Что такое стейблкоин простыми словами
Стейблкоины: краткое руководство
Несмотря на очевидные преимущества криптовалют, они все еще подвержены высокой волатильности, что сильно затрудняет их использование в качестве средства оплаты или товара. Для решения этой проблемы были созданы так называемые stablecoins, устойчивые к колебаниям курса.
Что такое стейблкоин?
В отличие от обычных криптовалют, стейблкоины обладают очень устойчивым курсом. Впервые идея «стабильной криптовалюты» была озвучена командой проекта Mastercoin в 2012 году. После этого несколько раз делались попытки создать stablecoin на основе евро или юаня. Однако успешно реализовать задумку удалось только три года спустя — именно тогда на рынке появился знаменитый Tether, привязанный к доллару.
Благодаря высокой стабильности, stablecoins могут быть эффективным и удобным средством обмена, а также использоваться для хранения сбережений. Оптимистично настроенные эксперты считают, что они могут стать хорошей альтернативой «фиату» в странах с нестабильной экономикой, а также применяться для выплаты зарплат и пенсий.
Как это работает?
Как правило, стабильность stablecoins достигается при помощи обеспечения. Большинство из них подкрепляются фиатными деньгами, либо различными активами, такими как:
Кроме того, существуют и так называемые «необеспеченные» стейблкоины. При этом отсутствие волатильности достигается благодаря выпуску акций сеньоража — старого приема, который давно применяется государствами для получения прибыли от наращивания денежной массы.
На данный момент на рынке представлены три основных типа стейблкоинов:
Давайте рассмотрим их поподробнее.
1. Fiat-collateralized
Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, представляют собой своего рода долговую расписку. В этом случае каждая «монета» будет привязана к единице фиатной валюты (например, доллару США), которая выступает в качестве залога. Залог находится на хранении у третьей стороны — чаще всего это депозитарный банк.
Чтобы получить stablecoins, пользователю нужно внести средства на депозитный счет. Например, чтобы купить 100 USDT(Tether) вам потребуется заплатить 100 долларов. Если же вы захотите вывести «фиат» обратно, то стейблкоины будут ликвидированы, а деньги вернутся вам в соотношении 1:1.
Такая схема имеет несколько выраженных преимуществ:
2. Crypto-collateralized
Идея обеспечивать stablecoins фиатными деньгами и взаимодействовать с традиционными финансовыми институтами понравилась далеко не всем. Так появились стейблкоины, подкрепленные одной или несколькими криптовалютами. Первой монетой, созданной по этой схеме, была BitUSD, которая появилась еще в 2013 году.
Чтобы компенсировать высокую волатильность «криптозалога», эмитент стейблкоина использует переобеспечение, которое позволяет поглощать курсовые колебания и сохранять цену стабильной. Например, чтобы выпустить 100 однодолларовых монет, вам необходимо предоставить им 200 долларов обеспечения в криптовалютном эквиваленте (Bitcoin, Ethereum и т.д.). Это позволит монете стоить 1 доллар даже при довольно серьезных скачках курса.
Crypto-collateralized stablecoins управляются при помощи блокчейна — если цена залоговой криптовалюты снижается до критического минимума, то стейблкоины автоматически ликвидируются.
Данная разновидность стейблкоина имеет свои преимущества, такие как:
3. Non-collateralized
Чтобы избежать недостатков стейблкоинов, подкрепленных фиатом или криптовалютами, некоторые разработчики решили и вовсе обойтись без залога. Стабильность курса необеспеченной монеты достигается за счет сеньоража.
Сеньораж — доход, который образуется за счет эмиссии денег и присваивается эмитентом. Его широко используют государства, получающие прибыль на увеличении денежной массы.
Чтобы сохранять курс стейблкоина на одной отметке, эмитенты контролируют объем его предложения при помощи смарт-контрактов. Держатели монет при этом получают акции на долю в будущем сеньораже. Эта концепция получила название seigniorage shares. Она была придумана Робертом Сэмсом в 2014 и стала основой для таких проектов как Basecoin и Havven.
Необеспеченные стейблкоины предлагают акционерам такие преимущества как:
Какие перспективы у стейблкоинов?
Несмотря на очевидные недостатки и промахи в реализации, многие криптоэнтузиасты уверены, что стейблкоины ждет большое будущее. В частности, некоторые эксперты считают, что они могут стать удобным инструментом для совершения сделок с недвижимостью или ценными бумагами.
Другие же пророчат стейблкоинам роль цифрового воплощения различных традиционных активов, в том числе фиатных денег. Однако, для этого необходимо тесное взаимодействие между традиционными и криптовалютными торговыми площадками.
Что такое стейблкоины и зачем их используют при торговле криптовалютой
В мире криптовалют существуют цифровые монеты, стоимость которых привязана к конкретному физическому активу. Первая такая цифровая валюта, USDT от компании Tether, появилась в 2015 году. Она имеет привязку к стоимости американского доллара в соотношении 1:1. С тех пор количество стейблкоинов заметно увеличилось.
Блокчейн и реальный мир
В реальном мире люди используют мерило в виде фиатной валюты, однако блокчейн не понимает, что такое евро или доллар, у него свои метрики — размеры блока, число транзакций, хешрейт, пояснил основатель платформы стабильных криптовалют Stasis Григорий Клумов. По его словам, стейблкоины были созданы, чтобы приблизить блокчейн к миру людей и сделать на его основе актив, который можно воспринимать, как единицу измерения ценности.
Помимо привязки к фиатным валютам стейблкоины могут быть привязаны к драгоценным металлам, природным ресурсам, ценным бумагам, недвижимости и другим физическим активам, отметил руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Благодаря этому, стейблкоины имеют меньшую волатильность.
В чем выгода инвестора
На криптовалютном рынке стейблкоины выполняют функцию буфера, отметил Григорий Клумов. Через них на крипторынок могут заходить владельцы крупного капитала, добавил он. По словам эксперта, это удобно, поскольку можно превратить сразу большое количество денег в деньги внутри блокчейна и торговать на них или инвестировать.
Существует и обратная ситуация, утверждает Григорий Клумов, когда у инвестора много криптовалюты, и он не хочет терять ее характеристик. Тогда, по его словам, он конвертирует криптовалюту в стейблкоины и пережидает волатильность на крипторынке. Еще одно преимущество стейблкоинов заключается в том, что такой вид активов может стать со временем альтернативой привычным фиатным валютам в странах, где нестабилен курс национальной валюты, подчеркивает Артем Деев.
«Эти активы могут стать переходным вариантом для расчетов в нестабильных экономиках, где зачастую обычные фиатные деньги быстро теряют в стоимости», — пояснил аналитик.
По мнению руководителя аналитического департамента AMarkets, в будущем популярность цифровых активов, созданных на основе реальных материальных благ, будет только увеличиваться.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Не призрачный доход. Как заработать на стейблкоинах
Первый стейблкоин под названием Tether появился в 2015 году. Его курс привязали к ценности доллара в соотношении 1:1, монета получила тикер USDT. Разработчики хотели выпустить актив на блокчейне, чья стоимость не будет меняться за день несколько десятков раз. Вслед за Tether постепенно стали появляться и другие стейблкоины. Сегодня это отдельный рынок.
Только за последний месяц стало известно о нескольких новых монетах. Так, американский банк Wells Fargo готовится выпустить собственную криптовалюту и разработать блокчейн-платформу для повышения операционной эффективности. Стейблкоин, обеспеченный долларами США, планируют использовать для проведения внутренних расчетов в международных подразделениях банка.
Криптовалютная биржа Binance объявила о запуске нового стейблкоина под названием Binance USD (BUSD), курс которого будет привязан к доллару США. Все ближе и дата запуска долгожданной стабильной монеты Libra от социальной сети Facebook.
Стейблкоин — это криптовалюта, обеспеченная определенным традиционным активом: фиатной валютой (долларом, евро, рублем, юанем), драгоценным металлом (золотом, серебром, бронзой), природным ресурсом (газом, нефтью и т.д).
Почему разработчикам выгодно создавать стейблкоины
В современном мире банки аккумулируют большое количество денежных средств через кредитование юридических и физических лиц. Они получают доход как финансовые посредники и — отчасти — как создатели денег. Это позволяет коммерческим банкам кредитовать сверх своих депозитов. Поэтому сеньораж коммерческого банка определяется как некая часть процентов, заработанных на банкнотах, за вычетом тех процентов, которые платят по депозитам на счетах.
Эмитенты же стейблкоинов функционируют исключительно как создатели денег, а их доход зависит от механизма выпуска и роста сети. Поэтому, когда инвесторы поддерживают проект стейблкоина, потенциал сеньоража становится важнейшим способом оценки. Если стабильная валюта привязана к фиатной валюте, то фирма-эмитент может генерировать доход в зависимости от объема поставки монет или транзакций, а также от фиксированной базы обеспечения.
