Что такое парабанковская система

Банковская и парабанковская системы

Кредитная система в широком смысле слова представляет собой совокупность банковских и иных кредитных учреждений. В настоящее время происходит дальнейшее развитие кредитной системы.

Рис. 50. Банковская и парабансковская системы.

Рис. 51.Двухуровневая банковская система.

При одноуровневой системе все банки являются государственными отделениями центрального банка. Такая одноуровневая система была характерна для СССР, стран с тоталитарным режимом или слаборазвитой экономикой.

В рыночной экономике функционируют различные банки. Их можно классифицировать по двум важнейшим признакам:

по форме собственности;

по характеру деятельности.

По форме собственности банки могут быть государственными, частными, акционерными, кооперативными, муниципальными, международными.

По характеру экономической деятельности можно выделить: эмиссионные, коммерческие и специализированные банковские учреждения (см. рис. 50).

Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, какими не может располагать ни один банк. Это дает ему возможность оказывать поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Эмиссионный банк становится центром по организации банковского дела в стране, вокруг которого группируются другие банки и кредитные учреждения.

К специализированным банкам относятся следующие:

Парабанковская система представлена специализированными кредитно-финансовыми институтами, которые обслуживают определенные типы клиентуры либо осуществляют один-два вида услуг специфического характера.

Разновидностью специализированных кредитно-финансовых институтов являются почтово-сберегательные учреждения (см. рис. 50), формирующие почтово-сберегательную систему. Почтово-сберегательные учреждения через почтовые отделения аккумулируют вклады населения, осуществляют прием и выдачу средств. В последнее время в большинстве стран все большее распространение получают кредитно-расчетные операции почтово-сберегательных учреждений.

Среди учреждений парабанковской системы получили распространение следующие институты:

покупка оборудования арендатором;

пролонгация (продление) срока аренды;

возврат ценностей банку.

Источник

Сущность парабанковской системы

Понятие парабанковской системы и ее элементы. Функции банковской и финансовой системы. Роли банковских и не банковских институтов в экономике РФ. Возрастные роли элементов парабанковской системы. Страховые, инвестиционные, ссудосберегательные компании.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Глава 1. Парабанковская система, понятие сущность

1.1 Понятие парабанковской системы и ее элементы

1.2 Основные функции банковской и финансовой системы

1.3 Роли банковских и не банковских институтов в экономике РФ

Глава 2. Возрастные роли элементов парабанковской системы

2.1 Страховые компании и их роли

2.2 Инвестиционные компании и их роли

2.3 Ссудосберегательные ассоциации и их роли

2.4 Финансовые компании и их роли

Список использованной литературы

Коммерческие банки, действуя в соответствии с денежно-кредитной политикой государства, регулируют движение денежных потоков, влияя на скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество наличных денег, находящихся в обращении. Не коммерческие кредитные организации выполняют важные финансовые функции инвесторов.

Сегодня, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура банковской системы резко усложняется. Появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные учреждения, инструменты и методы обслуживания клиентуры.

Цель данной работы: рассмотреть парабанковскую систему РФ и ее роль в банковской системе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

— рассмотреть функции парабанковской системы, функции ее элементов: инвестиционных фондов и страховых компаний.

Предметом данной работы будут являться процессы, которые происходят в финансовом секторе.

Объектом данной работы, является парабанковская система в РФ.

Глава 1. Парабанковская система, понятие сущность

1.1 Понятие паробанковской системы и ее элементы

Лизинговые. Компании, которые представляют в аренду на определенных условиях имущество:

Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

1.2 Основные функции банковской и финансовой системы

— предоставление инструментов гарантированных (обеспеченных) средств платежа. Если необходимо, чтобы банковская система в рыночной экономике выполняла свою главную задачу мобилизации и перераспределения сбережений общества, эта система должна также предоставлять инструменты, с помощью которых можно будет быстро, эффективно и надежно осуществить платежи за товары и услуги.

