Что такое синдикат в экономике
СИНДИКАТ
Члены банковского С. приобретают ценные бумаги, выпускаемые любым участником группы; 2) группа инвестиционных дилеров, совместно гарантирующих покупку и размещение новых выпусков ценных бумаг, согласившаяся купить новый выпуск ценных бумаг для распространения между инвесторами; 3) объединение, в которое входят предприятия, производящие массовую однотипную продукцию; 4) название профессиональных союзов в некоторых странах, например во Франции.
Смотреть что такое «СИНДИКАТ» в других словарях:
Синдикат-2 — «Синдикат 2» разработанная и проведенная ГПУ оперативная игра, направленная на ликвидацию савинковского антисоветского подполья. Содержание 1 Предыстория 2 Внедрение в эмиграцию … Википедия
СИНДИКАТ — (syndicate) 1. Группа банков, страховых компаний, строительных подрядчиков и т.п., которые объединяются для работы над крупным проектом. См. также: синдицированный заем (syndicated loan). 2. Группа андеррайтеров Ллойдз (Lloyd s), которая… … Финансовый словарь
СИНДИКАТ — (от синдик). 1) должность, звание, место, жилице синдика. 2) общество лиц, которым поручено управление или заведывание каким либо делом. 3) общество капиталистов, соединяющих свои капиталы для какой нибудь промышленной или коммерческой цели. 4)… … Словарь иностранных слов русского языка
синдикат — а, м. syndicat, нем. Syndikat <гр. syndikos действующий сообща. 1. Один из видов капиталистических монополий, особенностью которого является соглашение о совместном сбыте товаров; высшая форма картеля. БАС 1. Оттого то нет страны, где бы биржа … Исторический словарь галлицизмов русского языка
Синдикат — (syndicate) Группа андеррайтеров Ллойдз (Lloyd’s), которая совместно принимает на себя страховой риск; каждый синдикат управляется менеджером синдиката или агентом. Наименования – члены (names) в синдикате принимают на себя согласованную долю… … Словарь бизнес-терминов
Синдикат 2 — Жанр Историко приключенческий фильм Режиссёр Марк Орлов Автор сценария Марк Орлов, Эдгар Смирнов, Василий Ардаматский В& … Википедия
синдикат — 1. Группа банков, страховых компаний, строительных подрядчиков и т.п., которые объединяются для работы над крупным проектом (см. также: syndicated loan (синдицированный заем)). 2. Группа андеррайтеров Ллойдз (Lloyds), которая совместно принимает… … Справочник технического переводчика
СИНДИКАТ — (от лат. sindicatus, sindicus поверенный, представитель) 1) объединение предприятий, выпускающих однородную продукцию, созданное в интересах организации коллективного сбыта такой продукции через единую торговую сеть. Синдикат учреждает общее… … Экономический словарь
синдикат — картель, консорциум; объединение Словарь русских синонимов. синдикат сущ., кол во синонимов: 3 • банда (22) • … Словарь синонимов
СИНДИКАТ — (гр. syndikos действующий сообща) 1) соглашение картельного типа, предусматривающее, что его участники сбывают свои товары через единую торговую контору (обычно создаваемую в виде акционерного общества или общества с ограниченной… … Юридический словарь
СИНДИКАТ — (средневековый лат. syndicatus от позднелат. syndicus поверенный, представитель), одна из форм объединения предприятий, осуществляющих общую коммерческую деятельность (определение цен, закупка сырья, сбыт продукции и т. п.) при сохранении… … Большой Энциклопедический словарь
Значение слова «синдикат»
1. Одна из форм монополистических объединений, в которой распределение заказов, закупки сырья и реализация произведенной продукции осуществляются через единую сбытовую контору. Монополистические союзы капиталистов, картели, синдикаты, тресты, делят между собою прежде всего внутренний рынок, захватывая производство данной страны в свое, более или менее полное, обладание. Ленин, Империализм, как высшая стадия капитализма.
2. Название профессиональных союзов в некоторых буржуазных странах.
