Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Π˜Π½ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ P/E Π² ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

МногиС Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΠ· ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π³ΡƒΡ€Ρƒ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ особым ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊ-Π½ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ экономичСскиС события Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. По ΠΌΠΎΠ΅ΠΌΡƒ мнСнию, Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚.

Для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… маляра ΡˆΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚, Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ самоС ΠΈ Ρƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ‚Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ²-Π»ΡŽΠ±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, профСссионализм Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° выраТаСтся Π²ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π°Π²Ρ‹ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ инструмСнтами, Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСимущСства Π² Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ. И Ρ‡Π΅ΠΌ большС инструмСнтов Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π² ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΅Π΅ правдивости.
Один ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… инструмСнтов Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° β€” ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ P/E (price/earnings).
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

P/E, Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅, ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· самых популярных коэффициСнтов для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½ присутствуСт Π²ΠΎ всСх ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ бСсплатных аналитичСских скринСрах. Аналитики, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, дСлятся Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ успСх ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΌΠ΅Π»ΠΎΡ‡ΡŒ, Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΡƒΒ».

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ P/E Π² ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ:

Но Π½Π΅ стоит Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΏΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ отрасли своя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π² Π³ΠΎΠ΄. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· нСдооцСнСнности ΠΈΠ»ΠΈ пСрСоцСнСнности Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ P/E ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π²Π° этапа:

ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ этап (Β«Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΌ Π·Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ΠΉ свСт» Π½Π° Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· отрасли):

1. Анализ срСднСотраслСвого P/E (P/E avg. Industry). Π‘ΠΏΠ΅Ρ€Π²Π° сами ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ. Для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°, Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ P/E 5-7 ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π² ΠΌΠΎΠ΅ΠΌ случаС ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ Consulting Services USA (Π’Π°Π±. 1).
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях
Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…: www.finbox.com

Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ Π½Π° Рис. 1, наимСньшиС значСния ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π΄Π²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ BAH=19,6 ΠΈ FCN=20,3. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ Π·Π°Π΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ± ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ отраслСвой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ΅ P/E Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Π° Ρƒ этих ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½ΠΈΠΆΠ΅. ΠŸΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ срСднСотраслСвыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ. Π”Π°Π»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌ компанию со Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ BAH.
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ этап (позволяСт Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста):

2. Анализ срСднС-историчСского P/E Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Для расчСтов срСднС-историчСских Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ 3-Ρ… лСтняя Π΄Π°Π²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E Π·Π° 12 мСс (P/E (TTM)). Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π½Π° истории. А расчСты ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° роста ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ с расчСтами ΠΏΠΎ срСднСотраслСвому P/E.

РасчСты для BAH(ΠΏΠΎ срСднС-историчСскому P/E)

Для расчСтов бСрСтся послСдний P/E ΠΈ оцСниваСтся ΠΊ своСму срСднСму историчСскому Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ Π·Π° 3 Π³ΠΎΠ΄Π°.
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях
Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…: www.finbox.com
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

На послСднСм шагС рассчитываСтся ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста BAH ΠΏΠΎ срСднСотраслСвому ΠΈ историчСскому = БРЗНАЧ (103%;7,5%)=55%

Π˜Π’ΠžΠ“Πž: На Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… 12 мСсяцСв ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° роста BAH составляСт 55%.

Π’ΠΎΠΆΠ΅ самоС продСлываСтся ΠΈ с ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΡƒ EV/EBIT, ΠΈ Π² ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ ΠΏΠΎ доходности Π½Π° Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ рСалистичныС Ρ†Π΅Π»ΠΈ

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:

Π’Ρ‹ΡˆΠ΅ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ расчСты ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈ историчСскому Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρƒ. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ особСнно Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»Π΅Π½, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊ-Π½ компания отчитываСтся пСрвая Π² сСзон отчСтности (ΠΏΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€). А вслСд Π·Π° ΠΏΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠΌ, с Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π»Π°Π³ΠΎΠΌ 1 – 1,5 мСсяца, ΠΈΠ· этой ΠΆΠ΅ отрасли ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Ρ‘ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… стоит Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ.