В результате они будут обладать наибольшей способностью производить поток товаров и услуг, которые обеспечат рост экономики и подъем уровня жизни.

Финансовая система стран с развитой рыночной экономикой включает различные типы институтов, составляющих ее организационную структуру. Ключевым элементом данной структуры, несомненно, выступают банки, выполняющие функцию посредника на рынке финансовых услуг, которая выражается в аккумулировании временно свободных денежных ресурсов и размещении их от своего имени на условиях возвратности, срочности и платности.

1.3 Роли банковских и не банковских институтов в экономике РФ

В кредитную систему входят также банковские некоммерческие объединения, которым запрещено осуществление банковских операций, но которые играют важную организующую роль в кредитной системе. К ним относятся союзы и ассоциации кредитных организаций, не преследующие цели извлечения прибыли. Эти объединения создаются для защиты и представления интересов своих членов, координации их деятельности, развития межрегиональных и международных связей, удовлетворения научных, информационных и профессиональных интересов, выработки рекомендаций по осуществлению банковской деятельности. В кредитной системе в институциональном плане можно выделить также холдинги, группы и иные объединения банков. Колесникова В. И., Кроливецкая Л. П.. Банковское дело. // М., «Финансы и статистика», 2005.- С 69. Холдинги создаются путем получения основной кредитной организацией в силу преобладающего участия в уставном капитале одной или нескольких кредитных организаций, либо в соответствии с заключенным договором возможности определять принимаемые ими решения.

Группы кредитных организаций (не менее двух) образуются для совместного осуществления банковских операций на основе заключения соответствующего договора.

Помимо банковских учреждений во второй уровень кредитной системы входят также специальные финансово-кредитные институты. В их деятельности можно выделить, как правило, одну или две банковские операции, на совершение которых требуется получение лицензии ЦБ РФ. Они имеют обычно специфическую клиентуру. К таким институтам относятся кредитные союзы и кооперативы, финансовые и трастовые компании, страховые компании, частные пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, инвестиционные фонды, ломбарды и другие учреждения. Они аккумулируют средства населения и юридических лиц, осуществляют кредитование предприятий и граждан, выступают посредниками на рынке межбанковских кредитов, выполняют доверительные операции.

Активно развивается также коммерческое и внутрифирменное кредитование. Устанавливаются тесные связи между различными звеньями кредитной системы и рынком ценных бумаг.

Острая конкуренция в банковском деле ведет к вытеснению мелких кредитных учреждений. В условиях экономического кризиса они не располагают достаточными резервами, не могут погасить свои обязательства по депозитам и терпят банкротство. Основной формой ликвидации самостоятельных мелких банков становится приобретение одним банком акций другого банка и превращение его в свой филиал. С помощью расширения филиальной сети банки привлекают новую клиентуру и капиталы. Этому процессу способствует повышение требований со стороны ЦБ РФ к минимальному размеру уставного капитала.

Росту ресурсов у крупных банков способствует расширение корреспондентских отношений, т. е. договорных отношений между банками с целью взаимного выполнения операций. На корреспондентских счетах накапливаются крупные суммы.

Особенно сильна концентрация банковского капитала в отдельных регионах, когда несколько банков сосредоточивают у себя подавляющую часть операций в определенном городе (прежде всего в Москве).

Рост размеров банков, расширение кредитных отношений, появление специализированных институтов сопровождаются усилением конкуренции между различными видами кредитных учреждений. Примером может служить борьба за привлечение вкладов населения.

Глава 2. Возрастные роли элементов парабанковской системы

По данным Госкомстата России, на долю России приходится лишь 0,4 % общемирового сбора страховых премий, а совокупная капитализация российских страховых компаний составляет лишь 3,5 млрд долларов. Вместе с тем, капитализация отечественных страховых компаний стремительно растет, причем за счет внутренних источников. Так, в 2003 году, совокупный капитал страховщиков в России вырос на 84 проц.

Характеризуя ситуацию в отрасли и перспективы вступления России в ВТО, замглавы «Ингосстраха» отметил, что текущий уровень развития отрасли не позволяет выполнить важнейшие задачи по формированию инвестиционных ресурсов страны и обеспечению социальной стабильности.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к расчету страховых премий. Однако она существенно различается для страхования жизни и страхования имущества. Наиболее сложным является расчет премии в страховании жизни. Компания при расчете страхового тарифа должна учитывать три основных элемента: фонд выплаты страхового возмещения (покрытия убытков), расходы по ведению страховых операций (содержание персонала в лице служащих и страховых агентов), доход от инвестиций. Но главное значение при определении страховой ставки имеет резерв взносов, который создастся за счет нетто-ставки для выплаты страховых сумм (возмещения) и надбавки на покрытие расходов по ведению страховых операций.

Величина нетто-ставки зависит от уровня смертности застрахованного населения и нормы доходности самого резерва. С помощью таблиц смертности, содержащих показатели смертности населения в отдельных возрастах и дожития при переходе от одного возраста к последующему, определяется нетто-ставка, т.е. сумма, подлежащая выплате застрахованному через определенное время.

В страховании имущества принцип формирования страховых тарифов (ставок) основан на произвольно-психологических факторах. Базисная ставка по страхованию имущества определяется на основании данных статистики о прохождении страхования (количество аварий, погибших самолетов, автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов, размера прибыли). Например, базисная ставка корпуса танкера составляет 2% от его стоимости при эксплуатации в течение 15-20 лет. Тариф повышается при большом сроке эксплуатации, а также, если район плавания танкера опасен (военные действия). При страховании оборудования, производственных помещений на ставку воздействует наличие противопожарной охраны и средств. Чем выше их уровень, тем ниже ставка, и наоборот.

В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующие виды страхования жизни: обычное (личное), групповое (полис на несколько человек), кредитное страхование (гарантии банкам и финансовым компаниям в случае смерти заемщика), промышленное (страхование рабочих по профессиональному признаку), страхование пенсий (аннуитеты). Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока: пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от несчастных случаев рабочих и служащих, от несчастных случаев и болезней населения.

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также носят специфический характер и существенно отличаются от аналогичных операций банков и других кредитно-финансовых учреждений, что подтверждается следующими данными (см. табл. 1).

Источник

Парабанковская система.

Парабанковская система включает в себя:

1. Кредитные союзы – кооперативы, члены которых объединяют свои сбережения в общий фонд и направляют их для обеспечения пайщиков легкодоступным кредитом.

Кредитные союзы предоставляют кредиты только на потребительские цели. Это обусловлено тем, что средства сложены в кооперативы и являются основой финансового дома хозяйств.

2. Инвестиционные фонды (ПИФ) – образуются за счет аккумулирования средств участников с последующим их инвестированием в финансовые активы. Действуют на коммерческой основе.

3. Негосударственные пенсионные фонды привлекают накопительную часть обязательного пенсионного страхования работающих граждан.

В РФ банки могут создаваться на любой основе формы собственности, т.е. это может быть ООО, ОАО и др., кроме ЗАО.

Для формирования уставного капитала допускается привлечение иностранных инвесторов. Размер квоты для привлечения иностранного капитала устанавливается ФЗ по согласованию с ЦБ. Ограничение на участие иностранного капитала преследует цель создания благоприятных условий для становления отечественных коммерческих банков и их защиты от экспансии зарубежных банков.

У банков, функционирующих как акционерные общества, УК разделен на определенное число акций равное номинальной стоимости, и размещается между физическими и юридическими лицами. Высшим органом управления является Собрание акционеров. Общее руководство деятельностью банка осуществляет Совет директоров – Наблюдательный совет.

Основной принцип деятельности коммерческого банка заключается в осуществлении безналичных платежей и предоставлении кредитов, работе в пределах имеющихся ресурсов.

