Что такое глубина рынка на бирже
Глубина рынка
Depth of Market (Биржевой стакан) — это список с цифровыми индикаторами текущих ордеров на покупку или продажу определенного криптовалютного актива по ценам, установленным участниками. Этот индикатор отражает настроения участников торгов и является одним из наиболее важных инструментов трейдера.
Глубина рынка — это таблица, которая отражает информацию об ордерах, представленных продавцами и покупателями на текущий момент.
Если вы проанализируете криптовалюту и глубину рынка, то можно сделать краткосрочный прогноз рыночной ситуации. Котировки биржевого стакана вместе с таблицей прошлых транзакций используется для мониторинга действий других трейдеров на рынке, выявления основных участников рынка, определения размера спреда и принятия решений о продаже или покупке.
Основное различие между графиком глубины рынка и графиком цен заключается в том, что он не обеспечивает визуального отображения рыночных данных. Он отображает только входящие заявки, которые близки к рынку, и выполнение которых каким-то образом повлияет на дальнейшее ценообразование. Если вы поймете, как читать графики глубины рынка, вы начнете понимать рынок изнутри.
Изображение биржевого стакана
Как уже упоминалось, Order Book — это список лимитных ордеров на рынке на данный момент. Как правило, ордера на продажу располагаются сверху и выделяются красным цветом — их также называют «аски» (от англ. Ask). Ордера на покупку выделены зеленым цветом, расположены ниже и называются «биды». Оба они также называются «предложениями».
Цифра на цене указывает количество лотов (или контрактов на рынке криптовалют), которые можно купить / продать по этой цене. Если вы хотите купить, например, 100 лотов, то вы можете купить 15 лотов по цене 74,84 и все остальное за 74,85. Если вы продаете, то всю сумму можно продать по 74,8. Если эти цены вас не устраивают, вы размещаете лимитный ордер по интересующей вас цене, он появляется на графике, и вы ждете, пока найдется участник, который его исполнит.
Вот реальный пример биржевого стакана на покупку и продажу Биткоина на бирже Биттрекс:
Зеленая стена — покупатели, красная — продавцы. Высота графика основана на количестве ордеров на продажу или покупку по соответствующим ценам. В середине графика есть точка, в которой обе стены постепенно стекаются и образуют реальную цену за определенный период времени.
Важно понимать, что ни один из стаканов криптовалютных бирж не может отображать все активные ордера. Поэтому в видимой части размещаются только те ордера, которые расположены близко к текущей цене. Тем не менее, игра крупных участников рынка обычно всегда заметна под пристальным наблюдением.
Вид биржевого стакана на бирже Bitfinex:
Какие виды ордеров могут отображаться?
Существует несколько типов ордеров на бирже криптовалют. Рассмотрим три наиболее распространенных типа ордеров:
Ордера, отражающие глубину рынка, также делятся на маленькие, средние и крупные. Такое деление является условным и относится к среднедневному объему торгов по инструменту на конкретном сайте криптовалютной биржи:
Обычно биржевой стакан криптовалют заполняется трейдерами, однако трейдер трейдеру рознь, поэтому для более эффективного анализа глубины рынка необходимо понимать, какие типы игроков участвуют в ее формировании.
Как правило, это инвесторы, на балансе которых находятся достаточно большие суммы актива. Крупные игроки могут вызвать серьезные изменения в цене актива. Их идентификация, а также выяснение их целей, является основной задачей анализа биржевого стакана приктовалют. Это не очень легко сделать, потому что крупные инвесторы разбивают большие объемы на несколько более мелких ордеров, что можно увидеть при анализе ленты транзакций.
Средние трейдеры и инвесторы
Это самая большая аудитория криптовалютных бирж. Они торгуют в соответствии со своими собственными стратегиями. Эта категория наиболее подвержена панике, и их поведение легко предсказать. Можно выделить трейдеров и средних инвесторов по объему их сделок и частоте выдачи ордеров.
Эта категория игроков размещением ордеров поддерживают ликвидность определенных активов на рынке, а также уменьшают размер спреда.
