Что такое ростовые активы
Что такое акции роста
Это ценные бумаги компании, которая либо имеет высокий показатель прибыли в течение нескольких последних лет, либо обладает существенным потенциалом для наращивания ее объема в ближайшем будущем.
Ценные бумаги таких эмитентов стремительно растут, опережая активы других компаний. Но в некоторых случаях не исключено и быстрое падение их котировок.
Отличительными чертами акций роста являются следующие показатели:
Внимание! Инвесторы, владеющие акциями роста, как правило, либо вообще не получают дивидендов, либо получают минимальные выплаты. Это обусловлено тем, что эмитент вкладывает большую часть прибыли в свое дальнейшее развитие. Особенно это касается молодых компаний.
Как найти акции роста
Для вложений в растущие компании инвестору предстоит решить следующие задачи:
Для поиска придется проанализировать много информации, но помочь в этом могут специализированные сервисы.
Примеры акций роста российских компаний и зарубежных
Примерами российских классических акций роста являются следующие ценные бумаги: «Яндекс», Mail.ru Group, Qiwi, TCS Group, «Новатэк», «АФК Система».
Иностранные растущие активы: Apple, Tesla, Amazon, Alphabet, Microsoft, PayPal, Visa, Mastercard, NVIDIA, Netflix, Facebook и др.
Зачем покупать акции роста
Инвестиции в растущие компании рекомендованы по следующим причинам:
Внимание! Акции роста целесообразно приобретать для наращивания капитала. После достижения данной цели их можно продать. На вырученные деньги рекомендуется приобрести дивидендные финансовые инструменты. Таким образом можно достичь 2 целей: сформировать капитал для вложений и приобрести ценные бумаги, приносящие пассивный доход. Данная стратегия получила широкое распространение на Западе.
Какие риски несут акции роста
При вложениях в растущие активы нельзя забывать о больших рисках, которые сопутствуют таким инвестициям, и об их недостатках:
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Акции роста и акции стоимости: что это такое и как их отличить?
Что такое акции роста
Акциями роста могут именоваться как бумаги молодой технологической компании из Кремниевой долины, так и огромной международной корпорации с долгой историей. Объединяет их одно качество — они растут темпами, опережающими средний рыночный рост.
Другими словами, если речь идет о производителе чипов и акции этого производителя дорожают быстрее других производителей аналогичных устройств, значит перед вами акция роста.
Примеры акций роста
Почти весь период своего существования классической акцией роста был Netflix — компания первой начала масштабно осваивать рынок видеостриминга, получила за счет этого преимущество и росла в течение нескольких лет. Сейчас у Netflix начали появляться сильные оппоненты в лице Apple или Walt Disney. Лишить компанию преимущества они сразу не смогут, но со временем уникальность положения Netflix на рынке начнет снижаться.
Apple тоже долгое время относилась к growth stocks. В первую очень благодаря уникальности айфона и построенной вокруг него экосистеме устройств, которые после своего появления стремительно завоевывали мир. Но в наши дни положение Apple перестало быть уникальным — продажи смартфонов с логотипом надкусанного яблока снижаются, а сама компания пробует компенсировать потери за счет выхода на менее прибыльный рынок сервисов: видеостриминга, электронных платежей, игровых платформ, СМИ или музыки по подписке.
Другие примеры акций роста:
Компания Standard & Poor’s рассчитывает специальный индекс для акций роста, входящих в S&P 500. Он называется S&P 500 Growth Index. Первая десятка самых тяжеловесных компаний индекса включает Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Alphabet, Visa, Mastercard и Procter & Gamble. За десять лет индекс компаний роста увеличился на 280%, а за последний год — на 27%.
Что такое акции стоимости
Акции (или компании) стоимости — противоположность акциям роста. Если смотреть на ключевые показатели, как, например, дивиденды или прибыль, то такие компании существенно недооценены. И они стоят дешевле аналогов на рынке. Часто бумаги недооценены в силу внешних факторов, а не реальных финансовых показателей. Например, произошел скандал, связанный с советом директоров, который надолго отбил у инвесторов интерес к этим бумагам.
Найти такие акции — сложная задача. На стратегии поиска подобных компаний строил свою финансовую империю легендарный инвестор Уоррен Баффет : он старался найти «несправедливо» дешевые акции и купить их по заниженной цене. Особенность акций стоимости — должно быть понятно, как устроен бизнес компании и на чем она планирует зарабатывать деньги. По этой причине в портфеле Баффета долгое время отсутствовали «непонятные» акции сегмента высоких технологий, зато был широко представлен «понятный» банковский сектор.