Второй принцип, на котором базируется деятельность банка – это полная экономическая самостоятельность – ответственность за результаты своей деятельности. Экономическая самостоятельность предполагает свободу распоряжения собственными средствами и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и распоряжение доходами после уплаты налогов, которые определяются Собранием акционеров, устанавливаются нормы и нормативы отчислений в различные фонды банков и размеры дивидендов по акциям.

Третий принцип заключается в том, что взаимоотношения банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Выданные ссуды исходят, прежде всего, из рыночных критериев: риск и прибыль.

Четвертый принцип – деятельность банка может осуществляться только косвенными экономическими методами.

Функции коммерческих банков:

1. Посредничество между привлеченными средствами и предприятиями, которые взяли эти средства. Осуществляется путем перераспределения денежных средств, высвободившихся в процессе кругооборота денежных фондов предприятия.

2. Стимулирование накоплений в домашних хозяйствах. Стимулы к накоплению и сбережению денежных средств домохозяйств должны формироваться на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков (высокие проценты, гарантия надежности);

3. Посредничество платежа между отдельными самостоятельными субъектами;

4. Предоставление всевозможных консультаций и услуг своим клиентам по поводу выпуска и обращения ценных бумаг;

Собственный капитал банка представляет собой особую форму банковских ресурсов и носит постоянный безвозвратный характер, имеет четко выраженную правовую основу и функциональную определенность, т.е. является обязательным условием образования и функционирования коммерческого банка.

Вновь создаваемые коммерческие банки должны формировать УК в размере 5000000 евро.

Собственный капитал коммерческого банка выполняет следующие функции:

1. Защитная функция – выражается в том, что собственный капитал выступает в качестве главного средства защиты интересов вкладчиков и кредиторов. В банковской практике собственный капитал рассматривается как величина, в пределах которой банк гарантирует ответственность по своим обязательствам;

2. Оперативная функция – собственный капитал коммерческого банка является основным источником формирования и развития материальной базы банка необходимой для организационного функционирования;

3. Регулирующая функция – связана с одной стороны с заинтересованностью общества в стабильности всей банковской системы, а с другой стороны с нормами экономического поведения, позволяющими контролировать деятельность банка.

Структура и формирование собственного капитала.

По источникам и порядку формирования капитал банка состоит из УК, РК, специальных фондов и распределенной прибыли, субординированого долга.

1. Уставный капитал формируется из акционерного или частного капитала во время организации нового банка путем взносов или реализации акций. Первый выпуска акций банка полностью состоит из простых акций, которые должны пройти регистрацию в государственной комиссии по ценным бумагам или фондовому рынку. При повторной эмиссии и полной оплате акции предыдущей эмиссии могут выпускаться привилегированные акции.

2. Резервный капитал коммерческого банка – это денежные ресурсы, которые резервируются банком для обеспечения непредвиденных затрат, покрытия убытков, выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Надежность средств резервного фонда обеспечивает ликвидность и стабильность коммерческого банка, уменьшает вероятность банкротства. Резервный фонд должен быть не менее 25% от прибыли.

3. Специальные фонды (добавочный капитал) – фонд основных средств и их переоценки, предназначенный для производственного и социального развития банка. Он формируется за счет прибыли.

4. Нераспределенная прибыль – это источник внутреннего происхождения, который остается как остаток прибыли, после выплаты дивидендов и отчислений в другие фонды.

5. Субординированные группы – это необеспеченные долговые капитальные инструменты, которые по условию контракта не могут быть изъяты у банка раньше 5 лет, а в случае банкротства или ликвидации возвращаются инвестору после погашения претензий всех других кредиторов.

Собственный капитал банка представляет собой совокупность различных по назначению полностью оплаченных элементов, обеспечивающих экономическую самостоятельность, стабильность и устойчивость работы банка. Собственный капитал – это страховой фонд банка.

Источник

Парабанковская система

Развитие небанковских институтов, характеристика инвестиций и кредитных операций. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций. Понятия и элементы парабанковской системы. Потребительские кредиты под залог «движимого имущества».