Такая деятельность довольно рискованная, поэтому маркет-мейкеры используют специальные алгоритмы для установки двусторонних ордеров в своей работе. Криптовалютные биржи поощряют участников рынка льготными комиссиями, что дает им возможность заключать сделки в разных направлениях.
В эту категорию входят трейдеры и торговые роботы, которые открывают значительное количество транзакций в течение одной биржевой сессии с коротким сроком исполнения. Эта категория биржевых игроков получает прибыль в результате торговли внутри спреда.
Примерно это выглядит так: после анализа биржевого стакана на криптовалютной бирже скальпер размещает ордер с лучшей ценой Bid и практически одновременно вместе с ним ордер Ask. Если момент правильно рассчитан, то прибыль от сделки значительно превысит размер комиссии.
Высокочастотные торговые роботы
Из-за почти мгновенного выполнения ордеров высокочастотных роботов довольно трудно заметить в стакане криптовалютной биржи, но они четко видны в ленте сделок. Роботы работают по специальным алгоритмам и характеризуются очень высокой скоростью вычислений.
Что анализировать в биржевом стакане?
Если вы анализируете биржевой стакан, вам необходимо обратить внимание на следующие вещи:
Чтение данных ленты, отслеживание ордеров, объем которых превышает средний. Большой ордер рассматривается в контексте его выдачи. Это заслуживает внимания в таких случаях:
2. Дубликаты ордеров
Дилеры очень крупного рынка в связи с отсутствием возможности открытия позиций на внебиржевом рынке вынуждены использовать различные мошенничества для набора позиций в биржевом стакане, чтобы их не было видно. Одним из таких методов является включение алгоритма, который покупает / продает определенное количество партий лотов по рыночной цене через определенные промежутки времени. Это может быть равный объем через фиксированный интервал времени или изменяющийся (10, 20, 30 лотов) через случайные интервалы (например, в диапазоне 3–20 с).
Анализ стен и заказов помогает лучше понять рынок и настроение игроков. Тем не менее, стоит знать следующее: на рынке криптовалют цена движется в большинстве случаев по просьбе крупных игроков. Их также называют китами. Миллиардеры могут вводить в заблуждение по ложным ордерами. Представьте, трейдер открывает график ордеров и видит это:
Новички подумают, что это сигнал к продаже монеты, и поторопятся избавиться от нее. Но, скорее всего, мы видим ложную стену. График неестественен и создан явно с целью психологической манипуляции. Красная волна слишком большого размера. Такие волны появляются, когда намечается какое-то негативное событие, в связи с чем пользователи начинают продавать монеты в больших количествах.
В этом случае крупные игроки размещают поддельные ордера, которые вряд ли будут полностью выполнены. Не профессиональные трейдеры в панике попытаются избавиться от монеты, тем самым невольно сбивают цену до уровня, который «киты»* откупят. Тогда цена снова вырастет и привлечет новых «хомяков». И так далее…
* Термин «кит» часто используется для описания игроков с большими деньгами.
4. Спрос и предложение
По спросу или предложению можно судить о настроении игроков на рынке. Если спрос превышает предложение, то рынок выглядит как бычий, или скоро изменит тренд на этот. Если предложений больше, чем покупателей, то цена, вероятно, упадет, и тогда это медвежий рынок.
Эффективность использования биржевого стакана:
Десять лет назад трейдеры не представляли свою работу без использования данных котировочного журнала. Но в настоящее время эффективность криптовалютных отчетов ставится под сомнение. С каждым годом на рынке появляются все более сложные торговые стратегии, демонстрирующие их надежность и прибыльность. В связи с постоянным совершенствованием подходов к торговле участники рынка с меньшей вероятностью прибегают к использованию журналу котировок ордеров.
Сегодня также многие трейдеры больше не находят полезной таблицу Журнала ордеров, и есть несколько веских причин:
Биржевой стакан — настоящий помощник для дневного и свинг-трейдера. Среднесрочная и долгосрочная торговля не подразумевает использование этих инструментов, но понимание информации в стакане может помочь улучшить оценку ситуации на рынке и выбрать моменты открытия сделок с наилучшим соотношением риска и прибыли.
Зафиксировав и запомнив структуру манифеста, вы можете приобрести навык использования биржевого стакана на уровне, который будет достаточен для целенаправленного увеличения прибыльности и стабильности вашей собственной торговли.
Глубина рынка
Начнем с того, что “Глубина рынка” – это не что иное, как упорядоченное графическое отображение биржевого “стакана” 🥛
“Биржевой стакан” – это то место, где отображаются лимитные заявки на покупку и продажу всех трейдеров, участвующих в торговле на данный момент. Что такое лимитные заявки? Это предложения купить/продать актив при достижении цены заданного уровня.
Основными отличиями графика “Глубины рынка” и графика цены является то, что график глубины не отображает рыночные данные, он только показывает нам входящие заявки на покупки или продажу того или иного актива. Иными словами мы видим более точное соотношение Short/Long позиций.
Выглядит все это примерно так:
Данный биржевой стакан взят с биржи Binance еще до обновления, сейчас он мало чем отличается. На каждой бирже возможен свой вариант отображения данного инструмента.
Как видно на рисунке, слева мы видим количество BTC на определенном участке цены, снизу мы видим цену, по которой эти BTC стоят в лимитном ордере, сверху по середине мы видим спред между Short и Long, или как принято говорить на Forex, “между Bid и Ask”. То есть, отсюда мы можем дать определение среду – это разница между лучшими (самыми близкими к текущей цене) предложениями на покупки и продажу на текущий момент на рынке.
Какие виды ордеров отображаются
В зависимости от типа рынка, существуют разные виды ордеров. На примере криптовалютного и фондового рынка:
Также ордера делятся на несколько типов по размеру:
Чьи ордера видны
Очень важно понимать, что далеко не все участки цены и не все, что отображает “Глубина рынка” является важным. Там размещают заявки такие же трейдеры как и вы, в связи с чем обращать на них внимание не стоит, ведь 99% людей теряют деньги на торговле, а не зарабатывают.
Теперь давайте более детально разберемся, с кем мы будем иметь дело при просмотре графика “Глубины рынка”:
На что смотреть
Смотреть в первую очередь необходимо на крупные лимитные ордера. Как мы помним, именно благодаря им цена движется или отскакивает.
Второе, на что необходимо смотреть, это дубликаты ордеров. Часто, при недостаточном объеме на OTC или других проблемах, крупные дилеры вынуждены покупать или продавать актив на бирже. Но из-за своего массивного количества актива они не могут провести всю сделку разом, так как это очень сильно отразиться на стоимости монеты. В связи с чем они вынуждены проводить сделки маленькими партиями с использованием специального алгоритма, который повторяет покупку или продажу актива по определенным условиям, например каждые 5 минут покупает по 30 лотов или каждое касание в цену 9500 он покупает 20 монет. Алгоритмы существуют разные и находить их вам придется самим.
В третьих, необходимо уметь отфильтровывать ложные показатели в книге ордеров. Бывают такие случаи что график “Глубины рынка” выглядит вот так:
В этом случае, любой не опытный трейдер сразу же скажет что нужно покупать актив, но это может быть не верно, так как крупные игроки, чьи ордера мы пытаемся отловить, могут специально вводить в заблуждение средних трейдеров и инвесторов, с целью забирания у них большей части актив. Также могут поступать и маркет-мейкеры. Поэтому мы никогда не смотрим только на график глубины, а смотрим на всю картину в целом : глубина рынка, исполненные ордера, книга заявок.
Итоги
Десятки лет назад трейдеры не представляли себе торговлю без использования данного инструмента, но сейчас, с появлением все возможных торговых роботов, спекулянтов, маркет-мейкеров а также возможности на некоторых биржах за определенный процент скрывать свой ордер, данная методика постепенно теряет свою актуальность.
В целом, вы можете использовать данную систему только как помощник и дополнение к уже работающей торговой стратегии, в отдельности она вряд ли принесет положительный результат. Также не забывайте просматривать полностью всю картину, особенно исполненные ордера, так вы можете понять примерное соотношение проторгованного объема и сделать вывод куда двинется цена в ближайшее время.
На этом у меня все, всем успешных торгов и до скорых встреч!
Глубина рынка
Продолжаем рассматривать важные финансово-экономические термины и понятия, и в этой публикации поговорим о том, что такое глубина рынка. Ознакомившись с этой публикацией, вы узнаете, что означает данный показатель, как эмитенты ценных бумаг, трейдеры и инвесторы используют его в своей практике. Все это, как всегда, простым и доступным языком, с примерами. Итак, начнем.
Формирование рыночной цены
Чтобы объяснить понятие «глубина рынка», сначала нужно вспомнить, как вообще формируется рыночная цена или биржевая цена. Наверное, многие знают и понимают, что рыночная цена на биржевые активы формируется по закону спроса и предложения. По ссылке вы можете узнать все подробности с наглядным графиком, а здесь напомню кратко.
Когда спрос на товар увеличивается, при неизменном предложении цена начинает расти. Когда увеличивается предложение, при неизменном спросе цена начинает падать. Если на рынке есть перевес в сторону спроса — цена растет, перевес в сторону предложения — цена падает. В общем-то, здесь все просто.
Но есть и обратная зависимость. Одновременно продавцы стремятся продать свой товар максимально дорого, а покупатели — купить его максимально дешево. Если продавцы будут повышать цену на товар, чтобы увеличить свою прибыль — спрос на него будет падать. Если они будут увеличивать предложение товара, чтобы тоже увеличить свою прибыль — при неизменном спросе будет падать цена.
Чтобы этого не происходило — и нужно учитывать так называемую «глубину рынка». Что это такое?
Что такое глубина рынка простыми словами?
Глубина рынка (в оригинале — depth of market) — это способность рынка к поглощению больших объемов сделок без существенного изменения цены.
Чем меньше влияние сделок на формирование рыночной цены — тем больше глубина рынка. Чтобы было понятнее, объясню на примере.
Допустим, на рынке вращается 10 тыс. единиц какого-то актива. Если произойдет сделка на 1 тыс. единиц (покупка или продажа) — это однозначно повлияет на цену, ведь в сделке будет задействовано целых 10% обращающихся активов. Если их купят — цена сразу вырастет, если продадут — цена сразу упадет.
Но если на рынке вращается 1 трлн. единиц актива и произойдет сделка на 1 тыс. единиц — это не окажет существенного влияния на цену, ведь будет затронута лишь стомиллионная доля процента обращающихся активов.
Как использовать глубину рынка?
Глубина рынка — хороший показатель для анализа и прогнозирования на фондовом рынке, и особенно по тем бумагам, количество которых в обращении невелико, обороты по которым невелики. Стратегические инвесторы и даже сами компании-эмитенты анализируют этот показатель, чтобы своими сделками не провоцировать сильный рост или падение в цене ценных бумаг себе же во вред. Снова приведу пример для наглядности.
Допустим, на рынке вращается 1000 акций. Инвестор хочет купить 100 акций. Если он купит их одновременно, то ему придется совершить десятки покупок у разных продавцов, продающих, допустим, по 1-5 акций, и при этом каждая следующая покупка будет дороже предыдущей. Потому что с повышением спроса будет расти цена. Поэтому инвестору выгоднее будет покупать не все акции сразу, а частями, партиями, допустим, по 5-10 штук, с каким-то промежутком во времени. Так, чтобы на рынке не наблюдался ажиотажный для такого количества активов спрос.
То же самое можно сказать и про компании-эмитенты, которым важно разместить свои акции на рынке по максимально высокой цене. Если эмитент сразу «выбросит» на рынок большое количество акций — их стоимость будет ниже, чем если он будет размещать их небольшими партиями. Потому что резко вырастет предложение, а значит — упадет цена. Так глубину рынка учитывают компании-эмитенты при планировании новых эмиссий.
Влияние глубины рынка на ценообразование в своих торговых стратегиях используют и трейдеры — биржевые спекулянты. Одной из распространенных стратегий их торговли является так называемая стратегия «pump & dump», суть которой заключается в следующем. Сначала спекулянты специально «раскачивают» цену, открывая сделки с большими объемами активов, а потом, когда цена из-за их действий поднимается или опускается, закрывают эти сделки и фиксируют прибыль. Нужно отметить, что на многих биржах такие действия запрещены, но есть рынки, где они до сих применяются, например, на биржах криптовалют.
Индикатор «Глубина рынка» в Quik (depth of market)
В Quik и других популярных торговых терминалах глубина рынка выделена как отдельный инструмент, индикатор, более известный под названием Биржевой стакан. По ссылке вы можете подробно почитать о том, как он формируется, а здесь напишу кратко.
Биржевой стакан (стакан цен, глубина рынка, depth of market) — это индикатор, представляющий собой список выставленных ордеров на покупку и продажу по ценам, наиболее близким к текущей биржевой цене, расположенных в порядке возрастания и убывания цены. В центре стакана находится текущая цена (разница между центральными заявками на покупку и продажу — это и есть биржевая маржа, спред), сверху — заявки на продажу, снизу — заявки на покупку.
Этот индикатор может отображаться как в виде таблицы заявок, так и в виде графика, где с одной стороны будут заявки на продажу, с другой — заявки на покупку, и посередине они будут соединяться на уровне текущей цены.
Таким образом, глядя на стакан цен и объемы выставленных в нем заявок, трейдер или инвестор может оценить глубину рынка и принять верное торговое решение.
Теперь вы знаете, что такое глубина рынка, а значит, сможете верно толковать это понятие, когда оно встретится вам в финансово-экономических новостях, а также использовать его в личной биржевой практике.
Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свой уровень финансовой грамотности. Увидимся на страницах сайта!
Глубина рынка
Из школьного курса экономики вам наверняка известна зависимость между спросом, предложением и ценой. А если вы прогуляли этот урок в школе, то я вкратце расскажу вам об этой зависимости прямо здесь и сейчас. Если говорить точнее, то речь пойдёт о целом законе спроса и предложения.
Буквально в двух словах, этот закон можно выразить следующими словами: с увеличением цены на какой-либо товар, спрос на него падает, а его предложение на рынке, наоборот растёт. Справедливо и обратное, когда цена на товар падает, это ведёт к увеличению спроса вкупе с уменьшением его предложения.
Здесь всё логично и просто. Потребители хотят приобретать товары по низким ценам, а производители, в свою очередь, хотят реализовывать товар по высоким ценам (чем выше цена, тем выше прибыль). Отсюда и проистекает данный закон, взгляните на его графическое отображение (рисунок ниже), по мере роста цены товара, спрос на него падает, а предложение — растёт.
Закон спроса и предложения в графическом виде
Из этого закона проистекает и обратная зависимость. Не только цена может влиять на спрос и предложение товара, но и они, в свою очередь, влияют на цену. То есть, увеличение спроса закономерно ведёт к росту цены, а увеличение предложения — к её снижению.
Вот мы и подошли к сути рассматриваемого вопроса — к глубине рынка. Данным термином (глубиной рынка или depth of market, в английском варианте произношения) принято называть способность рынка переваривать (поглощать) большие объёмы предложения без существенного сдвига цены.
То есть, чем глубже рынок, тем большую партию товара можно в него вбросить без существенного снижения цены на него.
В применении к фондовому рынку, данным термином оперируют в контексте проведения сделок по скупке крупных пакетов акций компаний. Стратегические инвесторы анализируют глубину рынка с целью определения того максимального объёма, который они могут приобрести за один раз, не вызвав при этом ажиотажного роста цены и спроса на скупаемые ими акции. Ведь им выгодно скупить всё необходимое количество акций по максимально низкой цене, а потому они будут стараться действовать максимально осторожно, приобретая акции ограниченными объёмами.
Или же в том случае, когда компания планирует выбросить на рынок значительную долю своих акций, её руководство также оценивает глубину рынка для определения размера минимальных партий вбрасываемых акций необходимых для того, чтобы сдвинуть цену на них вверх. Для эмитента, выгодно разместить свои акции по максимально высокой цене, а потому он будет стараться поднять цену на них, постепенными вливаниями акций на рынок, в строго определённом количестве.
Кроме этого существует такое понятие, как pump and dump. Суть его заключается в раскачке рынка для проведения спекулятивных операций. Сначала на рынок вбрасывается определённое количество активов для поднятия цены на них, а затем производится продажа по возросшим ценам. Или наоборот, скупается определённая партия активов, необходимая для того, чтобы снизить цену на них, а затем актив приобретается по гораздо более выгодной, сниженной цене. Такие манипуляции могут проводиться одна за другой, приводя таким образом к созданию на рынке своеобразных волн, на которых манипуляторы и зарабатывают свои деньги.
Глубина рынка, в данном случае, также анализируется для того, чтобы определить тот минимальный объём актива, сделка с которым может привести к определённому сдвигу цены.
Раньше такое явление как pump and dump было весьма распространено на фондовых рынках. Однако в настоящее время, подобного рода манипуляции находятся вне закона и их применение на регулируемых рынках недопустимо. Но вот на рынке криптовалют (который сам по себе находится за рамками закона во многих странах) pump and dump весьма распространён и в настоящее время. Подробнее об этом можно прочитать здесь: «Памп и дамп криптовалют или как трейдеры манипулируют котировками«.
Глубина рынка
Что такое Глубина рынка?
Глубину рынка можно оценить, посмотрев на книгу заказов ценной бумаги, которая состоит из списка отложенных ордеров на покупку или продажу на различных уровнях цен.
Ключевые моменты
Понимание глубины рынка
Глубина рынка – это свойство ордеров, содержащихся в книге лимитных ордеров в данный момент времени. Это сумма, которая будет продана для лимитного ордера с данной ценой (если она не ограничена размером), или наименее выгодная цена, которая будет получена рыночным ордером с заданным размером (или лимитным ордером, который ограничен размером, а не ценой). Хотя изменение цены, в свою очередь, может привлечь последующие заказы, оно не включается в глубину рынка, поскольку неизвестно.
Например, если рынок акций «глубокий», будет достаточный объем отложенных ордеров как на стороне спроса, так и на стороне продавца, что не позволит крупному ордеру существенно сдвинуть цену.
Как трейдеры используют данные о глубине рынка
Данные о глубине рынка помогают трейдерам определить, куда может идти цена конкретной ценной бумаги. Например, трейдер может использовать данные о глубине рынка, чтобы понять спред между ценой покупки и продажи для ценной бумаги, а также объем, накапливающийся над обоими цифрами. Ценные бумаги с высокой глубиной рынка обычно имеют большой объем и будут довольно ликвидными, что позволяет трейдерам размещать крупные ордера без значительного влияния на рыночную цену. Между тем, ценные бумаги с низкой глубиной могут быть перемещены, если ордер на покупку или продажу достаточно велик.
Данные о глубине рынка обычно существуют в форме электронного списка заявок на покупку и продажу, известного как книга заявок. Они упорядочены по уровню цен и обновляются в режиме реального времени для отражения текущей активности. Хотя иногда данные доступны за плату, большинство торговых платформ теперь предлагают некоторую форму отображения глубины рынка. Это позволяет всем сторонам, торгующим ценными бумагами, видеть полный список ордеров на покупку и продажу, ожидающих исполнения, вместе с их размерами, а не просто лучшими из них.
Данные о глубине рынка в режиме реального времени позволяют трейдерам получать прибыль от краткосрочной волатильности цен. Например, если компания становится публичной (начинает торговать впервые), трейдеры могут ждать сильного покупательского спроса, сигнализируя о том, что цена новой публичной фирмы может продолжить восходящую траекторию.
Пример стакана цен
Текущая котировка ценных бумаг, акций MEOW, составляет 13,62–13,68 долларов США, при этом 3000 акций выставлены на продажу и 500 акций находятся на предложении. На правой панели слева указана глубина ставок. Если бы все 3000 акций были проданы по 13,62 доллара, следующая лучшая ставка составила бы 13,45 доллара, но только для 16 акций. Скажем, если у вас есть ордер на продажу 10 000 акций MEOW на рынке, вы бы продали все доступные ставки до 13,35 доллара, где есть постоянный ордер на покупку 43 500 акций.
Таким образом, продажа 10 000 акций опустит рынок почти на 30 центов, или примерно на 2%. Это указывает на низкий уровень глубины рынка.