Что такое облигация в обществознании
Что такое облигация. Объясняем простыми словами
Облигация — ценная бумага, которая подтверждает, что компания или государство одолжили у инвестора деньги и должны вернуть их с процентами к определённому сроку.
Можно назвать облигацию аналогом долговой расписки. Причём деньги берутся в долг на несколько лет и под определённый процент. Когда приходит срок возврата облигационного займа (погашения облигации), её владельцу возвращают всю одолженную сумму. До этого инвестор с определённой периодичностью (обычно каждые полгода или год) получает проценты за пользование его деньгами.
Процентную выплату по облигациям называют купоном, сами облигации иногда именуют бондами, тех, кто выпускает облигации, — эмитентами, выпуск ценных бумаг называют эмиссией.
У каждой облигации есть номинальная стоимость — это сумма, установленная при выпуске бумаги. В России это обычно 1000 рублей, но может быть и другое значение, кратное 10. Размер купонного дохода, как правило, привязывают к номинальной стоимости облигации.
Для эмитента выпуск облигаций может быть удобнее и выгоднее, чем банковский кредит.
Пример употребления на «Секрете»
«С облигациями я бы порекомендовал придерживаться трёх правил: 1) выбирайте облигации первого уровня листинга (так вас сама биржа оградила от некачественных бумаг); 2) не покупайте облигации банков (у даже вполне жизнеспособного по отчётности банка могут отозвать лицензию, деньги вернуть вам вряд ли удастся); 3) диверсификация — старайтесь не вкладывать все деньги в одну компанию».
(Основатель сервиса для инвесторов BlackTerminal.ru Виталий Иванов — с советами инвесторам-новичкам.)
Ошибки в употреблении
Облигации не стоит путать с акциями. Оба вида ценных бумаг служат для привлечения инвестиций. При этом после покупки акций инвестор становится совладельцем компании и может участвовать в её управлении, голосуя на общем собрании акционеров. Также он может рассчитывать на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов и на часть имущества фирмы при её ликвидации. Однако компания не обязана выплачивать дивиденды, даже если завершила год с прибылью — на общем собрании акционеры могут решить, что лучше вложить заработанное в новые проекты.
Облигации не дают их владельцам возможности участвовать в управлении бизнесом. С другой стороны, выплаты по облигациям заранее оговорены и не зависят от решения собственников или руководителей компании-эмитента.
Также не стоит путать облигации с векселями. Облигации торгуются на бирже, это массовые ценные бумаги: компания выпускает облигации на рынок, и их может купить любой желающий. Векселя же продаются и покупаются вне биржи.
Нюансы
По форме выплат различают:
Облигации, как и другие ценные бумаги, могут перепродаваться много раз. И их стоимость будет отличаться от номинальной. Если дела у компании идут неважно, облигации падают в цене, поскольку есть риск потерять вообще все вложения (дефолт и банкротство эмитента) либо получить лишь небольшую часть обещанного (реструктуризация обязательств по выплатам).
Если у компании-эмитента дела идут в гору (например, ей повысили кредитный рейтинг), то и облигации будут расти в цене.
Бонды с высоким риском называют высокодоходными облигациями (ВДО), или junk bonds («мусорные»). А самыми надёжными считаются государственные — облигации федерального займа (ОФЗ). Чуть менее надёжными — муниципальные и квазигосударственные (выпущенные госкомпаниями). Чем выше риск, тем выше доходность бумаги.
По срокам погашения выделяют краткосрочные облигации (действуют, как правило, в течение года или двух лет), среднесрочные (3–7 лет), долгосрочные (более 7 лет) и бессрочные (вечные). Это значит, что срок погашения заранее неизвестен, эмитент может объявить его в любой момент. Пример последних — облигации британского военного займа, выпущенные в 1932 году для рефинансирования долгов Первой мировой войны. Эти бумаги решили погасить только в 2015 году.
2.8 Ценные бумаги. Теория ЕГЭ по обществознанию 2019
Ценная бумага — документ, выпускаемый фирмами, финансовыми организациями и государством для получения дополнительного капитала.
Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги).
Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.
Ценные бумаги могут существовать как в бумажной, так и в электронной форме.