Если понравился пост, ΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ ♥ Π»Π°ΠΉΠΊ!

p.s. Π’ Telegram-ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π΅ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ ΠΊ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ посту ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ„Π°ΠΉΠ» excel со всСми расчСтами.

Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ Π·Π°Π±ΡƒΠ΄ΡŒΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ Telegram-ΠΊΠ°Π½Π°Π»: @trade_execution

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

P/E коэффициСнт β€” ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.
P/E ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ Π΅Π΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Π½ΠΎ Π½Π΅ всСгда. Π”Π΅Π»ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли компания выпустила Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ капитализация Π΅Π΅ увСличиваСтся, Π° P/E ΠΏΡ€ΠΈ этом расти Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½!

Если P/E Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 10, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ компания стоит 10 своих Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ.

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ считаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли P/E Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎ компания дСшСвая.

Но, ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° коэффициСнта P/E Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Если ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ растСт ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠ· Π³ΠΎΠ΄Π° Π² Π³ΠΎΠ΄ (компания Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ), Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ P/E ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² нСсколько Ρ€Π°Π· Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ со ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ прибылями.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ коэффициСнтPEG Ratio. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° PEG

Для подсчСта показатСля PEG Ratio сайт finance.yahoo.com ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 5 Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ срСднСС ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ P/E.

МногиС Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΠ· ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π³ΡƒΡ€Ρƒ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ особым ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊ-Π½ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ экономичСскиС события Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. По ΠΌΠΎΠ΅ΠΌΡƒ мнСнию, Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚.

Для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… маляра ΡˆΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚, Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ самоС ΠΈ Ρƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ‚Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ²-Π»ΡŽΠ±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, профСссионализм Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° выраТаСтся Π²ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π°Π²Ρ‹ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ инструмСнтами, Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСимущСства Π² Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ. И Ρ‡Π΅ΠΌ большС инструмСнтов Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π² ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΅Π΅ правдивости.
Один ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… инструмСнтов Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° β€” ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ P/E (price/earnings).
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

P/E, Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅, ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· самых популярных коэффициСнтов для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½ присутствуСт Π²ΠΎ всСх ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ бСсплатных аналитичСских скринСрах. Аналитики, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, дСлятся Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ успСх ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΌΠ΅Π»ΠΎΡ‡ΡŒ, Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΡƒΒ».

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π΅ΡΡ‚ΡŒ ряд Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡ… 2-3 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ касаСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ российских эмитСнтов
Π²Ρ‚Π± относится ΠΊ этой ΠΆΠ΅ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ΅, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ Π‘Π‘ΠŸΠ‘.

Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚Ρ€Ρ‹Π΅ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΎΡ„ΠΈΠ³Π΅Π½Π½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ поэтому сильно Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€/Π΅, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΌΠ΅Ρ€ для российских эмитСнтов, это 7-12

Π½ΠΎ фокус Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΌΡƒΠ»ΡŒΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π /Π• Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ особого смыслС, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ, ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Π±Π°Π½ΠΊΠ° β€” это 8-10 ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»
Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π΄ΡƒΡΡ‚Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ с ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ Π±Π΅Π· ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°
поэтому для Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π°Π΄ΠΎ ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ROE вмСсто Π /Π•

кстати, Ρƒ АйВИ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ вторстСпСнноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅.
ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‚Π°ΠΌ ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΠ° Ρ€/Π΅ выглядит ΡΡƒΠΌΠ°ΡΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠ΅ΠΉ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΅ ΠΈΠ½Π΄ΡƒΡΡ‚Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ 30. 50 ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅.

ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Π /Π•.
Но Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ взгляд, Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ это Π½Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ.

И Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅, Ссли Π²Ρ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ врСмя поддрСТиваСтся

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

ΠœΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ P/E. НС Π΄Π°ΠΉΡ‚Π΅ сСбя ΠžΠ‘ΠœΠΠΠ£Π’Π¬! Как Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² Π»ΠΎΠ²ΡƒΡˆΠΊΡƒ ΠΏΡ€ΠΈ Π΅Π³ΠΎ использовании?
» style=»background-image: url(//img.youtube.com/vi/9uqHTZHbzIQ/hqdefault.jpg)»>

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ P/E? ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ‚Π°ΠΊ популярСн? Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ? Начну ΠΏΠΎ порядку:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях
банальноС ΠΎΠΏΡ€Π΅ Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ β€” Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (price) дСлСнная Π½Π° чист ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (earnings).

ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это самый простой для вычислСния ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ (для простоты коэффициСнт). Для Π½Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π΄ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ всСго Π΄Π²Π° ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π»Π΅Π³Ρ‡Π΅ всСго Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ.

Допустим, ΠΎΠ½ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 10. Π§Ρ‚ΠΎ это Π΄Π°Π΅Ρ‚?

ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΡƒΠΌ β€” Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² 10 Ρ€Π°Π·, ΠΌΠ΄Π°. МоТно ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ 10 ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ я ΠΎΡ‚ΠΎΠ±ΡŒΡŽ свои влоТСния Π² компанию Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 10 Π»Π΅Ρ‚, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΉΠ΄Ρƒ Π² 0. Π­Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΆΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ. Π’Π°ΠΊ мыслят Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π² силу Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π΅ позволяСт ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ сразу всю компанию, Π° Ссли Π±Ρ‹ позволял? ΠšΡƒΠΏΠΈΠ»ΠΈ Π±Ρ‹? А с коэффициСнтом 2?

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ поставлСнный вопрос – 50% ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚Π°. Но Π½Π΅ всС Ρ‚Π°ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π½ ΠΎ. Π‘Ρ€Π°Π·Ρƒ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ вопрос, Π° ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ‚Π°ΠΊ дСшСво? Π’Ρ‹ самый ΡƒΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ слСпыС?

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

⭐️ АмСриканскиС эмитСнты: P/E>100 – это Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ!

Π”ΠΎΠ±Ρ€Ρ‹ΠΉ дСнь, Π΄Ρ€ΡƒΠ·ΡŒΡ!

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ своСй инвСстиционной стратСгии ( https://smart-lab.ru/blog/649918.php ), я ΠΏΡ€ΠΈΡˆΡ‘Π» ΠΊ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π΅Ρ‘ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, выступаСт ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокими ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ.

Π’ частности, вслСдствиС ΡΠΊΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ высоких Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² я Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ NVIDIA (P/E = 101) ΠΈ Amazon (P/E = 126). Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя, ΠΌΠ½Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°Π΄ΠΎΠ΅Π»ΠΎ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ со стороны Π·Π° Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ финансово устойчивых ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ растут Π½Π° 100-200% Π² Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ сСбя Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹.

ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ я Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ свой консСрвативный ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΈ сСгодня я Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» Π±Ρ‹ вмСстС со Π‘ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚-Π›Π°Π±ΠΎΠ²Ρ†Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ€Π°ΡΡΡƒΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, слСдуСт Π»ΠΈ Π² соврСмСнном ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ компанию ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ, Ссли Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Ρ‘ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E > 100.

Π”ΠΎΠ±Ρ€Ρ‹ΠΉ дСнь, Π΄Ρ€ΡƒΠ·ΡŒΡ!

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ своСй инвСстиционной стратСгии ( https://smart-lab.ru/blog/649918.php ), я ΠΏΡ€ΠΈΡˆΡ‘Π» ΠΊ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π΅Ρ‘ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, выступаСт ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокими ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ.