В 2014 году управляющий менеджер хедж-фонда, специализировавшийся на политике центробанков, Роберт Самс опубликовал статью A Note on Cryptocurrency Stabilisation: Seigniorage Shares, которая описывала концепцию криптовалюты, привязанную к фиату, но в отличие от существующих проектов не требовала обеспечительных резервов в других активах. Там же он впервые высказал идею о сеньоражных акциях. Она заключалась в том, что необходимо иметь два класса пользователей: пользователей стабильной монеты и акционеров сеньоража (держателей актива с волатильностью). Когда спрос на стабильные монеты растет, на рынке появляются новые стейблкоины, чтобы компенсировать спрос и поддерживать цену на прежнем уровне. Монеты отдаются пропорционально акционерам сеньоражей, в зависимости от процента принадлежащих им акций. Когда спрос падает, акции выставляются на продажу взамен на стейблкоины, а те, в свою очередь, сжигаются. Основная стратегия заключается в том, чтобы покупать акции на продажу.
Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, часто используются на централизованных биржах в качестве удобной торговой пары и инструмента адаптации. Биржам могут быть необходимы собственные стабильные монеты не ради монетизации, а ради привлечения новых пользователей.
Почему инвесторам выгодно покупать стейблкоины
Стабильные монеты — один из главных инструментов фиксирования прибыли. Совершив удачную сделку, трейдеры могут не выводить средства в фиат, что занимает довольно много времени, да к тому же возможно не на всех площадках, а перевести активы в стейблкоины в ожидании лучшего периода на крипторынке.
Владельцы некоторых стейблкоинов могут зарабатывать на среднесрочных и длительных инвестициях без рисков. К примеру, этой весной компания TrustToken, выпустившая стейблкоин TrueUSD, объявила, что теперь держатели TUSD смогут получать до 8% прибыли ежегодно. Для этого владельцам токенов TUSD необходимо перечислить их на кошелек CredEarn и заморозить на шесть месяцев. Проценты будут выплачиваться ежеквартально — и в криптовалюте.
Цифровые монеты давно пытаются стать самостоятельным платежным инструментом. Высокая волатильность тормозит эти попытки у обычных альткоинов, но повышает шансы стабильных монет.
Что такое стейблкоины простыми словами, список лучших
Стейблкоин: что это простыми словами
Как было сказано выше, стейблкоин — это цифровая монета, обеспеченная определенным традиционным активом. В качестве актива, поддерживающего курс стейблкоина, может использоваться фиатная валюта (доллар, евро, юань, дирхам, российский рубль), драгоценный металл (золото, серебро, бронза, алюминий), энергоносители (природный газ, нефть). Как и в случае с обычными криптовалютами, основной таких монет является блокчейн. То есть, системы, внутри которых ходят стейблкоины, тоже функционируют на базе данной децентрализованной технологии. Правда сама децентрализация довольно сомнительна, но об этом чуть позже.
Как известно, криптовалюты создавались в качестве безналичного средства расчета, функционирующего за счет множества пользователей, а не единого центра. Данные активы призваны сохранять анонимность отправителя и получателя и при этом никак не зависеть от традиционных денег. Однако со временем выяснилось, что полностью оторвать криптовалюты от фиатных денег невозможно. Тот же курс Биткоина сегодня оценивается в долларах или евро, но при этом материнская крипта, как и большинство её альткоинов, физическими деньгами не обеспечена.
Ценность традиционных криптовалют напрямую зависит от нефизических и, зачастую, довольно расплывчатых факторов:
Поэтому создатели некоторых криптовалют решили привязать их стоимость к более стабильным активам, которые за долгие годы уже устоялись на рынке. Сама идея такой привязки возникла ещё в далеком 2012 году, когда криптосфера не была настолько популярна. А вот первой практической реализации данной идеи пришлось ждать почти 3 года. Только в 2015 году на свет появился первый стейблкоин под названием Tether. Его курс привязали к ценности доллара в соотношении 1:1, а монета получила тикер USDT.
