Что такое страйк на бирже
Понятие и сущность страйка опциона
Многие начинающие трейдеры, которые только начинают инвестировать в биржевую торговлю, зачастую оказываются сбиты с толку обилием непонятных терминов. В то же самое время чаще всего за ними скрываются достаточно простые вещи, в которых нужно один раз разобраться. Одним из таких понятий является страйк опциона.
Понятие
Под страйком опционного контракта принято понимать цену его исполнения.
Другими словами, мы говорим о той цене инвестиционного базового актива, на которую, заключая опционные контракты, рассчитывают покупатели. В свою очередь, продавцы опциона рассчитывают на то, что биржевые котировки не достигнут этой отметки.
Каждая из сторон сделки способна сама определять то значение страйка, которое ее устроит. Именно от правильного выбора цены исполнения опциона будет зависеть получение прибыли или убытка по заключенной сделке.
В ситуации, когда мы выбираем страйк для единичного Call опциона, нужно обязательно грамотно оценить вероятности достижения котировками базового актива заданной отсечки.
Пример
Предположим, трейдер в ближайшую неделю ожидает повышения цены на базовый актив на 7% (до срока экспирации опциона). В данный момент времени фьючерс (на инвестиционный базовый актив) стоит 10000 американских долларов.
Другими словами, трейдер предполагает, что в день исполнения опциона котировки актива достигнут отметки 10700 долларов. То есть при приобретении Call опциона необходимо выбрать страйк ниже обозначенной цифры 10700. В противном случае при экспирации опциона он будет в позиции out-of-the-money или без денег.
К тому же следует исходить из того, что размер прибыли должен быть выше первоначальной временной стоимости опциона. В противном случае трейдер тоже ничего не заработает на заключаемой сделке. Отличный вариант для выбора страйка, чтобы опционный контракт закрылся в позиции in-the-money или в деньгах. Это произойдет при значении 10000 и меньше.
Другими словами, при покупке опционов, выбирая страйк, необходимо отталкиваться от нескольких принципиально важных аспектов.
Прежде всего он не должен находиться очень далеко out-of-the-money. Ведь в таком случае трейдер существенно понижает собственные шансы на получение прибыли.
Нормальной является ситуация, при которой при достижении момента экспирации страйк находился хотя бы незначительно, но в позиции in-the-money. Другими словами, чтобы у заключенного опционного контракта была внутренняя стоимость. Таким образом, трейдерам следует рассматривать приобретение опционов в позиции in-the-money или на небольшом расстоянии от нее.
В качестве примерного ориентира имеет смысл обращать пристальное внимание на индикатор среднего истинного диапазона или ATR (Average True Range). Он показывает волатильность в движении рассматриваемого инвестиционного актива в единицу времени.
Проще говоря, когда нас интересует внутридневная торговля, следует анализировать значение дневного ATR. Когда же нас интересует внутринедельная торговля, то нам нужно анализировать значение недельного ATR. При этом некоторые трейдеры используют другой инструмент технического анализа – полосы Боллинджера. В этом каждый решает сам для себя.
К примеру, если значение среднего истинного диапазона составляет 2700, трейдеру не следует ориентироваться на размер страйка ниже 2400 от текущей цены на базовый инвестиционный актив.
Для Put опциона действует соответственно обратная логика. Трейдеру необходимо, чтобы котировки не добрались до выбранного страйка.
Что такое страйк на бирже
Выделяют несколько понятий, связанных с ценой страйк:
Стоит отметить, что опционы «на деньгах» обычно являются самыми ликвидными.
Пример опционов «глубоко в деньгах»:
Биржевые опционы являются стандартизированными инструментами, поэтому шаг между ценами страйк для опционов на один и тот же базовый актив является одинаковым.
Внебиржевые опционы могут иметь любую цену исполнения, поскольку условия по ним обычно обговариваются между конкретным покупателем и продавцом и не требуют стандартизации.
Цена Strike является важным параметром при расчете стоимости опциона, в частности, его внутренней стоимости.
Получить практический опыт работы с опционами можно на наших онлайн курсах. Остались вопросы? Обсудите их с нашими специалистами по бесплатному номеру 8 (800) 775-11-99
Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация материалов сайта в любых целях запрещены. Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000 от 13.03.2001 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.
Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.
Представленная на настоящем сайте информация носит ознакомительный характер, не является и не должна рассматриваться в качестве предложения или совета по покупке либо продаже ценных бумаг/контрактов/валюты, иных предлагаемых ООО «АЛОР +» (далее — Компания) инвестиционных продуктов. Сведения о ставках доходности, результатах инвестиционных решений являются индикативными, представлены исключительно для наглядности и не должны рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем эффективности деятельности (доходности вложений). Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств.
По общему правилу, если иное не установлено законодательством Российской Федерации или договором с клиентом, сделки и иные операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами осуществляются Компанией на основании и в соответствии с условиями подаваемых клиентом поручений.
При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании).
По любым возникающим вопросам, а также в случае необходимости получения дополнительной информации просьба обращаться к сотрудникам Компании по указанным выше телефонам и адресам.
Страйк цена исполнения опциона — что это такое простыми словами, примеры
Что такое страйк простыми словами
Страйк — это цена, указанная в договоре и не изменяемая в течение всего периода его действия, независимо от того, в каком положении актив находится на рынке. По ней трейдер может купить деривативы (колл) до окончания срока действия договора и продать их, если сделка осуществляется с опционами «пут».
Этот параметр дает возможность игроку моментально оценить возможность получения прибыли или убытка на указанный период и при текущем курсе валют.
Как анализировать показатель:
Сделки, совершаемые с опционами, всегда зависят от цены, указанной в договоре, поэтому трейдерам необходимо правильно оценивать возможность изменения курса по отношению к данному параметру. Цена страйк — это барьер, который определяет сумму премии, получаемой продавцом.
Пример работы
На примере можно рассмотреть, как работает эта схема на бирже:
Важные понятия для общего понимания работы механизма
Существует 3 вида состояния опционов:
Благодаря такому анализу он сможет увидеть, какие колебания курса ожидаются в будущем и какой наибольший показатель страйк-цены будет для него оптимальным.
Как выбрать страйк опциона
Nick Pritzakis
www.QuestOptions.com
Поведение опциона на деньгах отличается от поведения опционов в деньгах или вне денег. Время и волатильность влияют на все эти типы опционов по-разному. Например, один из трейдеров покупает опцион на деньгах за 10 дней до экпирации, а второй трейдер покупает опцион глубоко вне денег также за 10 дней до его истечения.
Если рынок начинает расти, то только первый трейдер окажется в выигрыше. Почему? Из-за их выбора страйка опциона.
Так какой страйк вы должны купить или продать? Ответ зависит от рыночной ситуации и вашего мнения о ней. Что я хочу сделать, так это представить вам ещё один Грек, который может помочь вам в вашем процессе принятия решений. Этот грек называется Lambda.
Лямбда измеряет чувствительность цены опциона к изменению цены фьючерса. Лямбда оценивает, насколько изменится стоимость опциона при изменения цены фьючерса на 1%.
Формула для Lambda выглядит следующим образом: 
Таким образом, чтобы вычислить Лямбду опциона, то вам нужно знать его дельту, текущую цену базового актива и стоимость опциона.
Для примера возьмём фьючерс на золото при следующих значениях:
Цена фьючерса: 1815
Дней до экспирации: 70
Волатильность: 30%
И сделаем расчёт Лямбы для каждого типа опционов, чтобы узнать какой рычаг даёт нам каждый из них.
Для ITM Call опциона:
Страйк: 1700
Дельта: 0,72
Стоимость: 163,3 
Для ATM Call опциона:
Страйк: 1815
Дельта: 0,53
Стоимость: 97 
Для OTM Call опциона:
Страйк: 2000
Дельта: 0,256
Стоимость: 34,4 
Как вы видите, выбор опциона вне денег (ОТМ) даёт наибольшее плечо. Но, нужно понимать, что данное свойство работает в обоих направлениях. Если цена фьючерса снизится на 1%, то стоимость опциона со страйком 2000 упадёт на 13,5%.
Какой страйк опциона лучше? Это зависит от вашего мнения о рынке. Но знание ещё одного грека помимо стандартных даёт вам более полную картину и может помочь вам с этим выбором.
Основные термины и понятия при работе с опционами
В данной статье описываются основные термины и понятия, применимые при работе с опционами. Информация будет полезна новичкам, которые начинают свое знакомство с производным финансовым инструментом.
Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать базовый актив в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Базовый актив — это актив, в отношении которого заключается опционный контракт. Базовым активом является: товар, ценная бумага (акции, фьючерсы и др.), валюта и т.д. Он может быть продан или куплен (в зависимости от типа опциона) покупателем опциона у продавца на конец срока, указанного в договоре (т.е. в момент экспирации).
Экспирация — дата истечения опциона, в которую происходит взаиморасчет (как правило, денежный) между сторонами по базовому активу. Предварительно согласуется покупателем и продавцом опциона.
Страйк — фиксированная цена, указанная в опционном контракте, по которой покупатель опциона имеет право купить (продать) базовый актив в момент экспирации.
Опцион типа «колл» (Call Option) — опцион, покупатель которого имеет право «купить» базовый актив по цене страйка в момент экспирации. При этом продавец опциона обязан «продать» базовый актив. Необходимо отметить, что с некоторыми инструментами фактической поставки товара не производится. Покупатель просто получает денежную разницу между страйком и текущей рыночной ценой актива.
Опцион типа «пут» (Put Option) — опцион, покупатель которого имеет право «продать» базовый актив по цене страйка в момент экспирации. Продавец опциона обязан «выкупить» базовый актив.
Премия — цена опциона. Представляет собой денежное вознаграждение, которое покупатель опциона выплачивает продавцу за право покупки (продажи) базового актива в будущем. Закладывает в себя риски неблагоприятного для продавца изменения цены.
Покупатель опциона — сторона, которая выплачивает премию продавцу за право купить (продать) базовый актив по цене страйка в момент экспирации. Максимальная прибыль покупателя не ограничена, в то время как предельный убыток равен размеру премии.
Продавец опциона — сторона, которая несет на себе риски неблагоприятного изменения цены, за что получает премию от покупателя опциона. Максимальный доход продавца равен размеру премии, в то время как предельный убыток неограничен.
Опцион «в деньгах» (ITM, In the money) — так называется опцион колл (пут), страйк которого ниже (выше) текущей цены базового актива. Другими словами это такая ситуация, когда цена базового актива находится «на стороне» покупателя.
Опцион «вне денег» (OTM, Out of the money) — так называется опцион колл (пут), страйк которого выше (ниже) текущей цены базового актива. В данной ситуации цена базового актива находится «на стороне» продавца опциона. Покупатель при этом терпит убыток в размере премии, который является прибылью продавца.
Опцион «около денег» или «на деньгах» (ATM, At the money) — так называется опцион колл или пут, страйк которого приблизительно равен текущей цене базового актива.
Теоретическая цена опциона — цена опциона, которая рассчитывается по специально выведенной формуле. Используется для сравнения с рыночной ценой для определения ее «справедливости», то есть насколько она завышена/занижена по отношению к теоретическому значению. Наиболее популярной является формула модели Блэка-Шоулза (Black-Sholes Option Pricing Model).
Опционная стратегия — комбинация опционов разных параметров (страйк, экспирация, базовый актив), каждый из которых может быть продан или куплен в зависимости от самой стратегии. Сочетание опционов подбирается инвестором специально под свои цели (например, ограничить риски, увеличить прибыль в определенном ценовом диапазоне и т.д.).
Вмененная (подразумеваемая, ожидаемая) волатильность — теоретическая оценка будущей волатильности, которая рассчитывается путем подставления в формулу модели (как правило, Блэка-Шоулза) рыночных параметров опциона (страйк, экспирация и т.д.).
Греки
Греки (Greeks) — коэффициенты, показывающие чувствительность премии к изменению определенных параметров опциона.
Рассчитываются путем подставления рыночных данных (текущая цена базового актива, волатильность, страйк, безрисковая ставка и т.д.) в формулу математической модели (как правило, Блэка-Шоулза). Таким образом, значения греков непостоянны и все время изменяются, наряду с самой премией опциона.
Такое название греки получили, потому что обозначаются буквами греческого алфавита (за исключением Веги). Ниже представлены самые распространенные в использовании греки.
Дельта — показывает, насколько изменится премия при увеличении цены базового актива на один пункт. Для опциона колл Дельта будет положительной, а для пута — отрицательной.
Гамма — показывает, насколько изменится Дельта при увеличении цены базового актива на один пункт. Используется для определения изменчивости Дельты.
Вега — показывает, насколько изменится премия при увеличении вмененной волатильности на один пункт. Другими словами, значение Веги отражает, насколько более ценным будет опцион при росте волатильности.
Тета — показывает, насколько изменится премия при увеличении срока до экспирации на один день. Соответственно, отрицательное значение Теты будет показывать, насколько изменится премия при уменьшении времени до экспирации на один день.
Ро — показывает, насколько изменится премия при увеличении безрисковой процентной ставки на один пункт. Как правило, редко используется вследствие слабого влияния на размер премии.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Акции нефтяников продолжат рост
Премаркет. Ориентир на красную Азию
Сбербанк. Покупатели ждут пробоя 300
Старт дня. Голубые фишки дешевеют в среду
Инвестиции 2022: что купить. Полное руководство с прогнозами
Lucid Group. Главный конкурент Tesla?
Валютный рынок. Итоги года и перспективы рубля в 2022
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.