Π’ частности, вслСдствиС ΡΠΊΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ высоких Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² я Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ NVIDIA (P/E = 101) ΠΈ Amazon (P/E = 126). Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя, ΠΌΠ½Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°Π΄ΠΎΠ΅Π»ΠΎ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ со стороны Π·Π° Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ финансово устойчивых ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ растут Π½Π° 100-200% Π² Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ сСбя Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹.

ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ я Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ свой консСрвативный ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΈ сСгодня я Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» Π±Ρ‹ вмСстС со Π‘ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚-Π›Π°Π±ΠΎΠ²Ρ†Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ€Π°ΡΡΡƒΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, слСдуСт Π»ΠΈ Π² соврСмСнном ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ компанию ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ, Ссли Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Ρ‘ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E > 100.

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

P/E>50, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ это ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎ?
Π’ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊ Ρ‚ΡƒΡ‚ интСрСсный пост Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ P/E Π² соврСмСнных условиях являСтся Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ.

РСшил свой ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° эту Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ поста.

P/E ΠΏΠΎ сути ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ врСмя окупаСмости Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π²Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° 50 Π»Π΅Ρ‚? Навряд Π»ΠΈ. Если ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎ Ρ‚ΠΎ это МММ ΠΏΠΎΠΊΠ° люди Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ½ΠΎ растСт, люди ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ β€” всС Ρ€ΡƒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ, Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΡƒΡΠΏΠ΅Ρ‚ΡŒ воврСмя Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ. Для Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ своСврСмСнно ΡΡ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ это ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚, Π½ΠΎ Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π² час X останСтся Π² Π΄ΡƒΡ€Π°ΠΊΠ°Ρ….

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅Ρ‚ смысла Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° 50 Π»Π΅Ρ‚, Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Ρƒ Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ исслСдованию (чСстно говоря сам ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π», ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π» сразу ΠΊ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Ρ‚Ρƒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ) Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π² индСксС Π”ΠΎΡƒ ДТонса Π² срСднСм 10 Π»Π΅Ρ‚. Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚, Π½ΠΎ ΠΈΡ… Π΅Ρ‰Π΅ ΡƒΠ³Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π΄ΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС Π²Ρ‹ΠΏΠ°Π²ΡˆΠΈΠ΅ ΠΈΠ· индСкса ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ (хотя это касаСтся Π½Π΅ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΉ части), это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΡƒΠ΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ быстрСС росли Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π›ΡŽΠ±ΠΈΠΌΠ΅Ρ† всСх курсов ΠΏΠΎ Β«Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΒ» ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π¦Π΅Π½Π°/ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ β€” Π³Π΅Ρ€ΠΎΠΉ выпуска Bastion podcast.

▫️ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ P/E ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ
▫️Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Β«Π»ΠΎΠ²ΡƒΡˆΠΊΠ° стоимости»
▫️ΠšΠ°ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ P/E

Авто-рСпост. Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ >>>

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

ВсС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Ρƒ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒβ€¦ Ρ€/Π΅ Π³Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ° Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ =3, акция стоит 150 ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ.
«Если ΠΏΠΎ простому, Ρ‚ΠΎ коэффициСнт P/E ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π·Π° сколько Π»Π΅Ρ‚ окупятся ваши влоТСния Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.Β»
Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ ΠΌΠΎΠΈ влоТСния Π² Π³Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ ( 150 Ρ€ΡƒΠ± Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ) окупятся Π·Π° 3 Π³ΠΎΠ΄Π° (Ρ€/Π΅=3), Ρ‚Π°ΠΊ? НС понимаю, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ β€” «окупятся влоТСния»? я сСйчас Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» 150 Ρ€, ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 3 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠ½Π΅ вСрнутся ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ( вырастСт Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ)?

