Что такое опционы простыми словами на бирже

Мы отправим вам письмо со ссылкой
для сброса пароля

Пользователь с такой почтой не зарегистрирован

Пользователь с таким e-mail уже существует.

Войти с этой почтой

Регистрация

Что такое опцион и как на нём заработать

Если инвестору нужно застраховать свои риски или он хочет заработать вне зависимости от того, куда пойдут рынки, — стоит обратить внимание на опционы.

Иногда чтобы получить какую-то дополнительную услугу, например оформить страховку или зарезервировать товар в магазине, нужно немного доплатить. К примеру, вы планируете лететь в отпуск через две недели, но ещё не уверены, точно ли получится. Если планы изменятся, то вернуть всю стоимость билета не выйдет — вы рискуете потерять почти половину суммы. Но можно немного доплатить и подключить опцию возврата билета по полной стоимости — если что-то пойдёт не так, вам вернут все уплаченные деньги за билет, а не процент. Так за небольшую плату вы застраховали риск потерять деньги.

Если этот бытовой пример перевести на биржевой язык, то получится, что вы купили опцион, когда оформили опцию, а когда вернули билет и получили обратно деньги — исполнили опцион.

Опцион — это договорённость

Опцион — это когда покупатель и продавец договариваются о покупке или продаже актива по определённой цене в конкретный срок. Цена, по которой пройдёт сделка, называется страйк, а дата исполнения — датой экспирации.

Для покупателя опцион — это право на исполнение сделки. Если покупателю сделка невыгодна, он заплатит только премию, за которую купил опцион.

Для продавца опцион — это обязательство исполнить контракт.

Продавец опциона очень рискует: его убытки не ограничены, а доход — только премия, за которую у него купят опцион. Мы не рекомендуем начинающим инвесторам торговать опционами.

Из чего состоит опцион

Опцион — производный финансовый инструмент. В его основе лежит базовый актив — предмет договора. Например, вы договариваетесь с другом о праве покупки долларов. Право на покупку — это договорённость, а доллары — базовый актив.

Базовым активом может быть что угодно: акции, валюта, драгметаллы, сырьё или товары. На Московской бирже базовый актив опциона всегда фьючерсный контракт на какой-либо актив. Это значит, что покупатель получит по опциону не акции, золото или нефть, а только фьючерсы на них.

Можно сказать, что опцион на Мосбирже — это своеобразная «матрёшка»:

Фьючерсный контракт – это тоже производный финансовый инструмент, в базе которого уже лежат сами акции, валюта, индексы и другие активы. Однако, в отличие от опциона, фьючерс обязательно нужно исполнить и продавцу, и покупателю.

Если вы купите опцион на акции, вы не станете владельцем акций и не будете получать дивиденды. Вы сможете только застраховать себя от изменения цены на эти акции.

Как торговать опционами

Обычно опционы покупают, чтобы защититься от изменения цены, если нужен базовый актив. В этом случае опцион работает как страховка: вы фиксируете цену актива или курс доллара от роста или падения.

Опционы отличаются от обычных ценных бумаг, и торговля ими тоже имеет свои нюансы. Рассказываем самые важные.

Торгуются в базисных пунктах. Сами опционы как инструмент торгуются не в валюте, а в базисных пунктах — так сделали для простоты расчётов. Если конечный актив считается в рублях, то базисные пункты совпадают с рублёвым эквивалентом. Например, цена опциона акции «Сбербанка» стоимостью 1200 б. п. будет равна 1200 рублям.

Если конечный актив зависит от валюты, — например, это валюта или металл, — то базисные пункты пересчитываются в рубли по определённой формуле. Перерасчёт делает брокер, поэтому считать самостоятельно это не нужно.

Нужно гарантийное обеспечение для опциона. Для покупки опциона не обязательно, чтобы на счёте была вся сумма для уплаты премии. Достаточно небольшого гарантийного обеспечения — его размер устанавливает биржа. Брокер блокирует гарантию на счёте — это страховка на случай, если у покупателя не будет денег на исполнение опциона.

Представьте, что вы хотите купить тысячу акций «Газпрома» по цене 280 ₽ чтобы заработать на их росте. Для покупки вам понадобится 280 000 ₽. Если цена вырастет до 300 ₽ за акцию, вы заработаете 20 000 ₽. Но если цена упадёт до 260 ₽, вы эти 20 000 ₽ потеряете.

Чтобы купить опционы на 1 000 акций «Газпрома», понадобится 20 000 ₽: примерно 11 000 ₽ для гарантийного обеспечения под покупку 10 опционов (1 опцион = 1 фьючерс = 100 акций Газпрома) и 9 000 ₽ для расчёта по премии за опционы. Эти деньги списываются не сразу, а постепенно, до момента исполнения опционов.

В дату исполнения поступят фьючерсы. В дату исполнения все опционы будут разделены на две части: одни из них будут исполнены, а вторые нет. Это зависит от того, какова будет цена на фьючерсный контракт, лежащий в базе опциона, на дату его исполнения.

Опционы «в деньгах» будут исполнены. Это значит, что по счёту покупателя опциона колл пройдёт покупка фьючерсов по цене страйк. А покупателям опционов пут автоматически откроются короткие позиции по этим фьючерсам по цене страйк. И те и другие могут тут же продать или откупить фьючерсы, зафиксировав финальный результат от этих стратегий.

За 2−3 дня до сделки биржа повысит требование по гарантийному обеспечению по опционам до размеров гарантийного обеспечения фьючерсов, лежащих в их основе.

Это нужно, чтобы открыть позиции по фьючерсным контрактам, — на счёте должно хватать денег для блокировки гарантии.

Если до исполнения опциона на счёте не будет денег для гарантийного обеспечения зачисления или открытия короткой позиции фьючерсных контрактов, брокер может принудительно закрыть позицию по опционам.

Как только пройдёт закрытие позиций по фьючерсам, биржа разблокирует гарантийное обеспечение на счёте.

Основные виды опционов

Два основных опциона на бирже — это call-опцион и put-опцион.

Как работают колл-опционы. В колл-опционах фиксируется цена покупки. Покупают колл-опцион, когда думают, что актив будет расти в будущем.

Давайте посмотрим, что будет происходить со счетом, на котором есть опционы колл и цена актива растет.

Если в момент исполнения опциона цена фьючерса будет ниже страйка — например, 27 000 ₽ вместо 31 000 ₽, то последние 2 строчки таблицы будут выглядеть так:

При этом если бы вы реально купили тысячу акций «Газпрома» по цене 285 ₽, то потеряли бы 15 000 ₽.

Таким образом, опционы колл покупают, чтобы защититься от роста цены, если нужно в будущем приобрести базовый актив.

Пут-опционы. В пут-опционах фиксируется цена продажи. Покупают пут-опцион, когда хотят подстраховаться от падения цены.

С учетом уплаченной премии окажется, что Саша как будто продал доллары по 75 ₽.

Зачем покупать опционы

Опционы покупают, чтобы:

Заработать на росте или падении какого-то актива. При этом сам актив не покупают и не продают и этим ограничивают свои риски.

Застраховать свои активы от падения. Если случится кризис в мире, отрасли или компании и акции подешевеют, то по условиям опциона их можно продать по запланированной цене.

Заработать на любом движении рынка. Можно купить одновременно опцион колл и опцион пут с одной ценой страйк, и будет не важно, куда двинется цена актива, — заработать можно на росте или падении, главное, чтобы цена ушла от цены страйк как можно дальше в любом направлении.

Как покупать опционы

Опцион – это страховка от нежелательного роста или падения цены. Вот как это работает.

Допустим, вы хотите купить 1 000 акций «Газпрома» по 280 ₽, но опасаетесь, что цена до конца года может упасть. Если это произойдёт, то вам придется под Новый год продавать подешевевшие акции и фиксировать убыток.

Чтобы обезопасить себя от такого развития событий, можно купить страховку — «пожертвовать» частью потенциальной прибыли, но при этом быть уверенным в результате.

Вы купили 10 опционов пут на 1 000 акций «Газпрома» по цене исполнения 280 ₽ с датой исполнения 15 декабря. То есть,вы получили право продать в эту дату свой актив по 280 ₽, если в момент исполнения цена будет ниже. При этом, если цена будет выше, например, 300 ₽, вы не обязаны продавать актив по 280 ₽, а можете продать их по 300 ₽.

За такие условия вы должны будете заплатить «страховку» — премию за опционы. Например, 9 000 ₽ (9 ₽ с цены одной акции).

Опцион можно продать раньше срока его исполнения. На рынке цена опционов меняется в зависимости от того, растёт или падает в цене базовый актив. Поэтому если доллар сейчас стоит 75 ₽, то право купить его по 75 ₽ в Новый год будет стоить дороже, чем право купить его по 80 ₽, ведь до 80 ₽ цена может и не дойти. И гораздо дороже будет право купить его в декабре по 70 ₽, ведь цена-то уже сейчас выше.

Что нужно знать об опционах

Опцион для покупателя — это право, а не обязательство. Опцион для продавца — всегда обязательство.

Заработать на опционах можно как на повышении цены актива, так и на её снижении.

Опционы покупают, если хотят застраховать риски.

Опционы не подходят для начинающих инвесторов. Это сложный инструмент срочного рынка.

Мини-словарь

Опцион — договор, по которому покупатель получает право, но не обязанность, совершить в будущем покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене. Для продавца опцион — обязательство. Если покупатель решит воспользоваться своим правом купить или продать актив, продавец обязан исполнить контракт.

Call-опцион — фиксирует цену покупки. Его покупают, когда считают, что актив в будущем вырастет.

Put-опцион — фиксирует цену продажи. Его покупают, когда хотят подстраховаться от падения цены.

Экспирация — дата исполнения опциона. В этот день происходит выплата разницы в ценах.

Фьючерс — контракт о покупке или продаже какого-либо актива в будущем. Обе стороны обязуются совершить сделку по определённой цене.

Страйк — цена, по которой покупатель опциона сможет купить актив в будущем.

Теоретическая цена — цена, по которой можно ориентироваться, принимая решение о покупке опциона. Она рассчитывается по специальной формуле. Это как средняя цена на Яндекс.Маркете. Зная её, вы не купите нужный вам товар втридорога.

Премия покупателя опциона — это сумма, которая будет в итоге списана со счёта, независимо от того, будет ли исполняться опцион или нет (как ОСАГО или любая другая страховка).

Вариационная маржа — прибыль/убыток по открытым позициям с момента последнего клиринга по текущий момент. Результаты из вариационной маржи переносятся и влияют на остаток свободных и заблокированных средств дважды в день (клиринг): в 14:00 и 18:45 мск. В момент проведения клиринга торги приостанавливаются.

Поделиться в соцсетях

Вам понравилась статья?

Спасибо за Ваш голос!

Хочу знать больше

Тест: «С чего мне начать?»

Зачем каждому нужно инвестировать

ESG-инвестиции: почему стоит стать ответственным инвестором

Что-то пошло не так: что делать, если прогнозы не оправдались

Что такое ETF и как на них заработать

4 способа инвестировать в недвижимость

Как открыть брокерский счёт

Начальник управления розничных продаж ВТБ Капитал Инвестиции

Что такое фьючерсы и зачем они нужны

Не пропустите важные подборки

Во что и как можно инвестировать

Зачем вообще инвестировать

Если хочется начать, но лень глубоко разбираться

Что надо знать, чтобы торговать как профи

Будьте в курсе новостей Школы

Что-то пошло не так

Добро пожаловать!

На вашу почту отправлено письмо со ссылкой для подтверждения регистрации

Пользователь с такой почтой не зарегистрирован

Согласие на обработку персональных данных

Действуя свободно, своей волей и в своём интересе, а также подтверждая свою дееспособность, я даю свое согласие Банку ВТБ (ПАО) (далее — Банк), расположенному по адресу Дегтярный переулок, д. 11, лит. А, г. Санкт-Петербург:

В указанных целях Банк вправе осуществлять передачу моих персональных данных в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей, третьим лицам на основании заключённых с ними договоров, в том числе операторам связи, организациям, входящим в группу компаний ВТБ, Партнёрам Банка.

Согласие дается на обработку следующих персональных данных: фамилия, имя, адрес электронной почты, файлы cookie, иные пользовательские данные в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей.

Согласие действует до достижения целей обработки персональных данных и может быть отозвано мной или моим представителем путём направления письменного заявления Банку по электронному адресу info@vtb.ru или направления письменного заявления Банку в любое отделение Банка в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Вы уверены, что хотите удалить ваш вопрос?

Источник

Опцион

Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.

Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Суть опциона

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Виды опционов

На практике различают следующие виды опционов:

по типу – опционы колл или опционы пут;

по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

опционы по рынкам обращения.

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

Покупатели колл опционов;

Продавцы колл опционов;

Покупатели пут опционов;

Продавцы пут опционов.

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов:

Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Основные понятия

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

стиль — американский или английский опцион;

количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;

дата, когда истекает действие контракта;

день погашения при исполнении опциона;

ценовые параметры — премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;

ограничения и другие необходимые сведения.

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Источник

Инструктаж по опционам. Классика трейдинга с минимальными рисками

Опционы – самый гибкий из существующих биржевых инструментов, по этому параметру они на голову обходят фьючерсы. Этот тип контрактов позволяет выстраивать максимально гибкие торговые стратегии, снижая риск до минимума. Опционы для начинающих кажутся сложным и непонятным инструментом, но это ложное впечатление. Потратьте 15-20 минут на чтение этого материала, и вы уже будете знать в общих чертах теорию. Останется лишь закрепить знания на практике.

Важное замечание – ниже речь пойдет о классических опционах, а не о бинарных. БО – инструменты, активно продвигаемые офшорными брокерами, не относятся к биржевым инструментам и не торгуются на классических фондовых биржах.

Что такое опцион

Под этим термином понимается ограниченный по времени контракт, дающий право на покупку или продажу любого актива. Из этого определения следует 2 ключевые особенности опционов:

Что касается типов базовых активов, то существуют опционные контракты на все типы инструментов. Это могут быть драгоценные металлы, валюты, инструменты товарного рынка, криптовалюта, предметы искусства. Есть контракты на погодные фьючерсы (торгуются в том числе и на Чикагской товарной бирже), трейдеры зарабатывают даже на правильном прогнозе погоды.

Опционы торгуются на тех же биржах, на которых трейдеры работают с фьючерсными контрактами. Если вы только начинаете работать в этом направлении, полезной будет статья, что такое фьючерс, обязательно прочтите ее.

На видео ниже – подробный разбор природы опционов. Рекомендую ознакомиться с ним.

Виды опционов

Классификация зависит от выбранного критерия.

По типу:

Предположим, в конце мая покупается опцион Колл (базовый актив – фьючерсы на акции Аэрофлота). Выбран страйк 8000 руб, это значит, что для заработка нужно, чтобы при исполнении контракта цена находилась выше 8000 руб.

Дата исполнения установлена на 17 июня 2020г. Этот пример показан для Московской биржи, на ней торгуются американские опционы, поэтому трейдер может исполнить его до 17.06.20.

Переходим к графику акций Аэрофлота. Покупка делалась, когда стоимость ценных бумаг составляла несколько меньше 80 рублей за штуку. В моменте их стоимость росла до 97,74 руб. за 1 акцию, максимум достигнут 9 июня 2020 г. Так как работа ведется на ММВБ, держатель Колл контракта может исполнить его досрочно, например, по цене 95,00.

Если бы торговался европейский тип, то трейдеру пришлось бы ждать экспирации. По регламенту она происходит 17 июня 2020г. во время вечернего клиринга (18:45-19:05 МСК, обычно время ограничено 18:45-19:00 МСК, но в дни, когда происходит экспирация контрактов, временной диапазон увеличивается на 5 минут). К этому моменту Call опцион становится менее прибыльным – котировки акций Аэрофлота снизились в район 85 руб. за 1 бумагу.

Исполнение контракта все равно дает прибыль, но по сравнению с досрочным закрытием по более высокому курсу трейдер теряет больше половины потенциальной прибыли. Именно поэтому популярнее американский тип.

Что касается фиксации результата по сделке, то он может выполняться как открытием встречной позиции, так и непосредственно досрочным исполнением текущего контракта. Второй вариант применяется при отсутствии контрагента для заключения встречной сделки.

По методу организации торговли:

Поставочные опционы

Так называются те контракты, по которым происходит поставка базового актива. При этом трейдера не заставляют держать контракт до экспирации (если он американского типа), позиции можно закрыть обратной сделкой – так фиксируется торговый результат. Можно обратиться к брокеру для досрочного исполнения.

Как правило, в роли базового актива выступает фьючерсный контракт. Экспирация опционов (поставочных) происходит за 2 дня до истечения соответствующего фьючерса во время вечернего клиринга на ММВБ.

Поставочные опционы и фьючерсы широко используются в реальном бизнесе для хеджирования рисков. Этот тип контрактов позволяет, например, подстраховаться на случай неблагоприятного изменения цены на сырье, оборудование, валюту и прочие категории базовых активов.

Чем торговля опционами отличается от фьючерсов

Если описать, что такое опционы и фьючерсы простыми словами, то ключевое отличие заключается в гибкости:

Оба типа инструментов можно рассматривать как спор между 2 сторонами о том, какой будет цена через определенное время. При покупке поставочного фьючерса, например, на акции Газпрома, покупатель фактически приобретает бумаги этой компании, но с отсрочкой по времени. При экспирации он получит акции по цене, оговоренной заранее.

Пример с фьючерсом Газпрома

На рисунке ниже – сентябрьский фьючерс на акции Газпрома. Предположим, покупка 1 контракта выполнена 17 июля 2020г. по цене 18 596 руб. (1 фьючерс подразумевает покупку 100 бумаг). Если не закрывать контракт встречной позицией и не продлевать его, то в сентябре возможно 2 варианта:

При работе с опционами в той же ситуации трейдер мог исполнить контракт при благоприятном изменении цены для него. Если стоимость акций падает, нет смысла делать это. Выгоднее потерять уплаченную при покупке контракта премию и не пользоваться правом на покупку ценных бумаг Газпрома. В этом ключевое отличие фьючерса от опциона

Если речь идет о маржируемом типе, разница уже не столь очевидна. В момент покупки контракта на счете блокируется гарантийное обеспечение. Во время клиринга происходит выплата вариационной маржи, позиции переоцениваются постоянно. Во время экспирации в терминале просто появится соответствующий фьючерс вместо опциона.

Разбираемся в терминологии

Заработок на различных опционах сопряжен с использованием специфической терминологии. Разберем самые ходовые понятия:

Есть и другие «узкие» термины, использующиеся при работе с этими инструментами. Уже очень скоро я опубликую статью о том, как торговать опционами и в рамках неё дам пояснение ряду выражений, применяющихся непосредственно в трейдинге.

Торговля опционами и возможные состояния контрактов

При торговле все сделки условно можно разделить на «открывающие» и те, которыми ликвидируются текущие позиции. Трейдеры чаще всего работают с американскими опционами и досрочно фиксируют результат при движении цены БА в благоприятном направлении.

В зависимости от положения цены относительно страйка, сделка может находиться в нескольких состояниях:

Состояния контрактов

Теперь, исходя из этих условий, разберем примеры разных состояний опционных контрактов:

Не имеет значения, торгуются опционы на акции, драгоценные металлы, инструменты товарного рынка или прочие категории базовых активов. Развития событий всегда происходит по одному из указанных выше сценариев.

Зачем продавать опционы

Покупатель находится в несколько невыгодной позиции. При открытии сделки выплачивается премия. Для выхода в плюс нужно, чтобы рост цены БА перекрывал выплату продавцу.

Предположим продан опцион Call (БА – фьючерсы на акции Роснефти) со страйком 36 000, премия по нему составила 500 руб. Во время экспирации стоимость ценных бумаг выросла до 362 руб., значит, при исполнении холдером права на покупку БА он заработает 200 руб., что частично перекрывает убыток из-за премии. Продавец в этой же ситуации заработал 500 – 200 = 300 руб.

Зависимость между прибылью участников сделки по опциону Колл иллюстрирует график ниже. Как только стоимость БА превышает страйк, начинает расти прибыль покупателя, у противоположной стороны нарастает убыток.

По Пут контрактам вид графика меняется.

Состояние продавцов Пут и Колл опционов критически зависит от цены базового актива. В момент заключения сделки он находится в более выигрышном положении, но со временем ситуация может быстро измениться.

Могут ли новички заработать деньги на торговле опционами

Само понятие «без денег» несколько условно, под ним понимаются новички со сравнительно малыми депозитами. С нулевым капиталом заработать невозможно ни на одном из рынков.

Финансовые требования к новичкам сравнительно небольшие. Депозита в 10-15 тыс. руб. с лихвой хватит для экспериментов в торговле.

Что касается дохода, то рекомендуем не рассматривать опционы как грааль. Этот инструмент действительно может давать высокую доходность в отдельных случаях, но лучше не рисковать и использовать консервативные стратегии. На стартовом этапе запомните основное правило – никогда не делайте «голых» продаж опционов. По таким позициям убыток не ограничен, можно не только потерять депозит, но и уйти в минус.

Где и как можно купить опционы

Этот тип инструментов доступен и на ММВБ, и на CBOE (Чикагская биржа опционов), и на других торговых площадках мира. При этом непосредственно зарегистрироваться на сайте и начать торговать невозможно. Все операции делаются через брокера, имеющего выход на соответствующую биржу.

То есть процесс выглядит так:

Одним из лучших брокеров для новичков считаю БКС. У него масса тарифов, это пригодится позже, когда выйдете на траекторию устойчивого роста. На всех тарифах он дает доступ к срочному рынку ММВБ, условия по стартовому тарифу приведу в таблице ниже.

Источник