Ценные бумаги бывают:
1) Долевые ценные бумаги удостоверяют, что их владелец получает долю в имуществе компании) – акции, ваучеры, сертификаты и др.
Акция — ценная бумага, выдаваемая инвестору в обмен на полученные от него для развития фирмы денежные средства и подтверждающая его права как совладельца имущества и будущих доходов фирмы. Срок акции не ограничен по времени.
Обыкновенная акция даёт владельцу право на участие в управлении фирмой и получение дивидендов.
Привилегированная акция — право на получение дивидендов фиксированной величины независимо от прибыли фирмы, но при этом не позволяет участвовать в управлении фирмой, также дает право на получение определённой части имущества в случае ликвидации компании до того, как оно будет разделено между владельцами обыкновенных акций.
Источником выплат дивидендов по привилегированным акциям является чистая прибыль акционерного общества за текущий год.
Размер дивиденда по этим акциям и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций
Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Уровень годового дивиденда рассчитывается по формуле: У = Д / Р х 100%, где Д — годовой дивиденд; Р — цена приобретения акции.
Ваучер — государственная ценная бумага, дающая право на долю в государственной собственности.
Сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.
Фьючерс — ценная бумага, дающая право владельцу на покупку товара в будущем по сегодняшним ценам.
Курс акций — рыночная цена акций, складывающаяся при их свободной перепродаже на фондовом рынке (рынке, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг) под влиянием ожидаемой будущей доходности фирмы, общей экономической ситуации и спекулятивной игры участников рынка.
2) Долговые ценные бумаги – не дают их владельцу право владения компанией, удостоверяют отношение долга (владелец ценной бумаги дал в долг фирме) –облигации, векселя, закладные,
Облигация — ценная бумага, удостоверяющая, что её владелец одолжил некоторую сумму денег фирме, муниципалитету или государству, выпустившим облигацию, и имеет право через определённое время получить назад вложенные деньги и премию, величина которой фиксируется при продаже облигации.
Вексель — банковское обязательство.
Закладная — документ о залоге должником недвижимого имущества, дающий кредитору право продать заложенное имущество при невыплате долга в срок.
Чек — ценная бумага, письменное распоряжение владельца счёта банку выдать другому лицу или перевести на счёт другого лица определённую сумму денег, указанную в чеке.
Обычно операции с ценными бумагами осуществляются на фондовой бирже.
Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством.
Функции фондовой биржи:
1) Мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ.
2) Осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигации государственных займов и других ценных бумаг.
3) Установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже.
4) Распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке в целом.
2.8 Ценные бумаги
Ценные бумаги
Ценные бумаги появились тогда, когда люди столкнулись с трудностью перемещения крупного количества денег и их безопасностью. Ценные бумаги не только позволяют человеку аккумулировать свои средства, то есть получать деньги от денег, но и сохранить их от инфляции (обесценивания). Тот, у кого есть ценные бумаги может и богатства свои приумножить, если решит вложить их в бизнес.
Ценные бумаги в РФ должны пройти обязательную регистрацию в специальном реестре, иначе они считаются недействительными. Недействительными являются и ценные бумаги, не имеющие обязательных реквизиторов (принадлежность, срок, номинал, адреса, номера, печати и пр.).
Виды ценных бумаг
Ценные бумаги делятся на долевые, долговые, платежные. Первые указывают на долю лица, вложившего своё имущество в предприятие. Долевой ценной бумагой является акция. Вторые закрепляют долговые обязательства. Долговыми являются облигация, депозитный сертификат. К платежным ценным бумагам относятся вексель, чек и другие.
Различают также именные ценные бумаги, на предъявителя и ордерные. Акция может быть только именной, то есть в ней указывается принадлежность конкретному лицу. Ценные бумаги на предъявителя не содержат указания на конкретное лицо, её достаточно просто вручить. Облигации могут быть как именными, так и на предъявителя. А чеки могут быть всех перечисленных видов. Ордерные чеки отличаются тем, что они могут передаваться другому лицу, но при обязательном наличии подписи передающего лица.
По срокам погашения ценные бумаги бывают срочными и бессрочными.
В Гражданском кодексе РФ закреплены следующие виды ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, инвестиционный пай, коносамент, фьючерс и другие. Мы рассмотрим наиболее распространенные в гражданском обороте ценные бумаги.