Примеры акций стоимости
Другой пример — российская горнодобывающая компания «Мечел». В прошлом году «Мечел» стал самой недооцененной компанией каталога РБК Quote по коэффициенту P/E — он составил 1,9.
Standard & Poor’s также рассчитывает индекс акций стоимости для членов S&P 500. В первую десятку индекса входят: инвестиционная компания Berkshire Hathaway, телекоммуникационный конгломерат AT&T, нефтяники Exxon Mobil и Chevron, компании сектора медицины Unitedhealth, Johnson & Johnson и Pfizer. За десять лет индекс вырос на 152%, а за прошедший год — на 18%.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Что покупать: акции роста или дивидендные акции
На фондовом рынке есть две основные стратегии долгосрочного инвестирования — это вложения в акции роста, которые стабильно дорожают, и акции стоимости, по которым регулярно платят дивиденды. Рассказываем, чем эти подходы отличаются и как определиться со стратегией.
Акции компаний роста: для быстрого заработка
Что такое компании роста
Компании роста — это компании, стоимость которых повышается быстрее, чем у других предприятий того же сегмента экономики. Акции таких компаний тоже растут быстрее рынка.
Например, Microsoft и IBM — две компании, разрабатывающие программное обеспечение, обе известные и стабильные. Но если посмотреть, как меняется цена их акций, то видно, что у Microsoft она постоянно растёт, тогда как у IBM рост сменяется падением. Microsoft — типичная компания роста.
Когда инвестор вкладывается в компанию роста, он рассчитывает, что акции будут дорожать и через некоторое время их можно будет продать по более высокой цене. При этом дивиденды по таким акциям платят редко или суммы очень маленькие, поскольку почти всю прибыль бизнес вкладывает в своё развитие. Так что акции компаний роста не подойдут тем, кто хочет получать стабильный пассивный доход.
Акции компаний роста необязательно будут постоянно дорожать: рынок динамичен, гарантировать доходность никто не может.
Основные признаки компаний роста
Компанию можно назвать компанией роста, если она:
Yandex, Amazon, Tesla, AliExpress, Netflix, Google, Facebook, Mail.ru Group, Visa, Qiwi, Новатэк — это компании роста. Каждая компания из этого списка известна, относится к быстрорастущему сектору экономики, использует современные технологии и разработки, почти всю прибыль инвестирует в развитие.
Когда стоит покупать акции роста
Акции роста подходят тем, кто не боится рисковать: быстрое подорожание ценных бумаг может смениться таким же быстрым падением. Так случилось в 2018 году с акциями Facebook, которые резко подешевели сразу на 24% после выхода отчётности. Акции роста стоит покупать, если цель — нарастить капитал в краткосрочной или среднесрочной перспективе.
Риски при покупке акций роста
Покупать или продавать: что происходит с акциями китайских компаний
Акции компаний стоимости: для постоянного дохода
Что такое компании стоимости, или дивидендные компании
Компании стоимости — это компании, перспективу развития которых рынок ещё не заметил. Ценные бумаги этих предприятий дешевле, чем акции конкурентов, работающих в той же отрасли. Такое возможно, например, если компании не занимаются продвижением своего бренда, мало вкладывают в рекламу и при этом выпускают продукцию высокого качества. В итоге прибыль у компаний стоимости хорошая, и они охотно делятся ею со своими инвесторами — платят дивиденды.
Суть инвестирования в дивидендные компании — купить акции до того, как стоимость компании «выровняется» по отношению к аналогам. И параллельно зарабатывать на дивидендах. Именно на такой стратегии построил свою империю Уоррен Баффетт: искал предприятия, цена которых объективно должна быть выше, и инвестировал в них. Найти компании стоимости сложно, потому что нужно правильно определить, из-за чего их акции дешевле, чему у конкурентов.
Основные признаки компаний стоимости
Что характерно для компаний стоимости:
Угольная компания «Распадская», AT& T, Pfizer, ExxonMobil, Johnson& Johnson, Алроса, МТС Россия, «Мечел» — это компании стоимости.
Кому стоит покупать бумаги дивидендных компаний
Акции стоимости советуют покупать тем, кто хочет стать инвестором стабильной компании и рассчитывает на постоянный доход.
Риски при покупке акций стоимости
Чтобы избежать убытков, сначала нужно тщательно проанализировать саму компанию, её деятельность и убедиться в отсутствии предпосылок к тому, что предприятие разорится или перестанет платить дивиденды.
Какую стратегию выбрать
Купить акции роста или акции стоимости? Универсального ответа нет — всё зависит от целей инвестирования. Тем более что деление акций на «дивидендные» и «растущие» условное.
Статья не является инвестиционной рекомендацией. Покупка ценных бумаг связана с риском, поскольку деньги можно потерять. Вложения в акции не застрахованы.
Не готовы покупать акции и рисковать?
Положите деньги на вклад под выгодный процент
Портфель «Акций роста» на российском рынке
«Акции роста» — компании, бизнес которых развивается интенсивно, растут операционные результаты и выручка. Отличительной чертой является то, что такие эмитенты, как правило, не выплачивают дивиденды и не проводят buyback, а их долговая нагрузка порой находится выше среднеотраслевых уровней. При этом цена акций развивающихся компаний часто растет опережающими рынок темпами. Именно за счет подъема курсовой стоимости бумаг капитал акционеров увеличивается.
На российском фондовом рынке не так много растущих компаний, однако за 2020 г. их число все же увеличилось — на Московскую биржу вышли Ozon, Mail.ru и Headhunter.
Обозначим наиболее приметные «истории роста» отечественного рынка и их отличительные особенности.
Яндекс
Одна из самых ярких историй роста на российском рынке — Яндекс. По итогам 2020 г. его котировки выросли на 92%.
Рекламный бизнес компании пострадал во II квартале из-за распространения COVID-19, из-за чего темп роста выручки группы упал до нуля. Однако уже в III квартале наблюдалось восстановление ключевых финансовых метрик. Одновременно с этим пандемия дала толчок к развитию цифровых сервисов Яндекса, а также фуд-тех направления. Можно считать, что в целом группа прошла непростой 2020 г. безболезненно.
На текущий момент акции Яндекса оценены дорого относительно аналогов как на российском, так и на зарубежных рынках. Отчасти это объясняется просадкой финансовых результатов во II квартале 2020 г. Именно из-за «дороговизны» бумаг сложно ожидать опережающего роста акций на среднесрочном горизонте. При этом долгосрочный взгляд сохраняется умеренно позитивным.
TCS Group
Акции TCS Group в 2020 г. прибавили 80%. Банк благодаря своей бизнес модели прошел тяжелый период II–III кварталов чуть лучше отраслевых конкурентов. Развитие группы продолжилось, в том числе благодаря брокерскому сегменту, который стал бенефициаром снижения процентных ставок в экономике и массового выхода частных инвесторов на биржу. Волатильности бумагам в течение года добавляли новости о возможной продаже группы Яндексу — в конечном счете сделка не состоялась.
Начало 2021 г. для TCS Group выдалось крайне позитивным. За январь бумаги выросли на 42% — один из лучших результатов на рынке. Позитивными драйверами стали новости о снижении голосующей доли Олега Тинькова и его семьи c 84% до 35%. Благодаря росту free-float акции теперь могут войти в различные индексы, что приведет к притоку капитала и уже закладывается в котировки.
На текущий момент есть вероятность, что большая часть драйверов уже отыграна и входить в бумагу на текущих уровнях может быть некомфортно. Из-за этого в среднесрочной перспективе потенциал подъема ограничен. На долгосрочном горизонте рост группы и подъем стоимости акций может быть продолжен.
Ozon
Ozon — новое имя на российском фондовом рынке. Компания разместилась на Московской бирже и на Nasdaq в ноябре 2020 г.
Валовая стоимость проданных товаров (GMV) компании за III квартал 2020 г. составила 44,2 млрд руб., увеличившись на 127% г/г, а в пиковый сезон пандемии показатель достигал 45,8 млрд руб. (+188% г/г). Активно продолжила расти база активных продавцов и общее количество заказов на маркетплейсе.
Как и большинство компаний в активной стадии роста, Ozon пока убыточен, однако на текущий момент инвесторам куда важнее, что активная экспансия группы продолжается. Учитывая перспективы развития e-commerce в России и крепкие позиции онлайн-ритейлера на отечественном рынке, долгосрочный взгляд на бумаги позитивный.
HeadHunter
Рекрутинговая компания Headhunter появилась на Московской бирже в 2020 г., до этого бумаги торговались лишь на Nasdaq.
Бизнес HH пострадал из-за пандемии в 2020 г. Некоторым компаниям пришлось сокращать персонал или снижать количество доступных вакансий, что оказало давление на операционные и финансовые результаты Headhunter. С III квартала показатели начали восстановление, в традиционно наиболее сильном IV квартале рост мог быть продолжен.
Также важным событием для группы в 2020 г. стала сделка по покупке Зарплата.ру — платформы для поиска и размещения вакансий, широко представленной в Сибири и на Урале. Компания была оценена в 3,5 млрд руб., HH профинансировал сделку за счет выпуска облигаций.
Локально приобретение Зарплаты.ру может оказать давление на ключевые финансовые метрики из-за более низкой рентабельности площадки и увеличения долговой нагрузки группы в целом. На долгосрочном горизонте покупка позволит HH усилить присутствие в регионах и получить синергетический эффект благодаря согласованию стратегий продаж, монетизации и маркетинга.
Mail.ru
Mail.ru получил листинг на Московской бирже в июле 2020 г., до этого бумаги торговались на LSE. Группа прошла период пандемии сравнительно безболезненно — помог игровой бизнес, выручка которого за 9 месяцев увеличилась на 32%.
При этом акции выглядели довольно депрессивно в конце 2020 г. — бумаги с начала ноября и по текущий момент потеряли около 7% против роста индекса МосБиржи на 29%. Объективные причины разнонаправленной динамики обозначить сложно. Возможно, на котировки оказывают влияние спекулятивные факторы или происходит выход из капитала IT-компании крупного держателя бумаг.
С фундаментальной точки зрения подобная ситуация не вполне оправданна, особенно на фоне дешевизны Mail.ru по мультипликаторам относительно отрасли и Яндекса. Можно ожидать, что как только негативный сентимент в бумаге будет сломлен, акции могут позитивно переоцениться, «догоняя» выросших конкурентов.
АФК Система
Саму по себе АФК Система сложно назвать «историей роста» в классическом смысле. Финансовая корпорация, скорее, взращивает новые перспективные бизнесы на российском рынке. Так, в портфеле АФК Система к растущим компаниям можно отнести Ozon и непубличные: Медси, агрохолдинг Степь, Segezha Group.
Акции компании за 2020 г. взлетели на 88%. Сильным драйвером стало успешное IPO Ozon. Также позитивно отразился на компании продолжающийся делеверидж — на конец III квартала чистый долг корпоративного центра снизился на 10% относительно конца 2019 г.
В начале текущего года компания сообщила, что следующим претендентом на IPO после Ozon может стать лесопромышленный холдинг Segezha Group. Система подчеркивает, что никаких официальных решений в отношении IPO на сегодняшний день не принято, но при наличии рыночных условий публичное размещение может пройти уже в 2021 г. Выход непубличных компаний на биржу — обычно позитивный драйвер для акционеров, в частности АФК Система. Так бизнес получает рыночную оценку, за счет чего акции холдинга могут вырасти в цене.
Белуга
Белуга — одна из крупнейших российских алкогольных компаний с перспективами роста. По итогам 9 месяцев 2020 г. отгрузки продукции выросли на 11,4%. Наиболее растущий сегмент бизнеса Белуги — розничная сеть «ВинЛаб». За тот же период ее продажи выросли на 49,9% г/г, LFL продажи прибавили 23,5%. Примечательной особенностью сети является высокая маржинальность — по итогам I полугодия 2020 г. рентабельность валовой прибыли составляла 31,1%, против 22–25% в среднем по российскому рынку.
В будущем рост группы и в особенности ритейл направления должен продолжиться, что, вероятно, поддержит акции Белуги.
Русагро
Русагро — интересная «история роста» в с/х отрасли. Компания развивает как собственное производство, так и активно работает на рынке M&A.
По итогам 9 месяцев 2020 г. выручка группы выросла на 10%, EBITDA — на 73%, а чистая прибыль — в 2,4 раза. Важным моментом стал рост цен на сахар, свинину, масложировую продукцию. Также Русагро увеличила объемы продаж мясной продукции на 21%, до 53 тыс. тонн, благодаря запуску третьей очереди на «Тамбовском Беконе» и увеличению производительности.
С учетом продолжающегося развития группы умеренно позитивный долгосрочный взгляд на акции Русагро.
Московская биржа
Благодаря мощному тренду по выходу частных инвесторов на российский фондовый рынок МосБиржу в какой-то степени можно отнести к акциям роста. По итогам 2020 г. количество зарегистрированных на бирже физических лиц выросло в 2,4 раза, до 14,6 млн человек, а активных клиентов в 3,6 раза, до 1,4 млн человек.
Приток клиентов позитивен для комиссионных доходов торговой площадки. При этом выход «физиков» на биржу — качественный долгосрочный тренд, поэтому можно ожидать, что тенденция сохранится в ближайшие годы. Акции Московской биржи сложно назвать дешевыми, оценка близка к справедливой.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Жесткие решения приводят к росту
Старт дня. Голубые фишки дорожают
Спрос на нефть остается сильным
Топ-5 долгосрочных трендов, которые изменят рынок
Заседание Банка России. Прогнозы
10 российских акций с самыми высокими дивидендами в 2022
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Meta Platforms (Facebook): акционеры требует перемен. Что ждать инвесторам
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.