Что такое мрск в энергетике

Что такое мрск в энергетике

Межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) — основа формируемой «РАО ЕЭС» структуры распределения электроэнергии в России.

В МРСК входят распределительные сетевые компании (РСК). В распределительные сетевые компании, в свою очередь, вошли сетевые активы реорганизуемых региональных энергокомпаний.

В 2004 году планировалось создать 4 МРСК. [1]

В 2007 году началось обсуждение по созданию новой конфигурации МРСК на территории РФ, где их число будет увеличено до 11. [2]

На конец 2008 года существовали [3] :

Примечания

См.также

Ссылки

Полезное

Смотреть что такое «МРСК» в других словарях:

МРСК — МСРК межрегиональная распределительная сетевая компания 30 июня 2008 года в результате реорганизации ОАО РАО «ЕЭС России» путём выделения было создано ОАО «Холдинг МРСК» электроэнергетика организация, техн., энерг. МРСК Источник:… … Словарь сокращений и аббревиатур

МРСК Ц и П — МРСК Центра и Приволжья Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья энерг. МРСК Ц и П Источник: http://www.avite.ru/hronika/v oao mrsk ts i p podveli itogi rabotyi tulenergo v statuse garantiruyuschego postavschika… … Словарь сокращений и аббревиатур

МРСК СК — МРСК Северного Кавказа МРСК СК Межрегиональная распределительная сетевая компания Северного Кавказа с 2007 ранее: ЮСК ОАО организация МРСК СК Источник: http://www.expert.ru/printissues/south/2007/01/interview kaitov/ … Словарь сокращений и аббревиатур

МРСК СЗ — МРСК Северо Запада Межрегиональная распределительная сетевая компания Северо Запада http://www.mrsksevzap.ru/​ организация, энерг … Словарь сокращений и аббревиатур

МРСК Сибири — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия

МРСК Урала — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже … Википедия

МРСК Юга — Тип Открытое акционерное общество Год основания 2007 Расположение … Википедия

МРСК Центра — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия

Источник

Холдинг МРСК

Николай Швец (Генеральный директор) [1]

▲ 558,3 млрд руб. (2010, МСФО)

▲ 34,1 млрд руб. (2010, МСФО) [2]

Закрытое акционерное общество «ЭНПИ Консалт»

Холдинг МРСК (ОАО «Холдинг МРСК») — холдинговая управляющая компания, функционирующая в секторе электроэнергетики Российской Федерации, владеющая и управляющая своими дочерними и зависимыми обществами — Межрегиональными распределительными сетевыми компаниями (МРСК), научно-исследовательскими и проектно-конструкторскими институтами, строительными организациями. Филиальная сеть Холдинга МРСК насчитывает более 100 филиалов на территории 69 субъектов Российской Федерации. [3]

Полное наименование: Открытое акционерное общество «Холдинг МРСК». Сокращённое наименование: ОАО «Холдинг МРСК».

Содержание

История

ОАО «Холдинг МРСК» создано 26 октября 2007 года, в результате реорганизации в форме выделения из ОАО РАО «ЕЭС России». Это произошло по решению общего собрания акционеров ОАО РАО «ЕЭС России» в рамках реализации цели, обозначенной в Концепции Стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» «5+5», по обособлению компании.

Акции

Так как Холдинг МРСК выделился из ОАО РАО «ЕЭС России» целиком, на начальный момент структура его акционерного капитала была практически идентична структуре бывшего акционера. [5]

Акции ОАО «Холдинг МРСК» включены к обращению на ММВБ и РТС.

В середине сентября 2009 года начал обсуждаться переход дочерних обществ компании на единую акцию. [7]

Активы

ОАО «Холдинг МРСК» владеет пакетами акций 47 дочерних и зависимых обществ, среди которых контрольные пакеты 11 операционных распределительно-сетевых компаний, а также научно-исследовательские и проектно-конструкторские институты, строительные и сбытовые организации. [3] Среди них: ОАО «МРСК Центра», ОАО «МРСК Центра и Приволжья», ОАО «МРСК Северо-Запада», ОАО «МРСК Урала» (51,52 % акций через номинального держателя — ООО «Депозитарные и корпоративные технологии»), ОАО «МРСК Волги», ОАО «МРСК Сибири», ОАО «Томская РК», ОАО «МРСК Юга», ОАО «Кубаньэнерго», ОАО «МРСК Северного Кавказа», ОАО «Ленэнерго» (51 % акций), ОАО «МОЭСК» (объединенная с ОАО «МГЭсК»), ОАО «Тюменьэнерго» (100 % акций [8] ), ОАО «Янтарьэнерго», ОАО «Инженерный центр энергетики Урала». [9]

Деятельность

Инвестиции

С начала своей деятельности — 2007 года — Холдинг МРСК направляет средства на капитальные инвестиции. Так, в 2007 году на эти цели было направлено около 79,3 млрд рублей, а в 2008 году — 106,3 млрд рублей. [3]

Натуральные показатели

В 2008 году общий полезный отпуск электрической энергии возрос на 17 млрд киловатт-часов при снижении уровня потерь почти на 3 млрд киловатт-часов, и к 2009 году общий объём транспортируемой энергии Холдинга МРСК достиг 360 тысяч мегаватт, в десяти классах напряжения — от 0,4 до 220 киловольт. [3]

Общая протяженность сетей всех компаний Холдинга МРСК превышает два миллиона километров. [3]

Сравнение натуральных показателей Холдинга МРСК и Мировых компаний по итогам 2007 года. [10]

Финансовые показатели

Совокупная выручка от реализации продукции ОАО «Холдинг МРСК» в 2008 году в целом по холдингу составила 321 823 594 тыс. руб. при чистой прибыли в 12 712 166 тыс. руб. [9]

Сотрудники

На 2008 год во всех компаниях Холдинга МРСК работало более 160 [3] (? 249 [1] ) тысяч специалистов. Средний возраст сотрудников составил 38 лет, 94 % имеют высшее образование. [11]

Источник

История компании

Открытое Акционерное Общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра» было зарегистрировано 17 декабря 2004 г.

Создание ОАО «МРСК Центра» является неотъемлемой частью утвержденного плана реформирования российской электроэнергетики, который предусматривает межрегиональную интеграцию вновь созданных предприятий после разделения энергокомпаний по видам бизнеса.

В соответствии с решением Совета директоров ОАО «РАО ЕЭС России» от 23.04.2004 года в ОАО «МРСК Центра» должны были войти 32 региональных сетевых компании (РСК) Центрального региона и Северного Кавказа.

Но, вследствие принятия ряда корректировок, количество региональных сетевых компаний, входящих в ОАО «МРСК Центра» было решено сократить до двадцати четырех.

Данная конфигурация МРСК была утверждена Распоряжением Правительства РФ № 77-р от 26.01.06.

С марта по май 2006 года ОАО РАО «ЕЭС России» был принят ряд решений по изменению действующей конфигурации МРСК. В частности, Распоряжением ОАО РАО «ЕЭС России»/ОАО «ФСК ЕЭС» №64р/30р от 07.03.2006 закреплена передача ответственности за функционирование ОАО «Московская городская электросетевая компания», ОАО «Московская областная электрсетевая компания», непосредственно бизнес-единице «Сети»; Распоряжением ОАО РАО «ЕЭС России» №103р/102р закреплена передача ОАО «КЭУК» ответственности за функционирование ОАО «Дагэнерго», ОАО «Калмэнерго»,ОАО «Нурэнерго»,ОАО «Ставропольэнерго», ОАО «Ингушэнерго», ОАО «Карачаево-черкесскэнерго», ОАО «Севказэнерго», ОАО «Каббалкэнерго». ОАО «Кубаньэнерго» передано в прямое подчинение ОАО «ФСК ЕЭС».

Окончательное решение об изменении базовой конфигурации МРСК было принято Советом Директоров ОАО РАО «ЕЭС России» и закреплено протоколом №250 от 27.04.2007. Согласно данному протоколу, ОАО «МРСК Центра и Северного Кавказа» должно быть переименовано в ОАО «МРСК Центра», с внесением соответствующих изменений в Устав Общества.

В состав ОАО «МРСК Центра» вошли следующие распределительные сетевые компании: ОАО «Белгородэнерго», ОАО «Брянскэнерго», ОАО «Воронежэнерго», ОАО «Костромаэнерго», ОАО «Курскэнерго», ОАО «Липецкэнерго», ОАО «Орелэнерго», ОАО «Тамбовэнерго», ОАО «Смоленскэнерго», ОАО «Тверьэнерго», ОАО «Ярэнерго».

Окончательное формирование целевой структуры МРСК Центра было завершено присоединением к ней в форме филиалов 11 распределительных сетевых компаний и переходом на единую акцию. Присоединение завершилось 31 марта 2008 года. В этот день были внесены изменения в Единый государственный реестр юридических лиц о прекращении деятельности РСК в результате присоединения к МРСК.

11 сентября 2017 года был подписан договор о передаче МРСК Центра полномочий единоличного исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья, условия которого были одобрены Советами директоров обеих компаний. Схема управления компаниями, утверждённая в рамках договора Единого исполнительного органа, предполагает дополнение существующих 11 филиалов МРСК Центр ещё 9 филиалами МРСК Центра и Приволжья.

В настоящее время обыкновенные акции Компании включены в раздел «Второй уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской Бирже.

Источник

Межрегиональные распределительные сетевые компании

Межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) — основа структуры распределения электроэнергии в России.

В МРСК входят распределительные сетевые компании (РСК). В распределительные сетевые компании, в свою очередь, вошли сетевые активы реорганизуемых региональных энергокомпаний.

В 2004 году планировалось создать 4 МРСК. [1]

26 октября 2007 года был создан Холдинг МРСК, впоследствии получивший контроль над одиннадцатью операционно распределительными-сетевыми компаниями.

В 2007 году началось обсуждение по созданию новой конфигурации МРСК на территории РФ, где их число будет увеличено до 11. [2]

На начало 2011 года существовали [3] :

Примечания

См. также

Ссылки

Полезное

Смотреть что такое «Межрегиональные распределительные сетевые компании» в других словарях:

межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) — 3.1.15 межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) : Открытые акционерные общества, формируемые по территориальному принципу с передачей им акций Распределительных сетевых компаний. Источник: СТО 70238424.29.240.01.003 2012: Единая… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

МРСК — Межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) основа формируемой «РАО ЕЭС» структуры распределения электроэнергии в России. В МРСК входят распределительные сетевые компании (РСК). В распределительные сетевые компании, в свою очередь,… … Википедия

СТО 70238424.29.240.01.003-2012: Единая национальная электрическая сеть. Условия предоставления продукции. Нормы и требования — Терминология СТО 70238424.29.240.01.003 2012: Единая национальная электрическая сеть. Условия предоставления продукции. Нормы и требования: 3.1.1 аварийный режим работы : Переходный режим работы энергосистемы, характеризующийся повреждением… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Кубаньэнерго — Тип Открытое акционерное общество Год основания 1944 Расположение … Википедия

МРСК Северо-Запада — ОАО «МРСК Северо Запада» Тип Открытое акционерное общество … Википедия

МРСК Урала — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже … Википедия

Холдинг МРСК — ОАО «Холдинг МРСК» Тип Открытое акционерное об … Википедия

Ленэнерго — Листинг на бирже ММВБ: LSNG … Википедия

МРСК Центра — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия

МРСК Сибири — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия

Источник

Как устроен рынок электроэнергии в России

Многим покажется вопрос об устройстве рынка электроэнергии довольно странным, ведь каждый знает: расходуешь электричество, в следующем месяце получаешь квитанцию и остается лишь зайти в онлайн сервис/банк, оплатить квитанцию и сделка купли-продажи электроэнергии завершена.

Однако вся сложность процесса скрыта от рядовых потребителей. На деле все несколько сложнее. Есть оптовый рынок электроэнергии, мощности, есть генерирующие и сетевые компании. Последние бывают федеральные и региональные, в конце концов есть известные всем сбытовые организации. Попробуем разобраться, как устроен рынок электроэнергии в России.

Как производят электроэнергию

Электричество в наших с вами розетках и на предприятиях «рождается», как правило на достаточно большом удалении от мест потребления, на генерирующих заводах электроэнергетических компаний. Способов получения электрической энергии есть несколько, перечислим основные:

1. Невозобновляемая энергетика. Сжигание ископаемого топлива, в основном угля, нефтепродуктов или газа.

2. Возобновляемая энергетика. Гидрогенерация, ветряные и солнечные установки и т.д.

3. Атомная энергетика (АЭС).

В России преобладают электростанции на газовом топливе (около 50%). Существенную часть составляют АЭС (порядка 16%) и гидрогенерация (порядка 18%). На долю угля приходится около 15%. Доля произведенной электроэнергии из нефти и возобновляемых источников очень невелика.

Генераторы России

Производящих электроэнергию компаний в России много. Например, даже нефтяная компания Лукойл имеет генерирующие структуры в группе, которые в сумме обеспечивают мощность порядка 5,7 ГВт. Некоторые из генерирующих компаний не представлены на бирже. Так, например, единственный оператор АЭС Росатом является непубличной госкомпанией.

Итак, основные генерирующие компании, акции которых представлены на Московской Бирже:

1. Русгидро. Тикер HYDR. Установленная мощность 39,1 ГВт. В активах как гидрогенерирующие мощности, так и станции на углеводородном топливе. Тепловая генерация представлена субгруппой РАО ЕЭС Востока.
2. Интер-РАО. Тикер IRAO. Установленная мощность 32,7 ГВт. В основном станции на газотурбинных и парогазовых установках. Экспортер электроэнергии. По данным 2017 г. порядка 12% выработанной электроэнергии пошло на экспорт, что частично сказывается на зависимости котировок от курса национальной валюты. Также является оператором импорта энергии. (6,2 ТВт*ч в 2017 г.)
3. Евросибэнерго. Крупнейшая частная электроэнергетическая компания РФ мощностью 19,5 ГВт. В состав входят как генерирующие мощности, так и сбытовые компании, а также сетевые подразделения. Компания входит в Группу En+ вместе с Русалом. Тикер ENPL.
4. ОГК-2. Тикер OGKB. Установленная мощность 18 ГВт. В составе тепловые электростанции, работающие преимущественно на газе. Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
5. Иркутскэнерго. Тикер IRGZ. Дочка Евросибэнерго. Установленная мощность 12,98 ГВт. Имеются угольные активы, ГЭС и ТЭС.
6. Мосэнерго. Тикер MSNG. Установленная мощность 12,8 ГВт. В составе 15 электростанций, работающих преимущественно на газе. Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
7. Юнипро. Тикер UPRO. Установленная мощность 11,2 ГВт. Используется преимущественно газ в качестве топлива.
8. Энел Россия. Тикер ENRU. Установленная мощность 9,4 ГВт. В качестве актива присутствует самая большая угольная электростанция в РФ — Рефтинская ГРЭС. Сейчас ведутся переговоры о ее продаже.
9. ТГК-1. Тикер TGKA. Установленная мощность 7 ГВт. В активах есть как гидрогенерирующие объекты, так и тепловые станции. Небольшая часть выработанной энергии поставляется на экспорт в Норвегию и Финляндию. Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
10. ТГК-2. Тикер TGKB. Установленная мощность 2.5 ГВт. В качестве топлива используется преимущественно природный газ.
11. ТКГ-14. Тикер TGKN. Установленная мощность 0,7 ГВт. Генерирующие активы расположены в Забайкальском крае и республике Бурятия. В качестве топлива используется уголь.
12. Квадра. Тикер TGKD. Установленная мощность 0,7 ГВт. В качестве топлива используется преимущественно газ.

Сбытовые компании

Генерирующие компании не продают электроэнергию напрямую населению. Этим занимаются сбытовые компании. Законодательные нормы противоречат совмещению деятельности сбыта, транспорта и генерации электроэнергии. Это позволяет реализовать рыночные механизмы и способствует развитию конкуренции, тем самым оптимизируя цену и качество для конечного потребителя.

Но в случае совмещения деятельности по транспорту и сбыту электроэнергии исчезает мотивация к сокращению издержек. Затраты, которые можно и нужно было сокращать, перекладываются на неконкурентный вид деятельности. В итоге это может привести к росту тарифов, повышению цен, инфляционному давлению и прочим негативным последствиям для граждан и экономики в целом.

Однако по ряду причин сейчас существуют временные коллизии, когда сбытовые компании так или иначе связаны с сетевыми холдингами или генераторами. Это позволяет несколько снизить негативный эффект от ухода с рынка гарантирующих поставщиков в связи с низкой платежной дисциплиной в ряде регионов.

Стоит отметить, что из всех составляющих цепочки производства, поставки и продажи электроэнергии, последняя является самым слабым звеном с точки зрения инвестора. Проблемы с оплатой поставок электричества и фиксированные тарифы для ряда потребителей увеличивают риски для сбытовой компании в случае роста издержек генерации и соответственно повышения цен на электроэнергию на оптовом рынке. Более строгие требования к гарантирующим поставщикам негативно влияют на рентабельность.

Гарантирующий поставщик — это такой участник оптового и розничного рынка, который обязан заключить договор на поставку электроэнергии любому обратившемуся к нему потребителю. В общем и целом гарантирующий поставщик несет на себе большую ответственность и должен соответствовать ряду требований, в частности предоставлять банковские гарантии под поставку электроэнергии. Подробнее требования описаны в постановлении правительства РФ.

Генераторы для сбыта произведенного «товара» используют оптовый рынок электроэнергии и мощности (ОРЭМ). Более подробно схема функционирования рынка приведена в материале, посвященном программе ДПМ-2. Покупателями на этом рынке выступают сбытовые компании, а также напрямую крупные промышленные потребители.

Принципиальная схема функционирования рынка электроэнергии в РФ.

На Московской бирже представлено несколько сбытовых компаний, но бывает, что они входят в состав распределительных сетевых компаний.

Наиболее ликвидные акции сбытовых компаний, представленных на Мосбирже:

Большинство сбытовых компаний и некоторые сетевые представлены на бирже не только обыкновенными, но и привилегированными компаниями. Иногда из-за особенностей устава и дивидендной политики рядовому розничному инвестору могут быть интересны как раз именно «префы». Тикер по привилегированным акциям отличается наличием на конце буквы P. Например за префами Ленэнерго закреплен тикер LSNGP.

Сетевые компании

Кроме генераторов и отдельных сбытовых компаний в качестве субъектов на ОРЭМ присутствуют и сетевые компании. Во-первых, таким образом они компенсируют (через сбытовые компании) потери электроэнергии, которые неизбежны при ее передаче, особенно на дальние расстояния. Во-вторых, многие сбыты, несмотря на законодательные ограничения, все же входят в состав сетевых холдингов (временно).

После того как электроэнергия была получена на электрической станции, ее необходимо довести до конечных потребителей. Ими могут являться как частные физические или юридические лица, заводы и предприятия, так и государственные объекты. Для этих целей и существуют сетевые компании, которые в текущей ситуации в основном представлены холдингом Россети и ФСК ЕЭС.

Федеральная сетевая компания

ФСК занимается передачей электроэнергии по Единой национальной электрической сети (ЕНЭС). Проще говоря, ФСК передает электроэнергию по магистральным высоковольтным линиям и является субъектом естественной монополии. Тарифы регулируются государством. Нужно отметить перманентно высокую инвестиционную программу. Ключевым акционером ФСК являются Россетти (80,13%). По этой причине ФСК поддерживает относительно высокие дивидендные выплаты. Это помогает распределению средств внутри Россетей на инвестиционные программы других дочерних компаний.

Российские сети

ПАО Россети без учета доли в ФСК являются оператором энергетических сетей и смежного оборудования (подстанций, трансформаторов). По сути это холдинг, который контролирует 15 межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). То есть это те линии электропередач и другая инфраструктура, которые мы привыкли видеть в городской инфраструктуре.

Контролирующим акционером ПАО Россети является государство с долей 88,04%.

Ниже представлены наиболее ликвидные эмитенты сетевых компаний на Московской бирже.

1. ФСК ЕЭС. Тикер акции на Московской бирже FEES.
2. Россети. Тикер акции RSTI.
3. МОЭСК. Тикер MSRS
4. МРСК Центра и Приволжья. Тикер MRKP.
5. МРСК Центра. Тикер MRKC.
6. МРСК Северо-Запада. Тикер MRKZ.
7. Ленэнерго. Тикер LSNG.
8. МРСК Урала. Тикер MRKU.
9. МРСК Волги. Тикер MRKV.
10. МРСК Юга. Тикер MRKY.
11. МРСК Северного Кавказа. Тикер MRKK.
12. Кубаньэнерго. Тикер KUBE.
13. ТРК — Томская распределительная компания. Тикер TORS.
14. МРСК Сибири. Тикер MRKS.

