Что такое дробление акций

Что такое сплит акций и как на нем заработать

Что такое сплит акций

Для чего нужен сплит

Каждая развивающаяся компания заинтересована в притоке дополнительных средств, а это напрямую зависит от привлечения большого количества инвесторов. Но не всякий трейдер или даже инвестиционный фонд могут позволить себе покупку пусть и перспективных, но очень дорогих по стоимости акций растущей компании. Поэтому такая компания делит возросшую цену своих акций на определенный коэффициент. В результате число бумаг увеличивается, а их пропорционально сократившаяся стоимость становится более привлекательной для розничного клиента.

Когда проводят сплит

Необходимость сплита финансовых инструментов возникает, как правило, на двух этапах развития предприятия:

Справка

IPO (Initial Public Offerings) означает первую публичную продажу акций акционерного общества неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как за счет размещения дополнительного выпуска акций по открытой подписки, так и в результате публичной продажи акций существующего выпуска.

Как выглядит процедура дробления

Дробление (сплит) акций, в соответствии с российским законодательством и правилами рынка, происходит в следующем порядке:

Результаты сплита

Считается, что сплит не оказывает влияния на экономическую деятельность предприятия, так как его капитализация остается неизменной. Эта процедура в чем-то схожа с деноминацией, которую хорошо помнят бывшие граждане СССР. Появлялись новые деноминированные денежные знаки с большим или меньшим количеством нулей, но ими можно было оплатить то же самое количество товаров или услуг. Так и в случае сплита количество ценных бумаг увеличивается на какой-то определенный коэффициент, однако при этом в такой же пропорции снижается и их стоимость.

Последствия сплита для акционеров

Для держателя акций компании-эмитента, предпринявшей stock split, всегда найдутся два положительных психологических момента:

Внимание! Некоторые корпорации специально удерживают высокую цену на финансовые инструменты, чтобы подчеркнуть закрытость своего предприятия для спекулянтов низкого уровня, даже неся при этом некоторые убытки.

Влияние сплита на цену акций

После публичного заявления о планирующемся сплите цена акций может меняться, но для постоянных держателей ценных бумаг это не имеет существенного значения. При проведении сплита акций компания несет обязательные затраты, которые и компенсируются послесплитовым повышением стоимости ценных бумаг для новых инвесторов.

Влияние на доходность инвестиций

В результате проведения сплита акций инвестированная сумма останется неизменной. Количество финансовых инструментов увеличится, а их стоимость соответствующим образом уменьшится.

Справка. Под доходностью инвестиций подразумевается процентное увеличение или уменьшение инвестированной суммы за какой-либо временной промежуток.

Примеры сплита

За примерами вынужденного сплита из-за увеличения стоимости ценных бумаг далеко ходить не надо. В 2020 году сплит провели две крупнейшие и известнейшие компании – Apple Inc. и Tesla.

У Tesla это был первый сплит, пропорцию была выбрана в соотношении 5:1 (напомним, что акции компании выросли с начала 2020 года примерно на 295 %).

Как узнать о сплите

Любая компания, решившая раздробить акции, размещает эту новость на своем сайте. Инвестор, имеющий ценные бумаги данного эмитента, должен быть проинформирован уведомлением от брокера, с которым он сотрудничает, по телефону или интернету. Но для активных трейдеров данные о stock split проще всего получить на специальных сайтах по раскрытию информации.

Как заработать на сплите

Нужно сразу отметить, что специальной стратегии в торговле сплитовыми акциями не существует, так как цена финансовых инструментов сильно отличается как у различных компаний, так и на разных этапах сплита.Поэтому трейдеры покупают ценные бумаги на следующих стадиях stock split:

Но для успешной торговли каждый инвестор перед тем, как выбрать компанию, намеревающуюся провести дробление акций, серьезно изучает экономическую деятельность данного эмитента.

Что такое обратный сплит

Мало того, что эта процедура требует дополнительных средств, она еще и подрывает доверие инвесторов. В результате консолидация акций, повышающая стоимость, может смениться падением спроса на финансовые инструменты и их дальнейшим обесцениванием.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое сплит акций и как он влияет на их стоимость

Содержание статьи

В этой статье мы разберем такое понятие как «сплит акций». Рассмотрим его влияние на цену акций и на их инвестиционную привлекательность.

Что такое сплит акций?

Многие активно развивающиеся компании заинтересованы в притоке дополнительных средств, которые могут принести новые инвесторы. Но далеко не каждый инвестор может позволить себе покупку перспективных, но очень дорогих акций.

Поэтому для удешевления бумаг и повышения их доступности используется процедура сплита. В результате дробления число бумаг увеличивается, а их стоимость пропорционально уменьшается, и акции становятся более доступными для частных инвесторов.

Например, если компания в 5 раз увеличивает количество своих акций, то есть проводит сплит с коэффициентом 5:1, инвесторам предоставляется четыре дополнительные бумаги на каждую акцию которой они владеют.

При этом стоимость одной акции также пропорционально снизится: если изначально бумага стоила 1 000$, то после сплита ее цена преобразуется в 200$. Таким образом у каждого акционера увеличится количество акций этого эмитента в 5 раз, но их суммарная стоимость не изменится.

Ключевые моменты сплита

Коэффициент дробления, показывающий во сколько раз увеличится количество акций после сплита, устанавливается компанией-эмитентом и варьируется обычно в пределах от 2:1 до 10:1. При проведении сплита можно отметить три ключевые даты:

Что такое обратный сплит?

Есть еще одна процедура изменения количества акций, известная как «обратный сплит» или «консолидация акций». Если сплит представляет из себя дробление акций, то обратный сплит – это их слияние.

Ценные бумаги, принадлежащие инвесторам, заменяются пропорционально меньшим количеством акций. Например, обратное дробление 1:3 заменяет каждые три акции, принадлежащие инвесторам компании, на одну акцию. Другими словами, если вы владели 30 акциями компании, то после консолидации у вас останется только 10 акций, но цена каждой увеличится пропорционально в 3 раза.

Обратное дробление акций обычно происходит, когда в результате действия различных негативных факторов акции компании сильно теряют в цене. Например, крупные биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), могут требовать, чтобы цена акций не опускалась ниже 1$ на длительное время как условие для продолжения листинга.

Таким образом, если акции показали ужасные результаты и торговались намного ниже доллара, обратное дробление поможет поднять цену акций до приемлемого уровня.

Как сплит влияет на акции и инвесторов?

В целом сплит акций расценивается участниками рынка как положительный фактор для компании-эмитента, хотя он напрямую и не влияет на ее капитализацию. Компания развивается, бизнес у нее идет хорошо и ее подорожавшие акции подтверждают эту тенденцию. Проводя дробление акций правление компании сигнализирует рынку о том, что хочет сделать ценные бумаги более привлекательными и доступными для частных инвесторов.

В результате уменьшения стоимости акций увеличивается их доступность для инвесторов и ликвидность. История проведенных сплитов показывает, что акции в результате процедуры дробления зачастую опережают в росте основные фондовые индексы. Поэтому в результате проведенного сплита портфель инвестора может получить значительную прибыль, если акции продолжат расти.

В большинстве своем акции показывают положительную динамику уже сразу после объявления о предстоящем сплите и еще до его завершения. После состоявшегося сплита динамика акций может перейти во временную консолидацию, которая может длиться несколько месяцев. В первую очередь это связано с тем, что крупные институциональные инвесторы могут начать фиксировать прибыль по акциям путем продажи уже «доступной» ценной бумаги розничным инвесторам.

Некоторые известные компании (Apple, Microsoft) за свою торговую историю проводили сплит уже не один раз. Но есть и такие «динозавры» рынка, которые принципиально не идут на дробление, несмотря на очень высокую стоимость акций.

Таким примером является холдинговая компания Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) Уоррена Баффета, акции которой никогда не дробились. На сегодняшний день одна акция класса А этой компании торгуется по цене около 412 000$.

График акций Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A).

Примеры сплитов акций

Рассмотрим примеры проведенных сплитов двух известных компаний США.

Сплит акций Apple

Пятый по счету сплит компании Apple (NASDAQ: AAPL) состоялся 31 августа 2020 года. Это было дробление с коэффициентом 4:1, в результате которого количество акций компании увеличилось в 4 раза.

График акций Apple до и после сплита в августе 2020 года.

Сплит акций Tesla

Компания Илона Маска Tesla (NASDAQ: TSLA) провела свой первый сплит акций также 31 августа 2020 года. После объявления 12 августа о предстоящем дроблении с коэффициентом 5:1 акции компании продемонстрировали стремительный рост, увеличившись в стоимости примерно на 50% к концу месяца. После завершения сплита цена акции была скорректирована примерно с 2 200$ до 440$. В дальнейшем после небольшой консолидации акции Tesla продолжили рост.

График акций Tesla до и после сплита в августе 2020 года.

Заключение

Сплит является распространенным способом снижения стоимости акций успешных развивающихся компаний с целью повышения их привлекательности для частных инвесторов. И хотя дробление не меняет основ бизнеса или рыночную капитализацию компании, история проведенных сплитов показывает, что инвесторы могут с большой долей вероятности рассчитывать на увеличение стоимости своих портфелей.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.

Виктор Грязин

Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.

Источник

Исследуем, как ведут себя акции до и после дробления

В последнее время наблюдаем большое количество ситуаций, когда компании принимают решение о дроблении собственных акций. На рынке такой процесс принято называть сплитом (от англ. split).

Чтобы исследовать закономерность поведения акций, мы отобрали 61 компанию из индекса S&P 500 и рассмотрели их сплит-историю за последние 20 лет. Всего в подборку вошел 101 сплит. Также мы собрали статистическую информацию, как вели себя акции за 14 дней до корпоративного события и через 30, 90 дней после него. Полученные данные сопоставлены с динамикой индекса S&P 500 за тот же промежуток времени для каждого отдельного сплита.

Представленные результаты помогут оценить влияние сплитов на динамику акций относительно рынка.

Немного теории

Сплит — это процесс дробления (увеличения) количества акций с уменьшением их стоимости. В этом случае не происходит увеличение капитализации и выпуск новых акций. Собственно акций на рынке становится больше, а их цена — дешевле. Такой процесс чаще всего применяется для снижения порога входа в бумаги, что делает их доступнее более широкой массе инвесторов.

Пропорция сплита задается менеджментом компании. В нашем исследовании чаще встречался коэффициент 2 к 1.

До сплита

В качестве периода для исследования мы взяли 14 дней до начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем рос на 0,05%, а акции, в которых ожидался сплит, на 2,1%. Таким образом, акции показали опережающую динамику над индексом — на 2%. Всего таких случаев было 61 из 101 (60,4%).

При этом стоит учесть, что за 14 дней положительную динамику показало 65 сплит-историй.

Среднегодовая доходность (CAGR) индекса S&P 500 с 2000 по 2019 гг. составила 3,9% (без учета дивидендов и корректировки на инфляцию). Если сопоставить эту доходность со средним ростом акций (2,1%) в течение 14 дней до сплита, то инвестор получит существенную премию всего за 2 недели торгов — 54% от среднегодового прироста индекса.

Через месяц

Для исследования мы взяли 30 дней после начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем снижался на 0,33%, а акции росли на 0,3%. Таким образом, акции показали несущественную опережающую динамику над индексом. Всего таких случаев было 48 из 101 (47,5%).

При этом стоит учесть, что за эти 30 дней положительную динамику показало 54 сплит-историй.

Через три месяца

В качестве исследуемого периода мы взяли 90 дней после начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем рос на 0,1%, а акции, в которых прошел сплит, росли на 1,2%. Всего таких случаев было 52 из 101 (47,5%).

При этом стоит учесть, что за эти 30 дней положительную динамику показало 56 сплит-историй.

И что мы имеем

Акции чаще растут в течение 14 дней до даты сплита. При этом в большинстве случаев инвестор получит премию за этот промежуток времени против динамики индекса S&P 500. Через месяц после сплита положительная динамика есть, но она настолько незначительна, что выглядит как статистическая погрешность. Все зависит от наличия драйверов для продолжения роста.

Через 90 дней после сплита наблюдается рост. Однако следует учитывать, что сплит проводят крупные компании, которые значительно выросли в цене и хотят, чтобы их акции стали доступнее. В долгосрочной перспективе — все, что растет, продолжит рост. Такой вывод мы сделали в одном из наших прошлых исследований.

Опираясь на полученные данные, можно сделать общий вывод, что закономерности в поведении цены акций после сплита не существует. Каждая сплит-история индивидуальна. При этом до сплита цена чаще растет и это можно использовать как кратковременную инвестидею — как только становится известно, что компания проводит дробление акции, то с большей вероятностью можно рассчитывать на опережающую динамику относительно индекса S&P 500.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Небольшое снижение под конец года

Рынок США. Гипотеза о «Ралли Санта-Клауса» все еще в силе

Рекорды фондового рынка 2021

Дивидендный портфель США 2022

Дивидендный портфель 2022

Инвестиции 2022: что купить. Полное руководство с прогнозами

Они вне конкуренции. Компании США и России с самой широкой маржой

Ключевые риски 2022

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Как разделение акций влияет на ваши инвестиции

Опубликовано 05.06.2021 · Обновлено 05.06.2021

К сожалению, дробление акций не влияет на размер капитала инвестора. Чтобы понять, почему это так, давайте рассмотрим механизм дробления акций.

Разделение акций – это корпоративное действие, при котором компания делит свои существующие акции на несколько акций.

По сути, компании предпочитают дробить свои акции, чтобы они могли снизить торговую цену своих акций до диапазона, удобного для большинства инвесторов, и повысить ликвидность акций. При такой психологии человека большинству инвесторов удобнее покупать, скажем, 100 акций по 10 долларов, а не 10 акций по 100 долларов.

Таким образом, когда цена акций компании существенно выросла, большинство публичных фирм в какой-то момент объявят о дроблении акций, чтобы снизить цену до более популярной торговой цены.

Ключевые выводы

Что происходит при дроблении акций

Хотя количество акций в обращении увеличивается во время дробления акций, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до дробления, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.

Когда осуществляется дробление акций, цена акций автоматически регулируется на рынках. Совет директоров компании принимает решение о разделении акций любым количеством способов.

Краткий обзор

Акцию можно разделить различными способами, например 2 к 1, 3 к 1, 5 к 1, 10 к 1 или 100 к 1.

Пример дробления акций

Давайте рассмотрим упрощенный пример: предположим, что Tequila Corporation (CTC) Кори имеет в обращении один миллион акций по цене 80 долларов за акцию, а затем инициирует дробление 2 к 1.

Затем рассмотрим двух инвесторов, Валери и Марти, каждый из которых владел долей СТС до разделения. Валери принадлежало 8% выпущенных акций (или 80 000 акций), а Марти принадлежало 2% (или 20 000 акций). Когда происходит разделение, СТС мгновенно удваивает количество находящихся в обращении акций до двух миллионов. Другими словами, каждый инвестор, владевший акциями до разделения, теперь владеет вдвое большим количеством акций, чем раньше. Конечно, поскольку каждый инвестор владеет вдвое большим количеством акций, каждый имеет одинаковую процентную долю в компании. Имейте в виду, что когда акция подвергается дроблению 2 к 1, цена ее акции уменьшается примерно вдвое, поэтому, хотя акций на 100% больше, цена каждой из них на 50% ниже.

Например, Валери до дробления владела 80 000 акций. Поскольку в то время в обращении находилось 1 000 000 акций СТС, ее 80 000 акций составляли 8% акций компании. Таким образом, каждый доллар чистой прибыли, заработанной фирмой, по сути, положил ей в карман восемь центов (хотя компания, вероятно, не выплачивала бы всю свою прибыль в виде дивидендов, а сохраняла бы большую часть ее в качестве нераспределенной прибыли для расширения).

После разделения Валери владела 160 000 акций. Однако после дробления акций СТС было доступно вдвое больше, или 2 000 000 акций. Таким образом, ее доля в размере 160 000 акций по-прежнему составляет ровно 8% капитала компании (160 000, разделенные на 2 000 000), и она по-прежнему имеет право на те же восемь центов с каждого доллара прибыли фирмы. Такой же расчет можно проделать и для Марти. До разделения у него было 2% акций, или 20 000 акций из 1 000 000. После разделения у него 40 000 акций из 2 000 000 – те же 2%.

Особые соображения

Проще говоря, вы можете рассматривать компанию как пирог, в котором каждому инвестору принадлежит кусок. Когда происходит разделение акций, вы в основном берете долю каждого инвестора и разрезаете ее пополам. Таким образом, два новых фрагмента представляют собой такой же размер пирога, что и предыдущий, более крупный кусок.

Еще один способ увидеть дробление акций – рассмотреть долларовую купюру в кармане – ее стоимость, очевидно, составляет 1 доллар. Конечно, если вы «разделите» долларовую банкноту на 10 центов, стоимость денег в вашем кармане все равно составит 1 доллар – их всего 10 штук вместо одной. Таким образом, когда одна из ваших акций делится 2-1 (или даже 10-1, если на то пошло), не происходит увеличения стоимости вашей позиции или доходности ваших акций, поскольку ваша процентная доля в компании остается в точности тоже самое.

Источник

Слишком дороги, чтобы купить: 4 акции, которые нуждаются в дроблении

Электронная коммерция — ключевой инвестиционный тренд текущего десятилетия. Несмотря на стремительный рост сектора, доля онлайн-покупок в общем обороте ретейла по-прежнему невелика — не более 20% в США и менее 10% в густонаселенной Латинской Америке. Компания Amazon не только лидер в e-commerce в США, но и диверсифицированный технологический холдинг — в структуре бизнеса есть сегмент облачных вычислений, реклама, искусственный интеллект, IoT и многие другие перспективные точки роста. Основанный Джеффом Безосом в 1994 году как интернет-магазин по продаже книг, Amazon фактически произвел трансформацию всего сектора розничной торговли и повлиял на привычки и потребительское поведение современного поколения.

Сплит (дробление акций, или stock split) — увеличение числа находящихся в обращении акций за счет пропорционального дробления стоимости каждой имеющейся акции. Эмиссии новых акций не происходит. Например, сплит проходит в пропорции 4:1, значит, все действующие акционеры вдобавок к одной имеющейся акции получат еще три.

С учетом того что Amazon обладает наибольшим по объемам среди конкурентов предложением облачных вычислительных мощностей, потенциал для дальнейшего масштабирования остается высоким, даже несмотря на текущую долю рынка облачных предложений — 40%. Так, компания, созданная в сегменте онлайн-торговли, составляет сильную конкуренцию классическим IT-бизнесам в области создания полупроводникового оборудования и программного обеспечения.

MercadoLibre — лидирующий игрок в сфере e-commerce в странах Латинской Америки, где этот рынок только формируется. Ее бизнес включает в себя не только интернет-продажи, но и финтех-сегмент.

Компания генерирует более 95% выручки в Бразилии, Аргентине и Мексике. Бизнес MercadoLibre продолжает находиться в позитивном тренде, компания извлекает выгоду из последствий пандемии и за счет инвестиций в новые продукты и технологии. Последние пять лет среднегодовые темпы роста выручки превысили 40% (в долларовом выражении), и ожидается, что компания сможет расти не менее чем на 30% в следующие пять лет. Благодаря тому что бизнес MercadoLibre не ограничивается онлайн-ретейлом, у нее есть свой финтех-сегмент с платежной системой и логистическая служба. Это поможет компании пройти цифровую трансформацию, которую сейчас переживает экономика Латинской Америки.

Сейчас у компании более 14 млн уникальных пользователей мобильного кошелька, но весь потенциал роста еще впереди, учитывая, что, по средним оценкам, до 70% населения Латинской Америки имеют ограниченный доступ к традиционным банковским услугам. Численность населения стран Латинской Америки составляет 640 млн человек — в два раза больше, чем в США. По усредненным оценкам, в Латинской Америке насчитывается более 450 млн пользователей интернета, то есть проникновение составляет 70% по сравнению с 95% в Северной Америке. Ожидаемый прирост новых пользователей оценивается в 40–50 млн человек в течение следующих пяти лет.

Alphabet — холдинговая компания, которой принадлежат хорошо известные технологические платформы: Google, YouTube, Chrome и Android. Alphabet является одним из лидеров глобального технологического сектора с доминирующим положением в cегменте поиска информации в интернете. Компания все сильнее заявляет о себе в области облачных технологий, анализе больших объемов данных (big data) и искусственного интеллекта.

Источник