Что такое пассивное индексное инвестирование

Пассивное инвестирование в индексы

Вы хотите инвестировать, но нет времени и сил разбираться в фондовых рынках?

Доверять капитал управляющим вы не желаете и ищите инструмент с полной прозрачностью?

Инвестировать все имеющиеся деньги в акции одной компании неразумно. Банкротятся не только мелкие неудачники.

Вспомните Юкос или Enron. И та, и та компания были гигантами в своём секторе. Энрон, вообще была 7-ой среди крупнейших корпораций.

Как обезопаситься и сделать так, чтобы банкротство двух-трёх компаний не отразилось на портфеле?

Купить много разных акции крупных и надёжных компаний. К примеру, входящих в индекс S&P500. Надёжнее придумать сложно. Но есть один нюанс.

Какой выход? Инвестировать в фонд, в котором все эти акции уже есть.

Exchange Traded Funds (ETF) – это фонд, который можно купить на бирже, и в составе которого есть много акций.

Фонд приобретает акции определённого индекса в том же процентном соотношении, в каком они входят в индекс. И это соотношение автоматически поддерживается.
А уже сам фонд выпускает свои акции для продажи на бирже.

Приобретя акцию такого фонда, инвестор как бы покупает по чуть-чуть все акции, входящие в эталонный индекс данного ETFа. Этот индекс называют также «бенчмарк».»

На Мосбирже торгуется, к примеру, фонд FXIT. В его состав включены акции около сотни крупнейших компаний IT-сектора США, таких как Apple, Google, Microsoft и другие.
Доходность FXIT за последний год 46,99% в долларах США или 78,03% в рублях.

Также есть фонд FXUS. В его состав включены акции более пятисот компаний США из индекса S&P500.
Доходность FXUS за последний год 16,53% в долларах США или 41,14% в рублях.

За счет широкой диверсификации, ETF меньше подвержены колебаниям. Они несут в себе меньше рисков, в отличие от покупки акций отдельных компаний.
Если одна из сотни компаний фонда обанкротится, на его динамике это практически не отразится.

А теперь представьте, что было бы, если бы весь капитал был вложен в акции этой обанкротившейся компании. Вы стали бы банкротом.
Поэтому, выход – портфель ETF.

ETF — это инструмент, который позволяет инвестировать без рисков банкротства отдельных компаний и без серьезных временных и финансовых затрат. На длинном промежутке времени такое пассивное инвестирование статистически показывает положительный результат.

Источник

Пассивная стратегия инвестирования. Для тех, у кого совсем нет времени

Если вы не читали мои материалы про дивидендную и доходную стратегию, то рекомендую начать с них — [1] и [2]

Типичный диалог с приятелем, который подумывает об инвестициях:

Приятель: Привет, подскажи куда вложить деньги.

Я: Выведи всё в кеш. Положи кеш на депозит в банке. Не прикасайся к этим деньгам. Ближайшие полгода посвяти изучению инвестиций. Смотри вебинары, читай книги, слушай подкасты и т.д.

Приятель: Ой. Ну не-е-т. У меня на это нет времени. Давай я лучше дам тебе деньги в управление.

Что я могу посоветовать таким людям? Найдите время (совсем немного) для изучения пассивной стратегии инвестирования. Любые другие способы скорее всего приведут вас к потерям.

Начнем с терминологии.

Существует понятие “активное инвестирование”. В данном случае мы пытаемся выбирать состав нашего портфеля по каким-либо факторам — фундаментальные показатели, математика, новости. А что такое пассивное инвестирование?

Пассивное инвестирование – это когда инвестор сознательно отказывается от любого выбора. Он собирает портфель, структура которого полностью повторяет широкий индекс рынка. То есть получается эдакая авоська, в которую напихали ВСЕ продукты из вашего ближайшего магазина.

Инвестор выбирает лишь географию и соотношение между классами активов: акции, облигации, товары, недвижимость.

То есть рекомендация для моего приятеля выше звучит так:

Купи индекс широкого рынка S&P500. Купи облигационный индекс. И не дергайся

Теперь самое интересное. В 2008 году шимпанзе по имени Лукерья проявила себя на фондовом рынке. Обезьяна случайным образом собрала себе портфель из ценных бумаг. Через 10 лет подвели итоги этого эксперимента. Оказалось, что Лукерья обыграла многих управляющих фондами.

Что ж это получается? Все эти дяди в красивых пиджаках и рубашках с золотыми запонками вообще ни черта не соображают? Ага, именно так.:) А зачем мы отдаем им процент за управление? Потому что идиоты.

Объясню чуть детальнее природу этого явления.

Обратимся для начала к теории Гарри Марковица. Гарри — лауреат нобелевской премии и изобретатель современной портфельной теории инвестирования.

Опишу теорию кратко, как я ее понимаю:

Давайте теперь обратимся к лучшему инвестору мира Уоррену Баффету. Напомню, что Баффет — активный инвестор. И вот что он говорит в интервью CNBC:

Свою первую сумму лучше всего вложить в недорогой индексный фонд, похожий на S&P 500. Это отличный подход к инвестированию на все времена.

Удивительно! А почему он вообще так считает?

В-основе пассивной стратегии инвестирования лежат два важнейших фактора:

На этом и наживаются все пассивные инвесторы. Они заранее знают, что математика на их стороне и просто пользуются данным преимуществом.

Пассивных инвесторов в мире все больше и больше. В августе 2019 года агентство Morning Star впервые в истории фондового рынка США зафиксировало превышение сумм, инвестированных в фонды пассивного управления над активными фондами.

Давайте сначала выделим два инструмента — ПИФ и ETF.

Что такое ETF — торгуемый на бирже фонд (англ. Exchange Traded Fund, ETF)

Что такое ПИФ — паевой инвестиционный фонд.

Это не одно и то же. Есть существенные отличия:

А вы как думали? Они тоже есть. И их много:

Чтобы дополнить картину, давайте еще взглянем на историю:

Напомню, что я — активный доходный инвестор. У меня сейчас нет ни зарплаты, ни доходов от бизнеса. Индексная стратегия мне совершенно не подходит, так как нужен ежемесячный поток живой наличности на счет. В случае с покупкой индекса дивиденды я получу микроскопические. Хотя и получу.

Что делаю я:

ВНИМАНИЕ! Мой подход не имеет никакого отношения к классическому индексному инвестированию.

Как купить ETF?

Способ 1. Купить ETF от компании FinEx у любого брокера РФ. Минусы — высокие комиссии, не платят дивидендов, низкая ликвидность.

Способ 2. Открыть счет у брокера РФ (Финам, Тиньков и т.д.), получить статус КВАЛ (6 млн. рублей на счету). Откроется возможность покупать ETF США.

Способ 3. Открыть счет у брокера США Interactive Brokers https://www.interactivebrokers.co.uk/ Минус — раз в год придется самому подавать налоговую декларацию.

Как выбирать ETF?

Есть два замечательных портала:

Там вы легко найдете встроенный поисковик с каталогом. В каталоге есть масса опций. Можно подобрать фонд на ваш вкус

Рекомендую две книги:

Обязательно послушайте семинары и блоги следующих спикеров:

Сергей Спирин

Сергей Наумов

Стоимость копеечная, есть онлайн-трансляция.

Ближайшая конференция пройдет 14.12.2019.

Ставьте лайк, если статья понравилась.

Не согласны с автором? Закидайте его помидорами в комментариях.

И подписывайтесь на самый нескучный телеграм-каналпо инвестициям @pensiya35

Источник

Пассивные инвестиции — что это значит, как начать новикам

В этой статье мы поговорим на тему «пассивного инвестирования». Узнаем, что это значит и в чём различия от активного? Почему для начинающих инвесторов это отличная возможность для увеличения своего капитала. Давайте разберёмся.