Справедливости ради стоит отметить, что за время существования ценность цифровой и фиатной валюты не всегда оставалась одинаковой. Иногда Tether выходил немного вперед и стоил 1.05 USD за монету, а иногда просаживался до 0.92 долларов. Но это происходило в периоды серьёзных потрясений крипторынка, когда традиционные активы резко взлетали и так же резко падали. А вот USDT оставался практически нетронутым. Именно из-за своей устойчивости новый класс валют получил название stablecoin (то есть, стабильный коин). Появление Tether запустило цепную реакцию.
Так, в 2016 году появился цифровой аналог евро — EURT. В этом же году своим криптоаналогом обзавелась японская йена. К сожалению, последние 2 актива не получили широкого распространения, а вот материнский стейблкоин популярен до сих пор. Крайне важное событие произошло в январе всё того же 2016-го: на базе платформы Ethereum был запущен проект под названием DigixDAO. Он стал своеобразным фундаментом для создания новых стейблкоинов в будущем.
Запуск новых проектов со стейблкоинами продолжается по сей день. Этот класс криптовалют разделяется на свои подвиды и имеет своих лидеров по популярности и ценности. Обо всех указанных моментах мы поговорим далее.
Принцип работы стейблкоинов и их подвиды
Стейблкоины работают практически так же, как и фиатные деньги. Их можно использовать для обмена на другие активы, для покупки товаров или в качестве средства для хранения капитала. Как мы упоминали выше, стоимость таких монет привязывается к традиционным активам (деньгам или иным ценностям) в соотношении 1:1. Данное соотношение сохраняется на протяжении всего срока существования монеты вне зависимости от рыночных условий. Отклонения в большую или меньшую сторону возможны, но они незначительны (это видно на примере с Tether, который описан выше).
Однако позиции стейблкоина напрямую зависят от ситуации с активом, который его подкрепляет. Например, если доллар подорожает, повысится и ценность привязанной к нему монеты. Если же он пойдет вниз, то потянет за собой и цифровой аналог.
В целом, современные стейблкоины делятся на 3 группы в зависимости от способа стабилизации курса:
Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами
Это самый простой метод создания стабильного коина. Такие монеты имеют равную с фиатной валютой цену и являются своеобразной долговой распиской. Единица крипты приравнивается к единице традиционной валюты (например, к доллару). В таком случае доллар выступает залогом, удерживающим курс цифровой монеты.
Как правило, чтобы купить стейблкоин с фиатным обеспечением, необходимо завести на депозитный счет определенную сумму традиционных денег, после чего на кошелёк поступит аналогичная сумма коинов. Что касается фиатных денег, то они будут храниться у третьей стороны (гаранта). Зачастую, в роли гаранта выступает централизованное финансовое учреждение (например, депозитарный банк).
Данная разновидность стейблкоинов имеет свои сильные и слабые стороны:
| Плюсы | Минусы |
| Высокий показатель стабильности. По сути, монеты вовсе не зависят от колебаний криптовалютного рынка. Их ценность обеспечена фиатной валютой, и если традиционный актив уверенно держит свои позиции (тот же доллар или евро), можно не переживать по поводу внезапной инфляции или снижения паритета покупательной способности. | Высокий уровень централизации. Деньги, внесённые в качестве залога, хранятся у третьей стороны. Обокрасть гаранта крайне сложно, а вот исчезновение самого держателя со всеми средствами вполне вероятно. Поэтому потенциальным пользователям нужно тщательно выбирать активы для инвестирования. У них должен быть проверенный временем гарант, который внезапно не пропадёт, собрав деньги со вкладчиков. |
| Простота привязки и использования. Такие монеты подкрепляются в соотношении 1:1. Это значит, что пользователю легче ориентироваться при совершении покупок за стейблкоины или во время их обмена на другие криптовалюты. | Высокая степень государственного регулирования. Поскольку деньги хранятся в физическом банке, а ценность актива аналогичная ценности фиатной валюты, государство может регулировать ваши финансовые потоки, что сводит на нет всю анонимность, присущую обычным криптовалютам. |
| Высокая устойчивость к хакерским атакам. Поскольку резервы хранятся у центрального органа, в роли которого, зачастую, выступает серьёзное финансовое учреждение, взлом системы и удалённая кража накоплений становятся практически невозможными. | Фиатные деньги также подвержены инфляции. Если криптоактив привязан к нестабильной валюте, его ценность может меняться очень часто. При этом в большинстве случаев такие изменения идут в меньшую сторону. |
К рассматриваемой категории стейблкоинов относятся такие монеты:
Стейблкоины, поддерживаемые другими криптовалютами
Стабильные коины, обеспеченные традиционными валютами, являются наиболее простыми в реализации. Однако они лишены главного преимущества криптоактивов — децентрализации. В целях обеспечения такого важного параметра стали создаваться другие стейблкоины, курс которых поддерживается криптовалютами.