Особенности инвестирования в акции сектора электроэнергетики

В заключении отменим несколько важных моментов при инвестировании в акции электроэнергетики.

Начнем с позитивных

1) Рынок электроэнергии более-менее стабилен. Потребление устойчиво и растет по мере развития экономики. Даже в кризисные годы потребление электроэнергии, как правило падает на 2-3% и восстанавливается буквально на протяжении 1-2 лет. Этим обусловлены «защитные» свойства сектора во время кризисных явлений в экономике и на финансовых рынках. То есть рынок не эластичный.

2) В устоявшихся относительно развитых экономиках сектор является дивидендным. Отсутствие роста рынка и стабильная отлаженная инвестпрограмма способствует увеличению выплат акционерам. В развивающихся экономиках акцент больше смещен в пользу роста потребления, поэтому энергетические компании там являются «историями роста», а не «денежными коровами».

3) По крайней мере на российском рынке электроэнергетики инвестиционную активность генераторов стимулируют программами гарантированного возврата инвестиций, на подобие ДПМ. Повышенные платежи за мощность и рост тарифов позитивно сказывается на показателе возврата на инвестиции в таком консервативном секторе.

4) Относительная защита от инфляции. Тарифы на покупку электроэнергии для физлиц и на передачу электроэнергии, как правило индексируют в пределах инфляции или выше ее значений. Некоторые компании могут рассматриваться в качестве защитных. Однако для принятия инвестиционного решения необходимо рассматривать все аспекты эмитента, включая долговую нагрузку и инвестиционную программу.

Теперь о негативных моментах

1) Из-за высокой зарегулированности отрасли, в том числе относительно тарифов на продажу и передачу электроэнергии, компании не сразу отвечают на рост топливных издержек, на рост капзатарат по причине ослабления рубля. Рентабельность снижается.

2) Кроме того, из-за перманентно высоких капзатрат компании с высокой долговой нагрузкой чувствительны к ужесточению денежно кредитных условий в экономике. Быстрый рост ставок, как правило, больно бьет по акциям электроэнергетики.

3) Переходим к особенностям российской энергетики. Компании сектора в основном оперируют на внутреннем рынке. Прибыль получают в рублях. Это не очень интересно инвестору в моменты девальвации нацвалюты. Кроме того, часть издержек, капзатрат у компаний валютные. Во время ослабления рубля акции большинства электроэнергетиков спросом не пользуются. Исключение могут составлять экспортеры электроэнергии.

4) Выше уже отмечалось, что наименее привлекательными являются акции сбытовых компании. Некоторые из них находятся в трудном финансовом положении из-за законодательных моментов относительно платежной дисциплины и оплаты энергии и мощности на ОРЭМ.

Если субъективно, то выстроенная система взаимоотношений в российской электроэнергетике больше благоволит производителям электроэнергии и тепла. Они являются ключевыми потребителями угля и газа в стране. От генераторов также во многом зависит устойчивость всей энергосистемы.

5) Если акцентировать внимание на устойчивости поставок электроэнергии, то обязательно стоит упомянуть электросетевой комплекс (ФСК, Россети), а именно перманентно высокую инвестиционную программу. Учитывая российскую реальность, в плане возраста оборудования, расстояний, климата и культуры потребления, скорее всего, высокие капзатраты будут сопровождать сетевые компании еще достаточно долго. Это значит, что дивиденды компаний будут зависеть от решения по инвестиционной программе ФСК ЕЭС и Россетей. Что касается дочек Россетей, то временами компании начинают платить высокие дивиденды, перераспределяя таким образом инвестиционные ресурсы между различными МРСК.

6) Большое количество генерирующих и сетевых компаний являются государственными или квазигосударственными. Это может влиять на стремление совета директоров и менеджмента обеспечить рост стоимости бизнеса и капитализации. Приоритетом перед ростом прибыли и дивидендами справедливо являются стабильность поставок, социальная ответственность и поддержка локального рынка труда.

БКС Брокер

Источник