Что такое полноценные деньги и их представители
Много веков назад для получения необходимых товаров и реализации тех, что есть в избытке, люди использовали самый простой способ – бартер, или элементарный обмен товарами. С развитием ремесел, усовершенствованием аграрных и животноводческих процессов, а также с расширением ареалов передвижения такой способ расчетов становился все более неудобным.
Именно тогда и появились первые деньги. Прижились они достаточно быстро, и уже скоро весь мир пользовался другой системой взаимного обмена товаров: продажа и покупка. Время шло, менялись страны и валюты, эволюционировали и системы расчетов, появились полноценные и неполноценные деньги, электронные платежи и кошельки.
Определение понятия
Вам будет интересно: Валюта Молдавии: история, внешний вид, курс
Полноценными деньгами являются денежные знаки, у которых покупательная способность прямо зависит от материала, из которых они изготовлены. Чаще всего это золото, серебро, медь. У таких денежных знаков номинальная стоимость, указанная на лицевой стороне, обязательно совпадает с товарной рыночной.
Вам будет интересно: К федеральным налогам относится налог на что? Какие налоги относятся к федеральным: список, особенности и расчет
К примеру, монета, которая весит один грамм золота, имеет номинальную стоимость, равную цене такого же веса этого драгоценного металла на рынке. В противном случае эти средства расчетов не могут рассматриваться как полноценные деньги. Обращение и эмитирование имеет ряд своих особенностей, достоинств и недостатков, рассмотренных ниже.
Характерные черты
Особенная природа
Вам будет интересно: Как пополнить транспортную карту: популярные методы
По сути, полноценные деньги – это товар, который может быть куплен, продан или обменян. Но особенностью такого свойства данных инструментов расчета является то, что они лишь сопровождают обращение, но не предназначены для прямого потребления.
Конечно же, сам драгоценный металл может быть использован для иных целей, но тогда он уже не рассматривается как полноценные деньги. Это явление и определяет особенную товарную форму, не присущую никаким другим платежным инструментам.
Обесцениваться может все
По своему определению данный платежный инструмент имеет стоимость, достаточно устойчивую к внешним факторам. Несмотря на то что добыча золота продолжается изо дня в день уже много веков подряд, этот металл не только не дешевеет, но и, наоборот, цена на него постоянно растет во всем мире. Серебро, к сожалению, утратило свою прежнюю ценность, но все же остается в числе драгоценных металлов. Медь с развитием промышленности и вовсе стала дешевой. В истории случались также факты обесценивания полноценных денег.
Один из примеров был в далеком XVI веке, после открытия Америки. В Европу направились корабли, груженные золотом и серебром, отобранными силой у местного населения. Драгоценные металлы стали резко и сильно дешеветь, а монеты, соответственно, терять свою стоимость. Но этот процесс продлился недолго: рыночный курс определился, и ситуация стабилизировалась. Деньги из серебра или меди также несколько раз за свою историю существенно теряли в цене.
Важные черты
Полноценные деньги – это не только платежный инструмент, но и важнейший рычаг государственного управления и регулирования. С их появлением зарождается новая функция государства – не только введение в оборот определенных монет или слитков, но и принятие необходимых нормативно-правовых актов для регулирования деятельности всех людей, кто пользуется такими средствами платежа.
Вам будет интересно: Как проверить КБМ водителя по базе РСА: пути решения
Таким образом, полноценные деньги проявляют правовую и информационную черты или, как говорят, имеют «фиатную природу» (от слова «декрет», «указ» – fiat). Благодаря этому явлению зарождаются принципы монетарной политики, а также развивается право и законодательная деятельность государства.
Внешний вид и формы
Формы полноценных денег не отличаются особым разнообразием. Изначально в обороте появились слитки из золота и серебра. Чтобы обозначить их вес и пробу металла, эмитент чеканил на них эту информацию. При наличии таких надписей слиток не нужно было перевешивать, что существенно облегчало и ускоряло процесс торговли. Но у слитков был существенный недостаток – они были громоздкими и неудобными в пользовании, имели высокую стоимость и лишали возможности расплатиться за мелкий товар или незначительную услугу. Обладать такими деньгами могли лишь избранные члены общества, а остальные продолжали вести привычный бартер.
Эти проблемы решились с появлением монет, которые, по мнению ученых, впервые отчеканили в государстве под названием Лидия в Азии. Небольшой кусочек драгоценного металла, отчеканенный в виде монеты, служил единицей измерения стоимости продуктов повседневного потребления, услуг и работ. Монеты стали появляться не только у знати, но и у простого народа (крестьян, ремесленников, рядовых военных и т. д.).
Впрочем, эта тенденция сохранилась и сегодня. Причем выпускать такие денежные знаки могли как государства, так и отдельные города, регионы, короли и феодалы. Расплачиваться было достаточно просто в любой точке мира – золото ведь везде ценится! И сегодня в кошельке у большинства людей обязательно найдется пара-тройка монеток. Правда, изготовлены они будут из стали, латуни, никеля и различных недорогих сплавов.
Еще одной интересной формой являются классические банкноты, разменные на золото. То есть это бумажные купюры, которые имеют свойства полноценных денег, и стоимость которых выражается в эквиваленте драгоценного металла. Такими деньгами пользовались еще в начале прошлого века. Они хоть и выглядели простыми бумагами, но на деле их номинальная стоимость подтверждалась золотым запасом страны.
Интересный факт
Конечно же, вхождение в оборот нового вида изделий из золота – денежных знаков в виде слитков и монет, повлекло за собой появление массы желающих незаконно обогатиться на этом явлении. Мошенники попросту опиливали монеты, а из добытого таким способом золота изготавливали новые. Соответственно, масса уменьшалась и уже не была равна номиналу. Простой народ никак не мог отличить подделку, а взвешивать монеты каждый раз при расчетах было совершенно неудобно.
Чтобы решить эту проблему, придумали делать ребристые края. Опиленная монета теперь существенно выделялась и сразу вызывала подозрения, а повторить резьбу в кустарных условиях было не так-то просто. Позже появились технологии, позволяющие наносить разнообразные рисунки и надписи, что еще больше защищало от подделок. Сегодня ценность монет невелика, и желающих их подделывать не так уж и много, но традиция наносить резьбу сохранилась.
Главное достоинство
Полноценные деньги обладали очень важным свойством, с точки зрения их собственников: при избытке в обороте они попросту могли быть отложены в качестве запаса драгоценного металла (сокровища). А затем при необходимости слитки или монеты могли быть извлечены владельцем и снова запущены в оборот без утраты своей ценности (конечно, за исключением тех случаев, когда они обесценивались в силу непредвиденных обстоятельств или событий). Это исключало необходимость сложного регулирования сберегательных средств и тех, которые нужны на текущие потребности.
Недостатки
Вам будет интересно: Налог на недвижимость в Москве для физических и юридических лиц. Новый налог на недвижимость
Наряду со всеми преимуществами, которые позволили длительный период времени выполнять свои основные функции, полноценные (реальные) деньги имеют и ряд негативных сторон:
Предпосылки перехода
Функции полноценных денег позволяли обеспечивать удобный товарооборот во всем мире на протяжении достаточно длительного времени, но с развитием банковского дела, кредитных отношений и сопутствующих им процессов вся платежная система требовала изменений.
Научно-технический прогресс и рост населения стали причиной существенного увеличения ассортимента товаров и услуг, а также потребности в них. Серебра и золота уже не хватало для обеспечения рынка необходимым количеством платежных средств, и на смену реальным пришли неполноценные деньги. Еще одной предпосылкой стало то, что купюры перестали быть ценностью сами по себе, а были необходимы лишь как «посредники» в сделках купли-продажи и не задерживались надолго у одного владельца, меняясь на различные доступные блага.
Неполноценные деньги
В начале прошлого века реальные денежные знаки стали вытесняться купюрами, которые изготовлены из бумаги, не имеют практически никакой номинальной стоимости, подтвержденной «золотым» эквивалентом, подвержены сильному обесцениванию и не могут быть использованы как товар. Такие деньги называют неполноценными. При этом у них есть и ряд достоинств: простота в эмитировании, ничем не ограниченном в физическом смысле, а также удобство в обращении. Такие средства платежа смогли решить проблему с нехваткой денег на рынке, но вызвали и целый ряд других проблем и последствий. Таких как, например, необходимость курсового определения стоимости валют разных государств на основании множества переменных факторов.
Просто бумажки?
В прошлом веке появилось понятие «бумажные деньги». Полноценные деньги имеют обеспеченную номинальную стоимость, неполноценные – не имеют, а бумажные выпускаются государством для покрытия дефицита бюджета или для прочих подобных нужд. То есть эти платежные средства не только ничем не подкреплены, но и не согласованы с потребностями рынка.