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

2. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций

3. Понятия и элементы парабанковской системы

Список использованной литературы

Цель данной работы: рассмотреть парабанковскую систему РФ и ее роль в банковской системе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач: рассмотреть функции парабанковской системы, функции ее элементов: инвестиционных фондов и страховых компаний.

2. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций

Мировой финансовый рынок осуществляет перераспределение свободных финансовых ресурсов от кредиторов к заемщикам на наднациональном уровне. В этом процессе принимают участие несколько категорий экономических агентов. Помимо субъектов, обладающих временно свободными финансовыми ресурсами, и субъектов, испытывающих потребность в заемных средствах, к участникам мирового финансового рынка можно отнести различные виды финансовых посредников, а также государственные и международные организации, занимающиеся регулированием процессов финансирования. При этом кредиторы, заемщики и финансовые посредники на практике могут быть представлены несколькими видами хозяйствующих субъектов как коммерческих, так и государственных. Например, в качестве кредиторов на мировых рынках могут выступать промышленные и торговые компании, частные лица, государства, местные органы власти и межнациональные организации, такие как Мировой банк или Европейский инвестиционный банк.

Аналогично в качестве заемщиков выступают международные организации, правительства и местные органы отдельных стран, предприятия нефинансовой сферы. Нетрудно заметить, что одни и те же субъекты в зависимости от ситуации могут одновременно или последовательно играть различные роли. Например, банки могут кредитовать своих клиентов, являясь финансовыми посредниками, могут содействовать размещению облигационных займов клиентов, а при эмиссии собственных обязательств или выходе на рынок межбанковских кредитов выступать в качестве заемщиков. Правительства стран могут быть и кредиторами, и заемщиками. Наряду с международными организациями они также являются органами регулирования и надзора за рынками.

В связи с особой сложностью операций на зарубежных и международных финансовых рынках практически во всех сделках на них присутствуют финансовые посредники. Как и на национальных рынках, они трансформируют финансовые активы, приобретаемые на рынке, изменяя их характеристики и эмитируя собственные обязательства, покупают и продают финансовые активы как по поручению и за счет клиентов, так и за собственный счет. Помимо этого они содействуют созданию финансовых активов своими клиентами и помогают им продавать эти финансовые активы другим участникам финансового рынка, осуществляют доверительное управление средствами клиентов. При операциях на мировом финансовом рынке особое значение приобретают такие услуги, оказываемые финансовыми посредниками своим клиентам, как инвестиционные консультации относительно ситуации па зарубежных рынках, помощь в осуществлении международных платежей и клиринга по ценным бумагам, проведение валютно-обменных сделок. Финансовые посредники позволяют инвесторам и эмитентам на мировом финансовом рынке снижать транзакционные и информационные издержки, а также сокращать риски путем международной диверсификации структуры активов и пассивов. Предугадывая пожелания клиентов, финансовые посредники являются одним из основных источников финансовых инноваций на мировых рынках. В мировой практике финансовые посредники представлены организациями нескольких типов:

1) организациями депозитного тина;

2) договорными, сберегательными организациями;

3) инвестиционными фондами;

4) другими типами финансовых организаций.

Под финансовыми посредниками депозитного типа подразумеваются коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы, ссудо-сберегательные ассоциации и т.д., т.е. учреждения, которые привлекают средства, размещая собственные обязательства среди физических и юридических лиц в основном в форме депозитов. Привлеченные средства используют для выдачи потребительских, ипотечных кредитов и ссуд предприятиям. Наиболее широкий спектр операций осуществляют коммерческие банки. В отличие от них сберегательные институты, прежде всего ссудо-сберегательные ассоциации и взаимные сберегательные банки, являются специализированными финансовыми институтами.

Полученные за счет привлечения сберегательных счетов средства они направляют в основном на ипотечное кредитование и небольшие ссуды частным лицам и предприятиям. Кредитные союзы представляют собой небольшие некоммерческие объединения потребителей. Владельцами этих учреждений являются только их члены. Обязательства кредитных союзов формируются из текущих и сберегательных счетов, а свои средства они вкладывают в краткосрочные потребительские ссуды. Если совсем недавно кредитные союзы ограничивали свою деятельность исключительно масштабами национального финансового рынка, то в последние годы они все активнее выходят на мировой финансовый рынок, участвуя в самых разнообразных операциях. Сберегательные учреждения, действующие на договорной основе, получают средства под долгосрочные контрактные соглашения и размешают их на рынке капитала. К посредникам этого типа относятся страховые компании и пенсионные фонды. Эти учреждения имеют относительно устойчивый приток средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов пенсионных фондов, поэтому большую часть ресурсов они инвестируют в долгосрочные ценные бумаги.

К другим типам финансовых организаций относятся, прежде всего, инвестиционные компании, а также финансовые компании делового кредита, специализирующиеся на ссудных и лизинговых операциях в сфере бизнеса, и компании торгового кредита, которые финансируют экспортно-импортные сделки. Необходимо отметить, что среди всех финансовых посредников на мировом финансовом рынке особое место занимают коммерческие банки. Наряду с наиболее широким кругом осуществляемых операций они лидируют как по активам, которыми владеют, так и по объемам заключаемых сделок. В связи с этим коммерческие банки наиболее жестко подвергаются государственному регулированию. За их деятельностью внимательно наблюдают международные организации.

Арбитраж в чистом виде предполагает извлечение прибыли из одновременного открытия противоположных позиций без принятия на себя рыночных рисков и осуществления собственных первоначальных инвестиций. Следовательно, основной целью этой деятельности является безрисковое получение дополнительной прибыли. Однако существует еще один вид операций, при которых арбитражер, уже имеющий открытую позицию (актив, задолженность, наличные средства и т.д.), пытается ее преобразовать наиболее выгодным из доступных ему способов. В эту сделку оператор вкладывает собственные средства. Цель его заключается не в извлечении прибыли, а в снижении затрат при формировании и обслуживании своей позиции. Подобную деятельность называют квазиарбитражем.

В настоящее время большинство валютно-финансовых рынков достигло или постепенно достигает зрелости, поэтому подлинные аномалии цен обычно незначительны, краткосрочны и трудноразличимы. В результате для достижения прибыльности арбитражеры вынуждены как увеличивать размер операционных позиций, так и применять все более сложные стратегии. Теоретически арбитраж является безрисковой операцией, поскольку противоположные позиции открываются практически одновременно и взаимно компенсируют друг друга. Однако даже в случае сбалансированной валютной и процентной позиции существуют некоторые факторы, привносящие элементы неопределенности (т.е. риска) в результат арбитража. Следовательно, любые арбитражные операции, опирающиеся на прогнозы (например, динамики валютных курсов, ставок процента), не лишены риска. Очевидно, что практически все основные типы операций, служащие предметом деятельности профессиональных арбитражеров в настоящее время, не являются полностью защищенными от всех рисков, так как точность выводов моделей не может быть абсолютной.

Данный вид деятельности потенциально может принести и огромные убытки. Ярчайшим примером является банкротство старейшего британского банка «Бэйринд Брадэрз» (Baring Brothers) в конце февраля 1995 г., спровоцированное операциями Ника Лисона (Nick Leeson), генерального директора финансового подразделения банка в Сингапуре (Barings Futures) с высокорискованными индексными фьючерсными контрактами. Убытки банка, по некоторым оценкам, достигли 1 млрд. дол. Поэтому при осуществлении спекуляции точность прогнозов имеет особое значение, ибо при некоторых условиях спекуляции на биржевых контрактах могут привести к потери больших сумм, чем было первоначально вложено. Вместе с тем если прогнозы окажутся верны, то доходность спекуляции превысит доходность всех остальных видов деятельности на финансовом рынке.

Очевидно, что спекулятивные операции различаются по своим масштабам. Наименьшими по объему позициями оперируют в основном индивидуальные торговцы. Более значительные спекулятивные сделки осуществляют банки, финансовые подразделения крупных промышленных компаний, ТНК. Известны случаи крупномасштабных спекуляций на валютном рынке, которым не в состоянии были противостоять даже валютные интервенции центральных банков, в распоряжении которых находятся резервы в миллиарды долларов в день. Примером может служить нашумевшая операция управляемого Дж. Соросом фонда «Квантум» (Quantum) в сентябре 1992 г., в результате которой Англия вышла из FBC, а фонд записал на свой счет около 2 млрд. дол. прибыли.

Четвертой базовой стратегией операций на мировом финансовом рынке является хеджирование, т.е. защита от рыночных рисков. Любая экономическая деятельность всегда связана с риском. При этом риски, которым подвергаются участники финансового рынка, очень разнообразны. Например, БМР в своем исследовании приводит около 30 видов рисков, которым подвергались в 1980-е гг. международные банки. На мировом финансовом рынке наибольшее значение имеют так называемые рыночные риски, связанные с изменениями цен на денежных рынках и рынках капиталов, то есть валютный, процентный риски и риск изменения курсовой стоимости акций. Хеджирование предполагает перенос на контрагента рисков, которые данный оператор не желает брать на себя. Второй стороной по сделке покрытия могут выступать как хеджеры, страхующие свои позиции в обратном направлении, так и спекулянты или арбитражеры.

По отношению к риску операторы могут выбрать одну из трех возможных линий поведения:

1) выжидательная позиция состоит в том, что сознательно не предпринимается никаких мер по устранению риска, что на практике означает пассивную спекуляцию. Принимая во внимание амплитуд колебаний процентных ставок, валютных курсов, решение об отсутствии всякого страхования представляется не всегда разумным;

2) стопроцентное покрытие всех позиций, находящихся под риском, т.е. полное устранение валютного и процентного рисков, риска по акциям и другим ценным бумагам без каких-либо попыток спекулировать. Последующая эволюция ставок, курсов, котировок не сможет ухудшить финансовые результаты, но и прибыль от благоприятного их изменения также будет упущена. При этом на практике невозможно привести в полное соответствие инструменты покрытия рисков и страхуемые элементы позиции. Кроме того, затраты на чрезмерное покрытие могут свести на нет ожидаемую прибыль от операции;

3) выборочное покрытие рисков на основе анализа рисков и убытков, а также сопоставления этих потерь с затратами на хеджирование. Нам представляется, что это наиболее эффективное и экономичное поведение.

Поскольку валютный или процентный риск всегда присущ открытой позиции, то для защиты от него надо устранить саму открытую позицию. Так, для покрытия енотовой позиции на срочном рынке занимают противоположную по направлению позицию. Тогда любое отрицательное колебание по первой позиции компенсируется выигрышем по покрытию. Оператор, имеющий длинную позицию (кредитора), должен покрываться за счет противоположной эквивалентной позиции, т.е. за счет короткой позиции (заемщика) на фьючерсном рынке. Последняя, наоборот, должна покрываться за счет противоположной эквивалентной длинной позиции. Для того чтобы покрытие было эффективным, важно достичь эквивалентности количественных и качественных характеристик инструментов хеджирования и характеристик страхуемой позиции. Например, следует следить за совпадением показателей чувствительности обоих элементов сделки, т.е. при изменении ставки процента их стоимость должна изменяться одинаково.

При хеджировании своих операций на мировом финансовом рынке участники могут:

o либо использовать технику микропокрытия, которая состоит в хеджировании каждой операции независимо от других. Его преимущества заключаются в легкости определения позиции на уровне одного актива и возможности найти более адекватное соотношение между инструментами хеджирования и страхуемой позицией. В то же время микропокрытие затрудняет расчет глобальной рисковой позиции, может привести к тому, что отдельно покрываются ресурсы и их использование, тогда как они сами компенсируют риски друг друга. Покрытие оказывается тогда бесполезным и дорогостоящим, а управление усложняется большим числом операций, за которыми необходим постоянный контроль;

o либо страховать только глобальную валютную или процентную позицию, т.е. осуществлять макропокрытие, что должно принести экономию на стоимости хеджа. Эта техника предполагает постоянный расчет отклонений между позициями по активу и пассиву баланса и хеджирование лишь результирующей рисковой позиции. Однако сложно определить макропозицию в режиме реального времени из-за ее непостоянства.

Важным вопросом при принятии решения о хеджировании является его стоимость. Стоимость политики систематического покрытия, т.е. устранения всякого проявления риска, не равна нулю, но она в основном соответствует возможному риску. Кроме того, стоимость покрытия предсказуема и определенна, так как фиксируется заранее, а размер же возможных убытков плохо поддается оценке. Более гибкая политика выборочного покрытия состоит в хеджировании в зависимости от имеющихся прогнозов. Когда ожидается благоприятное изменение рынка, позиция не страхуется и сознательно оставляется открытой, чтобы извлечь прибыль из этой эволюции. Наоборот, если предсказывается неблагоприятное изменение рынка, позиция хеджируется. Успех в данном случае полностью зависит от качества прогнозов.

3. Понятия и элементы парабанковской системы

Лизинговые. Компании, которые представляют в аренду на определенных условиях имущество:

Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала. Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи. Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи. Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

небанковский залог движимый имущество

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта 2002 г.).

2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

3. Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 г. в редакции от 7 августа 2001 г.

4. Федеральный закон от 21 марта 2002 г. N 31-ФЗ «О приведении законодательных актов в соответствие с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» (с изм. и доп. от 10 июля, 26 октября 2002 г.).

5. Федеральный закон от 31 июля 1998 г. N 151-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп. от 10 июля 2002 г.).

6. Асхауэр Г. Введение в банковское дело // М.: Учеб. Пособие, 2002.- 423 с.

9. Бородин А.Ф. Актуальные проблемы и перспективы развития региональных банков. // Деньги и кредит. №1 2005.

12. Захаров В.С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит, 2001.-421 с.

13. Колесникова В.И., Кроливецкая Л.П.. Банковское дело. // М., «Финансы и статистика», 2005.- 464 с.

16. Сорвин С. К вопросу о концепции развития регионального банковского сектора. // Деньги и кредит 2000 № 5.

17. Саркисянц А.. Проблемы интеграции российских банков в мировую банковскую систему.// Вопросы экономики. 2004 № 9.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие парабанковской системы, ее разновидности и сущность. Анализ становления парабанковской системы РФ: кредитные союзы, инвестиционные и пенсионные негосударственные фонды, страховые компании. Кредитные потребительские кооперативы за рубежом.

курсовая работа [48,1 K], добавлен 11.06.2011

Сущность и роль кредитных операций. Анализ финансового состояния Читинского регионального филиала. Основные мероприятия по повышению эффективности его кредитных операций. Характеристика кредитного рынка Агинского Бурятского округа Забайкальского края.

дипломная работа [694,2 K], добавлен 14.01.2015

Взаимодействие кредитных и страховых организаций. Необходимость страхования имущества, передаваемого заемщиком в залог при кредитовании. Страхование финансовых рисков кредитора. Перспективы развития сегмента страхования залогового имущества в РФ.

курсовая работа [318,4 K], добавлен 06.02.2014

Основы организации операций с ценными бумагами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Виды операций банка с ценными бумагами: дилерская; брокерская; деятельность по доверительному управлению; клиринговая. Учет операций с ценными бумагами.

реферат [25,7 K], добавлен 30.10.2010

Обработка информации в системе СВИФТ, предпосылка его успешного функционирования. Срок возврата полученных средств заемщиком. Счета, используемые для учета операций по получению и погашению кредитов и займов. Информационная система кредитных операций.

отчет по практике [31,7 K], добавлен 31.08.2014

Источник