффективно управлять маржой, прибылями и убытками. Таким образом, бессрочные фьючерсы COIN-margin — идеальный продукт для долгосрочных трейдеров, арбитражников и пользователей, заинтересованных в хеджировании рисков.
Благодаря лучшему в отрасли метчеру и широкому набору инструментов хеджирования, Binance Futures теперь является для трейдеров наиболее предпочтительной площадкой для хеджирования.