В момент своего эмитирования они выполняют возложенные на них функции, а затем обесцениваются, причем вместе с остальными деньгами той же валюты на рынке. Таким образом, фиатное свойство денег искажается и приводит к негативным последствиям. Именно благодаря этому явлению и появилось определение «бумажные», то есть ничего не значащие, и вовсе не потому, что изготовлены они из такого материала.
Современные технологии
Прогресс шагнул далеко вперед, и сегодня уже все меньшей популярностью пользуются и полноценные, и неполноценные деньги. Им на замену пришли электронные валюты. Делать покупки с помощью банковской карты или осуществлять платежи, не вставая с кресла, намного удобнее и практичнее. У электронных денег есть, конечно же, свои недостатки, но информационно-цифровой век вносит свои коррективы и требует изменений в старой доброй системе расчетов с помощью монет и банкнот. Правда, и сегодня многие люди предпочитают хранить свои сбережения в виде банковских золотых слитков, чтобы обезопасить их от обесценивания, полагая, что драгоценный металл все еще является самым надежным средством платежей и накоплений.
Discovered
О финансах и не только…
Металлические (полноценные) деньги
Металлические (полноценные) деньги (full bodied money) – в период золотого, серебряного или биметаллического стандартов денежные знаки, выполненные из благородных металлов (золота или серебра). Их номинальная и реальная стоимости совпадают, они выполняют все функции денег, включая образование сокровищ. Особенностью полноценных денег было то, что их номинальная стоимость в основном соответствовала стоимости содержащегося в них металла. Именно наличие у металлических денег внутренней стоимости обеспечивало их общепризнаность.
Металлические (полноценные) деньги — это вид денег, представляющий собой денежные знаки, покупательная способность которых прямо или косвенно основана на стоимости драгоценного металла, например, золота или серебра.
Денежные знаки, покупательная способность которых прямо основана на стоимости драгоценного металла, являются полноценными деньгами, в точном соответствии со значением данного термина. Денежные знаки, покупательная способность которых косвенно основана на стоимости драгоценного металла, являются представителями полноценных денег или разменными деньгами.
Покупательная способность полноценных денег (их способность обмениваться на определенное количество товаров и услуг) зависела от стоимости содержащегося в них металла. Чем больше весила золотая (серебряная) монета, тем выше была ее покупательная способность. При изменении стоимости золота изменялась и покупательная способность золотых денег.
Высшей формой полноценных денег были золотые. Поскольку золотые монеты обладали собственной внутренней стоимостью, они выполняли функцию средства образования сокровищ. Золотые сокровища выступали в качестве автоматического стихийного регулятора денежного обращения: при снижении потребностей товарного обращения в деньгах ставшие избыточными монеты уходили из обращения в сокровище, при увеличении – монеты поступали в обращение из сокровищ. Поэтому количество золотых денег в обращении всегда соответствовало потребности товарооборота в деньгах.
Классификация полноценных денег
Основными формами полноценных денег являются:
Слитки
Первые полноценные деньги выпускались в форме слитков. Удостоверяя чистоту металла и его вес, верховные правители клеймили слитки, пытаясь преодолеть неудобства, связанные с определением количества и качества металла, содержащегося в слитке. В различных источниках по истории денег встречаются сведения о том, что первые слитки металлов, подтвержденные определенным клеймом, получили широкое хождение в Древнем Вавилоне и Египте. Недостатками металлических полноценных денег в слитках являлись их слабая делимость и ограниченная транспортабельность (см. Свойства денег).
Монеты
В отличие от товарных денег и немаркированных слитков металла монеты были первым достаточно универсальным платежным средством. Поскольку их качество и вес удостоверялись пробой. Они были узнаваемы, долговечны, делимы и транспортабельны.
Считается, что первые монеты были выпущены в обращение в Лидийском царстве в 640-630 гг. до н.э. Их чеканили из природного сплава золота и серебра. И они были квадратной формы. В 550 г. до н.э. в Лидийском царстве стали производить полноценные золотые и серебряные монеты. Приблизительно в это же время первые монеты были отчеканены и в Древней Греции. Позднее, в 600-300 гг. до н.э., в Китае были выпущены первые монеты округлой формы. А в 275-269 гг. до н.э. серебряные монеты получили хождение в Римской империи и затем распространились по ее колониям.
Начиная с 800-900 гг. н.э. в большинстве европейских стран, в том числе и на Руси, появляется собственная монетная чеканка, и монеты активно начинают обращаться по всей Европе.
Поскольку весовое содержание первых монет совпадало с отчеканенным на них номиналом, нередко наименование весовой единицы повторялось в денежной, например, гривна, фунт и т.д.
Помимо полноценных монет, в обращении находились разменные монеты. Они представляли собой дробные части полноценных монет. Обычно чеканка разменных монет происходила в закрытом порядке из принадлежащего государству металла на государственном монетном дворе.
При снашивании полноценных монет в процессе использования, при порче монет частными или государственными эмитентами происходило уменьшение их весового содержания. При этом монеты продолжали обращаться по прежнему номиналу. Это быстро натолкнуло на мысль о возможности фальсификации монет, т.е. целенаправленной чеканки неполноценных денег. У неполноценных монет номинальная стоимость выше их товарной (внутренней) стоимости. Однако в отличие от полноценных денег неполноценные монеты не предусматривали никакого обмена на полноценные деньги.
Монетный доход. Чеканка неполноценных монет приносила монетный доход. Монетный доход — это разность между номиналом монеты и рыночной стоимостью металла, который был затрачен на ее изготовление. По мере образования национальных государств монетная чеканка стала исключительной привилегией правительств и получила название монетной регалии (см. Государственные регалии). Монетная регалия — это монопольное право государства чеканить неполноценную монету. Данную прерогативу правительства уже никогда впоследствии не уступали, утверждая, что она необходима для общего блага. Прибыль от монопольного выпуска денег называется эмиссионным доходом или сеньоражем.
Банкноты
Расширение объемов товарного производства повлекло за собой рост обменных операций. Полноценные деньги были не в состоянии обеспечить растущие потребности хозяйства в средствах обращения, поэтому возникла потребность во введении новой формы денег — банкнот, которые являлись представителями полноценных денег.
Из истории денег известно, что первые европейские банкноты в 1661 г. выпустил банк Швеции. Банкноты, эмиссия которых регламентировалась государством, появились в Англии в 1694 г.
Первые российские банкноты появились в обращении при Екатерине II в 1769 г. и по аналогии с французскими назывались ассигнациями.
Банкноты выполняли функцию средства платежа в сфере оптового товарообмена; розничная торговля обслуживалась монетными деньгами.
Банкноты были представителями полноценных денег. Они не имели принудительного курса, но обязательно обменивались на монеты по рыночному курсу. Таким образом, банкнота представляла собой расписку, содержащую требование к банку-эмитенту выдать ее предъявителю указанное в ней количество монет.
В 1844 г. в Англии согласно Акту Р. Пиля появляется институт эмиссионного права. Эмиссионное право — это право центрального (государственного) банка выпускать денежные знаки без монетарного покрытия и без специального разрешения законодательных органов. Его масштабы измерялись в процентах от объема эмиссии покрытых банкнот. Во Франции институт эмиссионного права был введен в 1848 г., в России — в 1897 г., в США — в 1916 г. Таким образом, правительственная монополия на выпуск денег, первоначально распространявшаяся только на монеты (поскольку это была единственная используемая форма денег), стала распространяться и на банкноты.
Поскольку банкноты являлись представителями полноценных денег, они предусматривали определенный порядок обеспечения их эмиссии, который мог быть прямым и косвенным. К прямому обеспечению относится обеспечение монетами, отчеканенными из драгоценных металлов, или векселями. К косвенному обеспечению относится обеспечение банкнот обязательством государства принимать их в уплату налоговых и прочих платежей. В зависимости от обеспечения выделяли три вида банкнот: с полным покрытием, с частичным покрытием и без покрытия.
Банкноты с полным покрытием имели полное прямое покрытие, разменивались на золото в неограниченном количестве (разменный курс был рыночным), эмитировались частными и государственными банками в неограниченном количестве; встроенным лимитом такой эмиссии был официальный золотой запас.
Банкноты с частичным покрытием имели прямое обеспечение, которое состояло из драгоценных металлов и векселей, обменивались на золото в неограниченном количестве (курс обмена был ниже номинала), эмитировались государственным банком, деятельность которого ограничивалась институтом эмиссионного права.
Банкноты без покрытия не имели прямого обеспечения, их размен на монеты не производился, они признавались государственным долгом; право эмиссии дополнительных денежных знаков сохранялось за государственным банком и периодически пересматривалось в сторону повышения.
Со временем банкноты эволюционировали от первой формы к третьей. Их постепенная смена была следствием непрерывной эмиссии, что при ограниченности официальных золотых резервов приводило к невозможности размена всех выпущенных банкнот на золото. В 1976 г. демонетизация золота была закреплена международными договоренностями. Банкноты окончательно трансформировались в неразменные бумажные деньги.
В настоящее время металлическими (полноценными) деньгами называют монету, т.е. денежные знаки, выполненные из металла, в отличие от денежных знаков, напечатанных на бумаге.
В понятие металлические (полноценные) деньги включают денежные средства и наличные деньги. Как правило, они выступают в виде мелкой разменной монеты. В то же время ограниченным тиражом выпускаются коллекционные (нумизматические) монеты, в т.ч. и из благородных металлов (как правило, крупнономинальные – в некоторых западных или золотодобывающих странах), имеющие законную платежную силу согласно номиналу, но продающиеся на рынке по нумизматической стоимости (см. Нумизматика).
Монеты, изготовленные из благородных металлов, нередко имеют тезаврационное назначение, в этом случае их цена ориентируется на цену золота в слитках (монетарное золото). Изготовлением (чеканкой) монеты занимается специальное предприятие – монетный двор. Решение о выпуске монеты в обращение принимается в рамках регулирования денежного обращения в стране.
Полноценные деньги и их формы
Начиная с 600—300 гг. до н. э. на смену товарным деньгам приходят полноценные деньги.
Полноценные деньги — это вид денег, представляющий собой денежные знаки, покупательная способность которых прямо или косвенно основана на стоимости драгоценного металла, например золота или серебра.
Денежные знаки, покупательная способность которых прямо основана на стоимости драгоценного металла, являются, полноценными деньгами в точном соответствии со значением данного термина. Денежные знаки, покупательная способность которых косвенно основана на стоимости драгоценного металла, являются представителями полноценных денег или разменными деньгами.
У полноценных денег номинал, обозначенный на лицевой стороне, должен совпадать с их рыночной товарной стоимостью. У представителей полноценных денег номинал значительно выше их товарной стоимости, но они предусматривают обязательный обмен по фиксированному курсу на полноценные деньги.
Основными формами полноценных денег являются: (1) слитки; (2) монеты; (3) банкноты. На рис. 2.3 представлена классификация полноценных денег.
Вид денег: полноценные деньги
Рис. 2.3. Классификация полноценных денег
| і Полноценные і | Разменные \\ | Банкноты | : Банкноты •! |
| монеты | монеты | с полным | ¦ с частичным ;; |
| ! покрытием | ¦ покрытием • |
Банкноты без покрытия:
Слитки. Первые полноценные деньги выпускались в,форме слитков. Для того чтобы преодолеть неудобства, связанные с определением количества и качества металла, содержащегося в слитке, верховные правители, стали клеймить слитки, удостоверяя чистоту металла и его вес.
Монеты. В 0ТДИЧИЄ. 0Т товарных денег и немаркированных слитков металла монеты были первым достаточно универеальным.ллатежным средством. Поскольку их качество и вес удостоверялись пробой, они были узнаваемы, долговечны, делимы и транспортабельны.
Геродот считал, что первые монеты были введены в обращение в Лидийском царстве в 640-630 гг. до н. э. Тогда лидийский царь Крёз отчеканил из природного сплава золота и серебра монеты квадратной формы. В 550 г. до н. э. в Лидийском царстве стали производить полноценные золотые и серебряные монеты. Приблизительно в то же время первые монеты были отчеканены на о. Эгина в Древней Греции. Они имели ограниченное распространение в Лидии и Греции. Позднее, в 600—300 гг. до н. э., в Китае были выпущены первые монеты округлой формы. В 275—269 гг. до н. э. серебряные монеты получили хождение в Римской империи и далее распространились по ее колониям. Начиная с 800—900 гг. н. э. в большинстве европейских стран, в том числе и на Руси, появляется собственная монетная чеканка, и монеты начинают активно обращаться по всей Европе.
Круглая форма монеты оказалась самой удобной, и со временем лицевая сторона такой монеты стала называться аверс (от франц. avers), оборотная — реверс (от франц. revers), ребро — гурт. Поскольку весовое содержание первых монет совпадало с отчеканенным на них номиналом, нередко наименование весовой единицы повторялось в денежной, например гривна, фунт и т. дг
Помимо полноценных монет, в обращении находились разменные монеты. Они представляли собой дробные части полноценных монет. Обычно чеканка разменных монет происходила в закрытом порядке из принадлежащего государству металла на государственном монетном дворе.
При снашивании полноценных монет в процессе использования, при порче монет частными или государственными эмитентами происходило уменьшение их весового содержания. При этом монеты продолжали обращаться по прежнему номиналу. Это быстро натолкнуло на мысль о возможности фальсификации монет, т. е. целенаправленной чеканки неполноценных денег. У неполноценных монет номинальная стоимость выше их товарной (внутренней) стоимости. Однако в отличие от полноценных денег неполноценные монеты не предусматривали никакого обмена на полноценные деньги.
\’ Монетный доход. Чеканка неполноценных монет приносила монетный доход. Монетный доход — это разность между номиналом монеты и рыночной стоимостью металла, который был затрачен на ее изготовление.’\’ В феодальной Европе в средние века правом чеканки монет обладал любой суверенный феодал. Часто доход от чеканки неполноценных монет был главным источником его дохода. Вследствие этого, например, в Северной Италии различные князья соперничали друг с другом в порче монет и Италия того времени завоевала репутацию страны с наилучшими авторами, пишущими о деньгах, и с худшими деньгами.
По мере распространения чеканки монет правительства вскоре обнаружили, что исключительное право на чеканку было не только заманчивым источником дохода, но и важным орудием власти. Недаром еще при римских императорах была твердо установлена прерогатива правителя на чеканку монеты.
Монеты были подобны флагу. Они служили символами могущества. Лик покровителей монеты не только доносили до самых отдаленных частей государства, но и распространяли за его пределы. Первым государем, изобразившим свой профиль на монете, был Александр Македонский[20].
Когда в XVI в. французский политический мыслитель Жан Боден (Jean Bodin) разрабатывал концепцию суверенитета, он рассматривал право на чеканку монет как один из самых важных ее элементов. Регалия (от лат. regalis — царский, королевский, государственный) — так называлась по-латыни королевская прерогатива на чеканку монет, разработку руд и сбор таможенных платежей, которые считались самыми важными ее составляющими.
Таким образом, с появлением суверенных государств функции государства относительно денег трансформировались. Если раньше соответствующие государственные органы удостоверяли вес и пробу металла в слитках, а затем в монетах, согласно чему появилось суеверие, что само это действие правительства наделяет деньги ценностью[21], то теперь государство получило неограниченное право на получение монетного дохода от эмиссии неполноценных монет.
Теоретической базой для обоснования эмпирического опыта стали работы европейских экономистов. Французский экономист Николай Оресм в работе «De Origine Natura Jura et Mutationibus Monetarum» (1355) доказывал, что количество драгоценного металла в обращении определяет стоимость валюты. Польский ученый Николай Коперник в работе «Трактат о чеканке монет» (1526) пришел к заключению, что общее количество монет, находящихся в обращении, в большей степени, нежели величина металла, содержащегося в них, влияет на уровень цен и покупательную способность денег.
Проанализировав отмеченные выше наблюдения, английский финансист Томас Грешем в середине XVI в. сформулировал закон, получивший в англоязычной зкономическойї^итературе название закона Грешема. Закон Грешема гласит: «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие».
Маржиналистская модель максимизации эмиссионного дохода. На рис. 2.4 приведена маржиналистская модель максимизации эмиссионного дохода в случае монопольного выпуска денег государством[22].
Оси Оа, Qq, (количество) Qfl
Ос — кривая спроса на золотые монеты; MR — кривая предельного дохода от выпуска золотых монет; МС — кривая предельных издержек выпуска золотых монет; АТС — средние общие издержки выпуска монет
В условиях, когда государство является монополистом в выпуске золотых монет, оно удовлетворяет спрос на них (?$, получая предельный доход от их выпуска (MR). Предельный дохбд выпуска золотых монет представляет собой прирост совокупного дохода в результате увеличения общего объема производства на одну золотую монету. Являясь монополистом в предложении монет, правительство может устанавливать практически любую цену на них (Рс ), измеренную в товарных единицах за одну монету. Поэтому предельный доход, который правительство получает от выпуска золотых монет, зависит от их количества (т, е. ограничивается золотым запасом), а кривая предельного дохода имеет отрицательный наклон.
Предположим, что предельные издержки выпуска золотых монет (МС) постоянны. Предельные издержки выпуска золотых монет представляют собой величину, на которую возрастут совокупные издержки в результате увеличения общего объема производства на одну золотую монету. В таком случае правительство несет одинаковые издержки при выпуске каждой монеты. Кривая предельных издержек будет представлять собой горизонтальную линию, совпадающую с кривой средних общих издержек по всем выпущенным монетам (АТС).
Прибыль от монопольного выпуска денег называется эмиссионным доходом, или сеньоражем.
Согласно концептуальным положениям маржинализма общественно оптимальный выпуск золотых монет достигается тогда, когда цена золотых монет равна предельным издержкам выпуска последней монеты. Считается, что оптимума можно достигнуть двумя путями: конкурентным и регулируемым. Первый путь состоит в предоставлении частным фирмам права выпуска золотых монет в условиях свободной конкуренции. В условиях, когда денежная отрасль будет абсолютно конкурентной, кривая постоянных предельных издержек будет совпадать с кривой предложения золотых монет, выпускаемых этой отраслью. На графике (см. рис. 2.4) равновесную цену золотых монет на конкурентном рынке характеризует точка Rir в которой кривая предложения золотых монет, выпущенных отраслью, пересекает кривую спроса на золотые монеты q?. Равновесную цену монеты отражает Рс товарных единиц за одну монету. При такой цене общественно оптимальное предложение золотых монет равно QCj.
Второй путь достижения общественно оптимального выпуска денег состоит в том, что правительство выбирает такой объем выпуска, при котором цена монеты соответствует предельным издержкам выпуска. Тогда общественно оптимальное количество по-прежнему будет равно Qc (см, рис. 2.4). При этом правительство получит нулевой доход от эмиссии денег.
Теоретическая дискуссия по вопросу о выборе между конкурентным и монопольным выпуском денег в обращение велась в 1970—1980-е гг. В целом аргументы в пользу конкуренции валют совпадали с общими аргументами в пользу конкуренции. Известные западные экономисты Ф. Хайек[23], Б. Клейн[24], Р. Вабель, Л. Уайт1 и др. гипотетически полагали, что конкуренция между валютами способна обеспечить рыночных участников деньгами с более высокими качествами, абсолютно ликвидными и стабильными (предсказуемыми) в сохранении стоимости.
Р. Вабель высказал аргумент, что в утверждении, будто конкуренция в денежной сфере приведет к избыточной эмиссии и инфляции, смешиваются понятия цены приобретения денег (величина, обратная уровню цен) и цены держания денег (издержки удобства). Поскольку деньги являются активом, который находится на руках у населения, спрос на него зависит от цены его держания. Издержки держания денег растут, когда падает их покупательная сила в процессе инфляции. Таким образом, по мнению Р. Вабеля, имея выбор, участники рынка, по-видимому, предпочли бы производить обмен и урегулировать контракты (особенно контракты с платежами в будущем) с помощью более надежного средства обмена.
По мнению Ф. Хайека, деньги — обычный коммерческий товар, и потому его следует производить рыночным способом. Однако было бы непрактично разрешать выпускать на конкурентной основе денежные знаки одного и того
же наименования, свободно обмениваемые между собой, поскольку никто не смог бы контролировать их количество и, следовательно, отвечать за их ценность. Допустима конкуренция между эмитентами, выпускающими легко от- • личимые друг от друга виды валют, измеренные в разных единицах. В таких условиях ценность валюты, выпускаемой одним банком, необязательно станет реагировать на предложение других валют со стороны других банков (частных или правительственных). Во власти любого эмитента некоторой валюты должно быть регулирование ее количества таким образом, чтобы сделать ее наиболее приемлемой для публики. Успешное вхождение в такой бизнес будет весьма прибыльным мероприятием, и, по всей видимости, простое стремление к выгоде сможет обеспечить общество лучшими деньгами, чем любое обеспечение, когда-либо дававшееся правительствами. Конкуренция между частными валютами произведет отбраковку плохо обеспеченных и плохо управляемых валют. Останутся те валюты, которые будут наилучшим образом выполнять функции денег служить средством платежа и сохранять свою стоимость во времени.
Сторонники правительственной монополии, в том числе М. Фридман, декларировали два основных опасения относительно конкуренции денег. Во-первых, это инфляция, во-вторых — трансакционные издержки[25]. Поскольку достижения в технологиях значительно снижают издержки производства денег, как полагают противники денежной конкуренции, предложение денег будет расширяться еще быстрее, приводя к росту ценовой нестабильности. Сторонники правительственной монополии на выпуск денег убеждены, что единственные деньги, имеющие статус «натуральной монополии», подобно единственному языку, благоприятствуют развитию торговли.
Исторически правительства пошли по смешанной модели предложения денег, при которой за правительствами сохранилось монопольное право на эмиссию бумажных денег и, следовательно, право на эмиссионный доход, а частным банкам было предоставлено право на создание депозитных денег. Поскольку депозитные деньги можно рассматривать как производную форму от бумажных денег, то в целом можно говорить о победе противников денежной конкуренции.
! Банкноты. Расширение объемов товарного производства повлекло за собой рост обменных операций. Полноценные деньги были не в состоянии обеспечить растущие потребности хозяйства в средствах обращения, по-, этому возникла потребность во введении новой формы денег — банкнот, которые являлись представителями полноценных денег.
Из истории денег известно, что первые европейские банкноты в 1661 г. выпустил банк Швеции. Банкноты, эмиссия которых регламентировалась государством, появились в Англии в 1694 г.
Самые известные банкноты того времени были выпущены во Франции. В 1705 г. шотландец Джон Ло опубликовал работу, в которой доказывал, что бумажные деньги, эмитируемые и контролируемые государственным банком, способны благотворно повлиять на экономику. Предложение Дж. Ло нашло поддержку во Франции, где в 1716— 1720 гг. он организовал частный
банк для выпуска ассигнаций. Данная история примечательна тем, что это была первая в Европе эмиссия фактически ничем не обеспеченных банкнот. Первые российские банкноты появились в обращении при Екатерине II в 1769 г. и по аналогии с французскими назывались ассигнациями.
Банкноты выполняли функцию средства платежа в сфере.оптового това^ рообмена; розничная торговля обслуживалась монетными деньгами.
Таким образом, банкнота представляла собой расписку, содержащую требование к банку-эмитенту выдать ее предъявителю указанное в ней количество\’монет,.
История Англии может служить классическим примером эволюции банкнот. В начале в 1787—1817 гг. банкноты выпускали коммерческие банки. Затем их эмиссионную деятельность ограничили определенными размерами.
В 1833 г. банкноты Банка Англии объявили законным средством платежа, но эмиссию частных банкнот сохранили. К 1844 г. эмиссия банкнот сосредоточилась в руках государства. В 1844 г. в Англии согласно Акту Р. Пиля появляется институт эмиссионного права.
Эмиссионное право — это право центрального (государственного) банка, выпускать денежные знаки без монетарного покрытия и без спе- циалрного разрешения законодательных органов. Его масштабы измерялись в процентах от объема эмиссии покрытых банкнот. Во Франции институт эмиссионного права был введен в 1848 г., в России — в 1897 г., в США — в 1916 г. Таким образом, правительственная монополия на выпуск денег, первоначально распространявшаяся только на монеты (поскольку это была единственная используемая форма денег), стала распространяться и на банкноты.
48 * Раздел I. Деньги
Поскольку банкноты являлись представителями полноценных денег, они предусматривали определенный порядок обеспечения их эмиссии, который мог быть прямым и косвенным. К прямому обеспечению относится обеспечение монетами, отчеканенными из драгоценных металлов, или векселями. К косвенному обеспечению относится обеспечение банкнот обязательством государства принимать их в уплату налоговых и прочих платежей. В зависимости от обеспечения выделяли три вида банкнот: с полным покрытием, с частичным покрытием п без покрытия.
Банкноты с полным покрытием имели полное прямое,покрытие, разменивались на золото в неограниченном количестве (разменный курс был рыночным), эмитировались частными и государственными банками в неограниченном количестве; встроенным лимитом такой эмиссии был официальный золотой запас.
Банкноты с частичным покрытием имели прямое обеспечение, которое состояло из драгоценных металлов и векселейгенивались на золото в неограниченном количестве (курс обмена был ниже номинала), эмитировались государственным банком, деятельность которого ограничивалась институтом эмиссионного права.
Банкноты без покрытия не имели прямого обеспечения, их размен на монеты не производился, они признавались государственным долгом; право эмиссии дополнительных денежных знаков сохранялось за государственным банком и периодически пересматривалось в сторону повышения.
Со временем банкноты эволюционировали от первой формы к третьей. Их постепенная смена была следствием непрерывной эмиссии, что при ограниченности официальных золотых резервов приводило к невозможности размена всех выпущенных банкнот на золото. В1976 г. демонетизация золота была закреплена международными договоренностями. Банкноты окончательно трансформировались в неразменные бумажные деньги.