Акция – именная долевая ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение части прибыли акционерного общества (дивиденда).
Акции бывают обыкновенными и привилегированными. В обороте больше первых. Держатель обыкновенных акций имеет право участвовать в управлении делами акционерного общества. Одна обыкновенная акция даёт право одного голоса на общем собрании акционеров. Обыкновенная акция даёт право и на получение части прибыли в форме дивиденда, размер которого не является фиксированным, зависит от вложенных средств (количества купленных акций) и от чистой прибыли предприятия. Привилегированные же акции гарантируют своим держателям получение фиксированного дивиденда, который определён в уставном капитале акционерного общества и не зависит от прибыли предприятия. Распределение прибыли акционерного общества происходит так, что в первую очередь свой дивиденд получают держатели привилегированных акций, а затем прибыль распределяется по обыкновенным акциям. Ещё одним преимуществом привилегированных акций является то, что они дают первоочередное право на получение части имущества акционерного общества в случае банкротства. И обыкновенные, и привилегированные акции выпускаются на неопределённый срок и перестают существовать только в случае ликвидации акционерного общества.
Облигация – долговая ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение номинальной стоимости облигации и процента.
Сравнив определения акции и облигации, можно заметить различие между ними: акция удостоверяет долю, а облигация долговые обязательства. Другим отличием является то, что акция является бессрочной ценной бумагой, а облигация имеет срок погашения. Это означает то, что держатель облигации по истечении определённого в договоре срока получит от эмитента номинальную стоимость облигации плюс фиксированный процент. То, что держатель облигации получает фиксированный процент отличает её от обыкновенной акции, но роднит с привилегированной. Поясним на примере, представьте, ИП Иванов 20 августа 2017 года вложил свои свободные средства в размере 300 000 руб., купив облигации АО «Ариэль» на год. Таким образом, он стал инвестором предприятия по выпуску детской одежды и знает, что 20 августа 2018 года получит вложенные средства обратно и доход в виде фиксированного процента.
Чековая книжка выдаётся банком. Для этого физическому или юридическому лицу необходимо открыть банковский счёт и заключить с банком чековый договор. Чек имеет определённый в законе РФ срок погашения – это 10 дней с момента выписки. По сути чеки помогают людям осуществлять безналичные расчёты. Допустим ИП Иванов имеет чековую книжку в Сбербанке России. По договору купли-продажи с фирмой «Канцтовары» Иванов выписал чек на сумму 8 000р. Представитель фирмы «Канцтовары» обналичил чек в Сбербанке. Процедура обналичивания чека называется инкассо.
Сберегательный или банковский сертификат – ценная бумага о внесении в банк средств (депозита или сберегательного вклада) на определённый срок.
По истечении указанного срока держатель сертификата имеет право на возврат суммы вклада и получение процента. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.
Вексель применяется, когда люди берут или отдают деньги в долг.
Фьючерс – ценная бумага, удостоверяющая соглашение о купле-продаже товара в будущем по цене, оговоренной в настоящем.
ЕГЭ. Экономика. Тема 17. Ценные бумаги
Ценные бумаги — это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.
Признаки ценных бумаг
Закон 1996 г « О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:
Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.
Основные виды ценных бумаг
Акции бывают:
| Обыкновенные | Привилегированные |
| Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля за деятельностью АО. | Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО. |
| Нефиксированный процент( зависит от доходов АО) | Фиксированный процент |
| Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы. | При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений. |
| Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск. | Дивиденды гарантированные. |
| Более выгодны для недолгосрочного вложения. | Более выгодны для долгосрочного вложения. |
Особенности облигации:
Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.
Виды ценных бумаг
По национальной принадлежности:
По форме владения:
По форме выпуска:
По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)
По уровню риска:
По степени обращаемости:
По форме привлечения капитала:
По виду номинала:
По форме обслуживания:
Материал подготовила: Мельникова Вера Александровна
Облигация
Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.
Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Определение облигации в российском законодательстве
В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:
• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.
• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.
Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.
Основные понятия
Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).
Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.
Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.
Доход инвестора по приобретенным облигациям
Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).
Экономическая сущность облигаций
Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.
Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.
Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.
Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.
Основные характеристики облигаций
Облигация есть ценная бумага, которая является: