Что такое гэп акции
Что такое ГЭП и как с ним бороться?
После прошлых выходных мы с вами наблюдаем разрыв на некоторых графиках, именуемый в обиходе «ГЭПом». Предлагаю рассмотреть это явление, выяснить, почему оно происходит и попытаться извлечь из этого пользу.
Появляется этот скачок, в результате накопления ордеров на продажу и покупку в то время, пока рынок «спит». В случае накопления существенного количества таких ордеров и происходит разрыв во время открытия новой торговой сессии.
Считается, что гэп обычно отрабатывается ценой, то есть перекрывается в обратную сторону, в ходе дальнейших торгов. Но, к сожалению, нельзя принять данное утверждение за аксиому. И если гэп не перекрылся в ближайшие сутки после его появления, то ловить обратный ход цены уже не стоит.
Так и в нашем случае, на обоих графиках видно, что цена попыталась вернуться к цене закрытия рынка, не преуспела в этом движении и ушла дальше.
Исходя из вышеизложенного, мы можем сделать вывод, что нужно с осторожностью заключать сделки в конце недели или перед праздниками. Можно попытаться заработать на откате цены при попытке перекрыть гэп. Также стоит быть предельно осторожным в случае, если на конец недели, и тем более на выходные запланированы большие международные форумы, такие как 3-х дневные заседания ФРС, встречи в рамках МВФ, МБ, ЕБРР etc. По статистике гэп перекрывается на ценовых графиках вышеперечисленных валютных пар в 70-ти процентах случаев.
Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться
Компании могут выплачивать дивиденды по итогам года, полугодия, квартала. Есть компании, которые не платят дивиденды вообще, направляя всю прибыль на развитие или не имея возможности их платить из-за слабых результатов.
Размер дивидендов рассчитывает совет директоров компании или наблюдательный совет в соответствии с дивидендной политикой компании. Совет дает рекомендацию собранию акционеров, на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.
Что такое дивидендный гэп
В дивидендный гэп акции резко падают в цене. Это происходит сразу после даты, когда бумаги в последний день торгуются с дивидендами. Разберемся подробнее, что это значит и почему так происходит.
Чтобы получить дивиденды, нужно быть обладателем акций в так называемый день отсечки. В этот день компания составляет списки акционеров, которым причитаются дивидендные выплаты. То есть закрывает реестр акционеров. Однако, если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя. На перерегистрацию сделки уходит два дня. Такой режим торгов называется Т+2. Поэтому бумаги нужно купить не позже чем за два дня до закрытия реестра, иначе вы не получите дивиденды.
Если вы купите бумаги накануне закрытия реестра, то уже не успеете попасть в список и не получите выплаты. То есть в этот день вы покупаете акции уже без дивидендов.
К примеру, 29 мая 2020 года ФСК ЕЭС составила список акционеров, которые получат дивиденды по ее акциям за 2019 год. 27 мая 2020 года был последний день, когда можно попасть в этот список с учетом Т+2. Уже на следующий день, 28 мая, цена акций ФСК ЕЭС сразу же после открытия биржи упала на 4,8%. Произошел дивидендный гэп.
Как дивидендный гэп начинается?
Рассмотрим ситуацию по порядку. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы, которые хотят их получить, начинают активно скупать ее акции. При этом чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров, о котором мы упоминали ранее, акции растут в течение нескольких недель.
10 апреля Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. С этого дня и до 27 мая котировки выросли на 6,3%.
Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить.
Согласно дивидендной политике ФСК ЕЭС, размер дивидендов должен быть не менее 50% от чистой прибыли.
Многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать после того, когда в реестр больше попасть нельзя. На это есть две причины. Во-первых, инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям. Во-вторых, если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.
Таким образом, когда одни инвесторы начинают продавать, другие перестают покупать по этим ценам. Из-за этого цена резко падает и происходит дивидендный гэп.
Когда дивидендный гэп заканчивается?
Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев. Бывает, что цена так и не восстанавливается.
Скорость и полнота закрытия гэпа зависит от множества факторов — от его величины, ожиданий в отношении самой компании и ее акций, политических и макроэкономических факторов. Дивидендные гэпы могут закрываться быстрее, если снижаются ключевые ставки. В экономике — а значит, и на рынке — появляется больше денег, и инвесторы проявляют большую активность.
Дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС может закрыться уже через две недели, считают в ИК «Фридом Финанс». По мнению экспертов компании «БКС Брокер», акциям помогут вырасти позитивная динамика электроэнергетического сектора и небольшой размер гэпа.
Однако ранее были случаи, когда дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС закрывался несколько месяцев. Это может снизить привлекательность бумаги для инвесторов. А значит, цена акций может расти медленнее, предупреждают в «БКС Брокере».
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Что такое гэп акции
Гэп (разрыв) — это разрыв на графике цен между двумя соседними барами или японскими свечами.
[1] Александр Элдер, «Как играть и выигрывать на бирже».
Статья не закончена. Чтобы добавить свою информацию, пишите в комментарии.
Всем привет. Мне будет приятно, если именно ты поставишь знак хорошо и подпишешься на мой блог. Спасибо
Что такое ГЭП и как с этим стоит работать (стоит ли??)
Гэп (англ. gap) — ценовой разрыв на графике цены. Чаще всего он появляется из-за неторгового времени между сессиями, когда поступает новая информация, но рынки закрыты и участники не могут оперативно заложить ее в котировки. Цена открытия следующей сессии значительно отличается от цены закрытия предыдущего дня и на графике образуется гэп. Гэп также образуется из за дивидендов — дивидендный гэп. Как правило размер гэпа = размер дивиденда, выплаченного по инструменту.
В трейдерском сообществе бытует мнение, что ценовой гэп должен быть закрыт, то есть цена через некоторое время должна вернуться к ценам до разрыва. На самом деле это наполовину миф. Не все гэпы закрываются, например у той же акции Starbucks имеется гэпы, которые еще не закрыты (с 2008 года, гэп на 16). Дивидендные гэпы как правило закрывают, а вот новостные долгое время могут не закрывать. Некоторые акции очень долго закрывают див гэпы, тот же Сургут АО около 2-х лет не мог закрыть гэп.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Считаю, что темя не раскрыта. Что, например, значит «Конъюнктура рынка поменялась?» Рынок — это спрос/предложение и цена меняется из-за наличия сделок (перевеса спроса или предложения). Прошу объяснить здесь на примерах.
Так же меня интересует вопрос, откуда возникают гэпы на SPY, я довольно часто наблюдал что когда ES и SP идут вверх во время европейской сессии, то на открытии Америки на SPY возникает гэп. С чем это связано? Получается ETF следует за производным инструментом на индекс, как так?
Прошу этот механизм тоже поподробней рассмотреть.
Что такое гэп на финансовом рынке – почему возникают гэпы и чем они так опасны для трейдеров
Разрывы на графике, которые показывают, что цен «между ними» не было.
Сегодняшняя тема поможет вам сберечь свои деньги и спокойно спать по ночам. Я расскажу вам о том, что такое гэпы на рынке. Вы узнаете, почему они появляются, когда и при каких условиях это происходит, как заранее «подготовиться» к гэпу.
Я подробно опишу возможные последствия гэпов и их опасность для трейдеров. Причем не важно, на каком сегменте рынка спекулирует трейдер. Ценовые разрывы несут одинаковую опасность всем и везде.
Что такое гэп
Это когда на рынке была одна цена, а потом сразу появилась другая. Например, продавалась акция по 1 000 рублей, а через секунду стала продаваться по 900. И цен между этими двумя значениями просто не было.
На графике гэпы «видно невооруженным глазом». Они представляют собой вот такие разрывы в котировках:
Они бывают большими и маленькими, закрывающимися и не закрывающимися. Короче, всякими. Давайте разбираться, почему гэпы появляются, а потом – почему они так опасны.
Как возникают гэпы
Причин несколько. Самая основная – в течение какого-то периода времени торговля на бирже не велась. Например, график индекса Доу Джонса – это график инструмента с фондового рынка, а он не работает по ночам. Поэтому гэпы тут каждую ночь.
Посмотрите, семь японских свечей (каждая обозначает один час) следуют достаточно последовательно друг за другом – это дневное время, когда на бирже идут торги. Потом разрыв – ночь. Потом опять семь свечек – новый день. Семь часов торгов – гэп – семь часов торгов – гэп.
Вы должны запомнить важную вещь.
Цены на рынке движутся постоянно. Они никогда не спят. Если биржа не работает ночью или в выходные дни – цены не ждут, пока она откроется.
Когда биржа начинает свою работу, цена может очень далеко уйти от того места, где она была. Например, как вот тут, на графике курса доллара (американского) к швейцарскому франку.
Вторая причина. Высокая волатильность. Такое может часто происходить при выходе важных новостей. Появляется информация о каком-то очень важном событии, начинается ажиотаж, и цены перескакивают через несколько значений.
Третья – выплаты дивидендов. Такое случается только на рынке акций. После выплаты дивидендов цена акции обычно всегда идет вниз, причем она снижается ровно на сумму дивидендов.
Многие аналитические порталы даже специальным образом отмечают такие гэпы. Можете сами открыть график акций Сбербанка на портале Investing (ссылка ведет сразу на Сбербанк) и посмотреть. Обратите внимание, искать лучше на дневном таймфрейме, так быстрее.
Как увидеть гэп
Надо отображать график в виде японских свечей. Если он у вас будет отображаться просто линией или областью – вы не увидите разрыва. И если портал, которым вы пользуетесь, не отметит момент выплаты дивидендов, вы тем более ничего не увидите.
На свечных графиках такого не происходит, потому что цены открытия и закрытия на нем обозначаются границами «тел» свечей, то есть прямоугольничками.
Поэтому тут все хорошо видно. На барном графике аналогичная ситуация.
Чем опасны гэпы
Вот мы и подошли к самому интересному.
Внутри гэпа цен как бы нет. Поэтому отложенные ордера или защитные приказы, которые вы будете на эти несуществующие цены ставить, не сработают.
Вернее, они сработают, но по той первой цене, которая будет после гэпа.
Рассмотрим пример. Вот торговали вы долларом и франком. Открыли сделку на понижение (синяя линия) и поставили Стоп Лосс (красная линия).
Вы рассчитываете на то, что если вдруг рынок начнет расти, то ваша сделка закроется по 0,91287. И вы потеряете не более чем 0,00946 франка с каждого купленного доллара.
Вы оставляете свою сделку на выходные. Рынок закрыт. За выходные Швейцария решает не удерживать франк на одном уровне с долларом. Отпустить его, так сказать, в свободное плавание. И что происходит? Доллар как «с цепи сорвался». Утром в понедельник вы откроете терминал, а там:
Там огромнейший гэп. Колоссальнейший просто. Вы посмотрите, куда скаканул доллар и где он продолжил свои ценовые колебания:
А что произошло с вашей сделкой? Она закрылась, потому что рынок пошел против вас. Но не по вашей «красной цене», не по вашему Стоп Лоссу. А по самой первой цене, которая была на рынке, то есть вот по этой:
Вы планировали потерять в этой сделке 0,00946, а потеряли 0,06579. В 7 раз больше. В семь раз!
Это был страшный день. Банкротства брокеров, минусовые счета и долги трейдеров. Все перевернулось вверх дном. Из-за чего? Из-за гэпа.
Если бы вы поставили на 0,91287 не Стоп Лосс, а отложенный ордер, он тоже запустился бы по 0,96920. И была ли бы эта позиция вам выгодна? Вряд ли.
Пример с франком – не единственный. Таких примеров много. За ночь или за выходные дни может произойти куча разных событий, которые перевернут рынки. Например, президент РФ может получить разрешение Совета Федерации на ввод войск на Украину или в Турции турки могут попытаться свергнуть Эрдогана или еще что-то в этом роде.
Подобные события всегда приводят к обрушению одних котировок и резкому росту других. Как следствие – к гэпам и всем вытекающим последствиям.
Чем отличаются гэпы на фондовом и валютном рынках
Смотрите, фондовые рынки привязаны к реальным биржам, то есть к зданиям. Именно поэтому они не работают ночью.
Валютный рынок, он же Форекс, ни к какому зданию не привязан. Он появился тогда, когда уже существовал интернет и с первых дней торговался на «межбанке», то есть в онлайн-пространстве. Форекс закрыт только в субботу и воскресенье, а также в праздники.
Почему эта разница так важна для вас? На фондовом рынке нельзя оставлять открытые сделки на ночь и спать спокойно. Потому что ночью может произойти все что угодно и утром вы будете пожинать плоды гэпов.
На Форексе можно без нервов держать открытые позиции с понедельника по пятницу. Рынок не закрывается, поэтому, если какая-то срочная новость и выйдет, брокер сможет вовремя закрыть ваши сделки.
Ну и еще момент – дивидендных гэпов на Форексе не бывает, потому что они могут быть только в котировках акций, акции торгуются только на фондовых биржах.
Как защититься от гэпов
Есть один-единственный способ – не оставлять сделки открытыми на тот период времени, когда рынок закрыт.
По этой причине многие трейдеры фондового рынка спекулируют исключительно в режиме «интродэй» – «внутри дня». Они открывают и закрывают торговые позиции в течение одного торгового дня, а ночью спят без снотворных.
Когда вы слышите в финансовых новостях фразы типа «Объем торгов мог быть больше, но трейдеры предпочитают не рисковать и не оставлять сделки открытыми на выходные» – знайте, что они это делают как раз из-за гэпов.
К сожалению, далеко не все стратегии рассчитаны на внутридневную торговлю и биржевым игрокам часто приходится оставлять позиции на несколько дней или даже недель.
Если полностью защититься от ценовых разрывов нельзя – можно минимизировать их влияние. Чтобы это сделать, надо торговать без кредитного плеча. Или оставлять на ночь и на выходные дни только те сделки, которые были открыты без плеча.
Про кредитное плечо у меня был отдельный текст – прочитайте его обязательно, чтобы понимать, чем оно опасно. Сейчас я отмечу только тот факт, что если вы торгуете с плечом, – вы из-за гэпа можете уйти в минус и остаться в долгу у брокера.
Если вы спекулируете без плеча, то в минус вы никогда не уйдете. Потому что, например, цена доллара не может упасть ниже нуля, цена акций, золота, нефти тоже не бывает отрицательной. Тем, кто торгует без плеча, бояться нечего.
Еще один совет – не спекулируйте на новостях. Или сначала хорошо натренируйтесь вести биржевую игру в момент выхода новостей, а потом уже переходите к реальным торгам. Это очень важно, потому что цены на новостях совершают очень резкие скачки и можно открыть/закрыть сделку не вовремя, потеряв при этом деньги.
Изучайте свои финансовые инструменты
Когда начинаете торговать какими-то валютными парами, ценными бумагами или товарами – изучайте их. Разбирайтесь в специфике их ценовых колебаний, уточняйте, когда происходит выплата дивидендов и происходит ли она вообще, наблюдайте за волатильностью.
Охотник должен знать зверя в лицо.
Полезные материалы по теме
Подпишитесь на мою рассылку. В ближайшие месяцы будет много новых статей по финансам, трейдингу и инвестициям. Когда подпишетесь, я смогу пересылать вам ссылки на эти статьи прямо на почту. Так вы гарантированно ничего не упустите.
Если вы интересуетесь спекуляциями на финансовом рынке – вот моя подборка с курсами по трейдингу. Я ее собирал сам. В начале подборки я перечисляю много бесплатных курсов – начните свое обучение именно с них.
Если лень читать всю статью – вот пример курса по трейдингу из пяти занятий. Преподает Эдуард Сунгатуллин – он спекулировал на рынке практически всеми типами финансовых инструментов. Все занятия доступны в записи на ютубе, первое можете смотреть прямо отсюда, из статьи:
Сегодня я не считаю, что на трейдинге можно реально зарабатывать деньги. Потому что трейдеры их вообще не зарабатывают, а пытаются отнять друг у друга. В краткосрочной перспективе некоторым из них это удается, но в долгосрочной – никому.
Если вы хотите разбогатеть, приумножить свои капиталы – лучше углубитесь в инвестиции, а не в спекуляции. Начать можно с бесплатных материалов, например, вот с этих трех книг от Города Инвесторов:
Скачайте их и прочитайте. Еще у проекта есть бесплатные вебинары для будущих инвесторов:
Надеюсь, что-то из этих материалов (из бесплатных в особенности) вас зацепит и поможет в будущем достичь финансовой свободы и независимости.
Заключение
Уважаемые читатели, смог ли я объяснить вам, что такое гэп, почему он возникает и чем он так опасен? Остались ли у вас вопросы по этой теме?
Я жду ваших вопросов в комментариях. Если вы видите в этом тексте недостатки – смело пишите мне о них тоже, буду править и учитывать ваши замечания на будущее.
Что такое ценовой гэп и его виды
Действенную помощь в извлечении максимальной прибыли в торговле на финансовых рынках инвестору окажет умение анализировать ценовые графики. Оно подразумевает, в частности, распознавание характерных паттернов и правильное реагирование на их формирование, например, вход в рынок, закрытие позиций или выставление стоп-ордеров. Одной из таких ситуаций, особенно характерных для фондового рынка, считается гэп.
Понятие гэпа
Гэп (в англоязычном варианте gap – «разрыв», «промежуток», «брешь») представляет собой существенный разрыв между ценами закрытия предыдущего торгового периода и открытия следующего. Увидеть его можно только при использовании свечного или барового формата ценовых графиков. На линейных диаграммах или в формате гистограмм распознать гэп невозможно.
Появление гэпа является обычным сценарием для биржевых активов. Здесь они встречаются достаточно часто, а если торговля ведется на таймфреймах D1 (дневные графики) или старших – практически после каждого торгового периода. При этом и последующее развитие ситуации выражено более ярко, а поведение цены после формирования разрыва легче прогнозировать. Однако подобные паттерны встречаются в котировках практически всех активов, в том числе торгуемых на внебиржевых рынках.
Причины появления гэпа
Формирование такого паттерна на графиках цены может иметь различные причины:
На заметку! Вне зависимости от причин формирования, гэпы на любом рынке хорошо поддаются общей классификации. Поведение цены после появления разрыва также определяется в основном его видом, а не причинами возникновения такой ситуации.
Закрытие гэпа – одно из важнейших свойств
Закрытием гэпа называют такое движение цены, когда котировки движутся в сторону, противоположную направлению разрыва и пересекают уровень Close ценового бара, после которого образовался разрыв.
Специалисты по техническому анализу считают закрытие основным свойством гэпа и формулируют его в следующем виде «Любой гэп, вне зависимости от вида и причин формирования, обязательно закрывается». Это правило позволяет прогнозировать:
К сожалению, использовать для торговли это правило весьма проблематично. Проблему представляет определение момента начала движения, на котором будет закрыт гэп. Как показывает практика, только 70% разрывов закрываются в течение ближайших торговых периодов, для остальных 30 % закрытия можно ждать чрезвычайно долго (до сотен баров). Просадки в этом случае также могут существенно превышать допустимые уровни риска.
На заметку! Некоторые авторитеты в области теханализа, например, Джек Швагер в книге «Технический анализ. Полный курс» (Jack D. Schwager «Technical Analysis»), предлагают считать закрытием гэпа пересечение котировками уровня не закрытия, а открытия базового бара. В этом случае время ожидания этого события еще увеличивается, но и прибыль при торговле этого свойства разрывов оказывается больше.
Виды гэпов
Специалисты по техническому анализу выделяют 4 вида ценовых разрывов.
Гэп инициации
Этот вид имеет и другие названия – гэп отмежевания или «на разрыв», или пробойный. Чаще всего такой ценовой разрыв формируется после фазы консолидации рынка. Его характерный признак – пробой ценового уровня, выступающего границей ценового канала в этой фазе. Как правило, формирование паттерна сопровождается резким ростом объемов. Его появление связывают со следующими событиями:
Гэп инициации считается сильным и важным сигналом, с которого начинается продолжительное движение. Оно может быть как однонаправленным, так и с возвратом к границам образовавшегося окна спустя несколько торговых периодов. Ситуацию, когда гэп при этом не закрывается, а цена снова разворачивается в направлении разрыва, следует считать сильным сигналом для продолжительного движения.
Гэп продолжения (ускорения, «на отрыв»)
Таким гэпом называют разрыв, который формируется во время выраженного направленного движения котировок. Часто паттерн имеет место на активах с невысокой ликвидностью. Может образоваться и на высоколиквидных инструментах, как правило, после резкого снижения объема торгов. Легко идентифицируется, может формировать не единичные разрывы, а целые цепочки.
Гэп продолжения считают сильным сигналом для открытия позиций в направлении господствующей тенденции. При этом потенциал движения (цель) считают равным как минимум расстоянию, которое цена прошла от начала движения до середины разрыва.
На заметку! При формировании цепочки гэпов, для получения цели движения используют их общую среднюю точку.
Время до закрытия гэпа «на отрыв» может быть весьма значительным, поэтому открывать позиции в направлении противоположном разрыву рекомендуется только при получении подтвержденных сигналов разворота.
Торговый гэп (простой, обычный)
Такой разрыв возникает на спокойных рынках. Как правило, образуется после снижения объемов сделок и последующего резкого увеличения. К сильным сигналам не относится, закрывается относительно быстро.
Торговать его достаточно сложно, поскольку исчерпывающей информации о силе и направлении последующего движения он не дает. Трейдер может использовать его для открытия позиции:
Гэп истощения
Разрыв появляется перед окончанием сильного и продолжительного направленного движения. Как правило, формируется при малых объемах торгов, что говорит об исчерпании интереса участников рынка к завершающейся тенденции. Открытие позиции после образования такого гэпа в направлении, противоположном разрыву, может дать солидную прибыль.
Основная проблема торговли такого гэпа – его схожесть с торговым гэпом и гэпом ускорения. Отличает его только образование после длительного движения и на малых объемах. Тем не менее для гарантированного получения положительного результата лучше дождаться формирования сигнала разворота (например, соответствующих свечных паттернов или сигналов от осцилляторов).
Таким образом, формирование ценовых разрывов (гэпов) может дать инвестору ценную информацию о дальнейшем направлении движения актива, его силе. Это позволяет использовать такие ценовые паттерны как сигналы для входа в рынок или закрытия существующих позиций. Основная сложность в работе с гэпами – идентификация вида. Хорошим помощником при решении этой задачи станут объемы торгов и сигналы, полученные от других инструментов технического анализа.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.