Что такое реинвестирование дивидендов
Получил прибыль по акциям, хочу реинвестировать
Расскажите, пожалуйста, подробнее о реинвестировании прибыли от продажи акций.
Для примера: 25 июля 2017 года я купил 40 акций «Сибнефти» по цене 193,6 рубля с комиссией брокеру.
Сейчас эта акция стоит 384,9 рубля. Получаем около 95% прибыли.
Если продать количество акций, равное полученной прибыли — в моем случае 19 штук, — то с текущей стоимостью докупить акции этой же компании уже не получится. Значит, нужно ждать возможного снижения стоимости акций «Сибнефти» и пропустить прибыль от дивидендов? Или нужно вкладывать в другую бумагу с риском? Каким образом лучше зафиксировать данную прибыль с максимальной выгодой?
С реинвестированием прибыли от продажи акций все не так просто как, например, с дивидендами, которые мы получаем просто от владения акциями. Предлагаю сначала рассмотреть оба варианта.
Реинвестировать дивиденды или прибыль?
В случае с дивидендами по акциям схема реинвестирования выглядит намного более понятной и логичной.
Вы покупаете акции и просто за счет владения ими получаете часть прибыли компании в виде дивидендов. Дивиденды можете опять вложить, например в покупку тех же акций. Благодаря такой реинвестиции дивидендов у вас станет больше акций.
Когда же мы говорим о реинвестировании прибыли от продажи акций, такой сценарий уже не получится. Да, вы купили 40 акций по 193 рубля, а сейчас можете продать их по 384 рубля. Но, даже если вы сейчас это сделаете и получите денежную прибыль в 95%, купить вы сможете по-прежнему только 40 акций компании «Сибнефть», потому что теперь они стоят дороже.
В первом случае вы получаете добавленную стоимость от владения акциями в виде дивидендов. Можете их реинвестировать и в перспективе гарантированно увеличить количество своих акций — то есть долю в компании. Далее у вас будет больше акций — вы получите больше дивидендов в следующий раз. Эту схему можно сколько угодно повторять, используя силу сложного процента.
Во втором случае, когда мы ориентируемся только на прибыль от роста стоимости акций, на мой взгляд, неправильно даже говорить о реинвестировании. Причина в том, что у вас нет совершенно никаких гарантий, что подобное реинвестирование может увеличить количество акций, которыми вы владеете. Результат ваших инвестиций будет определяться исключительно тем, насколько удачно вы покупаете и продаете свои акции.
Может даже случиться так, что денег у вас станет больше, а акций — меньше.
А может, акции и не нужны?
Ну и пусть, скажете вы, зачем мне больше акций? Пусть лучше у меня будет больше денег.
Такой подход имеет право на жизнь, но, по моему мнению, он относится к разряду спекуляций, а не инвестиций, и вот почему:
Что делать вам
В первую очередь стоит определиться со своей ролью на фондовом рынке.
Если вы следите за состоянием дел «Сибнефти», вас оно устраивает и вы хотите наращивать свою долю в этом бизнесе — продолжайте держать акции и реинвестируйте дивиденды. В этом случае, на мой взгляд, происходит более надежная фиксация прибыли, так как у вас всегда останется та же доля — 40 акций — и вы будете получать дополнительный доход в виде дивидендов, которые можете распределять как угодно.
В первом случае ваша роль — инвестор, во втором — спекулянт. Вы можете попробовать совместить обе роли. Главное правило одно: чем выше потенциальная доходность, тем выше потенциальный риск.
Если вы более склонны к инвестиционному подходу, рекомендую прочитать наши статьи про мультипликаторы и разумное инвестирование.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Как и куда реинвестировать дивиденды
Зачем реинвестировать дивиденды
Стоит ли реинвестировать дивиденды
Некоторых инвесторов всерьез беспокоит вопрос, есть ли смысл реинвестировать дивидендные выплаты или лучше истратить полученный доход на свои нужды.
Оказывается регулярные вложения в акции на размер дивидендов приводят к более высокой доходности инвестиций к окончанию инвестиционного срока. Особенно заметна разница на длинной временной дистанции.
По подсчетам аналитиков доходность ценных бумаг с учетом реинвестирования может более чем в 1,5 раза выше доходности тех же активов с простым накоплением дивидендов.
Такой результат объясняется тем, что после каждой дивидендной выплаты и реинвестирования дохода количество акций в портфеле инвестора увеличивается. В следующий раз с возросшего пакета получается и реинвестируется еще большая сумма дивидендов. В результате реинвестирования доходность растет, как снежный ком, и вы становитесь не только обладателем все большего количества акций, но и получателем возрастающего дохода от дивидендов.
Минус налоги
Некоторые инвесторы думают, что платить налог по реинвестируемым дивидендам не обязательно, но это не так. Дивиденды являются доходом, как бы ими не распорядились после их получения.
НДФЛ по дивидендам с российских акций удерживает брокер, и на ваш счет они поступают уже после налогового вычета.
По американским акциям удерживается 10 % от дохода, по оставшимся 3 % инвестору придется самому отчитываться в налоговой инспекции по форме 3-НДФЛ. Но это только в том случае, если инвестор подписал декларацию, чтобы избежать двойного налогообложения.
За нарушение налогового законодательства полагаются санкции:
ВНИМАНИЕ! Обычно зарубежные брокеры не подают сведений о доходах по своей инициативе, но предоставляют при запросе со стороны налоговой инспекции РФ.
Способы реинвестирования
Для инвесторов, которые выбрали реинвестирование для пополнения своего портфеля, важно сделать это удобно и малозатратно.
Через компанию
В США самым популярным и выгодным вариантом является реинвестирование через компанию-эмитент. При этом не берется комиссия за покупку дополнительных акций, брокерская комиссия.
ВАЖНО! Такой вариант предлагают далеко не все американские компании.
Через брокера
Реинвестирование через брокера в США называется Dividend Reinvestment Plan (DRIP). По программе DRIP дивиденды автоматически реинвестируются в акции в день выплаты дивидендов.
ВАЖНО! Очевидным преимуществом программы DRIP является возможность быстро реинвестировать полученные средства, сэкономив при этом на комиссиях. Минусом будет принудительная докупка акций даже в момент обвала котировок или фондового кризиса.
Реинвестирование в России
В России программ аналогичных DRIP не существует. Те, кто выбрал реинвестирование, проводит его в «ручном режиме». Появляется такая услуга для начинающих инвесторов у некоторых крупных брокеров. Но высокая комиссия за нее способна оттолкнуть потенциальных пользователей.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Понятие реинвестирования
Получение дополнительного дохода без значительных трудовых затрат – задача, на решение которой нацелено реинвестирование. Этот процесс предполагает осуществление выгодных вложений средств в финансовые инструменты повторно или вдобавок к уже имеющемуся инвестиционному портфелю. Объекты реинвестирования могут быть каждый раз разными.
Что такое реинвестирование
Под реинвестированием понимается повторное вложение ресурсов, которые были получены по итогам уже завершенных инвестиционных проектов. Главная цель этих мероприятий – извлечение прибыли в кратко- и долгосрочной перспективе. Реинвестиции могут подразделяться на:
СПРАВОЧНО! Полное от частичного реинвестирования отличается объемом повторных вложений. Если вся полученная от проекта прибыль заново направляется в оборот, то это будет полная реинвестиция, если часть полученных ресурсов остается у инвестора для текущих трат, а остаток переводится в инвестиции, то это частичное реинвестирование.
Под реальными инвестициями понимают вложение денег в создание активов, участвующих в операционной деятельности предприятий. Они могут выступать в форме:
Бюджетные организации не являются плательщиками НДС, поскольку платные формы деятельности не рассматриваются в качестве предпринимательской, если доход от них реинвестируется в уставную деятельность учреждения. ЭЧто по этому поводу думают суды?
Посмотреть мнение суда
Финансовое реинвестирование направлено на эксплуатацию ряда финансовых инструментов: депозиты в банковских учреждениях, Форекс, торговля ценными бумагами. Такие вклады могут быть долгосрочными или носить спекулятивную составляющую.
Разновидностью финансового реинвестирования являются сложные проценты (реинвестирование процентов).
Суть этого способа заработка в постоянном увеличении суммы инвестиций, на которые начисляются доходные проценты. Наращивание инвестиционного ресурса происходит за счет причисления заработанных процентов за предыдущий период к основному «телу» вклада. Яркий пример – банковские депозиты с капитализацией процентов.
Вложения на фондовых рынках можно осуществлять через ПАММ-счета. Средства со счета передаются трейдерам на условиях доверительного управления. Особенность этого вида реинвестирования – доступный начальный уровень вложений, лояльные условия пополнения средств и их вывода. Дополнительный плюс – наличие мотивационного фактора для трейдеров, которые получают процент от прибыли по инвестиционным проектам своих клиентов.
Регулярная прибыль может быть получена от таких форм реинвестирования:
ВАЖНО! Для достижения успеха надо не изымать всю прибыль из инвестиционного оборота, а хотя бы часть ее пускать в новый инвестиционный портфель.
Следующая разновидность вложения средств – реинвестирование дивидендов. В этом случае вложения ресурсов не имеют признаков диверсификации, все средства направляются на один проект. Схема действий такая:
Плюсом такого метода является возможность регулярного получения пассивного дохода, наращивая объемы инвестирования без дополнительных затрат со стороны инвестора. В долгосрочной перспективе объем дивидендов становится значительным, вес голоса в Совете директоров возрастает в разы. Главный минус – риски, связанные с отсутствием диверсификации инвестиционного портфеля. Вкладывая повторно средства в одно и то же предприятие, можно оказаться без дивидендов и своих сложений, если проект потерпит крах.
Ставки, коэффициент, формула
Процесс реинвестирования связан с такими ключевыми понятиями:
При реинвестировании процентов используется термин сложных процентов. Расчеты таких процентных ставок ведутся по формуле:
Формула для определения показателя ставки по процентным вкладам с капитализацией выглядит так:
Ставка = p * d / y, где:
Пример расчета сложных процентов
При вложении средств на депозит со сложным процентом в сумме 78 000 рублей под годовой процент 7% будут такие итоговые показатели доходности:
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! При реализации мероприятий по реинвестированию необходимо анализировать значение нормы реинвестирования.
Норма реинвестирования отражает планку, в пределах которой можно продолжать эффективно вкладывать средства по второму кругу. Она характеризует рентабельность проекта.
При реинвестировании прибыли юридическими лицами в собственные предприятия коэффициент реинвестирования помогает оценить степень рентабельности проекта и эффективность действующей политики распределения ресурсов. При высоком показателе коэффициента говорят о значительном возврате прибыли в активы предприятия в форме реинвестиций для обновления оборудования, модернизации производства и повышения производительности технологий и наращивания интенсивности сбытовой деятельности.
ВАЖНО! Реинвестировать прибыль в предприятие необходимо с целью укрепления рыночных позиций и роста уровня сбыта. При преследовании иных целей в итоге будет получено снижение общей рентабельности.
Формула для вычисления коэффициента реинвестирования:
Коэф-нт = (Резервный капитал на конец года + Нераспределенная прибыль или непокрытый убыток на конец года – Резервный капитал на начало года – Нераспределенная прибыль или непокрытый убыток на начало года) / Прибыль (чистая) или убыток * 100%
При получении значения коэффициента ниже нуля можно говорить о серьезных финансовых проблемах предприятия и неэффективности инвестиционного проекта. Показатель, равный нулю, свидетельствует о том, что реинвестирования не происходит, вся прибыль направляется на выплату дивидендов. При желании изменить ситуацию необходимо пересмотреть дивидендную политику организации.
Если коэффициент по результатам вычислений оказался близким к 100%, то большая часть получаемой прибыли пускается в оборот путем реинвестирования. В динамике стабильное увеличение коэффициента реинвестирования свидетельствует о том, что инвесторы и учредители предприятия считают этот проект интересным и перспективным.
Дивидендная стратегия
Дивидендная стратегия — подход к инвестированию на рынке акций, направленный в первую очередь на получение прибыли в виде дивидендов, а не за счет роста курсовой стоимости.
Для этого предполагается формирование портфеля из ценных бумаг компаний, отличающихся на рынке стабильными выплатами дивидендов, с прозрачной дивидендной политикой, в которой заявлены планы предприятия по периодическому направлению определенной части прибыли на выплаты владельцам акций.
Дивидендная стратегия: какие акции подходят
Отбор компаний для формирования портфеля, базирующегося на дивидендной стратегии получения прибыли, считается в достаточной степени консервативным. Чаще всего выбора удостаиваются предприятия, стабильно выплачивающие постоянно растущие дивиденды на протяжении длительного периода времени. На западном рынке это 10 лет и более.
Некоторые эмитенты удостаиваются даже особого сленгового термина у профессионалов — их условно называют «дивидендными аристократами». Такие компании платят дивиденды хотя и не высокие, но зато постоянные, более 25 лет, и, что не менее важно, понемногу растущие, из года в год, скажем, в размере около 3% от текущих котировок на акции.
Примеры таких компаний: 3M Co, AT&T Inc., Exxon Mobile Inc, Caterpillar Inc., Johnson&Johnson, PepsiCo Inc, Sysco Corp и другие. Как правило, эти компании входят в рейтинг S&P 500, имеют капитализацию более 3 млрд долларов США.
Может ли быть что-то еще надежнее, чем «дивидендные аристократы»? Оказывается, да, и такое возможно. На фондовом рынке есть еще и… «дивидендные короли»! Чтобы попасть в их число, надо выплачивать постоянно растущие дивиденды даже не 25 лет, а 50, полвека. И такие компании существуют, правда, их совсем немного, чуть больше десяти. Например, Proctor&Gamble – 63 года растущих дивидендных выплат. Или Coca-Cola, 58 лет. Federal Reality c дивидендной доходностью 5.5 процентов и историей выплаты дивидендов 64 года, почти с рождения и до российской пенсии.
В нашей стране, к сожалению, столько лет дивиденды не выплачивал никто, просто не было бизнеса в современном понимании. Однако среди несомненных лидеров по выплате дивидендов можно назвать Лукойл, МТС, Газпром, Ростелеком АП, ЛСР.
Плюсы и минусы дивидендной стратегии
Дивидендная стратегия инвестирования на рынке акций имеет свои плюсы и минусы. Среди достоинств стоит отметить, что инвестор в той или иной степени может рассчитывать на более высокий доход, чем по обычным банковским вкладам. Более того, за последние несколько лет прибыль оказалась выше, чем по инвестиционным облигациям, ОФЗ и другим инструментам с фиксированной доходностью.
Качество компаний
Если уж инвестировать в акции, то осторожный инвестор предпочтет самые надежные ценные бумаги. Чаще всего достойные компании думают о своих акционерах и имеют достаточно прибыли, чтобы платить дивиденды. Таким образом, история дивидендных платежей является своего рода сигналом инвесторам, признаком хорошего ведения дел предприятия.
Реинвестирование
Выплаченные дивиденды можно реинвестировать, покупая дополнительные ценные бумаги, или потратить деньги на другие нужды. При этом основной портфель остается нетронутым, для получения текущего дохода ничего продавать не требуется.
Рост котировок
При этом не стоит забывать, что помимо дивидендов, инвесторы, покупая акции, в итоге могут получить еще и доход за счет роста котировок. Если покупатель рассчитывал только на ежегодные выплаты, то это может оказаться приятным дополнением.
Отсутствие гарантий
Но дивидендная стратегия несет в себе не только плюсы, но и потенциальные минусы. Во-первых, выплаты в прошлом ни коем образом не гарантируют дивидендов в будущем. В случае неблагоприятной экономической ситуации компания вполне может остаться вообще без прибыли. А владельцы акций, соответственно, без дивидендов.
Высокий показатель дивидендной доходности
Более того, сама по себе очень высокая по сравнению с другими компаниями отрасли дивидендная доходность — это плохой, настораживающий признак. Скорее всего, за ним скрывается снижение или как минимум, отсутствие роста котировок, вызванные теми или иными причинами.
Налогообложение
Второй момент — особенности налогообложения. В большинстве случаев стратегический инвестор, владеющий бумагами длительный срок и зарабатывающий на росте курсов, от налогов оказывается освобожден. В России для этого достаточно владеть портфелем акций без изменений три года. Не мало, но и не так уж и много. А с дивидендов будет удержан подоходный налог.
Риск снижения котировок
При этом если котировки снижаются, то капитал инвестора тоже сокращается, и от этого акции не защищены никакими возможными стратегиями. В отличие от облигаций, дождаться погашения по номиналу не удастся. Но этот недостаток инвестиций скорее относится ко всем стратегиям на рынке акций, не только к дивидендной стратегии.
Возможные варианты дивидендной стратегии
Существуют несколько иных вариантов использования дивидендной стратегии на рынке акций, помимо покупки ценных бумаг лидеров рынка. Как альтернатива можно обратить внимание наоборот, на дешевые и рискованные ценные бумаги, по которым, тем не менее, обычно выплачиваются дивиденды. Тогда за счет низких котировок дивидендная доходность может оказаться относительно высокой. А с риском можно бороться путем продуманной диверсификации портфеля.
Помимо этого, определенные дивидендные стратегии возможны вокруг дат, связанных с объявлением дивидендов и закрытия реестра. Здесь возможно получение в том числе и спекулятивной прибыли: открытие позиций перед обнародованием данных о предстоящих выплатах, игра на закрытии дивидендного гэпа, и так далее.
Реинвестирование
Опубликовано 28.06.2021 · Обновлено 28.06.2021
Что такое Реинвестирование?
Реинвестирование – это практика использования дивидендов, процентов или любой другой формы распределения дохода, полученного в результате инвестиций, для покупки дополнительных акций или паев, а не получения распределения наличными.
Ключевые моменты
Понимание реинвестиций
Выручка может включать любое распределение, выплачиваемое из инвестиций, включая дивиденды, проценты или любую другую форму распределения, связанную с владением инвестициями.Если не реинвестировать, эти средства будут выплачены инвестору наличными. Социальные предприятия в основном реинвестируют обратно в свою деятельность.1
Реинвестирование дивидендов
Корпорации обычно предлагают планы реинвестирования дивидендов. Другие типы компаний с публичными предложениями, такие как товарищества с ограниченной ответственностью и инвестиционные фонды в сфере недвижимости, также могут устанавливать планы реинвестирования дивидендов. Фондовые компании, выплачивающие выплаты, также решают, разрешат ли они реинвестирование дивидендов.
Инвесторы, инвестирующие в акции, которые торгуются на публичной бирже, обычно вступают в план реинвестирования дивидендов через выборы своей брокерской платформы. При покупке инвестиции через брокерскую платформу инвестор имеет возможность реинвестировать дивиденды, если реинвестирование дивидендов разрешено для инвестиции.
Если предлагается реинвестирование дивидендов, инвестор обычно может изменить свое решение в брокерской фирме в любое время в течение срока инвестирования. Реинвестирование обычно предлагается без комиссии и позволяет инвесторам покупать дробные акции ценной бумаги на распределенную выручку.
Доходные инвестиции
Реинвестирование является важным фактором для всех типов инвестиций и может, в частности, увеличить инвестиционный доход для инвесторов.Предлагаются многочисленные инвестиции, ориентированные на доход, как в долговые, так и в долевые инструменты.Vanguard High Dividend Yield Fund (VHDYX) – один из крупнейших паевых инвестиционных фондов широкого рынка.Это индексный фонд, который стремится отслеживать индекс высокой дивидендной доходности FTSE.2 Он предлагает инвесторам возможность реинвестировать все дивиденды в дробные акции фонда.
Инвесторы в доход, выбирающие реинвестирование, должны обязательно учитывать налоги при реинвестировании оплачиваемых выплат.Инвесторы по-прежнему обязаны платить налоги с распределений независимо от того, реинвестируются они или нет.3
Краткая справка
Бескупонные облигации – единственный инструмент с фиксированной доходностью, не связанный с инвестиционным риском, поскольку по ним не выплачиваются купонные выплаты.
Особые соображения: риск реинвестирования
Хотя инвестиции с фиксированным доходом и вкладываются в другую. По сути, ставка реинвестирования – это сумма процентов, которую инвестор мог бы заработать, если бы он купил новую облигацию, имея при этом облигацию с правом отзыва, подлежащую погашению из-за снижения процентной ставки.
Если инвестор реинвестирует выручку, ему может потребоваться учитывать риск реинвестирования. Риск реинвестирования – это шанс того, что инвестор не сможет реинвестировать денежные потоки (например, купонные выплаты) по ставке, сопоставимой с доходностью текущих инвестиций. Риск реинвестирования может возникать по всем типам инвестиций.
Как правило, риск реинвестирования – это риск того, что инвестор может получить больший доход, вложив выручку в более доходные инвестиции. Это обычно рассматривается в случае реинвестирования ценных бумаг с фиксированным доходом, поскольку для этих инвестиций постоянно указываются нормы прибыли, которые меняются в зависимости от новых выпусков и изменений рыночных ставок. Перед значительным распределением инвестиций инвесторы должны рассмотреть свои текущие распределения и варианты инвестирования на широком рынке.
Например, инвестор покупает 10-летнюю казначейскую облигацию на сумму 100 000 долларов США с процентной ставкой 6%. Инвестор рассчитывает зарабатывать 6000 долларов в год от обеспечения. Однако в конце срока процентная ставка составляет 4%. Если инвестор купит еще одну 10-летнюю казначейскую облигацию на 100 000 долларов, он будет зарабатывать 4 000 долларов в год, а не 6 000 долларов. Кроме того, если впоследствии процентные ставки увеличиваются и они продают вексель до срока погашения, они теряют часть основной суммы долга.