Денежные агрегаты
Денежная масса — наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов Российской Федерации.
В составе денежной массы выделяют денежные агрегаты, которые различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным является денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении).
Основные понятия
М1 = М0 + переводные депозиты в рублях
Переводные депозиты в рублях — средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации.
М2 = М1 + другие депозиты в рублях
Другие депозиты в рублях — средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в валюте Российской Федерации, на счетах в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц).
Широкая денежная масса = М2 + другие депозиты в иностранной валюте + долговые ценные бумаги
Другие депозиты в иностранной валюте — средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в иностранной валюте, а также все начисленные проценты по депозитным операциям в иностранной валюте резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц).
Долговые ценные бумаги — выпущенные кредитными организациями депозитные и сберегательные сертификаты.
Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %
Годовой темп прироста денежного агрегата М2, напротив, возрос и составил 8,8 против 8,2% в сентябре.
Годовой темп прироста широкой денежной массы в октябре 2021 года практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 7,9%.
Денежные агрегаты. Текущая динамика
| 01.11.21 | Прирост за месяц, млрд руб. | Годовой темп прироста, % | ||||||
| млрд руб. | 01.09.21 | 01.10.21 | 01.11.21 | 01.09.21 | 01.10.21 | 01.11.21 | ||
| Денежный агрегат М0 | 13 021 | 31 | 118 | -67 | 8,5 | 8,4 | 7,1 | |
| Переводные депозиты в рублях | 20 781 | 210 | 60 | -70 | 21,8 | 19,6 | 19,0 | |
| Денежный агрегат М1 | 33 802 | 241 | 178 | -137 | 16,3 | 15,0 | 14,1 | |
| Другие депозиты в рублях | 27 012 | 196 | 611 | 344 | -0,8 | 0,6 | 2,9 | |
| Денежный агрегат М2 | 60 814 | 437 | 789 | 208 | 8,2 | 8,2 | 8,8 | |
| Другие депозиты в иностранной валюте | 17 097 | 822 | 157 | -575 | 12,9 | 7,7 | 4,9 | |
| Депозитные и сберегательные сертификаты | 6 | 1 | 0 | -1 | -66,3 | -65,6 | -67,8 | |
| Широкая денежная масса | 77 916 | 1 260 | 946 | -369 | 9,2 | 8,0 | 7,9 | |
Источники: сводный баланс действующих кредитных организаций, баланс Банка России.
Вклад секторов – держателей денег в годовые темпы прироста широкой денежной массы*, %
В II квартале 2021 года наибольший вклад в годовые темпы прироста широкой денежной массы вносили средства сектора нефинансовых организаций.
Так, за счет средств нефинансовых организаций было обеспечено 6,3 п.п. из 10,7% годового темпа прироста широкой денежной массы на 01.07.2021.
Роль средств населения 1 в приросте широкой денежной массы, напротив, стала снижаться.
По состоянию на конец II квартала 2021 года вклад этого сектора снизился до 3,7 п.п. (минимум за последние три года).
Такая динамика формировалась на фоне высоких объемов кредитов (в т.ч. ипотечных), привлеченных физическими лицами в II квартале 2021 года.
1 Под населением понимаются физические лица и индивидуальные предприниматели.
Депозиты в составе широкой денежной массы (виды депозитов в разрезе секторов). Текущая динамика
| 01.11.21 | Прирост за месяц, млрд руб. | Годовой темп прироста, % | |||||||
| млрд руб. | 01.09.21 | 01.10.21 | 01.11.21 | 01.09.21 | 01.10.21 | 01.11.21 | |||
| Депозиты — всего | 64 890 | 1 229 | 828 | -301 | 9,4 | 8,0 | 7,9 | ||
| Переводные депозиты населения в рублях | 11 048 | -36 | 27 | -14 | 30,5 | 26,9 | 25,4 | ||
| Другие депозиты населения в рублях | 16 204 | 148 | 166 | 150 | -9,2 | -7,2 | -4,4 | ||
| Депозиты населения в иностранной валюте | 6 536 | 51 | 28 | -130 | 2,5 | -2,1 | -3,2 | ||
| Переводные депозиты нефинансовых организаций в рублях | 9 052 | 234 | 30 | -135 | 14,0 | 12,7 | 11,8 | ||
| Другие депозиты нефинансовых организаций в рублях | 8 848 | -9 | 307 | 246 | 17,1 | 14,5 | 17,3 | ||
| Депозиты нефинансовых организаций в иностранной валюте | 10 132 | 766 | 94 | -376 | -0,8 | 0,6 | 11,0 | ||
| Переводные депозиты других финансовых организаций в рублях | 681 | 13 | 3 | 79 | 2,1 | 4,9 | 22,2 | ||
| Другие депозиты других финансовых организаций в рублях | 1 960 | 57 | 138 | -51 | 11,5 | 18,0 | 12,1 | ||
| Депозиты других финансовых организаций в иностранной валюте | 429 | 4 | 35 | -70 | 20,8 | 35,9 | 2,4 | ||
Вклад в годовые темпы прироста депозитов (виды депозитов в разрезе секторов), %
Годовой темп прироста депозитов в рублях и иностранной валюте в октябре 2021 года практически не изменился по сравнению с сентябрем и составил 8,1%.
Несмотря на понижающуюся динамику, наибольший вклад (3,7 п.п.) в рост депозитов продолжили вносить переводные депозиты населения в рублях.
Отрицательный вклад других рублевых депозитов населения в годовые темпы прироста общего объема депозитов постепенно снижается.
Валютизация депозитов, %
В октябре 2021 года продолжилось снижение уровня валютизации депозитов.
В целом по всем депозитам валютизация составила 26,3% (в сентябре — 27,1%).
Наиболее высокий уровень валютизации отмечается у депозитов нефинансовых организаций (36,1%), наименьший — у депозитов других финансовых организаций (14,0%).
Депозиты населения в иностранной валюте в октябре 2021 года составили 19,3% от общего объема депозитов населения.
Денежная масса — что это и что в неё входит
В этой статье мы поговорим на тему что такое денежная масса. Узнаем как она влияет на развитие экономики, как и кем она регулируется. Рассмотрим агрегаты М0, М1, М2, М3.
1. Что такое денежная масса простыми словами
Что учитывается при расчёте наличных денег:
Что учитывается при расчёте безналичных деньги:
Размер денежной массы в обращении в первую очередь зависит от спроса на деньги и предложения. Спрос же зависит от динамики физического объёма продукции и цен на неё.
У тех государств, где безналичные денежные переводы преобладают обычно есть благоприятный экономический климат. Это можно объяснить большим доверием действующей системе. Граждане доверяют банкам, а значит, у них всегда есть ликвидность, которую они могут использовать для выдачи кредитов и т.д.
По способу использования денег выделяют 2 типа денежной массы:
2. Денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4
Денежные агрегаты представляют из себя иерархическую систему, каждая ступень которой включает предыдущие. В нашей стране выделяют 4 ступени: М0, М1, М2, М3 (в Великобритании ещё есть М5). Они различаются видом хранения и ликвидностью. Каждая следующая ступень менее ликвидна.
Узкими деньгами называют денежные агрегаты М0 и М1 за счёт их самой высокой ликвидности. Широкими называют такие денежные средства, к которым доступ будет получен не ранее чем через 24 часа.
Коэффициент монетизации — что это такое
Считается нормальным значением показатель не менее 50%. Если он будет меньше, то это будет сдерживать экономическое развитие.
3. Денежная масса в России: доля наличных и безналичных
| Год | Денежная масса (М2), млрд руб | Наличные (М0) | Безналичные |
|---|---|---|---|
| 2008 | 12869,0 | 3702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12975,9 | 3794,8 | 9181,1 |
| 2010 | 15267,6 | 4038,1 | 11229,5 |
| 2011 | 20011,9 | 5062,7 | 14949,1 |
| 2012 | 24204,8 | 5938,6 | 18266,2 |
| 2013 | 27164,6 | 6430,1 | 20734,6 |
| 2014 | 31155,6 | 6985,6 | 24170,0 |
| 2015 | 31615,7 | 7171,5 | 24444,2 |
| 2016 | 35179,7 | 7239,1 | 27940,6 |
| 2017 | 38418,0 | 7714,8 | 30703,2 |
| 2018 | 42442,2 | 8446,0 | 33996,2 |
| 2019 | 47109,3 | 9339,0 | 37770,3 |
4. Как контролируется размер денежной массы
Регулирование денежной массы (безналичной и наличной) возложено на Центральный банк РФ. ЦБ реализует следующие ключевые функции:
Какие существуют инструменты для регулирования денежной массы:
Смотрите также видео:
Денежные агрегаты
Денежные агрегаты — это понятие, используемое в общей экономической науке. Означает различные разновидности денежной массы, которые находятся в обращении в виде банкнот (монет) и в электронной форме (безнал). Сумма всех категорий денежных агрегатов позволяют получить общую сумму денег, которая была эмитирована центральными финансовыми учреждениями страны. В это понятие не входит размер обязательств Центробанков перед своими кредиторами.
Денежные агрегаты, масса и база
Анализ этого показателя дает возможность определить общее состояние экономики в конкретной стране. Денежные агрегаты, масса и база участвуют в различных аспектах экономики государства, потому подлежат регулированию во избежание негативных экономических и политических последствий.
Общепринятая классификация денежных агрегатов
В мире существует общепринятая классификация. К денежным агрегатам относятся:
Денежный агрегат — это условная величина
Денежный агрегат следует расценивать как условную величину. Его рассчитывают для того, чтобы определить и проанализировать экономические тенденции и спрогнозировать тенденции экономики на ближайшее и длительное время.
Размер денежного агрегата позволяет определить, обеспечена ли национальная экономика достаточным количеством денежных средств. Высокие показатели говорят о возможном быстром росте экономики. Однако слишком большое количество денежной массы приводит к инфляции, что негативно отражается на экономике.
Необходимость дополнительной эмиссии
Нехватка денег влечет за собой необходимость дополнительной эмиссии. Причем в этом случае можно не бояться увеличения темпов инфляции, так как дополнительные средства обеспечиваются пропорциональным ростом экономики.
Распределение средств между М0, М1 и М2 показывает, насколько население использует для своих нужд банковскую систему. Большой показатель М0 по сравнению с М2 говорит о том, что население хранит деньги у себя дома, они не приносят доход.
Раздел 3. Роль государства в экономике
Цель данного раздела – понять, почему и как правительство может регулировать экономику.
Тема 1. Кредитно-денежная и финансовая системы
Цель : разобраться в структуре кредитно-денежной и финансовой систем страны.
Оглавление
1.1. Кредитная система. Банковские операции
Кредитная система представляет собой совокупность взаимодействующих и взаимосвязанных кредитно-финансовых учреждений, создающих и предоставляющих денежные средства.
В разных странах кредитная система имеет разную структуру, однако имеет и общие черты. Так, в любой стране она состоит из Центрального банка (ЦБ), коммерческих банков, специализированных банковских учреждений (инвестиционных, внешнеторговых, ипотечных и др.), а также различных кредитно-финансовых учреждений небанковского типа: страховых, финансовых компаний, пенсионных фондов, сберегательных касс. Функции Центральных банков таковы: они осуществляют руководство всей кредитной системой страны, хранят ее золотовалютные резервы, ведут финансовые операции правительства, хранят временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих и других банков, предоставляют им в случае необходимости кредиты, обладают монопольным правом эмиссии банкнот.
Основные функции коммерческих банков – привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов, посредничество в платежах и др.
Государство не только определяет порядок создания коммерческих банков, но и использует систему регулирующих нормативов, контролирует их деятельность. Коммерческие банки могут начать операции только после получения соответствующей лицензии.
Остальные многочисленные специальные финансово-кредитные институты выполняют различные вспомогательные функции. Их деятельность, дополняя операции коммерческих банков, обычно распространяется на такие сферы кредитования, которые являются невыгодными или рискованными для частных банков.
Особое место в кредитной системе занимают фондовые биржи, главной целью которых является обеспечение эффективного рынка для продажи и покупки ценных бумаг, создание капитала для промышленности.
Кроме национальных кредитно-финансовых институтов существуют межгосударственные: Международный валютный фонд (МВФ), международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов и др.
Банковские операции делятся на пассивные (с помощью которых образуются банковские ресурсы) и активные (посредством которых банки размещают эти ресурсы).
Банковские ресурсы включают: собственные капиталы, складывающиеся из акционерного первоначального капитала, резервов и накопленной прибыли, и вклады (депозиты), принимаемые банками у клиентов.
Активные операции банков включают срочные и бессрочные ссуды, которые они выдают своим клиентам. Срочные – погашаются по истечении определенного срока, бессрочные – в любое время.
Банковская прибыль (маржа – margin ) складывается из разницы между полученными процентами по ссудам и выплачиваемыми процентами по вкладам. Кроме того, в банковскую прибыль входят доходы на собственный капитал банка, помещенный в ссуды и инвестиции.
Чистая прибыль равна разнице между валовой прибылью и расходами по ведению банковских операций.
Интерес представляет анализ структуры баланса Центрального банка (табл. 1).
Структура баланса Центрального банка
Валютные резервы (ВР)
Ценные бумаги (ЦБ)
Займы финансовым институтам (ЗФИ)
Займы правительству (ЗП)
Прочие активы (ПА)
Депозиты финансовых институтов (ДФИ)
Депозиты правительства (ДП)
Прочие пассивы (ПП)
1.2. Деньги и денежные агрегаты. Спрос на деньги
Деньги – главная движущая сила рыночной экономики. По состоянию финансового рынка можно судить о «здоровье» экономики, анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике. Воздействуя на финансовый рынок, можно управлять экономической активностью общества.
По поводу сущности, природы, причин возникновения денег и их роли в экономике ведутся непрекращающиеся споры со времен древнегреческих философов. Для практических целей достаточно такого определения: деньги – это определенная материальная субстанция, принимаемая людьми в качестве оплаты за товары и услуги и для погашения долгов. Они являются декретированными деньгами (fiat money, legal tender), т. е. назначенными правительством в качестве законного средства платежа. Они основаны на доверии. В периоды инфляции доверие к ним падает, начинает развиваться натуральный обмен.
Основные функции денег: мера стоимости, средство обращения и средство платежа (средство обмена), средство сбережения или накопления богатства.
Количество наличных денег в стране контролируется государством (монетарная или денежная политика). На практике эту функцию осуществляет Центральный банк.
Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты – по критерию убывания степени ликвидности:
М1 = наличные деньги + чековые вклады («деньги для сделок»).
М2 = М1 + нечековые сберегательные вклады и небольшие срочные вклады (обычно до 4-х лет).
L = М3 + краткосрочные государственные облигации, коммерческие ценные бумаги высокой степени надежности и ликвидности, межбанковские обязательства.
При анализе текущей экономической активности общества, при определении спроса и предложения денег обычно используется М1.
Спрос на деньги (спрос на ликвидность) – это потребность в определенном запасе денег. Он определяется двумя основными функциями денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.
На этой основе спрос на деньги обычно делят на две части: спрос на деньги для сделок – трансакционный спрос (L d t) и спрос на деньги со стороны активов – спекулятивный спрос (L d a).
Трансакционный (transactio) спрос – здесь деньги выполняют функцию средства обмена: обслуживают куплю-продажу товаров, выплату заработной платы, оплату материалов, электроэнергии и т. д. L d t изменяется пропорционально номинальному ВНП.
Поскольку на трансакционный спрос ставка процента не влияет (это – некоторое упрощение), то на представленном графике (рис. 1) – L d t – вертикальная линия:
Рис. 1. Трансакционный спрос на деньги
Спрос на деньги со стороны активов, или спекулятивный спрос, объясняется следующим. Преимуществом денег является их ликвидность. Однако в таком случае они не приносят дохода. Поэтому люди склонны держать свои активы не только в наличных деньгах, но и в акциях, облигациях. При этом приходится решать, сколько финансовых активов и в какой форме держать. Решение зависит от ставки процента: чем она выше, тем привлекательнее ценные бумаги, тогда количество активов в форме наличных денег будет небольшим. И наоборот.
Исходя из этого, кривая L d a имеет следующий вид:
Рис. 2. Спрос на деньги со стороны активов
Общий спрос на деньги:
Рис. 3. Общий спрос на деньги
Итак, спрос на деньги означает общее количество денег, которое люди хотят иметь для сделок и в качестве активов при каждой возможной величине процентной ставки.
1.3. Предложение денег. Равновесие на денежном рынке
Предложение денег в экономике осуществляет государство через Центральный банк, поэтому предложение денег – это количество денег, предлагаемое ЦБ страны на денежном рынке.
 |
Большинство экономистов считает необходимым управлять денежным предложением, т. е. обеспечивать количество денег в обращении, необходимое для деловой активности, чтобы способствовать полной занятости, стабилизации цен и нормальному темпу экономического роста.
Казалось бы, коммерческий банк только берет деньги у одних (тех, кому они временно не нужны) и передает другим. Но в действительности банки и сами могут производить деньги.
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием : только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов для выдачи наличных денег, а остальные используют для выдачи ссуд. Этот процесс можно рассмотреть на следующем примере.
Предположим, банковские резервы R=10 %.
Банк № 1, получив вклады, отдает кредиты на 90 ден. ед. Теперь вкладчики по-прежнему имеют на счетах 100 ден. ед. Но и заемщики имеют 90 ден. ед. Общее количество денег равно 190 ден. ед. Кредиты используют на покупку товаров, продавец которых размещает полученную выручку, к примеру, в банке № 2. Этот процесс продолжается.
Однако данный процесс является обратимым – деньги уничтожаются, когда ссуды выплачиваются. Но тот факт, что стремящиеся к прибыли банки имеют тенденцию менять денежное предложение, обусловливает необходимость контроля Центрального банка за денежным предложением.
.
В приведенном примере m = 1\10*100 = 10. Первоначальный вклад в 100 ден. ед. поддерживает сумму в 1100 ден. ед.
Равновесие на денежном рынке предполагает равенство количества предлагаемых денежных средств количеству денег, которое желают иметь у себя население и предприятия (см. рис. 5).
Рис. 5. Равновесие на денежном рынке
1.4. Структура финансовой системы
Финансы выражают систему отношений, которая связана с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств. Финансовая система включает в себя следующие звенья: бюджеты различных уровней, фонды социального, имущественного и личного страхования, валютные резервы государства, денежные доходы предприятий, организаций, фирм, других коммерческих и некоммерческих структур, прочие специальные денежные фонды.
Выделяют финансы хозяйствующих субъектов, населения и государства.
Финансы хозяйствующих субъектов – это финансовые отношения между юридическими лицами, юридическими лицами и государством, юридическими и физическими лицами. Основным показателем состояния этих финансовых отношений является счет прибылей и убытков отдельных хозяйствующих субъектов.
Доходную часть финансов населения образуют первичные доходы семей, расходную – все расходы и сбережения.
Государственные финансы формируют центральную часть всей финансовой системы, а их ведущим звеном является государственный (федеральный) бюджет доходов и расходов государства. С его помощью государство осуществляет территориальное и межотраслевое распределение и перераспределение ВНП.
Денежные фонды образуются и используются под воздействием сложных распределительных отношений, требующих финансового контроля. Контроль за выполнением доходной части бюджета обеспечивается финансовыми, налоговыми, таможенными и другими органами. Руководство осуществляют Министерство финансов РФ, Государственная налоговая служба России, таможенные органы.
Развитие акционерных форм собственности привело к созданию института независимого внешнего финансового контроля – аудита.
Бюджетная система представляет собой сложный механизм, характеризующий особенности взаимоотношений государства и местных органов власти.
Структура бюджета зависит от государственного устройства страны. В странах, имеющих унитарное устройство, бюджетная система имеет как бы двухярусное построение – государственный и местные бюджеты. В странах с федеративным государственным устройством (США, ФРГ, Россия) имеется еще промежуточное звено – бюджеты штатов, земель, республик (см. рис. 6).
Рис. 6. Структура бюджетной системы России
Структурно любой бюджет включает две части: доходы субъекта (государства, территории) и его расходы.
Государственный бюджет – это централизованный фонд денежных ресурсов, которым располагает правительство страны для выполнения своих функций. Это – годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия. Проект бюджета ежегодно обсуждается и принимается законодательным органом – парламентом страны, республики (штата) или муниципальным собранием. По завершении финансового года полномочные представители исполнительной власти отчитываются о своей деятельности по мобилизации доходов и осуществлению расходов в соответствии с принятым в предыдущем году законом о бюджете.
Расширение функций государства сопровождается тем, что масштабы государственных расходов увеличиваются темпами, превышающими темпы роста ВНП.
Государственный бюджет всегда представляет собой компромисс, отражающий соотношение сил основных групп – носителей различных социально-экономических интересов в стране. Это компромисс между собственниками и работающими по найму по вопросам налогообложения собственности, доходов и заработной платы; по поводу бюджетных расходов на социальные цели. Это также компромисс между государственными и местными интересами, промышленными и сельскохозяйственными районами в распределении налогов и бюджетных дотаций. Каждый такой компромисс сопровождается политической борьбой.
Расходы бюджета показывают направления и цели бюджетных ассигнований. Доходы складываются из налогов, государственных займов, а также поступлений так называемых внебюджетных и целевых фондов.
Идеальное исполнение государственного бюджета – это полное покрытие расходов доходами и образование остатка средств ( профицита), который переводится в доходы бюджета следующего года или используется на покрытие непредвиденных расходов.
Превышение расходов над доходами ведет к образованию бюджетного дефицита, который покрывается внутренними и внешними государственными займами. Они осуществляются в виде продажи государственных ценных бумаг, займов у внебюджетных фондов (например, у пенсионного) и в порядке получения кредитов у банков.
Бюджетный дефицит может быть покрыт путем дополнительной эмиссии денег. Правительства особенно часто прибегают к этому средству в критических ситуациях – во время войн, длительных кризисов. Однако следует иметь в виду, что результатом этого является неконтролируемая инфляция.
В целях сохранения хозяйственной и социальной стабильности правительства развитых стран всемерно избегают неоправданной эмиссии денег. Для этого в систему рыночной экономики встроен специальный блок-предохранитель: конституционно закрепленная в большинстве стран независимость национального эмиссионного банка от исполнительной власти. Эмиссионный банк не обязан финансировать правительство – таким образом ставится заслон инфляционному взрыву, который мог бы произойти, если бы деньги печатались по желанию правительства.
1.5. Причины бюджетного дефицита. Государственный долг
В экономической теории выделяют следующие виды бюджетного дефицита:
Особо следует обратить внимание на четвертый вид бюджетного дефицита. Он включает в себя два аспекта. Первый – в качестве своей причины имеет расстройство хозяйства, его низкую доходность и стагнацию. Возможности ликвидации дефицита заключены в тех или иных преобразованиях в самом хозяйстве, в обеспечении его подъема.
Основы второго заложены в плохой работе финансовой системы, неумении найти доходы, изъять их без нанесения ущерба экономике, удержать расходы на уровне доходов. Неблагоприятную роль играют здесь попытки необоснованного увеличения заработной платы, пенсий и других выплат населению. Эти меры обусловлены социальными требованиями, но если это станет стимулом возрастания инфляции, то тогда уже «финансовый» по своему происхождению дефицит станет основным и будет оказывать разрушающее влияние на экономику.
В качестве непосредственных причин бюджетного дефицита выделяются:
Сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за это время профицитов составляет государственный долг.
Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны. Эта связь проявляется в следующем. С одной стороны, государственные займы – важнейший источник покрытия бюджетного дефицита. С другой – определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита, невозможно без анализа величины государственного долга.
Накапливающиеся задолженности правительства должны выплачиваться с процентами. Сегодняшние государственные займы – это завтрашние налоги. Если из текущих бюджетных доходов не удается выплачивать полностью проценты и в срок погашать государственные займы, то правительства, постоянно нуждаясь в средствах, прибегают ко все новым займам. Покрывая старые долги, они делают все большие новые.
Различают внешний и внутренний государственный долг, а также краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) долги. Наиболее тяжелыми считаются краткосрочные долги – по ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственного долга при министерстве финансов, которые осуществляют погашение и консолидацию старых долгов и привлечение новых заемных средств.
Внутренний долг государства – это долг своему населению, фирмам и учреждениям, которые являются держателями ценных бумаг государства. Он приводит к перераспределению доходов внутри страны.
Предметом особого внимания является внешний долг – это долг иностранным государствам, организациям и лицам. Этот вид долга ложится на страну наибольшим бременем – она вынуждена расплачиваться за него национальным богатством, золотым запасом, внешними активами государственного банка.
Обычно правительства стран-должников принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, т. к. это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам. Для этого возможно несколько путей:
1.6. Налоговая система
Под налогом, сбором, пошлиной понимается обязательный взнос в бюджет или во внебюджетный фонд, осуществляемый плательщиками в порядке и на условиях, определяемых законодательными актами. Совокупность взимаемых в государстве налогов, сборов, пошлин и других платежей, а также форм и методов их построения образуют налоговую систему.
Различают твердые, пропорциональные, прогрессивные и регрессивные налоговые ставки.
Твердые ставки – устанавливаются в абсолютной сумме на единицу обложения, независимо от доходов (например, за тонну нефти или м 3 газа).
Пропорциональные ставки – действуют в одинаковом процентном отношении к объекту налога (доходу или имуществу) без учета дифференциации его величины.
Прогрессивные ставки – ставка повышается по мере возрастания дохода.
Регрессивные ставки – ставка снижается по мере роста дохода.
Разделяют прямые и косвенные налоги.
Прямые налоги – непосредственно платятся субъектом налогообложения, т. е. взимаются с конкретных юридических и физических лиц: подоходный налог с граждан и налог на прибыль корпораций; поимущественные налоги, налоги на социальное страхование, на фонд заработной платы и т. д.
Косвенные налоги – налоги на определенные товары и услуги. Их взимают через надбавку к цене: налог на добавленную стоимость, акцизы, налоги на наследство, на сделки с недвижимостью, ценными бумагами и др.
В большинстве развитых стран два ведущих вида налогов – подоходный, в основе которого лежит прогрессивное обложение граждан и юридических лиц по совокупности всех доходов из всех источников как внутри страны, так и за рубежом, и налог на добавленную стоимость (НДС).
Налоговые системы развитых стран широко применяют налоги как средство поддержания и стимулирования предпринимательства. С этой целью используются определенные льготы. Важнейшие из них: инвестиционный налоговый кредит, ускоренная амортизация, скидка на истощение недр.