1. Что такое пассивные инвестиции простыми словами

Этот подход предполагает, что инвестора устраивает средняя рыночная доходность, поэтому он не будет пытаться обогнать рынок. Как показала история за 100 лет, самый известный индекс в США S&P500 с учётом реинвестирования дивидендов приносил бы 8,3% среднегодовой доходности в долларах.

Для инвесторов пассивные инвестиции позволяют совершать минимум сделок, поэтому нет временных затрат. Также останется здоровая нервная система, поскольку ему не надо будет волноваться за текущую ситуацию на рынке.

Прочитав много книг по статистике, я могу утверждать: не существует 100% подхода позволяющего обыграть рынок на длительном промежутке времени. Отдельные случаи кому это удалось являются исключениями. Никто не говорит про неудачи у большинства инвесторов. Все говорят и замечают только победителей. Поэтому можно не искать такие подходы, поскольку многие известные люди потратили на это всю жизнь.

Тех, кто придёрживается индексного инвестирования называют «пассивными инвесторами«. Это вовсе не означает, что они какие-то ленивые. Просто они занимаются инвестициями на долгосрок и не предпринимают никаких действий, чтобы не происходило на рынке акций.

Иногда этот подход называют по другому: «индексным инвестированием«. Под этим подразумевают копирование фондового индекса на акции.

Большое значение на финальный результат оказывает эффект сложного процента. Чем длительнее время вложения, тем заметнее эффект.

2. С чего всё начиналось: история зарождения индексного инвестирования

Чарльз Доу придумал понятие фондового индекса «Dow Jones» (DJI) в начале 1900-ых г. В то время это был просто бенчмаркинг состояния на рынке.

Спустя 50 лет, в 1950-ых годах стало понятно, что в целом фондовый рынок склонен к росту на большем промежутке времени. Но даже тогда ещё никто не думал, что можно просто копировать индекс и получать хороший доход.

Состав индекса Dow Jones регулярно претерпевает некоторые изменения (ребалансировку). Далеко не все компании входящие в начали вообще остались. Большинство вовсе обанкротились. Те инвесторы, кто выбирал отдельные акции могли потерять всё. Это подчеркивает рискованность инвестиций в отдельные компании для начинающих.

В 1965 г. появилась гипотеза эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH). Автор Юджин Фама, получивший нобелевскою премию по экономике в 2013 г.

Главная идея теории EMH следующая: рыночная цена актива учитывают все новости моментально, а также риски и потенциал роста. Пытаться переиграть рынок невозможно. Это является рыночной эффективностью.

Родоначальник фундаментального анализа Бенджамин Грэхэм всю жизнь искал недооценённые акции. При дальнейшей переоценке активов ему удалось заработать большие деньги (миллионы долларов).

Грэхэм в 1970-ых годах не мог найти подходящие компании для вложения годами. В конце своей жизни Бенджамин отказался от своей теории неэффективности рынков и стал говорить про простое индексное инвестирование.

Первый индексный фонд появился в 1976 г. под названием Vanguard. Инициатором создания фонда был Джон Клифтон Богл. Его идея была в создании фонда, который бы брал минимальную комиссию с клиентов, а его состав просто копировал фондовый индекс. В то время над ним смеялись и не верили в его успех. Спустя 20 лет мнение об индексном фонде Vanguard изменилось. С 2000 г. начался резкий переток из активного управления в пассивное. В августе 2019 г. впервые доля индексного инвестирования превысило активное.

Джон Богл написал интересную книгу «Не верьте цифрам» на тему больших комиссий управляющих фондов.

3. Что значит обогнать рынок

Это означает показать прибыль выше рынка. Например, фондовый индекс вырос за год на 10%, а портфель вырос на 20%. Значит, удалось обогнать рынок. К этому стремятся начинающие инвесторы. Они хотят заработать сразу кучу денег, думая, что трейдинг и спекуляции позволят всех переиграть. Поэтому начинают заниматься торговлей.

Спустя год, у большинства результат печален: проигрыш фондовому индексу. При этом трейдинг отнял время и нервы. Получается парадокс: вместо того, чтобы обогнать рынок, они умудряются ему даже проиграть.

А как же ПИФы с профессиональными управляющими? Но даже они не могут обыграть рынок. А с учётом ежегодной комиссии в 1-3%, такие инвестиции на больших промежутках времени (от 3 лет) могут даже проиграть доходности по облигациям. Далее, мы привёдем таблицу, где можно будет проследить сколько инвесторы теряют на комиссиях при доверительном управлении.

Влияние ударных дней на долгосрочную доходность

Несколько независимых организаций проводили исследования и пришли к выводу:

На основании индекса S&P500 с 1985 по 2015 гг. получены следующие данные:

Если инвестор пропустит хотя бы 10 самых «прибыльных дней» за 30 лет, то его доходность снизится с 8,4% до 5,61%. А когда будут эти дни никто не знает. Это важное преимущество пассивного инвестирования: находясь просто всегда в рынке, инвестор получает отличные результаты.

4. В чём разница между пассивными и активными инвестициями

Если мы употребляем термин «пассивные», то стоит ещё рассказать про «активное инвестирование».

Активное инвестирование предполагает регулярные совершения сделок на фондовом рынке с целью обогнать фондовый индекс, который является «зеркалом» рынка. Например, большинство ПИФов работает по этому принципу.

При этом комиссия ежегодная и не зависит от результата работы фонда. Он может заработать 0% или даже потерять 20%, а с клиента всё равно будет удержано взять 2% комиссии.

А что если отобрать только фонды, показавшие лучшие результата за последний год? Как показывает история результаты победителей не повторяются, поэтому в будущем их доходность вернется либо к рыночным, либо опустится ниже за счёт комиссий.

Давайте рассчитаем сколько инвестор теряет из-за комиссии управляющим. Возьмём среднегодовой прирост 12% рынка, что вполне укладывается в рамки развивающихся рынков.

Чем длительнее рассматриваемый промежуток времени, тем большую часть нашей прибыли уходит на комиссию. Даже при 1% комиссии мы не дополучим 25% своего дохода за 30 лет, а это минимальная комиссия у активных фондов. При этом стоит помнить, что 12% годовых у них вряд ли получится зарабатывать ежегодно.

Издержки имеют значения.

5. Принципы пассивного инвестирования

Многие не могут поверить в такой простой подход, который ещё и прибыльный. Как показывает история фондовой биржи можно ничего не делать и получать доход превышающий инфляцию.

Что оказывает решающее влияние на результат при пассивном инвестировании:

Стоит хорошо задуматься над этими цифрами. Просто большинство уделяют внимание как раз выбору акций и времени.

6. Как стать пассивным инвестором

Инвестиции происходят в финансовые инструменты с широкой диверсификацией. Для рядовых инвесторов это можно сделать через покупку ETF.

На Московской бирже комиссия представленных ETF фондов составляет до 1%. Западные фонды имеют более низкие комиссии, но и существуют они значительно дольше. Вполне вероятно, что с популяризацией биржевых фондов на нашей фондовой бирже также будет снижаться комиссия у управляющих компаний.

На момент сентября 2020 г. на Московской бирже представлены следующие ETF фонды с минимальными комиссиями на индекс Мосбиржи:

Преимущество инвестирования через них в том, что фонды освобождены от уплаты налога по дивидендами. Поэтому они могут больше поступающих денег реинвестировать обратно.

Стоимость ETF доступна для каждого физического лица: от 800 до 9000 рублей.

Купить ETF можно только через фондовых брокеров. Для этого потребуется зарегистрироваться у него.

Шаг 1. Регистрация у брокера

В нашей стране существует множество брокеров для работы с ценными бумагами. Я рекомендую работать со следующими (лично торгую через них):

Форма регистрация у брокера содержит всего пару полей:

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

В личном кабинете нужно открыть брокерский счёт. На нём будут храниться купленные ЕТФ. Это особый вид счёта, который позволяет хранить не только фиатные деньги (рубли и другие валюты), но и ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, валюты).

Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:

Выбираете тип счёта:

ИИС позволяет получать налоговые льготы. Подробнее про льготы можно прочитать в статьях:

Шаг 3. Покупка ETF

Брокер предоставит доступ к торговым терминалам (Quik и мобильные приложения). Если нет желания ставить программное обеспечение и разбираться с программой, то можно бесплатно подать поручение на покупку/продажу ЕТФ по телефону. Такой подход подойдёт для тех, кто редко торгует.

Например, так выглядит интерфейс при покупке ETF FXRL (фонд российских акций) через мобильное приложение «Финам Трейд» (брокер Finam):

Также в мобильном приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график:

7. Распределение активов — составляем инвестиционный портфель

В каких пропорциях распределить активы? Как выглядит идеальный портфель пассивного инвестора? К сожалению, на этот вопрос сложно ответить однозначно для всех. Дело в том, что у каждого своё понимание риска и ожидания от рынка. Хотя как было сказано выше рынок в таком подходе не удастся обогнать.

Можно ориентироваться на уроки истории, которые дал Рэй Далио. Вот какой всепогодный портфель рекомендует составить Рэй:

Под облигациями Рэй имеет в виду трежерис (американские казначейские облигации). На нашей бирже это ОФЗ (облигации федерального займа или гособлигации).

Оптимален ли такой выбор? Скорее нет, поскольку такой портфель через чур безопасен из-за большого наличия облигаций (65%). Дело в том, что Рэй составлял этот портфель в период, когда ключевые процентные ставки были выше и доходность по облигациям была значительно выше. На момент 2020 г., когда ставки находятся ближе к нулю инвестирование в долгосрочные выпуски скорее несет риски, чем хорошую возможность для заработка.

Некоторые считают, что на данный момент оптимальный вечный портфель выглядит так:

А еще лучше держать 100% в акциях, поскольку на долгосрочном промежутке времени он покажет лучший результат даже с учетом высокой инфляции.

Для пассивного инвестора главная сложность составления портфеля в том, что он составляется на долгое время. Ему необходимо примерно предугадать какие активы в будущем могут стоить дороже.

За счёт долгосрочного владения ценными бумагами можно получать налоговый вычет по трехлетней налоговой льготе. Таким образом можно минимизировать налоги, а значит увеличить доходность.

8. Плюсы и минусы пассивного инвестирования

9. FAQ

9.1. Есть ли те, кто обогнал рынок

Известный инвестор Уоррен Баффет стал таким известным из-за стечения обстоятельств давших ему отличные результаты в начале. Никто не спорит, что он умный человек, гений инвестиций, но были и другие гении, про которые сейчас никто не знает, поскольку они не обыгрывали рынок. Вполне вероятно, что им просто не повезло.

Сам Уоррен объясняет свой успех так:

«Моё богатство — это результат комбинации нескольких факторов жизни в США, хороших генов и аккумулирующего эффекта сложных процентов.»

Если посмотреть на последние года, то компания Баффета Berkshire Hathaway идёт на ровне с индексом S&s;P500, даже не смотря на то, что дивиденды реинвестируются, а фондовый индекс их не учитывает. То есть можно сказать, что фондовый индекс обгоняет его компанию.

9.2. Брокер обещает высокую доходность

Почти у каждого брокера есть в своём арсенале предложения по инвестированию в активный портфель с высокой доходностью, которая показана на истории. Начинающие ведутся на большие цифры. Но это большое заблуждение. Брокер показывает вам один из сотни портфелей, который показал хорошую красивую кривую доходности за несколько лет. Но он не показал ещё 99 других стратегий, которые не оказались столь успешными.

Хорошие результаты прошлого не являются залогом хороших доходности в будущем. Поэтому красивые цифры ничего не значат. И даже должны отпугивать. По статистике все фонды должны расти в гармонии с рынком. Если кому-то удалось сильно обогнать индекс, то вероятнее всего в ближайшие годы такой фонд будет ему проигрывать.

Источник

Что такое пассивное инвестирование?

Опубликовано 29.06.2021 · Обновлено 29.06.2021

Пассивное инвестирование – это инвестиционная стратегия, направленная на максимизацию прибыли за счет минимизации покупок и продаж. Индексное инвестирование в одну общую стратегию пассивного инвестирования, при которой инвесторы покупают репрезентативный эталон, такой как индекс S&P 500, и удерживают его в течение длительного периода времени.

Что такое пассивное инвестирование?

Понимание пассивного инвестирования

Преимущества и недостатки пассивного инвестирования

Поддержание хорошо диверсифицированного портфеля важно для успешного инвестирования, а пассивное инвестирование через индексацию – отличный способ добиться диверсификации. Индексные фонды широко распределяют риск, удерживая все или репрезентативную выборку ценных бумаг в своих целевых ориентирах. Индексные фонды отслеживают целевой ориентир или индекс, а не ищут победителей, поэтому они избегают постоянной покупки и продажи ценных бумаг. В результате у них более низкие комиссионные и операционные расходы, чем у активно управляемых фондов. Индексный фонд предлагает простоту как легкий способ инвестировать в выбранный рынок, потому что он стремится отслеживать индекс. Нет необходимости отбирать и контролировать отдельных менеджеров или выбирать среди инвестиционных тем.

Некоторые из ключевых преимуществ пассивного инвестирования:

Сторонники активного инвестирования скажут, что у пассивных стратегий есть следующие недостатки:

Преимущества и ограничения

В отличие от плюсов и минусов пассивного инвестирования, активное инвестирование также имеет свои преимущества и ограничения, которые следует учитывать:

Но у активных стратегий есть следующие недостатки:

Источник

Индексные инвестиции: что это и почему они становятся все популярнее

БПИФ и ETF: в чем различия

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — российский аналог западных ETF. Общие принципы регулирования, формирования БПИФ и их поведения на вторичном рынке схожи с ETF. БПИФ на законодательном уровне не предусматривает возможности промежуточных выплат владельцам, в отличие от ETF. Автоматическое реинвестирование является дополнительным сервисом брокеров для ETF США, тогда как БПИФ по определению дает такую возможность.

Если ориентироваться на усредненные данные, то суммарные комиссионные расходы у ETF в целом немного ниже (на развитых рынка — от 0,37% (у фондов облигаций) до 1,13% у фондов альтернативных инвестиции ), тогда как у БПИФ в среднем — около 1%.

Бум на российском фондовом рынке продолжается. На фоне роста популярности инвестиций в ценные бумаги постепенно расширяется ассортимент предлагаемых продуктов, проводятся новые размещения. Хотя сегодняшний российский розничный инвестор в своем большинстве предпочитает подбирать портфель из ценных бумаг самостоятельно, вероятно, в будущем инвестиции, основанные на индексах, займут в них значимое место, а возможно, и основное.

Почему индексные инвестиции так популярны во всем мире?

К индексным продуктам относят широкий спектр финансовых инструментов, причем как тех, что торгуются на бирже, так и у тех, которые можно купить только напрямую у управляющей компании или на внебиржевом рынке через своего брокера. И это не только фонды, но и стратегии доверительного управления, структурные продукты.

Большой интерес к таким инструментам за рубежом вызван несколькими преимуществами индексных инвестиций. В частности, это возможность диверсифицировать портфель путем покупки нескольких активов одновременно. Например, в индекс S&P 500 входят акции 500 крупнейших компаний в США. Покупка ETF, который отслеживает динамику такого индекса, может стать возможностью сэкономить, ведь комиссию придется платить один раз, а не за каждый из инструментов, входящих в индекс S&P 500, если бы инвестор захотел собрать аналогичный портфель самостоятельно.

Значительным преимуществом современных индексов является возможность сочетания пассивного инвестирования с активным. Индексы можно условно разделить на две категории: индексы широкого рынка (например, S&P 500 или Мосбиржи) и индексы, в основе которых лежит индивидуальная алгоритмическая стратегия.

Благодаря использованию алгоритмов такие индексы не просто отражают ситуацию на рынке, но и позволяют инвестору воспользоваться конкретными экономическими идеями и стратегиями. Если конъюнктура на рынке меняется, они подстраиваются под новые условия для того, чтобы выбранная инвестиционная стратегия была реализована, а соотношение риска и доходности поддерживалось на оптимальном уровне.

На российском рынке появятся иностранные ETF. Что это сулит для российских биржевых паевых инвестиционных фондов?

Доступ к глобальным ETF может стать стимулом развития индустрии в России. Но ударом для БПИФ это событие вряд ли можно назвать.

Интерес отечественных инвесторов к биржевым паевым фондам только набирает темп. За последний год число физических лиц, заключивших сделки с БПИФ, выросло с 1,2 млн человек до 3 млн. Количество доступных БПИФ выросло с 39 до 81. И это несмотря на то, что большинство брокеров предоставляет доступ к западным площадкам, в том числе ETF (при условии наличия статуса квалифицированного инвестора).

С учетом требований законодательства о наличии маркетмейкера и паспорта продукта для допуска к торгам глобальных ETF конечное число торгуемых на российских площадках ETF, вероятно, будет ограничено, причем продуктами с наиболее активным вторичным рынком. В итоге допуск ETF, скорее всего, сделает невыгодной практику прямой упаковки существующего популярного ETF в оболочку БПИФ, однако полное вытеснение БПИФ из портфеля клиентов вряд ли возможно представить. Российские управляющие лучше знают российский рынок, поэтому могут предложить более интересные продукты, в том числе сложные — на основе алгоритмических стратегий, с оригинальными корзинами и инвестиционными идеями.

Российские брокеры и управляющие компании будут развивать сервис, качество продукта и снижать его стоимость.

Важный момент, который повышает доверие инвесторов к индексным инвестициям за рубежом: в западных странах существуют четкие подходы и правила, которые описывают, каких стандартов необходимо придерживаться при создании индексов и их администрировании.

В частности, Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) были разработаны принципы, согласно которым у каждого индекса есть «администратор» — юридическое лицо, которое напрямую несет ответственность за разработку индекса, все расчеты, а также распространение индекса. Администратор обязан выполнять все действия в отношении индекса максимально прозрачно, создавать правила, в которых максимально точно и четко описаны принципы работы индекса.

Также требуется, чтобы индекс корректно отображал экономическую ситуацию, а данные, используемые при создании индекса, основывались на показателях, которые сформировались в результате действия «конкуренции спроса и предложения». Российских аналогов таких правил, которых бы строго придерживались все участники рынка, в России пока нет, хотя ЦБ внимательно следит за деятельностью инвестиционных компаний, создающих индексы.

Однако уровень финансовой грамотности в России хоть и повышается, но не успевает за ростом интереса к инвестициям. В результате инвесторы-новички, посчитав, что самостоятельно собрать эффективный портфель из финансовых инструментов не сумеют, могут вложить деньги в финансовые пирамиды и другие псевдоинвестиционные проекты, которые обещают высокий доход и не требуют от новоиспеченного инвестора никаких особенных знаний.

Индексные инвестиции могли бы стать решением данной проблемы. Ведь фактически при покупке таких инструментов инвестору не нужно решать вопросы формирования портфеля и управления им. При этом требуемые при разработке индекса прозрачность и необходимость следовать четко задокументированным, заранее известным правилам расчета позволяют значительно снизить влияние человеческого фактора, а также риск мошенничества. Думаем, что, по мере того как в России будет накапливаться экспертиза создания индексных инструментов, а стандарты их разработки становиться всё более четкими и прозрачными, эти инструменты будут способствовать увеличению интереса к инвестиционным возможностям в рамках закона и укрепят статус фондового рынка как одного из основных способов для приумножения капитала.

Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.

Источник