3. В Советском Союзе до конца 20-х гг.: хозяйственная организация, объединявшая группу трестов.
[Франц. syndicat из греч.]
Источник (печатная версия): Словарь русского языка: В 4-х т. / РАН, Ин-т лингвистич. исследований; Под ред. А. П. Евгеньевой. — 4-е изд., стер. — М.: Рус. яз.; Полиграфресурсы, 1999; (электронная версия): Фундаментальная электронная библиотека
В настоящее время в русском языке слово синдикат может также иметь следующие значения:
преступная организация (например, наркосиндикат)
команда, участвующая в розыгрыше Кубка Америки
СИНДИКА’Т, а, м. [от греч. syndikos — защищающий, действующий сообща]. 1. В капиталистических странах — объединение предпринимателей для монопольной продажи продукции с целью вытеснения конкурентов и увеличения прибылей, лишающее отдельные предприятия, входящие в него, коммерческой самостоятельности при сохранении, в отличие от треста, самостоятельности производственной (экон.). 2. В СССР в первый период нэпа — объединение трестов какой-н. отрасли промышленности, имевшее целью плановую закупку сырья и сбыт продукции трестов (нов. истор.). 3. Название профессиональных союзов во Франции и других романских странах.
Источник: «Толковый словарь русского языка» под редакцией Д. Н. Ушакова (1935-1940); (электронная версия): Фундаментальная электронная библиотека
синдика́т
1. монополистическое объединение, в составе которого компании теряют коммерческую сбытовую самостоятельность, но сохраняют юридическую и производственную свободу действий ◆ От него я узнал, … что завод затруднен в получении оптического стекла, так как лучший завод такого стекла в Вене, ставящий его почти на весь мир, перешел в собственность немецкого синдиката Цейсса и других фабрик оптических стекол; синдикат тотчас поднял цену на стекло и мог сделать ее вовсе недоступной нашему заводу. А. Ф. Редигер, «История моей жизни», 1918 г. (цитата из НКРЯ) ◆ 〈…〉 — Между конторой Угольного синдиката и углом набережной, — сказал я, — стоит замечательное парусное судно. 〈…〉Название этого корабля — «Бегущая по волнам». А. С. Грин, «Бегущая по волнам», 1926 г.
2. в первый период нэпа в советском государстве — объединение трестов какой-либо отрасли промышленности, имевшее целью плановую закупку сырья и сбыт продукции ◆ Торгсин (в народе это сокращение, на самом деле обозначавшее «Торговый синдикат», истолковывалось как «Торговля с иностранцами») представлял собой сеть магазинов с очень богатым ассортиментом продовольственных товаров и одежды, которыми торговали на валюту, в том числе на золото и серебро … И. М. Дьяконов, «Книга воспоминаний», 1995 г. (цитата из НКРЯ)
3. профессиональный союз во Франции и некоторых других странах ◆ Практические голландцы давно уже нашли способ устроиться иначе, образовав ряд гильдий или синдикатов перевозчиков, ― ряд свободных союзов, создавшихся под влиянием потребностей судоходства. П. А. Кропоткин, «Хлеб и воля», 1892 г. (цитата из НКРЯ) ◆ 〈…〉 синдикат французских артистов написал петицию о том, что летом Францию заполоняют музыканты из Восточной Европы, в то время как многие французские дирижёры и музыканты сидят без работы. Сати Спивакова, «Не всё», 2002 г. (цитата из НКРЯ)
Делаем Карту слов лучше вместе
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать Карту слов. Я отлично умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: этический — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Синдикат — что это и для чего нужно
Постепенная концентрация капитала в отдельных сегментах рынка со временем провоцирует формирование больших объединений. Одни из них, в силу ряда особенностей, начали называть синдикатами. Но, это далеко не все формы монополистических формирований. Независимо от формы объединений, большинство из них являются губительными для свободной конкуренции. В связи с этим, некоторые формирования запрещены на законодательном уровне.
1. Что такое синдикат простыми словами
Синдикат (англ. «syndicate») — это одна из форм монополистического объединения, создаваемая с целью устранения конкурентов за счёт взятия под контроль основных каналов сбыта и закупки ресурсов. Это означает, что оборот продукции будет полностью контролироваться одним органом, который также может влиять на ценообразование.
Несмотря на жесткую политику по отношению к конкурентам, синдикат не устанавливает каких-либо ограничений на юридическую или финансовую независимость вошедших в него компаний. Вопросы производственного и финансового характера руководство каждой из организаций вправе решать самостоятельно. Также они могут не предоставлять информации остальным о внедрённых и используемых ранее технологиях.
Можно сказать, что все организации, вошедшие в синдикат, остаются конкурентами, выпускающими однородную продукцию. Одно из главных условий, которое обязуются соблюдать все, это соблюдение конкретного объёма производства для каждого из предприятий. Также участники синдиката договариваются об уровне цен.
Касательно реализации производимой продукции, данный процесс должен протекать централизованно. Для этого предусмотрено 2 способа. Первый подразумевает создание сбытовой компании. Каждый из участников синдиката будет иметь в ней свою долю. Второй способ, это сбыт товара через самого влиятельного участника объединения.
2. Как появились первые синдикаты
В переводе с французского (именно из этого языка данный термин пришёл в Россию), синдикат означает «профсоюз». Но, на данный момент, в этом смысле его практически никто не использует. Если углубиться в историю, первое упоминание о синдикатах встречается в Древней Греции. Там данный термин был синонимом слова «защитник».
Процедура формирования объединений из нескольких организаций существует столько же, сколько и понятие «компания». Но, если говорить об специализированных объединениях, которые обладали признаками современных синдикатов, они начали появляться примерно в конце ХIХ века в Европе и Америке.
Одни из самых популярных синдикатов на тот момент, это европейские объединения «Железной синдикат», «Вестфальский угольный синдикат» и «Стальной синдикат». Центром монополистических объединений всегда считали Германию. Это обусловлено высокой концентрацией производства в данном регионе.
В дореволюционное время в России также было создано большое количество влиятельных синдикатов. Практически все прибыльные отрасли находились под влиянием крупных объединений. Большинство из них создавались на рынках сбыта природных ресурсов. Кроме этого, популярными были «махорочные» и «спичечные» синдикаты.
После революции, компании прошли процедуру национализации, что привело к распаду всех объединений. Но, уже через несколько лет, монополистические объединения получили второй шанс, когда правительство приняло решение о приватизации средств рыночных механизмов, а также производства.
Это привело к тому, что синдикаты вновь обрели влияние в тех отраслях, где они работали до распада. Следующей период их исчезновения был связан с переходом страны к командно-административной системе экономики. Если сравнивать с США, там объединения не были такими популярными. Во времена президентства Линкольна, больше всего в Америке было средних и мелких предпринимателей.
3. Первые влиятельные компании
Ближе к началу XX века, на рынке были замечены первые признаки объединений трестового типа. Самая известная и влиятельная на тот момент компания, это «Standard Oil», которую создал Джон Рокфеллер. Правительство США начало бороться с монополиями практически сразу после их появления.
Первый антимонопольный закон был издан уже в 1890 году. Он накладывал запрет на вступление компаний сговор с целью установление контроля над ценами и создания трестов. Говоря о международных влиятельных синдикатах, самый популярный, это алмазодобывающая компания «De Beers». Её создал её предприниматель из Британии Сесил Родс в 1888 году.
В то время он работал на современной территории ЮАР. Через 15 лет существования, компания заключает соглашение с рядом крупных английских банков. Таким образом, Сесил Родс получает исключительное право на перевозки камней в Великобританию. Через некоторое время компания вытесняет более мелких конкурентов и берёт контроль над ценообразованием практически во всём мире.
4. Влияние синдикатов на рынок в период кризиса
Несмотря на негативное влияние на конкурентов и ограничения для формирования любых монополистических форм, синдикат способен положительно влиять на рынок в период кризиса. Это объясняется тем, что за счёт влияния на ценообразования, синдикат может взять под контроль практически любые кризисные явления.