Схема работы таких монет более сложная. Она заключается в следующем:
| Преимущества | Недостатки |
| Сохраняется принцип децентрализации. У таких активов нет единого депозитария, а все процессы регулируются блокчейном. | Повышенная волатильность, свойственная другим криптовалютам без залогового обеспечения. |
| Более простой процесс обмена на другие криптовалюты. Для этих целей можно использовать как биржи, поддерживающие конкретный стейблкоин, так и онлайн-обменники. | Самоликвидация после критического снижения стоимости поддерживающей криптовалюты. По сути, пользователь может резко потерять все вложенные деньги. В этом плане стейблкоины мало чем отличаются от традиционных криптовалют. |
| Курс поддерживающей крипты регулируется участниками рынка, малыми и крупными инвесторами, а не государственными службами. | Необходимость создания превышающего резерва. В случае с тем же Tether всё предельно просто: 100 USDT поддерживает 100 американских долларов. У рассматриваемой группы стейблокинов 100 монет должны поддерживать минимум 200 единиц залоговой крипты. |
Первым активом, привязанным к криптовалюте, стал BitUSD. Его стоимость обеспечивалась Биткоином. К сожалению, данный stablecoin не сумел закрепиться на рынке. А вот наиболее успешным проектом, который по сей день возглавляет рейтинг стейблкоинов с криптовалютным обеспечением, является платформа MarkerDAO и её монета Dai, привязанная к Эфириуму. На момент написания статьи её цена составляет 1 доллар. Выпущено 82,3 млн. монет; показатель капитализации в долларах практически идентичен эмиссии. Коин имеет невысокое значение волатильности: всего 5 % в большую или меньшую сторону. Это соответствует нормам фиатных валют. По сути, Dai — это подобие традиционных денег без централизованного регулирования. Данный фактор играет одну из ключевых ролей в вопросе популяризации монеты.
Стейблкоины без обеспечения
Это наиболее специфическая разновидность стейблкоинов, курс которых не подкреплён ни фиатными деньгами, ни физическими ценностями, ни другими криптовалютами. Стоимость монет регулируется за счет процесса под названием сеньораж — получение дохода путём эмиссии новой партии коинов. Иными словами, разработчик контролирует объём валюты на рынке. При надобности он повышает количество монет, а когда требуется — уничтожает часть крипты.
На самом деле, принцип ценообразования здесь достаточно сложный и запутанный. Но если объяснять его простыми словами, то выходит такая закономерность:
Рассматриваемая категория стабильных коинов имеет свои сильные и слабые стороны, которые мы расписали ниже:
| Плюсы | Минусы |
| Полная независимость от других активов. Цена стейблкоина формируется вне зависимости от ситуации с другими криптовалютами и уж тем более она не зависит от фиатных денег, что исключает вероятность государственного контроля. | Самый низкий показатель стабильности среди всех стейблкоинов. Несмотря на полную независимость от других монет, курс коина может падать в результате серьёзных потрясений на рынке. Кроме того, монета не удержится при общем угасании интереса к криптовалютам. |
| Не нужно формировать резерв для обеспечения стоимости. Это значительно упрощает покупку актива, его обмен, а также избавляет от неприятностей, связанных с хранением залоговых средств. | Нужно постоянно поддерживать спрос и заинтересованность среди инвесторов. Это требует затрат на рекламную кампанию, постоянные модернизации проекта и так далее. |
Пока что данная группа активов не пользуется особой популярностью среди инвесторов. Но нам всё же удалось выделить лучшие стейблкоины этой категории:
Перспективы стейблкоинов
Несмотря на недостатки, свойственные каждому типу стейблкоинов, эта категория криптовалют имеет весомые предпосылки для дальнейшего развития:
Ну что же, мы выяснили, что такое стейблкоины, привели список наиболее популярных монет в каждом из подвидов, а также выявили перспективы этих активов. Как и любой проект на основе технологии блокчейн, стабильные коины имеют все шансы на массовое применение в будущем, но пока они проходят стадию становления, и многое будет зависеть от успешности разработок и их принятия большинством пользователей.
Дополнительную информацию о стейблкоинах вы найдёте в следующем видеообзоре: