Что такое стагфляция простым языком
Что такое стагфляция в экономике
Стагфляция – это состояние экономики, при котором замедляется активность и растут цены. Термин сложился из двух слов: стагнация + инфляция. Это явление попало в учебники в 1970-х, когда нефтяной кризис вызвал увеличение цен, совпал с резким падением ВВП.
«Можно утверждать, что «умеренная» стагфляция уже происходит», – написал недавно в своей колонке экономист Нуриэль Рубини. «Инфляция растет в Соединенных Штатах, во многих странах с развитой экономикой, рост резко замедляется, несмотря на массивные денежно-кредитные и бюджетные стимулы».
Понятие и признаки проявления
Такое неблагоприятное сочетание вызывает опасения: усилия по снижению инфляции повышают уровень безработицы, а снижение безработицы повышает инфляцию. Простыми словами, инфляция – это затянувшееся повышение цен на товары и услуги, но ее также можно описать как продолжающееся снижение покупательной способности денег.
Снижение предложения в сочетании с затягиванием пандемии, вызванным коронавирусом типа «Дельта», сдерживает восстановление экономики. Опросы предприятий США, Великобритании, еврозоны показывают, что активность замедлилась из-за увеличения сроков поставки и накопления незавершенных заказов. Резкое замедление роста производства отмечено в Китае, где нормативное давление, высокие цены на энергоносители привели к остановке некоторых производств.
ЦБ повысил ключевую ставку шестой раз в 2021 году, что указывает на возможность дальнейшего повышения ставок. Подъем оказался выше, чем ожидалось многими аналитиками, чьи прогнозы разделились между повышением на 0,25 и 0,5 процентных пункта. Весной 2020 года изоляция помогла бороться с инфляцией, подавив спрос. Но последующий опыт показал, что на спрос все меньше влияют ограничения, в то время как ограничение производства, предложения подпитывают инфляцию.
Если вы беспокоитесь о сохранности кровно заработанных денег, советуем открыть вклад в Совкомбанке. Все вклады нашего банка застрахованы, а доход не только поможет покрыть уровень инфляции, но и заработать.
Причины возникновения
Среди экономистов нет единого мнения о причинах явления, каждая школа предлагает свой взгляд на его истоки. Существует две основные теории.
Причины стагфляции
Шок предложения – неожиданный рост или падение предложения товара или услуги
Неэффективная экономическая политика
Внезапное повышение стоимости нефти приводит к росту цен, повышает затраты на производство, снижает прибыль
Правительство проводит политику, которая наносит ущерб отраслям, при этом увеличивая денежную массу слишком быстро. Это приводит к замедлению производства, продаж, повышению инфляции
Негативные последствия стагфляции
Продолжение мягкой денежно-кредитной, налогово-бюджетной политики ослабляет инфляционные параметры, угрожает потенциальному экономическому подъему. Климатические изменения снижают урожай сельскохозяйственных культур. Это является причиной внепланового подорожания сезонных овощей, фруктов, зерновых, кормов. Волны пандемии ведут к усилению национального самообеспечения, снижению экспорта.
Дополнительные причины кризиса мировой экономики:
Как избежать стагфляции
Чтобы снизить темпы стагфляции, эксперты должны с предельной точностью прогнозировать экономические показатели в ближайшей и отдаленной перспективе. Когда страна выходит из рецессии, они выбирают оптимальный момент для медленного выведения денег из обращения. Если поднять процентные ставки слишком рано, это помешает перезапуску, а задержка вывода средств приводит к увеличению инфляции и цен.
Рядовой потребитель может минимизировать урон своим накоплениям, грамотно используя банковские продукты – вклады, депозиты. До конца года ставки по депозитам вырастут еще на 0,75%, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Высокие ставки по депозитам мотивируют людей больше сберегать, снижается спрос на товары и услуги, цены перестают расти и, как следствие, замедляется инфляция.
Вклады помогают приумножить накопления даже в условиях высокой инфляции, а растущие ставки по депозитам делают условия более привлекательными для клиентов. Так, Совкомбанк предлагает ставки по вкладам до 8,5%. Просто откройте депозит на удобных для вас условиях и не беспокойтесь о своих сбережениях.
Почему стагфляция – это плохо
Замедление экономического роста – нормальная часть макроэкономического цикла. Когда количество финансовых спекуляций растет (как это произошло с акциями технологических компаний в конце 1990-х и на рынке жилья в середине 2000-х), рынку необходимо стабилизироваться. Этот процесс называют временной, хотя и болезненной, рецессией.
Но есть разница между ней и стагфляцией: в последнем случае длительный период спада экономики сочетается с высокими темпами инфляции. Обычные годовые показатели инфляции – 2–3%, при росте на 5% и даже 10% ситуация может ухудшиться.
Опасность стагфляции в том, что имеющиеся деньги стоят все меньше, для работников с фиксированным доходом это означает снижение стоимости ежемесячного чека. Все это разрушает уверенность в будущем.
Что такое стагфляция. Объясняем простыми словами
Стагфляция (от «стагнация» + «инфляция») — рост цен в стране при застое в экономике.
Долгое время инфляцию рассматривали как чисто монетарное явление и трактовали её как повышение общего уровня цен в экономике. При таком подходе инфляция не должна была наблюдаться при экономическом спаде: доходы населения уменьшаются, соответственно, спрос падает, и цены должны идти вниз.
Однако с 1960-х в экономиках некоторых стран стало происходить обратное — инфляция на фоне кризиса или застоя в экономике. Это привело к тому, что экономисты пересмотрели своё отношение к инфляции и придумали термин «стагфляция».
Считается, что появление стагфляции во многом вызывается внешними факторами (резким изменением цен на сырьё или природными катаклизмами), а также неверной экономической политикой государства (например, выпуск в обращение слишком большого количества денег).
Пример употребления на «Секрете»
«Впереди ещё большая нагрузка на бюджет, ведь, в общем-то, мы уже вошли в стагфляцию и, скорее всего, эта спираль будет только раскручиваться. Как это ни парадоксально, мы действительно умудрились двинуться по венесуэльскому сценарию, не отменив либеральных рынков. Как нам это удалось — до сих пор не очень понятно, но это случилось».
(Экономист Андрей Мовчан — в колонке о том, как Россия повторяет судьбу Венесуэлы.)
Происхождение термина
Авторство термина принадлежит английскому министру финансов Иэну Маклеоду, в своём обращении к парламенту в 1965 году он сказал: «Сейчас у нас худшее из обоих миров — не просто инфляция с одной стороны и стагнация — с другой, но обе вместе. У нас что-то вроде стагфляции. И действительно, как сейчас говорят, творится история».
Нюансы
Более серьёзное состояние экономики — слампфляция (от англ. slump — «кризис», «резкий спад»). Здесь к стремительному росту инфляции добавляется падение производства и рост безработицы. Считается, что экономическую ситуацию в России в 1990-х можно описывать как слампфляцию.
За 1991–1996 годы объём промышленного производства сократился на 55% (относительно уровня 1990 года), наблюдался тотальный товарный дефицит, обесценивались сбережения населения, росла безработица. Годовая инфляция составила в 1991 году 160,4%, в 1992 году — 2508,8%, в 1993-м — 840%.
Стагфляция – что это в экономике, причины
Стагфляция – это состояние экономики, при котором прогрессирующая инфляция сочетается со спадом производства и снижением ВВП. Слово «стагфляция» образовано из двух слов – «инфляция» и «стагнация». Что такое инфляция – знают все. Стагнацией называют экономический спад, при котором растет безработица, падает покупательная способность населения, сокращаются объемы производства. Как экономический упадок может сочетаться с ростом цен, какие причины вызывают стагфляцию и как бороться с этим явлением – расскажем в настоящей статье.
Что такое стагфляция
Итак, стагфляция – это рост цен на фоне спада экономики. Простыми словами, стагфляция характеризуется одновременным снижением производства и потребления. Как это происходит?
В экономике стагфляция возникает исключительно под влиянием внешних факторов.
Причины стагфляции могут быть самые разные:
Признаки стагфляции
Какими экономическими факторами характеризуется стагфляция? Вот основные признаки:
Основные факторы, влияющие на возникновение стагфляции
Выше мы перечислили причины, вызывающие стагфляцию в экономике. Рассмотрим основные факторы более подробно.
Таким образом, возникает своего рода замкнутый круг: государство в целях пополнения бюджета и сокращения долгов по социальным выплатам предъявляет к монополиям повышенные требования. Компании же, в свою очередь, перекладывают увеличившиеся расходы на конечных потребителей.
Таким образом, стагфляция есть результат резкого сокращения совокупных расходов потребителей на фоне стремительно растущей безработицы и повышения цен на большинство видов продукции, включая товары первой необходимости.
Как развивается стагфляция (кривая Филлипса)
Приведем примерный сценарий развития стагфляции:
Между инфляцией и безработицей существует определенная взаимосвязь: чем больше продукции выпускается, тем меньше безработных, и наоборот. Увеличение объемов производства, в свою очередь, вызывает рост цен, т.к. безработных становится меньше, доходы населения растут.
Таким образом, объем производства является величиной, устанавливающей зависимость между инфляцией и уровнем занятости. Эту зависимость можно отследить с помощью кривой Филлипса.
В 1958 г. новозеландский экономист А.У. Филлипс проводил исследование рынка труда Великобритании. В работе была показана устойчивая связь между безработицей и уровнем средней заработной платы: при медленных темпах роста зарплат безработица находилась на высоком уровне. И наоборот, когда зарплаты показывали быстрый рост, число безработных снижалось. Эта взаимосвязь была представлена на графике и названа кривой Филлипса. Впоследствии кривую Филлипса стали использовать для отслеживания зависимости между безработицей и ростом цен.
В конце 70-х – начале 80-х годов прошлого столетия американская экономика продемонстрировала «феномен стагфляции» – одновременное увеличение безработицы и темпов инфляции. В связи с этим была разработана новая модель кривой Филлипса, которая смещается вправо и вверх. Это означает, что попытки государства снизить уровень безработицы не имеют положительного эффекта: цены растут ускоренными темпами, а безработица стремится к естественному уровню.
По горизонтальной оси графика отражается уровень безработицы, по вертикальной – уровень инфляции. Кривая, проходящая через точки E3, E2 и E1 на графике отражает соотношение безработицы и инфляции при относительно благополучном состоянии экономики. Для стагфляции же характерно смещение графика вправо и вверх либо зависимость между показателями вообще отсутствует. Дуга, обозначенная зеленым цветом, – это кривая стагфляции, которая описывает одновременное повышение цен и уровня безработицы.
Следует добавить, что данные графика кривой Филлипса можно принимать во внимание только в краткосрочной перспективе. В долгосрочном периоде эти данные могут потерять актуальность под влиянием каких-либо изменений на внешнем и внутреннем рынках. Так, в долгосрочном периоде уровень безработицы не зависит от повышения цен. Это отображается на графике вертикальной линией.
Методы борьбы со стагфляцией
Меры государственного воздействия, направленные на устранение негативных последствий стагфляции, имеют долгосрочный характер. Как правило, мероприятия по устранению «феномена стагфляции» – ситуации, при которых покупатель не может приобрести товар, потому что у него недостаточно средств, а продавец не может товар продать, т.к. нет спроса – занимают несколько лет. Рассмотрим сущность и пути решения проблемы стагфляции.
Для начала приведем примеры западных стран, которые успешно применяли комплексы мероприятий по борьбе со стагфляцией:
Основной проблемой, возникающей при реализации этих задач на практике, является негативное восприятие предпринимателями любого вмешательства государства. Для обеспечения законных интересов бизнеса и населения требуется большое количество нормативных актов, регулирующих взаимоотношения между государством и компаниями, а также между руководством предприятия и работниками.
Кроме того, государственная программа должна включать следующие мероприятия:
Возможно ли развитие стагфляции в России
Если говорить о стагфляции в российской экономике – первое, что приходит на ум, это «лихие 90-е», когда деньги обесценивались с огромной скоростью, производство находилось в полном упадке, а безработица – на критическом уровне. Но есть мнение, что для тех событий подходит другое название – так называемая слампфляция, от английского слова slump (спад). Иными словами, та же стагфляция, только в усиленном варианте. Слампфляция характеризуется резким падением экономики в сочетании с галопирующей инфляцией.
Далее в России заговорили о стагфляции в августе 2008 года, когда рубль упал по отношению к доллару в 4 раза, прилавки магазинов опустели, многие люди остались без работы. Негативные последствия этих событий устранялись в течение 2-3 лет. Затем в 2014 году было зафиксировано крупное падение рубля по отношению к доллару и евро вследствие падения цен на нефть на мировых рынках, введения экономических санкций против России и оттока иностранных инвестиций. Ключевая ставка Центробанка повышалась неоднократно и к концу 2014 года достигла 17 %, что превышало значение на начало года почти в 3 раза. В 2015 году ставка снизилась до 11 %, а курс российской валюты стабилизировался только во второй половине 2016 г.
В дальнейшем ситуация будет зависеть от действий правительства. Увеличение денежной массы и применение стратегии «вертолетных денег», т.е. раздачи денег населению напрямую, минуя банки, – такие меры применяются в западных странах. Но в условиях российской экономики это вряд ли будет работать. По мнению экономистов, в приоритете государственных мероприятий должно быть сокращение налоговой нагрузки на бизнес и снижение инфляционных ожиданий.
Инфляционные ожидания – это предположения населения и бизнеса о росте инфляции на основе опыта последних лет с поправкой на текущую ситуацию. Например, курс рубля упал по отношению к доллару на 20 %. В связи с этим ожидается инфляция в размере тех же 20 %. При высоких инфляционных ожиданиях инвесторы переводят сбережения в защитные активы, а население вкладывает средства в недвижимость и иностранную валюту. Таким образом, возникает уменьшение потребительского спроса. Снижение инфляционных ожиданий должно включать в себя следующие мероприятия:
Последствия, вызванные стагфляцией
Если экономика находится в состоянии стагфляции, то возникают следующие негативные явления, которые могут затянуться на несколько лет:
Что делать инвестору при стагфляции?
Стагфляция наиболее отчетливо проявляется в фазе экономического кризиса. Мы разобрали, какие меры должно принять правительство для уменьшения последствий безработицы на фоне роста цен. Теперь поговорим о том, как защитить свои сбережения во время стагфляции, если вы – инвестор.
Так как стагфляция имеет место при обесценивании национальной валюты, первое, что приходит в голову – переводить сбережения в валюты иностранных государств. Наибольшей популярностью пользуются доллары США или евро. Их массово скупают не только крупные инвесторы, но и рядовые граждане.
Однако есть некоторые нюансы. Во-первых, не стоит держать все сбережения в одной валюте. Во-вторых, помимо этих двух валют, существуют и другие защитные активы. Необходимо диверсифицировать свой портфель, в который можно включить также:
Если риски возникновения стагфляции достаточно высоки – следует быть аккуратным с акциями компаний, которые обычно считаются высоколиквидными. Это так называемые «голубые фишки». Во время стагфляции фондовый рынок переживает худшие времена, т.к. покупательская способность уменьшается, а бизнес терпит убытки. В том числе нелегко приходится компаниям из добывающих отраслей, поскольку цены на сырье на мировом рынке падают.
Что касается купонных облигаций, то эти бумаги также относятся к защитным активам, но не во время стагфляции, когда экономика страны испытывает упадок, вследствие чего доходность облигаций снижается.
Примеры стагфляции
Приведем несколько примеров стагфляции в экономике.
Помимо этого, цены на нефть начали резко расти. Это привело к галопирующей инфляции, падению объемов производства и массовой безработице. Американское правительство делало попытки реанимировать экономику путем дополнительной эмиссии денег (именно эта мера способствовала в свое время выходу из Великой депрессии). Но реальные доходы населения продолжали падать.
По аналогичному сценарию события развивались и в развитых европейских странах. Этот период продлился с 1970 по 1982 г.
Существенное снижение темпов инфляции и улучшение состояния экономики было зафиксировано только к 2003-2004 гг.
Заключение
Подводя итоги, следует отметить, что любое из перечисленного может являться причиной стагфляции:
Стагфляция – это результат нарушения основных пропорций в экономике:
Бороться со стагфляцией крайне сложно. Тем не менее, перечислим основные антистагфляционные мероприятия, которые должны проводиться государством:
Что такое стагфляция в экономике: признаки, причины и последствия
Современная жизнь заставляет нас знакомиться с терминами, которые раньше изучали только студенты экономических вузов. Непонимание таких процессов, как инфляция, девальвация, дефолт и др. приводит к критичным ошибкам в сфере личных финансов. Чтобы подтянуть грамотность в области экономики, мы делаем серию статей об основных экономических понятиях, которые влияют на жизнь обычного человека. Сегодня рассмотрим, что такое стагфляция простыми словами, причины ее возникновения, признаки, последствия и методы борьбы.
Понятие и признаки проявления
Стагфляция – экономический термин, о котором впервые заговорили в середине прошлого века. Получился он путем слияния двух других – стагнация и инфляция. Первый характеризуется снижением ВВП, второй означает повышение уровня цен. Таким образом, стагфляция – это состояние экономики, при котором наблюдаются одновременно оба эти явления.
Признаки, по которым экономисты определяют стагфляционные изменения в экономике:
Почему пришлось вводить новый термин во второй половине 20-го века? Потому что до 70-х годов снижение ВВП сопровождалось снижением цен. Ведь в периоды замедления экономического роста растет безработица, денег у населения становится меньше, следовательно, падает спрос на товары и услуги и цены на них. В некоторых странах это приводило к дефляции.
Но в 1970–1973-х годах в США нарушилась такая закономерность. Потом новое явление испытали на себе и другие страны. Мы еще вернемся к ним, когда будем рассматривать примеры в истории.
Это явление в экономике намного опаснее отдельных процессов инфляции и стагнации. У него только негативные последствия, а меры борьбы еще не до конца продуманы экономистами.
Давайте посмотрим, как работала экономика до 70-х годов прошлого века:
Балансировкой между этими двумя ситуациями занимались и продолжают заниматься экономисты всех правительств мира. Но в 70-х годах что-то пошло не так. В США резко возросла инфляция, безработица и рухнул ВВП. И все это одновременно. Повышение количества денег в обороте не приводило к увеличению объемов производства, а снижение еще больше усугубляло ситуацию.
Причины возникновения
Возможные причины возникновения стагфляции:
Можно так представить возможные цепочки развития стагфляции в экономике:
Рост цен на сырье – Рост цен на готовую продукцию – Падение спроса на продукцию – Падение производства
Рост цен на сырье – Сокращение объемов производства – Снижение уровня занятости – Снижение доходов населения – Падение спроса на продукцию – Падение производства
Развитие стагфляции экономисты рассматривают на кривой Филлипса. График показывает зависимость уровня безработицы от уровня инфляции. Первоначально А. Филлипс построил зависимость между заработной платой и безработицей: чем быстрее росла зарплата, тем ниже была безработица и наоборот. Потом эту кривую преобразовали в зависимость уровня цен и безработицы.
Но в 70-х годах прошлого века в США наблюдалось явление, когда одновременно быстро росли инфляция и безработица. На графике это обозначено крайней правой кривой.
Исторические примеры
Так как явление довольно молодое, то исторических примеров накопилось не очень много.
Причинами называют отказ от золотого стандарта, установление государственного контроля над ценами и зарплатами населения, введение нефтяного эмбарго арабскими странами, что вызвало дефицит нефти на рынке. В результате сокращение производства и рабочих мест, рост цен на конечную продукцию, рост инфляции. В США ситуация усугубилась еще и сокращением поставок из Перу анчоусов, которые являлись кормом для скота. Это привело к росту цен на мясо.
Не все экономисты согласны, что происходившее в стране в 90-е годы прошлого века можно назвать стагфляцией. Говорят о том, что у нас наблюдался слишком резкий рост инфляции и падение производства, который закончился крахом экономики. Даже термин новый придумали – слампфляция. Но по-моему, мы просто перенесли стагфляцию в самом худшем ее проявлении: снижение ВВП в 3 раза за несколько лет, рост безработицы до 9 % и рост цен в десятки раз. Причинами называют снижение цен на нефть, хаотичные и неумелые попытки управления экономикой.
С новой силой о стагфляции заговорили в 2020 г. ВВП всех стран мира падает, безработица растет. Инфляция пока на низком уровне (в том числе и в России), в некоторых странах удалось удержать занятость от установления удручающих рекордов. Год не закончился, и пандемия пока тоже. Выводы делать рано.
Негативные последствия и мероприятия по их устранению
Еще раз скажу, что последствия стагфляции могут быть только негативными, а выход из кризиса растягивается на несколько лет. Что ждет экономику и людей в случае развития негативного сценария:
Какие меры предпринимают правительства разных стран для выхода из стагфляционной ловушки:
Меры долгосрочные и комплексные. Ни одна страна еще не изобрела волшебной таблетки, поэтому правительства пытаются не допустить развития негативного сценария, а при его наступлении – сгладить последствия применением различных способов. У кого-то получается быстро, у кого-то нет.
Заключение
Так много в экономике терминов, которые оканчиваются на “ция”. Легко в них запутаться. Как правило, они несут мало хорошего. Не исключение и стагфляция. Как обезопасить себя от нее обычному человеку? Советы банальны и справедливы для любого экономического кризиса: диверсификация сбережений, повышение профессионального уровня, формирование нескольких источников дохода, ограждение себя и своей семьи от кредитных продуктов.
Всем желаю без последствий пережить 2020 год и никогда не чувствовать влияния всяких экономических “ция” на свое финансовое благополучие.