Что такое сегежа акции
Идеи для инвестиций*
Сегежа Груп: рост производства и новая дивидендная история
Segezha Group – один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.
Основной доход компания получает с производства бумаги и бумажной упаковки (более 57%), пиломатериалы занимают почти четверть дохода, остальную часть компания получает с производства фанеры и клееных деревянных конструкций. Компания продает более чем в 180 стран мира и имеет более 70% валютной выручки, что делает её стойкой к ослаблению рубля. Также Сегежа имеет самообеспеченность сырьём на 70%, что делает её устойчивой к волатильности цен на сырьё. Компания вертикально-интегрирована, что является следствием правильного выполнения стратегии менеджментом.
За последние 5 лет компания существенно нарастила объемы производства. Средний годовой прирост производства мешочной бумаги составил 14%, фанеры 19%, а пиломатериалов более 7%. В дорожной карте компании стоит запуск заводов по производству фанеры, крафтовой бумаги и различных бумажных мешков в 2022-2023 годах. Это создает прочную основу для дальнейшего роста выручки и прибыли. К 2023 году согласно стратегии компания должна удвоить выручку и практически утроить показатель OIBDA по сравнению с 2020 годом. Таким образом, предполагается, что компания будет расти темпами более 20% в год. Ставка в этой компании, по нашему мнению, должна быть именно на рост. Более того, мы видим, что на мировых рынках сейчас есть большой спрос на древесину и пиломатериалы, что должно привести к росту цен на продукцию Сегежа Групп, а значит большему доходу в 2021 году.
Недавно Совет директоров Сегежа Групп утвердил новую дивидендную политику. Менеджмент компании планирует выплачивать не менее 3 млрд. рублей на дивиденды, но и не более 5,5 млрд. в 2021-2023 годах. По нашим оценкам, дивидендная доходность будет около 3-4%.
Справедливую оценку компании мы находим по методу мультипликаторов. По нашему мнению, при среднерыночной оценке похожих компаний по EV/OIBDA 2021п 7,5х, акции Сегежи должны стоить 15,4 рубля.
Что нам нравится в Сегежа Групп?
Рост производства и улучшение операционной эффективности, которые к 2023 году должны привести к удвоению выручки и утроению OIBDA.
Высокая доля валютной выручки, что особенно позитивно в свете регулярной девальвации рубля.
Высокая самообеспеченность сырьём, что защищает от волатильности цен и даёт большую маржу при росте цен на конечную продукцию.
Хорошие текущие финансовые показатели, грамотная политика менеджмента и мажоритарного акционера АФК Системы
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ https://solidbroker.ru/analytics/weekly_reviews/ezhenedelnyy_obzor_investidey_6_10_dekabrya_2021/
Мнение экспертов
Идеи для инвестиций*
Среднесрочные тренды
Rivian. Публичный квартальный отчет — первый и провальный
Сбербанк представляет
Adobe: акции падают на 9% после сильного отчета. Что происходит?
Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Как растет лесной бизнес АФК «Система»
Мы продолжаем разбор частей бизнеса АФК «Система» — это российский холдинг, который владеет акциями в других компаниях и управляет ими. Ранее разобрали бизнес МТС и «Степи» в сельском хозяйстве. Сегодня разбор лесной компании «Сегежа».
АФК «Система» планирует разместить акции «Сегежи» на бирже в 1 полугодии 2020 года. «Система» получит деньги и сможет погасить часть собственных долгов, а инвесторы получат еще одну компанию для инвестиций.
Как устроен бизнес
«Сегежа» владеет 6,9 млн кубометров леса под вырубку. За последние 12 месяцев компания заготовила 4,9 млн кубометров лесного сырья, из которого делают готовую продукцию. 73% выручки приходится на экспорт — доходы компании зависят от курса евро и доллара.
У компании три бизнес-сегмента, которые разберем подробней:
По мнению АФК «Система», спрос на мешочную бумагу будет ежегодно расти в пределах 1—3% до 2020 года. Это медленный рост на уровне ВВП большинства стран.
Основной рост потребления произойдет за счет Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки. Для «Сегежи» это хорошо, потому что места производства находятся близко к Азии.
«Сегежа» обеспечена собственным сырьем на 71%, а стоимость труда в России ниже, чем в Европе и США. Себестоимость производства ниже, чем у конкурентов. Когда наступит кризис в отрасли и цены на продукцию упадут, «Сегежа» сможет зарабатывать, пока большинство будет терпеть убытки.
Саму бумагу производят из хвойного сырья, которым обеспечены в большом объеме Россия, Скандинавия и некоторые страны Европы. Прочность продукции из хвойного сырья выше, чем из лиственного. Например, Китай производит много бумаги, но она низкого качества. А за качество приходится дополнительно платить.
У компании низкие транспортные расходы: целлюлозный комбинат построили рядом с лесом. Из бумаги делают бумажные мешки внутри страны и на заводах в Европе. Если вы берете в «Ашане» или Икее бумажный мешок, то, скорее всего, он сделан «Сегежей».
Производственные мощности компании практически полностью загружены. Рост производства идет за счет запуска новых заводов или производственных линий. В октябре 2018 года запустили производственную линию на 25 млн бумажных пакетов в год. Это прирост в 1—2% к годовому производству.
Ключевой проект компании — целлюлозный комбинат в Красноярском крае. Главное преимущество: все сырье будет использовано в процессе производства. Опилки и щепа пойдут на биотопливо для выработки теплоэнергии. Сам завод будет производить беленую крафтовую бумагу, которая дороже небеленой. Он находится рядом с важным растущим рынком — Азией.
Проект крупный: будут производить 0,9—1,3 млн тонн целлюлозы. На строительство уйдет около 2 млрд долларов, или приблизительно 132 млрд рублей. Текущий чистый долг «Сегежи» — 38 млрд рублей, EBITDA — 16 млрд рублей. Компании в одиночку не осилить проект. Придется искать партнера и делиться долей, а значит, и частью будущих доходов.
Чистый долг — сумма кредитов и займов за вычетом денежных средств
EBITDA — прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации
Проект рисковый, потому что изначально не будет готовой транспортной инфраструктуры. Проекту необходима железная и автодорога, а также водозаборы для производства целлюлозы. Пока проект в стадии проработки, строительство займет три года. Первый эффект от завода будет не раньше 2023—2024 года.
Еще «Сегежа» планирует модернизировать Сегежский ЦБК и увеличить мощность с 350 до 850 тысяч тонн целлюлозы. Компании придется потратить до 55 млрд рублей. Эффект планируют получить к 2023 году. Вместе с увеличением производства компания запустит новую продукцию: беленую бумагу и товарную целлюлозу.
По мнению АФК «Система», отрасль пиломатериалов вырастет на 3% до 2020 года. Рынок до сих пор не занят крупными компаниями. Это возможность для приобретения и интеграции «Сегежей» мелких игроков.
Строительная отрасль — ключевой потребитель пиломатериалов. Спрос будет расти за счет роста строительства в Азии. Возможный драйвер роста в будущем — рост спроса на сжиженный природный газ. Танкеры используют фанеру как один из слоев для хранения газа. Но этот рынок очень маленький.
«Сегежа» пытается максимально эффективно использовать сырье. Из пиломатериалов делают клееный брус и конструкционную балку — материалы для строительства деревянных домов. Пока российский рынок небольшой, но компания видит потенциал в росте количества деревянных домов от общего количества жилья. Производство готовой продукции позволяет сокращать издержки и оставлять больше прибыли.
«Сегежа» заключила контракт на поставку оборудования, чтобы производить готовую продукцию из пиломатериалов. На полную мощность оборудование выйдет во 2 квартале 2020 года и даст дополнительные 20 тысяч кубометров готовой продукции. Это прирост к производству 2%.
СЕГЕЖА АО SGZH
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
SGZH График акций
Segezha Group – один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Сегежа занимает 1-е место в России по производству бумаги для.
при пробое и закреплении 11.25 покупка стоп 10,75 по ты 4 часа потенциал 14%
В идеале было бы хорошо увидеть снижение в область 8-9 рублей, тем самым образовался бы зигзаг и была сформирована красивая 2 волна, НО могут и не дать такое движение и возможно уже сформированы 1,2 волны на дальнейший рост, к указанным целям! Я сам в позиции, при снижение докупать в районе 8-9 рублей, кто держит лонг продолжаем удерживать
По Segezha Group есть довольно высокая вероятность увидеть коррекцию в область 8-9 рублей за акцию. Сформирован 5тиволновой импульс вверх с треугольником в 4-й волне, а треугольник возникает всегда перед последней действующей волной. Не уверен что волна 5 уже закончена, но вероятнее всего близка к завершению. От коррекции в указанную область логично будет снова.
«Сегежа» выполняет среднесрочную цель по сути за два последних торговых дня + 13%! Поводом для бурного роста стала новость о том, что компания планирует приобрести 100% долю в ООО «Интер Форест Рус», объединяющем ряд лесопромышленных активов в Красноярском крае и Иркутской области. «Интер Форест Рус» принадлежит группе Bonum Capital. Покупка актива сделает.
По разметке тестируемого индикатора. Разметка показывает зону риска, обновляемость раз в месяц. В лучшем случае откат перед ростом, но мировая ситуация может и погрузить на исходники. Думаю ещё откатимся(чутка оставил от закупа)
Российская компания Segezha Group берет свое начало в 2014 году, года АФК Система приобрела у Банка Москвы 100% акций ОАО «Сегежский ЦБК» и ООО «Деревообработка-Проект». Компания является одним из лидеров целлюлозно-бумажной отрасли и деревообработки в России. Компания №1 по объему производства бумажных мешков и пиломатериалов в России (63% рынка) и 2 место в.
У себя на канале выкладывал идею по Сегеже, пробили трендовую лини и возможно имеем ретест данного уровня, если бумага не уйдет с текущих в растяжение, то будет формироваться импульс с целями в район 9 рублей! Если все же пойдет растяжение в третьих волнах увидим более симпатичную картинку с другими параметрами! так или иначе рост усилится по бумаге
Цена прижимается к линии значимого сопротивления 8,000. При условии закрепления над этим уровнем целесообразно рассмотреть открытие длинной позиции с целью 8,100. Мысли вслух. (Не является рекомендацией).
Сегежа Групп акции
Segezha Group купила две компании у Rockwell Capital в Красноярском крае
Компания «Сегежа Сибирь» (дочернее общество Segezha Group) 16 декабря стала владельцем компаний ООО «Тайга» и «Енисейские поля», которые до этого принадлежали Rockwell Capital.
Rockwell Capital решила продать ООО «Тайга» и ООО «Енисейские поля», чтобы сосредоточиться на совместном с ВЭБ.РФ проекте биотехнологического комплекса в Богучанах.
«Считаем, что реализация проекта в Лесосибирске более целесообразна силами Segezha Group, которая имеет в данном регионе более сильные стартовые позиции. Строительство двух биотехнологических комплексов в одном районе Красноярского края и в дальнейшем их эксплуатация в условиях возможной нехватки сырья не будет выгодным для инвесторов»,
— представитель Rockwell Capital
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Сегежа Групп» Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество Группа компаний «Сегежа»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сегежа пробивает треугольник
Сегежа пробивает треугольник, выходит за его границы вверх
Сегежа пробивает треугольник
Сегежа пробивает треугольник, выходит за его границы вверх
Авто-репост. Читать в блоге >>>
я один жду снижения к ценам IPO?
Segezha Group интересна потенциалом своего развития и ростом капитализации — Финам
Обещание выплатить по итогам года дополнительные дивиденды по акциям Segezha Group – это, с одной стороны, хорошо, и можно только приветствовать такой приятный сюрприз. А с другой – это несколько портит корпоративный имидж, поскольку свидетельствует о непоследовательной корпоративной политике компании и лишает ее предсказуемости.
Поясню, в чем проблема. По итогам 9 месяцев объявлены дивиденды в размере 0,42 руб. на акцию, или в совокупности около 6,6 млрд руб. А между тем в новой дивидендной политике компании, принятой накануне IPO и, насколько можно судить по сайту Segezha Group, пока не измененной, совершенно четко прописано, что в период с 2021 по 2023 годы компания будет выплачивать дивиденды, цитирую: «В размере не менее 3 млрд руб. и не более 5,5 млрд руб.». На 2024 и следующие годы целевой размер выплачиваемых дивидендов составляет от 75% до 100% скорректированного чистого денежного потока за 12 месяцев.
И что с этим делать? Получается, что, рекомендовав 6,6 млрд руб. по итогам 9 месяцев совет директоров Segezha Group уже нарушил положение Дивидендной политики, в котором декларировано «не более 5,5 млрд руб.». Кстати, решение еще должны утвердить акционеры, которые по закону могу снизить величину дивидендов, но не могут ее увеличить. Это создает некоторую интригу. Совету директоров стоит, пожалуй, до собрания внести изменения в дивидендную политику, они как раз имеют право это сделать. Не стоит пренебрегать формальной стороной вопроса, соблюдение правил повышает доверие, в отличие от их произвольного исполнения.
Segezha Group интересна потенциалом своего развития и ростом капитализации — Финам
Обещание выплатить по итогам года дополнительные дивиденды по акциям Segezha Group – это, с одной стороны, хорошо, и можно только приветствовать такой приятный сюрприз. А с другой – это несколько портит корпоративный имидж, поскольку свидетельствует о непоследовательной корпоративной политике компании и лишает ее предсказуемости.
Поясню, в чем проблема. По итогам 9 месяцев объявлены дивиденды в размере 0,42 руб. на акцию, или в совокупности около 6,6 млрд руб. А между тем в новой дивидендной политике компании, принятой накануне IPO и, насколько можно судить по сайту Segezha Group, пока не измененной, совершенно четко прописано, что в период с 2021 по 2023 годы компания будет выплачивать дивиденды, цитирую: «В размере не менее 3 млрд руб. и не более 5,5 млрд руб.». На 2024 и следующие годы целевой размер выплачиваемых дивидендов составляет от 75% до 100% скорректированного чистого денежного потока за 12 месяцев.
И что с этим делать? Получается, что, рекомендовав 6,6 млрд руб. по итогам 9 месяцев совет директоров Segezha Group уже нарушил положение Дивидендной политики, в котором декларировано «не более 5,5 млрд руб.». Кстати, решение еще должны утвердить акционеры, которые по закону могу снизить величину дивидендов, но не могут ее увеличить. Это создает некоторую интригу. Совету директоров стоит, пожалуй, до собрания внести изменения в дивидендную политику, они как раз имеют право это сделать. Не стоит пренебрегать формальной стороной вопроса, соблюдение правил повышает доверие, в отличие от их произвольного исполнения.
Поясню, в чем проблема. По итогам 9 месяцев объявлены дивиденды в размере 0,42 руб. на акцию, или в совокупности около 6,6 млрд руб. А между тем в новой дивидендной политике компании, принятой накануне IPO и, насколько можно судить по сайту Segezha Group, пока не измененной, совершенно четко прописано, что в период с 2021 по 2023 годы компания будет выплачивать дивиденды, цитирую: «В размере не менее 3 млрд руб. и не более 5,5 млрд руб.». На 2024 и следующие годы целевой размер выплачиваемых дивидендов составляет от 75% до 100% скорректированного чистого денежного потока за 12 месяцев.
И что с этим делать? Получается, что, рекомендовав 6,6 млрд руб. по итогам 9 месяцев совет директоров Segezha Group уже нарушил положение Дивидендной политики, в котором декларировано «не более 5,5 млрд руб.». Кстати, решение еще должны утвердить акционеры, которые по закону могу снизить величину дивидендов, но не могут ее увеличить. Это создает некоторую интригу. Совету директоров стоит, пожалуй, до собрания внести изменения в дивидендную политику, они как раз имеют право это сделать. Не стоит пренебрегать формальной стороной вопроса, соблюдение правил повышает доверие, в отличие от их произвольного исполнения.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Segezha может выплатить дивиденды по итогам всего 21 г
Надо сказать, что за 2021 год мы уже, так сказать, переплюнули этот показатель и были объявлены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года, и они уже составили 6,6 млрд рублей. Наверное, стоит еще ожидать финальные дивиденды по итогам года
— директор по работе с инвесторами Segezha Елена Романова.
Ожидаемые выплаты выше объема, предусмотренного дивидендной политикой компании, которая предполагает до 2023 года включительно ежегодные выплаты в размере от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а с 2024 по 2026 гг., после завершения основных инвестпроектов, переход на выплаты с привязкой к свободному денежному потоку (75-100% скорректированного FCF).
Редактор Боб, Что то не радуются акционеры, цена падает на растущем рынке((
Segezha может выплатить дивиденды по итогам всего 21 г
Надо сказать, что за 2021 год мы уже, так сказать, переплюнули этот показатель и были объявлены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года, и они уже составили 6,6 млрд рублей. Наверное, стоит еще ожидать финальные дивиденды по итогам года
— директор по работе с инвесторами Segezha Елена Романова.
Ожидаемые выплаты выше объема, предусмотренного дивидендной политикой компании, которая предполагает до 2023 года включительно ежегодные выплаты в размере от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а с 2024 по 2026 гг., после завершения основных инвестпроектов, переход на выплаты с привязкой к свободному денежному потоку (75-100% скорректированного FCF).
Редактор Боб, Что то не радуются акционеры, цена падает на растущем рынке((
Segezha может выплатить дивиденды по итогам всего 21 г
Надо сказать, что за 2021 год мы уже, так сказать, переплюнули этот показатель и были объявлены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года, и они уже составили 6,6 млрд рублей. Наверное, стоит еще ожидать финальные дивиденды по итогам года
— директор по работе с инвесторами Segezha Елена Романова.
Ожидаемые выплаты выше объема, предусмотренного дивидендной политикой компании, которая предполагает до 2023 года включительно ежегодные выплаты в размере от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а с 2024 по 2026 гг., после завершения основных инвестпроектов, переход на выплаты с привязкой к свободному денежному потоку (75-100% скорректированного FCF).
Надо сказать, что за 2021 год мы уже, так сказать, переплюнули этот показатель и были объявлены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года, и они уже составили 6,6 млрд рублей. Наверное, стоит еще ожидать финальные дивиденды по итогам года
— директор по работе с инвесторами Segezha Елена Романова.
Ожидаемые выплаты выше объема, предусмотренного дивидендной политикой компании, которая предполагает до 2023 года включительно ежегодные выплаты в размере от 3 млрд до 5,5 млрд руб., а с 2024 по 2026 гг., после завершения основных инвестпроектов, переход на выплаты с привязкой к свободному денежному потоку (75-100% скорректированного FCF).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
я один жду снижения к ценам IPO?