Таким образом, рынок станет управляемым и менее подвергнутым влиянию гиперинфляции. Также стоит учесть, что такая форма сотрудничества выгодна руководству и самим предприятиям. В моменты кризиса, это приведет к постепенной стабилизации экономики. Но, если экономика на текущем этапе развития не страдает от кризиса, большинство форм монополистических объединений, в том числе синдикаты, могут негативно повлиять на свободу рынка.
Это подтверждается такими явлениями как:
Именно поэтому, все развитые государства разрабатывают антимонопольную политику и принимают строгие законы для подавления любых форм монополистических объединений во всех сегментах рынка. Но в моменты кризиса, подобные формирования могут помочь стабилизировать ситуацию и уберечь экономику от возможных последствий.
5. Чем синдикат отличается от других монополистических объединений
В процессе изучения рынка и его участников, можно встретиться с такими разновидностями объединений как тресты, концерны и картели. Участники этих монополистических форм заключают договора на схожих условиях, но, цели при этом могут быть совершенно разными.
Объединение по форме картеля имеет следующие отличительные черты:
Синдикатам характерны практически все данные черты картеля. Основное отличие, это способ реализации товара. В синдикате процесс протекает через единый орган. При этом, каждый из участников имеет право на сохранение производственной самостоятельности. Также стоит знать о том, что синдикат может иметь вид акционерного общества или ООО (общества с ограниченной ответственностью).
Концерн от синдиката отличается тем, что при вступлении компания полностью потеряет свою самостоятельность. С юридической стороны, она существует, но финансы и ряд хозяйственных функций находятся под контролем общей юрисдикции. Аналогичную ситуацию можно наблюдать при вступлении компании в такое объединение как трест.
При вхождении в такое объединение, все организации объединяют каждую из сторон своей деятельности. Таким образом образуется монополия. В её пределах каждый из участников производит конкретный продукт и получает доход от его реализации с преимуществом перед другими, не вошедшими в монополию организациями.
6. Виды замеченных в России синдикатов
Рассматривая разновидности синдикатов, которые в разные периоды развития экономики можно было распознать на рынках России, здесь преобладают товарно-торговые формирования. Они объединяют в себе процесс производства, а также дальнейший сбыт конкретной категории товара в зависимости от рынка.
Распознать такие объединения было не просто, так как в их названиях не использовалось слово «синдикат». Данную разновидность объединений в зависимости от степени консолидации делят на тресты, синдикаты и формирования, созданные для каких-либо ограниченных целей. Касательно территориальной принадлежности, синдикаты могут быть национальными и местными.
Говоря о последних, их признаки были замечены ещё в конце XIX века. Но, данные объединения не смогли стремительно развиваться из-за недоработок в организационной структуре данных. На тот момент, синдикаты и картели находились под управлением съездов заводчиков и фабрикантов. Именно здесь были заключены многосторонние договора о создании синдикатов и других форм монополистических объединений.
7. Страховые риски
Признаки синдикатов нередко можно обнаружить в страховых отраслях. Участники объединения ведут такую деятельность с целью распределить риски между несколькими компаниями. Страховые андеррайтеры проводят оценку риска страхования какого-либо актива или физического лица и применяет полученные результаты с целью определить стоимость страхового полиса.
К примеру, говоря об андеррайтерах в сфере медицинского корпоративного страхования, они оценивают потенциальные риски для физического здоровья специалистов компании. После, актуарии андеррайтеров изучат эту статистику, чтобы адекватно оценить риск заболевания каждого из данных сотрудников. Если потенциальный риск будет слишком велик для одной страховой организации, она может отдать предпочтение формированию синдиката, чтобы разделить данные риски.
8. Причины запрета на формирование синдикатов
Одна из главных причин, которая послужила внесению таких их формирований как синдикат в антимонопольное законодательство, это возможность влиять на цены, в том числе повышать их с целью получения сверхприбыли. Из-за этого, средний и мелкий бизнес терпит убытки, а потребители страдают, так как они не могут приобрести необходимую продукцию по доступной цене, которая будет отвечать её качеству.
Но, подобные монополистические объединения вредят не только потребителю, а и экономики в целом. Те предприятия, которые будут получать сверхприбыль, не будут стремиться к повышению рентабельности и внедрению новых технологий для модернизации производства. Это связано с тем, что любую возникшую проблему компании смогут решать через повышение стоимости выпускаемой продукции.
Данный способ является самым не затратным и доступным для синдиката, но, говоря о влиянии на развитие экономики, это приводит к снижению темпов научно-технического прогресса и через некоторое время к периоду стагнации. При этом, те государства, где наблюдается свободная конкуренция, будут стремительно развиваться в экономическом плане.
Единственной плюс, который можно отыскать в деятельности синдикатов, это положительное влияние на экономику в период кризиса. Это объясняется тем, что данные объединения не так восприимчивы к кризисным явлениям. Но, даже это преимущество можно назвать сборным, так как это приводит к уничтожению менее непродуктивных предприятий.
С целью защиты экономики, все развитые государства стремятся к борьбе с синдикатами, а во время кризиса используют не их помощь, а специально разработанную антикризисную политику. В некоторых ситуациях она менее эффективна, но, позволяет продолжить работу мелкого и среднего бизнеса. С этой целью специалисты ежедневно ведут работу над созданием эффективного антимонопольного законодательства.
Кроме этого, государство создаёт специальные органы, которые будут следить за выполнением данных законодательных требований. В России для этого был принят «Закон о защите конкуренции». Говоря об антимонопольном органе, это «Федеральная антимонопольная служба РФ». Но, несмотря на это, эксперты продолжают замечать признаки синдикатов на российском рынке.
Контроль за соблюдением конкурентного права в США ведётся со стороны «Федеральной торговой комиссии» и Министерства юстиций. Говоря об антимонопольном законодательстве, оно включает в себя десятки законодательных актов, направленных на борьбу с уже существующими синдикатами и их поиском на этапах первых признаков формирования.
Возможно, благодаря этим законам, такие компании как «Microsoft», «Facebook», а также «Apple» смогли добиться большого успеха на технологическом международном рынке. Говоря о Европе, здесь борьба с монополиями не такая строгая, как в Соединённых Штатах Америки. За соблюдением антимонопольных законов следят специально созданные антимонопольные органы, исполнительные власти некоторых стран, а также европейская комиссия.
Проверкой наличия признаков картелей занимается «Антимонопольный комитет Германии», «Совет по вопросам конкуренции Франции», а также «Британский комитет по свободной торговле». Благодаря наличию свободной конкуренции, большая часть европейских предприятий имеет возможность регулярно проводить модернизацию производства, а также добиваться высоких позиций на рынке за счёт высокого качества производимого товара.
Синдикат объединяет в себе несколько компаний, ведущих деятельность в одной области экономики. Их цель, это монополизация рынка и взятие под контроль ценообразования, что со временем приведёт к исчезновению из рынка более мелких предприятий. Вред синдикатов для экономики страны заключается в установке неоправданно высоких цен и сбыт через специально созданных агентов. Во всех развитых странах, деятельность синдикатов запрещена, как и большинства других монополистических объединений.
Синдикат
Что такое Синдикат?
Понимание синдикатов
Типы синдикатов
Краткая справка
В сфере финансовых услуг синдикат андеррайтинга играет критически важную роль в выводе на рынок новых ценных бумаг.
Управление рисками
Размер риска, принимаемого на себя каждым участником синдиката, может быть разным. Например, на неразделенном счете андеррайтингового синдиката каждый член несет ответственность за продажу выделенного количества акций вместе с любыми избыточными акциями, не проданными синдикатом в целом.
Таким образом, отдельному члену синдиката может потребоваться продать гораздо больше ценных бумаг, чем им выделено; однако другие типы синдикатов могут ограничивать степень риска для каждого члена.
Андеррайтинговые синдикаты
При первичном публичном размещении акций (IPO) ряд инвестиционных банков и брокеров-дилеров формируют синдикат для продажи новых предложений акций или долговых ценных бумаг инвесторам. Группа андеррайтинга разделяет риск и способствует успешному размещению нового выпуска ценных бумаг.
Ведущий андеррайтер нового выпуска инициирует и управляет андеррайтинговым синдикатом. Синдикат компенсируется андеррайтинговым спредом, который представляет собой разницу между ценой, уплаченной эмитенту, и ценой, полученной от инвесторов и других брокеров-дилеров. Синдикат андеррайтинга обычно распадается через 30 дней после завершения продажи или если ценные бумаги не могут быть проданы по цене предложения. Однако есть и другие типы синдикатов, которые действуют совместно, но не временные.
Ключевые моменты
Синдикаты и страховой риск
Синдикаты часто используются в страховой отрасли для распределения страховых рисков между несколькими фирмами. Страховые андеррайтеры оценивают риск страхования конкретного человека или конкретного актива и используют эту оценку для определения цены страхового полиса.
Например, андеррайтер в области корпоративного медицинского страхования может оценить потенциальные риски для здоровья сотрудников компании. Затем актуарий андеррайтера будет использовать статистику для оценки риска заболевания каждого сотрудника компании. Если потенциальный риск предоставления медицинского страхования слишком велик для одной страховой компании, эта компания может сформировать синдикат для разделения страхового риска.
Совместное инвестирование (синдикат)
В этой статье рассказываем о том, как инвестировать совместно, когда это полезно и как структурировать сделки в России и США.
Чаще всего под совместным инвестированием понимается инвестирование в компанию несколькими участниками, при котором все участники инвестируют в компанию на одних и тех же условиях. Обычно компания ведет переговоры с одним из участников, который является самым профессиональным из них или предоставляет наибольшую сумму инвестиций, а все остальные участники соглашаются на условия, о которых он договорится с компанией. Такой участник на практике именуется «лид-инвестор», а участники все вместе – «синдикат». Сделки, которые заключает синдикат, именуются «синдицированными» или «сделками в составе синдиката».
Инвестировать в составе синдиката удобно по нескольким причинам:
Глобально все способы инвестирования синдикатом представлены на схеме выше. Ниже мы разберем нюансы каждого из них отдельно.
На практике это самый частый способ инвестиций в составе синдиката. Он имеет как преимущества, так и свои недостатки.
Из преимуществ можно выделить:
Но часто отдельные компании регистрируют и за рубежом. К преимуществам регистрации иностранной компании, помимо тех, что указаны для российских юридических лиц, относятся:
Но не стоит воспринимать учреждение компании в иностранной юрисдикции как манну небесную – как всегда есть свои подводные камни:
Стоит сразу отметить, что российское законодательство не идеальным образом регулирует формирование синдикатов при помощи партнерств. Своим клиентам мы рекомендуем соглашение о Limited Partnership в одной из юрисдикций, подчиняющихся англо-саксонскому праву. Limited Partnership можно создавать под каждую конкретную сделку, а ее прибыль, как и прибыль LLC в Делавэре, не облагается налогом на уровне партнерства.
Российское право предлагает такие усеченные варианты, как: инвестиционное товарищество, простое товарищество, закрытый паевый инвестиционный фонд (ЗПИФ) и договор агентирования по модели комиссии.
Мы не рассматриваем ЗПИФ как подходящую для рядового синдиката форму совместного инвестирования, поскольку эта структура автоматически требует наличия управляющей компании из числа профессиональных участников рынка ценных бумаг и статуса квалифицированного инвестора для некоторых инвестиций. Чаще всего ЗПИФ в России используется для инвестиций в недвижимость, что осуществляет, например, Aktivo.
В качестве инвестиционного товарищества действует такой известный инвестор как Российская венчурная компания, и эта форма хороша всем, кроме усеченного субъектного состава – сторонами товарищества могут быть только коммерческие компании и отдельные НКО. Похожая проблема и с простым товариществом (ст. 1041 ГК РФ), сторонами которого могут быть только коммерческие компании и ИП, если товарищество создается для осуществления предпринимательской деятельности.
Нам неизвестно о том, действует ли в России хотя бы один синдикат в форме простого товарищества, но мы очень часто получаем запросы на формирование синдиката в форме простого товарищества и замечаем неподдельное удивление инвесторов, рассказывая им про ограничения субъектного состава.
Вместе с тем мы полагаем, что для разовой инвестиции синдикатом простое товарищество использовать можно, так как в качестве признания деятельности предпринимательской важна нацеленность на систематическое извлечение прибыли, то есть как минимум на совершение двух сделок одним и тем же составом. В любом случае перед использованием простого товарищества мы рекомендуем проконсультироваться с юристами и уж точно не использовать его для регулярных сделок синдикатом, так как в качестве последствия несоблюдения субъектного состава предусмотрена ничтожность договора, а суды отказываются защищать права его сторон.
Есть еще одна страшилка, которой консультанты часто пугают клиентов, когда речь идет о простом товариществе – это неограниченная ответственность участников товарищества по обязательствам самого товарищества. Нам представляется, что риски такой ответственности переоценены. В конце концов, как часто инвестор по договору конвертируемого займа или при покупке акций привлекается к ответственности? У инвестора формально есть только одна обязанность – предоставить финансирование. Если это соблюдается, то и любые риски неограниченной ответственности сводятся к нулю.
Вместо заключения договора простого товарищества можно также рассмотреть вариант заключения агентского договора по модели комиссии (ст. 1005 ГК РФ). В нашей практике подобное встречалось тогда, когда лид-инвестор не афишировал перед стартапом наличие синдиката, представляясь самостоятельным инвестором, но имел с участниками синдиката внутренние договоренности о распределении дохода, получаемого лид-инвестором от инвестиций в стартап, договоренности о том, как лид-инвестор должен голосовать в качестве участника стартапа, и прочие договоренности. Стоит отметить, что в таком синдикате его рядовые члены не смогут выдвигать какие-либо требования стартапу, например, о выделении им акций, поэтому мы рекомендуем использовать этот способ лишь тогда, когда среди участников синдиката есть доверительные отношения. К тому же стоит учитывать, что российский суд может посчитать такой договор простым товариществом, а, значит, признать его ничтожным.
Для того чтобы несколько инвесторов могли инвестировать в стартап напрямую на одинаковых для всех условиях, они должны заключить между собой агентский договор по модели поручения и поручить лид-инвестору вести переговоры со стартапом.
Рядовые инвесторы выдадут лид-инвестору доверенность, по которой он будет вправе заключить от их имени договор со стартапом о предоставлении инвестиций на тех условиях, о которых лид-инвестор договорится со стартапом. В договоре можно отразить минимальные параметры, за пределы которых лид-инвестор не вправе выходить, например: минимальная оценка компании, минимальный размер доли, которую рядовой инвестор вправе получить в компании, максимальный размер инвестиций, требуемый от рядового инвестора, минимальный набор корпоративных прав, которыми будет обладать рядовой инвестор. Серьезное ограничение – для сделок с долями ООО доверенность должна быть нотариально удостоверена. Если рядовых инвесторов много и все они в разных городах, то потребуется заверять доверенность от каждого из них в пользу лид-инвестора.
Если лид-инвестор будет выступать агентом на регулярных основаниях, то потенциально ему потребуется зарегистрировать ИП. За осуществление предпринимательской деятельности без регистрации предусмотрена административная ответственность по ст. 14.1 КоАП РФ в виде штрафа до 2 000 рублей.
Ниже на слайде мы описали существенные нюансы всех способов инвестировать в стартап при помощи партнерств и напрямую посредством заключения агентского договора.
Совсем скоро мы расскажем, как может работать SAFE в российском правовом поле в ООО и АО, и предложим документацию. Также в течение месяца мы сделаем анонс образовательного курса для стартапов и инвесторов, в ходе которого осветим множество вопросов:
Авторы статьи – Егор Ларичкин и Роман Бузько из юридической фирмы Buzko Krasnov, в рамках которой они консультируют инвесторов и стартапы по праву России и США, а также координируют их деятельность в других юрисдикциях