Вонкости Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»Π°
Π’ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»Π΅, записал Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ ΠΎ коэффицСнтС P/E

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Одно ΠΈΠ· Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… прСимущСств ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ быстро Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π° измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ прСдставляСт собой способ для сравнСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΠΎ врСмя Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΡ… спадов ΠΈ роста. ΠŸΡ€ΠΈ этом, сопоставляСмыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

ΠŸΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнты P/E Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ страны ΠΈ отрасли – ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ со срСдним ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ индустрии. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ P/E>20 с большой Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ вСроятности Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, Π° P/E Π² Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Π΅ 10 ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΡΠΏΡ€Π°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ этом, с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ P/E инвСстору слСдуСт Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ остороТным. ОсобСнно, ΠΏΡ€ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. НизкоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π /Π• Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ часто ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всё Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π°Π΄ΠΈ.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Ссли инвСстор рассматриваСт Π΄Π²Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π² Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ с наимСньшим ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° срСднСотраслСвоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ P/E. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ отрасли, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½ΠΈΠΆΠ΅ – Π½Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, инвСсторы ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ Π² скринСрС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнт P/E?

ΠœΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ P/E ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ двумя способами:

1. ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ:

P/E = Рыночная капитализация (Market capitalization) / Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (Net Income)

Рыночная капитализация – это рыночная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, рассчитанная Π½Π° основС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΈ количСствС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Московская Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π°

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ – ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, получСнная Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ всСх расходов ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², Π΄Π°Π»Π΅Π΅ которая пСрСносится Π½Π° счёт нСраспрСдСлённой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π² балансС ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: финансовая ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π°

2. ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ:

P/E = Π¦Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (Price) / ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS)

Π¦Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ – это рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ послСдняя сдСлка Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчёта.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Московская Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π°

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) – ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΡΡ‰ΡƒΡŽΡΡ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‘ΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 621102 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. ΠΈ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ:

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Московская Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π°

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчёта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = 621102 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±./715 ΠΌΠ»Π½ ΡˆΡ‚ΡƒΠΊ = 868,67 Ρ€ΡƒΠ±. Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Разновидности ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E:

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² зависимости ΠΎΡ‚ особСнностСй расчСта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° сущСствуСт нСсколько Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² P/E.

1. Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E (Trailing Twelve Months, TTM ΠΈΠ»ΠΈ Last Twelve Months, LTM).

Данная Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° основываСтся Π½Π° показатСлях чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° послСдниС 12 мСсяцСв ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ стандартного P/E, Π³Π΄Π΅ бСрСтся годовая чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΡΡƒΠΌΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ послСдних извСстных 4 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ², ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±Ρ‹ Β«ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΈΡ‚Β» ΠΏΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌ. ΠžΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° ΠΈ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ – ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E.

ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π³ΠΎ P/E Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ компанию Π½Π° основС Π΅Ρ‘ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

2. Π€ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E (Forward P/E).

Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт основан Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ руководством ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ инвСст Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ². Π§Π΅ΠΌ мСньшС ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ P/E Π²Ρ‹ΡΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ – Π² Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΡ… Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ инвСсторов ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ находятся Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ….

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ P/E Π΄Π°Π΅Ρ‚ инвСстору прСдставлСниС ΠΎ пСрспСктивах ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΆΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ роста (ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ).

Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ смысл Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, скоррСктированной Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ расходы, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ.

3. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ P/E

P/E, рассчитанный с использованиСм Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Β«ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΒ» ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E ΠΎΠ½ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ примСняСтся для расчСта Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ P/E Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹Ρ… финансовых Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄.

4. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ PEG (Prospective Earnings Growth)

Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, это ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E ΠΊ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΌΡƒ росту чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ PEG являСтся ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ P/E.

PEG ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ Π² основном, для IT ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π³Π΄Π΅ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ высокий P/E это Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ вялСниС, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ЯндСкс. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ высокиС P/E ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Ρ‹ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ инвСсторов ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

РассчитываСтся Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ коэффициСнт ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅: PEG = (P/E) / G (Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· роста EPS)

Π’Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ G, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ для расчСта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой срСдниС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ слоТных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ – CAGR (Π‘ompounded Average Growth Rate). Π’Π°ΠΊ, Ссли Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Forward P/E = 15, Π° Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΅Π΅ CAGR Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 20%, Ρ‚ΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° PEG составит 0,75.

ΠžΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ PEG компания продаСтся с дисконтом ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… показатСлях инвСстор Π²Ρ‹Π±Π΅Ρ€Π΅Ρ‚ компанию с PEG ≀1. Π’Ρ‹ΡˆΠ΅ 1, ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСсторы ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ настоящий коэффициСнт P/E Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°Π½ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Однако инвСстору слСдуСт ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ PEG ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² основном профСссионалами.

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E

● Π£Π½ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. По Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ любой бизнСс Π±Π΅Π· ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ;

● P/E быстро Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π° измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ прСдставляСт собой способ для сравнСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ;

● ΠŸΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ‚ быстро ΠΎΡ‚Ρ„ΠΈΠ»ΡŒΡ‚Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ;

● P/E Β«Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚Β» Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ отрасли, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌ для сравнСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ отраслСвой ΠΈ страновой принадлСТности;

● Π /Π• Π½Π΅ всСгда ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ссли компания ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π° ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠŸΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡΡΡŒ коэффициСнтом Ρ†Π΅Π½Π°/ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ принятии инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ слСдуСт ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ зависит ΠΎΡ‚ точности вычислСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, которая являСтся бухгалтСрской Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π° манипуляциям;

● ΠŸΡ€ΠΈ расчСтС P/E для сравнСния Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π΅ учитываСтся Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Π² Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ΅. НСмаловаТный ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… β€” оргструктура прСдприятия, список ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… собствСнников, Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ риски для ΠΌΠΈΠ½ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π². Π’Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния P/E, Π΄Π²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ-Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ Π½ΠΈΡ… имССтся расхоТдСниС Π² этих аспСктах бизнСса. Если ΠΏΡ€ΠΈ сравнСнии P/E Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ имССтся сильноС расхоТдСниС, Ρ‚ΠΎ это Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ P/E ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ

👋 Π’Π΅ΠΌΡƒ для этого поста подсказал ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π°ΡˆΠΈΡ… Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ!

Если Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΈ Π±Ρ‹ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ здСсь ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡƒΡŽ с инвСстициями ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ, Ρ‚ΠΎ сообщитС Π½Π°ΠΌ ΠΎΠ± этом Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ поста.👇

НаиболСС интСрСсныС прСдлоТСния ΠΌΡ‹ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΠ΅ΠΌ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ блиТайшСго мСсяца.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ P/E?

Как рассчитываСтся P/E?

P (Price) – это капитализация ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ, ΠΏΠΎ-Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌΡƒ, бирТСвая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. РассчитываСтся капитализация ΠΏΡƒΡ‚Ρ‘ΠΌ умноТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° количСство всСх Π΅Ρ‘ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π΅.

E (Earnings) – это чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, для расчёта ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π° послСдний ΠΊΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅, Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈ этом стоит ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ для увСличСния ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° ΠΏΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ. ΠŸΡ€ΠΎΡ‰Π΅ говоря, ΠΏΠΎ сути P/E Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Π·Π° сколько Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ окупятся наши инвСстиции.

Π§Π΅ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ показатСля, Ρ‚Π΅ΠΌ быстрСС окупятся инвСстиции Π² компанию.

Однако Π½Π΅ всё Ρ‚Π°ΠΊ просто, ΠΊΠ°ΠΊ каТСтся Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд. НизкоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π°, ΠΈ Π΅Ρ‘ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄Π²ΠΈΠ³Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊ справСдливой стоимости, Π° это Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ инвСстора Π² долгосрочной пСрспСктивС. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ показатСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΡ‘Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°Ρ… Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π—Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E (Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ срСднСго ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ) Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ пСрСоцСнённости ΠΊΠΎΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстиции Π² Π½Π΅Ρ‘ Π½Π΅ окупятся Π² срСднСсрочной ΠΈ долгосрочной пСрспСктивС.

3 способа расчёта коэффициСнта P/E

БущСствуСт Ρ‚Ρ€ΠΈ способа расчёта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°:

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E

Π“ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ P/E: Π² Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌ 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π»ΠΈ расчёт показатСля, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡΡΡŒ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ стоимости Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ, 2020 Π³ΠΎΠ΄.

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E: Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄Π° формируСтся P/E, Π² расчёт ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ бСрутся Ρ‚Ρ€ΠΈ послСдних ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π€ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E: Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Ρ‘Ρ€Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄Π° дСлаСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΏΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ P/E. Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π·Π° Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Ρ‘Ρ€Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π΅ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ измСнСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… условий. ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡΡΡŒ Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°Ρ… ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π°Ρ…, ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π». Расчёт Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ условный, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρƒ развития ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² пСрспСктивС ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E Π½Π° Finviz.com Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E Π½Π° Finviz.com

Как ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€?

Для понимания окупаСмости инвСстиций Π² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΡƒΡŽ компанию, просто Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‘ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E нСдостаточно. НСобходимо Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ коэффициСнтами, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ:

Π’ связи с Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚Π°, Ρƒ инвСстора ΠΎΡ‚ΠΏΠ°Π΄Π°Π»Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E. На популярных рСсурсах ΠΎΠ± акциях ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ рассчитан ΠΈ доступСн для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈ сравнСния.

Π’ скринСрС ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ для расчёта P/E, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ инвСстор считаСт подходящим (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π΄ΠΎ 5 Π»Π΅Ρ‚), ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅.

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы коэффициСнта P/E

Если срСднСотраслСвой ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 15, Π° Ρƒ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ½ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 10, Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ присутствуСт запас роста. И Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, Ссли Π² срСднСм ΠΏΠΎ отрасли P/E Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 15, Π° Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ P/E составляСт 25, Ρ‚ΠΎ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ роста сниТаСтся.

Для амСриканского Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ P/E считаСтся Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎ 15-20. Расчёт показатСля P/E считаСтся условным, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ рыночная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ постоянно мСняСтся ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ сторону.

Π—Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅

Π£Ρ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E для ΠΎΡ‚Π±ΠΎΡ€Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Π² этом Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅ Π½Π΅ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ²Π°ΠΆΠ½ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ. ΠŸΠΎΠ»Π½ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠ².

НуТно Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π²Π²ΠΈΠ΄Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E отличаСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎ сСкторам Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎ странам. Для амСриканского Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° присущ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ консСрвативный ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ, поэтому срСдниС ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ P/E Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ высокими. Π—Π΄Π΅ΡΡŒ инвСсторы Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ 15-20 Π»Π΅Ρ‚, ΠΏΠΎΠΊΠ° инвСстиции окупятся.

Π’ ΠΎΡ‚Π±ΠΎΡ€Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ примСняСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ P/E, Π½Π΅ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ΅ΠΌ для ΠΎΡ‚Π±ΠΎΡ€Π° Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚: дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ±ΡŠΡ‘ΠΌΡ‹ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² Π·Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ сСссию, Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², инсайдСрскиС сдСлки ΠΈ капитализация. Π’ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ… Ρ€Π°Π·Π±Π΅Ρ€Ρ‘ΠΌ эти ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ p e Π² акциях

Максим Артёмов

Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Forex с 2009 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. РСгулярно ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ участиС Π² Π²Π΅Π±ΠΈΠ½Π°Ρ€Π°Ρ… RoboForex, рассчитанных Π½Π° ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² с Π»ΡŽΠ±Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π°.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *