Что такое опционы форекс

Что такое валютные опционы

Опцион — один из инструментов срочного рынка, который представляет собой разновидность контракта, заключённого между покупателем и продавцом. Предметом договора является какой-либо базовый актив: товар, индекс, акции, облигации и фьючерсные контракты. Опцион даёт право продать или приобрести базовый актив по заранее обозначенной цене в установленную дату. При этом покупатель может в любой момент потребовать у продавца исполнения договора по рыночной цене.

Опционные контракты делятся на call (колл) и put (пут). Первые дают право на покупку базового актива по установленной цене, вторые — на продажу. Кроме этого, рынок валютных опционов поделён на три типа инструмента: американский (исполняется как в установленную дату, так и в любое время до её наступления), европейский (исполняется исключительно в определённую дату) и квазиамериканский (может быть закрыт в оговорённые периоды).

Ещё одна популярная разновидность — опционы на валютные пары. Благодаря тому, что цена опциона (или премия за него) гораздо ниже стоимости базового актива, участники рынка с его помощью хеджируют свои валютные позиции на случай резкого разворота цены.

Опционы на Мосбирже

Валютный рынок Московской биржи предлагает работу с активами, десять из которых торгуются с рублём, восемь — с долларом. Ежедневно здесь проходят сделки в двенадцати различных режимах торгов общим объёмом около 1 трлн руб. Обмен валюты и вывод средств доступны и для физических лиц, у которых есть счёт, открытый у одного из брокеров-участников валютного рынка Мосбиржи.

Валютные фьючерсы и опционы торгуются на срочном рынке. Базовым активом опционного контракта на Московской бирже всегда выступает не сама валютная пара, а фьючерсный контракт на неё. То есть в момент исполнения опциона покупателю от продавца поставляется фьючерс на определённое количество валюты.

На Мосбирже представлен инструмент, известный как маржируемый опцион на фьючерсный контракт. Его отличительная особенность заключается в том, что средства на счетах участников сделки не меняются в реальном времени. Размер премии опциона замораживается после заключения контракта. Изменение суммы на счёте происходит после проведения клиринга во время, указанное в спецификации опциона.

Параметры опционов

Каждый биржевой инструмент выпускается с определённым набором характеристик. Все параметры опционных контрактов на валюту можно найти в их карточках на сайте Московской биржи. Некоторые из спецификаций общие для всех опционов на этой площадке. Например, категория (американские), тип расчётов (маржируемые), фиксация курсов валют для дневного и вечернего клиринга (дневной — 13:45 (мск), вечерний — 18:30).

Некоторые параметры у опционных контрактов различаются. Один из них — наименование валютного опциона, в котором указаны базовый актив и вид контракта (пут или колл). Даты начала обращения, последнего дня и исполнения у разных опционов могут как совпадать, так и отличаться. Клиринговая комиссия за исполнение контракта тоже может варьироваться (обычно она составляет 1–2 руб.).

Один из параметров можно поменять самостоятельно — это цена страйк (по ней на момент экспирации будет исполнен опционный контракт).

Важной спецификацией инструмента является вид контракта:

В обоих случаях продавец опциона должен исполнить обязательства контракта по всему объёму базового актива.

Принципы торговли валютными опционами

Иногда участники рынка называют опционные контракты машиной времени. Покупатель заранее договаривается с продавцом, что через полгода купит у него доллар по курсу 70 руб. При этом покупатель платит продавцу процент, который выступает как гарантийное обеспечение сделки. Через шесть месяцев доллар стоит уже 80 руб., но продавец обязан продать его, согласно договору, за 70 руб.

На этой особенности опционных контрактов строятся практически все стратегии торговли данным инструментом. Если трейдер приобрёл большое количество одной валюты, но есть опасения, что её стоимость относительно другой может снизиться, на помощь приходят опционы. Благодаря им можно уменьшить риск убытка при падении курса валюты. Для этого необходимо приобрести защитный опцион пут на фьючерс этой же валютной пары. В случае падения котировок часть убытков перекроется премией от опциона, а если валюта вырастет в цене, то трейдер потеряет фиксированную стоимость опциона (гарантийное обеспечение), отказавшись от сделки. Это тот случай, когда валютный опцион используется для хеджирования активов.

Для тех, кто уже освоил методы аналитики и умеет прогнозировать движение валютных котировок, опционы являются отличным инструментом. Чтобы заработать на изменении валютных цен, необязательно знать точный уровень, до которого дойдёт котировка. В торговле опционами достаточно понять, в каком направлении будет изменяться цена на момент экспирации, чтобы купить соответствующий опцион (колл или пут).

Если вас заинтересовала торговля опционами, более подробно о её стратегиях можно узнать из другой статьи «Открытого журнала».

Чтобы полученные знания не выветрились из головы, рекомендуем как можно скорее закрепить их на практике. Тем более, что открыть торговый счёт в «Открытие Брокер» можно буквально за пять минут. И обязательно подписывайтесь на нашу рассылку — полезные материалы помогут в процессе обучения!

Источник

Инструктаж по опционам. Классика трейдинга с минимальными рисками

Опционы – самый гибкий из существующих биржевых инструментов, по этому параметру они на голову обходят фьючерсы. Этот тип контрактов позволяет выстраивать максимально гибкие торговые стратегии, снижая риск до минимума. Опционы для начинающих кажутся сложным и непонятным инструментом, но это ложное впечатление. Потратьте 15-20 минут на чтение этого материала, и вы уже будете знать в общих чертах теорию. Останется лишь закрепить знания на практике.

Важное замечание – ниже речь пойдет о классических опционах, а не о бинарных. БО – инструменты, активно продвигаемые офшорными брокерами, не относятся к биржевым инструментам и не торгуются на классических фондовых биржах.

Что такое опцион

Под этим термином понимается ограниченный по времени контракт, дающий право на покупку или продажу любого актива. Из этого определения следует 2 ключевые особенности опционов:

Что касается типов базовых активов, то существуют опционные контракты на все типы инструментов. Это могут быть драгоценные металлы, валюты, инструменты товарного рынка, криптовалюта, предметы искусства. Есть контракты на погодные фьючерсы (торгуются в том числе и на Чикагской товарной бирже), трейдеры зарабатывают даже на правильном прогнозе погоды.

Опционы торгуются на тех же биржах, на которых трейдеры работают с фьючерсными контрактами. Если вы только начинаете работать в этом направлении, полезной будет статья, что такое фьючерс, обязательно прочтите ее.

На видео ниже – подробный разбор природы опционов. Рекомендую ознакомиться с ним.

Виды опционов

Классификация зависит от выбранного критерия.

По типу:

Предположим, в конце мая покупается опцион Колл (базовый актив – фьючерсы на акции Аэрофлота). Выбран страйк 8000 руб, это значит, что для заработка нужно, чтобы при исполнении контракта цена находилась выше 8000 руб.

Дата исполнения установлена на 17 июня 2020г. Этот пример показан для Московской биржи, на ней торгуются американские опционы, поэтому трейдер может исполнить его до 17.06.20.

Переходим к графику акций Аэрофлота. Покупка делалась, когда стоимость ценных бумаг составляла несколько меньше 80 рублей за штуку. В моменте их стоимость росла до 97,74 руб. за 1 акцию, максимум достигнут 9 июня 2020 г. Так как работа ведется на ММВБ, держатель Колл контракта может исполнить его досрочно, например, по цене 95,00.

Если бы торговался европейский тип, то трейдеру пришлось бы ждать экспирации. По регламенту она происходит 17 июня 2020г. во время вечернего клиринга (18:45-19:05 МСК, обычно время ограничено 18:45-19:00 МСК, но в дни, когда происходит экспирация контрактов, временной диапазон увеличивается на 5 минут). К этому моменту Call опцион становится менее прибыльным – котировки акций Аэрофлота снизились в район 85 руб. за 1 бумагу.

Исполнение контракта все равно дает прибыль, но по сравнению с досрочным закрытием по более высокому курсу трейдер теряет больше половины потенциальной прибыли. Именно поэтому популярнее американский тип.

Что касается фиксации результата по сделке, то он может выполняться как открытием встречной позиции, так и непосредственно досрочным исполнением текущего контракта. Второй вариант применяется при отсутствии контрагента для заключения встречной сделки.

По методу организации торговли:

Поставочные опционы

Так называются те контракты, по которым происходит поставка базового актива. При этом трейдера не заставляют держать контракт до экспирации (если он американского типа), позиции можно закрыть обратной сделкой – так фиксируется торговый результат. Можно обратиться к брокеру для досрочного исполнения.

Как правило, в роли базового актива выступает фьючерсный контракт. Экспирация опционов (поставочных) происходит за 2 дня до истечения соответствующего фьючерса во время вечернего клиринга на ММВБ.

Поставочные опционы и фьючерсы широко используются в реальном бизнесе для хеджирования рисков. Этот тип контрактов позволяет, например, подстраховаться на случай неблагоприятного изменения цены на сырье, оборудование, валюту и прочие категории базовых активов.

Чем торговля опционами отличается от фьючерсов

Если описать, что такое опционы и фьючерсы простыми словами, то ключевое отличие заключается в гибкости:

Оба типа инструментов можно рассматривать как спор между 2 сторонами о том, какой будет цена через определенное время. При покупке поставочного фьючерса, например, на акции Газпрома, покупатель фактически приобретает бумаги этой компании, но с отсрочкой по времени. При экспирации он получит акции по цене, оговоренной заранее.

Пример с фьючерсом Газпрома

На рисунке ниже – сентябрьский фьючерс на акции Газпрома. Предположим, покупка 1 контракта выполнена 17 июля 2020г. по цене 18 596 руб. (1 фьючерс подразумевает покупку 100 бумаг). Если не закрывать контракт встречной позицией и не продлевать его, то в сентябре возможно 2 варианта:

При работе с опционами в той же ситуации трейдер мог исполнить контракт при благоприятном изменении цены для него. Если стоимость акций падает, нет смысла делать это. Выгоднее потерять уплаченную при покупке контракта премию и не пользоваться правом на покупку ценных бумаг Газпрома. В этом ключевое отличие фьючерса от опциона

Если речь идет о маржируемом типе, разница уже не столь очевидна. В момент покупки контракта на счете блокируется гарантийное обеспечение. Во время клиринга происходит выплата вариационной маржи, позиции переоцениваются постоянно. Во время экспирации в терминале просто появится соответствующий фьючерс вместо опциона.

Разбираемся в терминологии

Заработок на различных опционах сопряжен с использованием специфической терминологии. Разберем самые ходовые понятия:

Есть и другие «узкие» термины, использующиеся при работе с этими инструментами. Уже очень скоро я опубликую статью о том, как торговать опционами и в рамках неё дам пояснение ряду выражений, применяющихся непосредственно в трейдинге.

Торговля опционами и возможные состояния контрактов

При торговле все сделки условно можно разделить на «открывающие» и те, которыми ликвидируются текущие позиции. Трейдеры чаще всего работают с американскими опционами и досрочно фиксируют результат при движении цены БА в благоприятном направлении.

В зависимости от положения цены относительно страйка, сделка может находиться в нескольких состояниях:

Состояния контрактов

Теперь, исходя из этих условий, разберем примеры разных состояний опционных контрактов:

Не имеет значения, торгуются опционы на акции, драгоценные металлы, инструменты товарного рынка или прочие категории базовых активов. Развития событий всегда происходит по одному из указанных выше сценариев.

Зачем продавать опционы

Покупатель находится в несколько невыгодной позиции. При открытии сделки выплачивается премия. Для выхода в плюс нужно, чтобы рост цены БА перекрывал выплату продавцу.

Предположим продан опцион Call (БА – фьючерсы на акции Роснефти) со страйком 36 000, премия по нему составила 500 руб. Во время экспирации стоимость ценных бумаг выросла до 362 руб., значит, при исполнении холдером права на покупку БА он заработает 200 руб., что частично перекрывает убыток из-за премии. Продавец в этой же ситуации заработал 500 – 200 = 300 руб.

Зависимость между прибылью участников сделки по опциону Колл иллюстрирует график ниже. Как только стоимость БА превышает страйк, начинает расти прибыль покупателя, у противоположной стороны нарастает убыток.

По Пут контрактам вид графика меняется.

Состояние продавцов Пут и Колл опционов критически зависит от цены базового актива. В момент заключения сделки он находится в более выигрышном положении, но со временем ситуация может быстро измениться.

Могут ли новички заработать деньги на торговле опционами

Само понятие «без денег» несколько условно, под ним понимаются новички со сравнительно малыми депозитами. С нулевым капиталом заработать невозможно ни на одном из рынков.

Финансовые требования к новичкам сравнительно небольшие. Депозита в 10-15 тыс. руб. с лихвой хватит для экспериментов в торговле.

Что касается дохода, то рекомендуем не рассматривать опционы как грааль. Этот инструмент действительно может давать высокую доходность в отдельных случаях, но лучше не рисковать и использовать консервативные стратегии. На стартовом этапе запомните основное правило – никогда не делайте «голых» продаж опционов. По таким позициям убыток не ограничен, можно не только потерять депозит, но и уйти в минус.

Где и как можно купить опционы

Этот тип инструментов доступен и на ММВБ, и на CBOE (Чикагская биржа опционов), и на других торговых площадках мира. При этом непосредственно зарегистрироваться на сайте и начать торговать невозможно. Все операции делаются через брокера, имеющего выход на соответствующую биржу.

То есть процесс выглядит так:

Одним из лучших брокеров для новичков считаю БКС. У него масса тарифов, это пригодится позже, когда выйдете на траекторию устойчивого роста. На всех тарифах он дает доступ к срочному рынку ММВБ, условия по стартовому тарифу приведу в таблице ниже.

Источник

Опционные уровни на Forex

Здравствуйте, уважаемые трейдеры!

Торговать, используя опционные уровни, может трейдер, хорошо знающий рынок Forex «изнутри», т.е. знакомый с его структурой и алгоритмом работы. Важно также понимать принципы работы и взаимодействия всех его участников. В отличие от Форекса, рынок биржевых опционов считается достаточно организованным. Поэтому мы всегда можем воспользоваться его данными об опционах на нужные нам фьючерсы. Сегодня я расскажу вам, что такое «опцион», где брать необходимую информацию, чтобы построить опционные уровни и как использовать индикатор опционных уровней

Что мы называем «опционом»?

Опцион в дословном переводе с латыни («optio») означает «возможность», «выбор». На бирже под этим словом следует понимать контракт или договор между двумя сторонами, где:

Замечу, что соотношение «право-обязательство» ставит покупателя и продавца опционов в неравные условия. Это имеет большое значение для нас, но в чем суть, я расскажу вам немного позже.

Определение опциона очень схоже с определением фьючерса, хотя разница между ними есть. Фьючерс является договором по купле/продаже валюты в будущем времени, согласно которому:

При покупке опциона покупатель получает право в будущем продать/купить базовый актив – определенные товары, финансовые инструменты. В качестве товара могут выступать драгметаллы, валюта на форекс, акции, топливо, зерно, урожай фруктов/цветов и т.д.

Кратко об истории опционов

Опционы и фьючерсы существуют с 1630 года, когда мир охватила «тюльпанная лихорадка». Много было желающих разбогатеть на выращивании тюльпанов, но не у всех было нужное количество стартового капитала для закупки луковиц этого цветка. Так появились «срочные контракты», открывающие дорогу в бизнес людям, не имеющим средств для покупки хотя бы одной луковицы.

На акции предприятий опционы впервые появились в начале XIX столетия на Лондонской бирже. В конце XX столетия опционы появились в США. Многообразие опционного рынка, с которым мы сталкиваемся сегодня, зародилось лишь в начале XXI столетия. Давайте, чтобы не углубляться сильно в историю, просто ознакомимся с базовой хронологией развития биржевой торговли опционами:

Рисунок 1. Важные даты становления биржевой торговли

Какими бывают опционы?

Все финансовые инструменты, которые сегодня существуют, можно условно разделить на несколько категорий. Это существенно упрощает оценку рисков и уровня прибыльности различных базовых активов, представленных на бирже. Итак, исходя из категорий, опционы отличают:

1. По типу (между собой эти опционы отличаются сроком погашения):

На биржах, как правило, отдается предпочтение американским опционам.

2. По времени:

3. По базисному активу:

Опцион, предоставляющий право одной стороне продать/купить базовый актив по оговоренной цене в определенный промежуток времени может выступать в качестве:

Форекс опционы представляют собой разновидность валютных опционов (FX-опционы). Покупатель FX-опциона получает право обмена одной валюты на другую в конкретную календарную дату и по предварительно оговоренному курсу. Чаще всего они используются экспортерами/импортерами с целью хеджирования рисков на случай изменения курса валют по внешнеэкономическим контрактам и валют для закупки/реализации товаров на внутренних рынках. FX-опцион представляет собой договор на право обмена валюты на конкретную календарную дату.

Есть в этом торговом инструменте одна особенность, которую сложно понять начинающему трейдеру. На форекс мы продаем («шортим») при движении цены вниз и покупаем (открываем длинные позиции), когда она разворачивается и движется вверх. В торговле опционами все происходит несколько иначе:

Если вы заметили, то покупать нам следует в обоих случаях.

4. По видам сделок:

Один актив позволяет заключить по нему четыре вида сделок. Две основные сделки мы с вами рассмотрели выше:

Рисунок 2. Основные направления покупки опционов

Не трудно понять, если первый продает что-то, то есть другой, который это что-то купит и наоборот. Отсюда и получаются четыре сделки по опционам:

Еще одно замечание: в качестве продавцов FX-опционов в подавляющем большинстве случаев выступают маркетмейкеры, обладающие, по сути, неограниченными рисками. Переиграть их сложно даже опытному трейдеру, а для новичка это очень большой риск.

Что такое опционные уровни?

Для нас, торгующих на Forex, это те же ценовые уровни, которые мы можем использовать в качестве уровней поддержки/сопротивления. Они базируются на реальных данных, всегда интересны крупным рыночным игрокам и характеризуются простой логикой работы. Когда Call-опционы разбираются крупными игроками, вероятнее всего происходит хеджирование коротких позиций на фьючерсах по данным активам. Как результат, получаем настоящий уровень Сопротивления. В случае с PUT-опционами получаем уровень Поддержки.

Для нас они являют собой своеобразный индикатор опционных уровней, возле которых скапливаются крупные объемы опционов. Необходимую информацию об опционах на валютные фьючерсы предоставляет Чикагская Товарная Биржа. Работая с этими уровнями, следует понимать, что на рынке форекс цена также может двигаться в некотором диапазоне опционов – от уровня Put к уровню Call. Она также способна их пробивать или отбиваться от них.

Опционные уровни очень напоминают уровни, по которым мы работаем с ТС «Снайпер Х», Сама по себе она не нуждается в каких-либо вспомогательных приемах и инструментах. Это мощная, простая и надежная торговая система, используемая для разгона депозита. Она может увеличить ваш депозит, более чем на 57% за очень короткий период времени. Индикатор опционных уровней может как-то помочь самому трейдеру, а система Снайпер опирается на «свои» уровни. Торговые уровни Снайпер Х в сочетании с Price Action – это инструмент, повышающий качество вашей торговли и показатель прибыли по вашим торговым сделкам:

Нужные нам опционные уровни рассчитываются с учетом уровней (или цены исполнения – открытый интерес) Strike опционов. Всю информацию по открытому интересу можно черпать из ежедневных бюллетеней Чикагской Товарной Биржи (СМЕ).

Работа с бюллетенем CME

С ежедневными предварительными отчетами биржи CME можно ознакомиться уже в 7:45 – 8:40 утра (по Мск). Данные финального отчета можно увидеть спустя час после начала работы Американской сессии. Информацию, полученную в этих бюллетенях, можно использовать в нашей торговле. Опираясь на эти данные, мы будем строить опционные уровни, и использовать их для поиска котировок, позволяющих продавцу опционов получать Безубыток.

Отчеты за один торговый день в полной версии вы можете взять по двум ссылкам ниже. В качестве примера, давайте, рассмотрим FX-секцию (форекс валюты) и разберем Call-опционы на «Japanese Yen Call Options – PG 33» (японская йена):

Рисунок 3. Архивы бюллетеней (полные версии) в pdf-формате

Это очень объемная версия (более 500 страниц с pdf-файлами и весом до 14 МБайт), мы же возьмем только то, что нам нужно.

Рисунок 4. Выбор требуемого актива в формате html–страницы

Выбрав актив, кликните по его строке мышью и увидите еще один документ в pdf-формате, который покажется вам слишком сложным и запутанным:

Рисунок 5. Данные (в pdf–формате) по выбранному активу

На рис. 5 вы видите название типа этого сложного документа – «PRELIMINARY» (предварительный) или же «FINAL» (окончательный), существенной разницы между ними для нас сейчас нет. Далее ищем таблицу с названием «JAPANESE YEN CALL Options **SETT. PRICE**»:

Рисунок 6. Таблица данных по « JAPANESE YEN CALL Options»

Далее будем рассчитывать опционные уровни по определенному алгоритму.

Расчет уровней для Call-опционов:

Таблица 1. Опционные уровни для Call-Option

Расчет уровней для Put-опционов:

Здесь делаем аналогичные расчеты для Put-опционов по йене и вносим их в Таблицу 2. Во вторую колонку вносим величины, полученные после умножения значений в колонке «Премия» на фиксированное число «0.0001».

Таблица 2. Уровни для Put-Option

Остается нанести на график опционные уровни, полученные в ходе наших вычислений. Стройте уровни на ТФ Н4. Синим цветом отметьте Put-уровни, возле них крупный игрок работает на повышение. Красным цветом – Call-уровни, здесь он активно продает. Заметьте, толщина уровня прямо пропорциональна значению открытого интереса – чем он больше, чем толще линия уровня. Иногда на графике слишком много уровней, тогда вы можете удалить более тонкие из них. Оставшиеся отлично отрабатывают в качестве уровней Сопротивления/Поддержки. Учитывая, что они построены на реальных объемах, ценность их для трейдера повышается.

Итак, чтобы рассчитать опционные уровни, в бюллетенях Чикагской Товарной Биржи вы можете найти самые актуальные данные и не только по валюте, но также и по любым другим активам. Новичку трейдинга сложно понять весь механизм построения этих уровней, поэтому они могут воспользоваться простым и удобным инструментом индикатор опционных уровней.

Индикатор для торговли опционами

Грамотно провести анализ рынка может далеко не каждый трейдер, что уже говорить о каком-то специфическом анализе с математическими расчетами и построением специальных уровней. Вся эта ручная работа отнимает массу времени и снижает продуктивность труда. Сегодня уже разработаны специальные программы и индикаторы, автоматически выстраивающие на графике опционные уровни. Рассмотрим лишь те из них, что наиболее интересны и просты в использовании.

Рисунок 7. Индикатор «FGM» и его сигналы на вход в рынок

Трейдеры-преподаватели Академии Форекса так же имеют огромный опыт в автоматической торговле. Они специально для вас отобрали 5 рабочих советников, чтобы вы не тратили свое время и деньги на поиски достойного помощника для торговли. Мы готовы поделиться ими с вами совершенно бесплатно. Оставляйте заявку по ссылке ниже и забирайте роботов вместе с готовыми настройками:

Заключение

Сегодня мы с вами говорили об опционах, изучили опционные уровни – инструмент сложный, но весьма эффективный. Заплатив минимальную цену, вы приобретаете право продать/купить опцион в будущем, в заранее оговоренную дату и по фиксированной стоимости за единицу. Вы не рискуете всем своим капиталом, а лишь теми процентами от общей суммы будущей сделки, которые оплатили при покупке этого права.

Индикатор опционных уровней – это также очень полезный и эффективный инструмент, особенно для трейдеров, которые еще плохо знают специфику рынка и не понимают до конца сути опционной торговли. Они могут использовать индикатор, не задумываясь о получении статистических данных и проведении математических расчетов.

Опционные уровни сочетаются с фундаментальным/техническим анализом. Они отлично работают с любым другим инструментом, с Price Action, Снайпер Х или любой другой торговой стратегией. Строить торговлю на реальных рыночных данных всегда правильнее и выгоднее, чем довольствоваться догадками или полагаться на интуицию. Еще раз хочу напомнить, что продавцом опционов маркетмейкер – сильный рыночный игрок, обыграть которого очень трудно.

Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

Источник