Что такое ставки риска на бирже

Риск-менеджмент в трейдинге для начинающих

Торговля на финансовых рынках неизбежно сопряжена с рисками для трейдеров. Многие новички по незнанию или намеренно делают грубейшую ошибку, отказываясь от учета их влияния. Такой подход чреват не только недополученной прибылью, но и прямыми убытками, вплоть до полной потери средств на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете. Исправить положение поможет правильное управление рисками или риск-менеджмент.

Какие бывают риски?

Профессионалы биржевого трейдинга говорят об обязательном учете нескольких видов риска:

Взвешенный риск-менеджмент позволит если не устранить риски полностью, то минимизировать финансовые потери с ними связанные.

Риск-менеджмент в реальном биржевом трейдинге

Управление объемом позиций

Задачи этого способа риск-менеджмента сходны с теми, которые решаются в рамках стратегий управления капиталом (мани-менеджмента). Некоторые вообще склонны считать последний частью методов управления рисками.

На заметку! Большинство экономистов считает последнее утверждение ошибочным. Стратегии мани-менеджмента направлены в первую очередь на повышение эффективности использования капитала, в то время как риск-менеджмент имеет целью прежде всего ограничение потерь.

Исходными условиями для решения этой задачи управления рисками являются:

В результате расчетов определяется допустимый объем ордера по выбранному инструменту.

Пример расчета

Участник торгов принимает решение продать ценную бумагу по цене 10 рублей. При этом психологический (ментальный) или рыночный уровень установки стоп-приказа определен как 10,2 рубля. При достижении этой цены позиция будет закрыта с убытком.

Уровень риска по сделке составляет:

Р = (Цс − Цо) / Цо = (10.2 − 10) / 10 = 0,02 = 2 %.

Здесь Цс и Цо, соответственно, цены стопа и открытия. Величина 2% меньше предельной, поэтому позиция может быть открыта.

При использовании 9 000 рублей 2% дают абсолютную величину риска (Ра) в 180 рублей.

На ее основе рассчитывают объем позиции:

О = Ра / (Цс − Цо) = 180 / (10,2 − 10) = 900 акций.

Цена этого пакета при заключении сделки составит 9000 рублей, что соответствует предельно допустимой сумме.

После таких расчетов уже задача мани-менеджмента определить необходимый уровень фиксации прибыли, возможность и необходимость дополнительных входов в рынок и другие параметры торгов.

Диверсификация портфеля

Расчеты по рассмотренной методике позволяют ограничить рыночные риски, но плохо страхуют от валютных. Решить вопрос и тех и других поможет диверсификация портфеля.

Хеджирование рисков

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски

Что такое маржа и какой она бывает?

Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.

Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.

Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.

Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.

Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются

Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.

Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.

Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.

Что такое торговля в лонг?

Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.

3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?

Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.

После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.

Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.

А как устроена торговля в шорт?

Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».

За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.

Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.

4. Плюсы и минусы маржинальной торговли

Плюсы:

Минусы:

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее

Источник

Формулы расчета риска в трейдинге

Инвесторы или трейдеры, которые занимаются торговлей на бирже, заинтересованы в прибыльных сделках. Такой исход событий невозможен без трех составляющих:

Управление рисками – это предварительный анализ будущих сделок на возможные потери и получение прибыли. Перед совершением продажи на рынке фондов (открытием позиции), необходимо определить вероятные рисковые ситуации. После этого трейдер сможет управлять риском.

Риск-менеджмент

Риск-менеджмент — стратегия работы на финансовом рынке, при которой оцениваются потенциальные угрозы и возможные прибыли. Такую услугу предлагают некоторые брокеры. Ее принцип заключается в том, что вы можете установить некую планку депозита и лимит потерь, при достижении которого торги будут остановлены. Строгих правил нет. Вы сами определяете предельные значения. Идея в том, что более прибыльные операции в большинстве случаев сопряжены с большими рисками. Можно идти на сделку, зная, что вы либо заработаете немного, либо потеряете немного. Или другой вариант — заработать «все и сразу» или же потерять весомую часть капитала.

Например, ваш депозит равен 100 долларам. Потери составили 20%, и на вашем счете осталось 80 долларов. 1% в этом случае будет равен 0,8 долларам. Для того, чтобы снова достичь депозита в 100 долларов нужно заработать 25%. То есть, проще говоря, чем больше вы потеряли – тем больше придется заработать. В стремлении восстановить баланс можно попасть в еще больший минус. Процесс лавинообразный.

Если вы обратились к услугам брокера и выставили лимит, потери не превысят 20%. Таким образом, вы страхуете себя от глобальной потери финансовых средств.

Риск-менеджмент позволяет понять, сколько трейдер может потерять в ходе сделки.

Основные рекомендации

Существующие методы риск-менеджмента

Трейдер должен разделить свой депозит на равное число ставок и увеличить объем позиции по мере роста капитала. Например, депозит равен 100 долларам, их нужно разделить на 50 ставок. Получается по 2 доллара на каждую. Затем продавать до тех пор, пока заработок не достигнет суммы депозита.

Когда депозит снова достигнет 100 долларов, происходит разделение суммы заново, то есть: (100+100)/50 = 4 доллара на ставку.

Благодаря такому методу можно снизить риски. По мере того, как капитал будет возрастать, вы будете рисковать большей суммой, но не будете ощущать психологического давления.

На каждую ставку риск не должен превышать 2% от общей суммы депозита. Размер ставки определяется следующим образом: размер капитала*2%. В случае со 100 долларами депозита 100*2%=2 доллара.

Трейдер планомерно и быстро нарастит депозит, однако в момент убытка будет рисковать большей суммой.

Модель долгое время отвергали и считали убыточной, но сейчас к ней возвращаются.

Это один из самых популярных методов, позволяющий получить прибыль даже с неприбыльной торговой стратегии. В случае получения убытка трейдер удваивает первоначальную ставку. Удвоение должно происходить до тех пор, пока не перекроется убыток и не появится прибыль в размере ставки.

Такая модель считается очень прибыльной, но опасной. Метод Мартингейла позволяет получать прибыль в условиях практически любого рынка.

Способы управления рисками в трейдинге

Формулы расчета рисков

Риск одной сделки = цена покупки – стоп

Стоп в трейдинге (или стоп-лосс) – это биржевая заявка, которая выставляется трейдером с целью ограничить убыток в случае движения цены в направлении, противоположном сделке.

Риск на весь торговый капитал = размер ожидаемых убытков в сделке – капитал*100

Этот расчет позволит трейдеру рисковать не более чем 2% капитала в одной сделка. Рисковать всеми финансами нельзя, поэтому управление финансами заключается в корректном выявлении размера позиции.

Чем активнее вы ведете торги, тем меньше сможете рисковать в каждой из сделок.

Ограничение риска портфеля 20%

Существует принцип ограничения риска портфеля не более чем на 20%. Например, если трейдер решил прекратить все свои сделки, то капитал должен быть не меньше 80% от исходного. Это важно соблюдать. Если потери превысят это количество, то возместить ущерб будет практически невозможно.

Необходимо добиваться максимального соотношения прибыли к риску.

Расчет рисков в трейдинге: пример

Вспомним, что соотношение прибыли к рискам должно быть от 2:1. Однако лучше, чтобы оно было 3:1.

Допустим, что трейдер хочет приобрести акции определенной компании. Стоимость покупки, например, составит 170 пунктов. Установка стоп-ордера будет 150 пунктов. Сопротивление находится на уровне 260 пунктов.

Законы управления средствами дают возможность открыть позицию в 100 акций, соответственно, возможная прибыль равна: 100*260-100*170 – издержки. Приблизительно получается чуть меньше 9 000 рублей (приблизительно – потому что у каждого брокера своя комиссия).

Посчитаем вероятный риск: 100*170–100*150=2000 рублей. Тогда отношение возможной прибыли к потенциальному риску будет 9000:2000=4,5. Это значит, что сделка будет удачной.

Возьмем другой пример. При тех же показателях сильное сопротивление будет равно 200 пунктов. Тогда отношение будет 3000:2000=1,5. Сделку совершать не следует, так как высокие риски не оправданы.

Наша аналитика и огромный массив постоянно обновляющихся данных позволят вам значительно уменьшить риски за счет разработки грамотной стратегии. С Refinitiv Eikon вы сможете принимать взвешенные решения, ориентируясь на новости Reuters.

Источник

Обеспечение

Требование к обеспеченности рассчитывается на уровне торгово-клирингового счета (ТКС) с учетом:

Достаточность обеспечения проверяется с помощью значения Единого лимита. Если выставление заявки не приводит к отрицательному значению Планового Единого лимита, то такая заявка может быть допущена (процедура pre-order validation).

Единый лимит показывает объем свободных средств, которые могут быть использованы для обеспечения совершения сделок. В ходе торгов производится оценка внесенного обеспечения участников в валюте и ценных бумагах, позиций участников и рисков портфеля (выделяются рыночный и процентный риск).

Маржинальное требование выставляется участникам клиринга в ходе проведения клиринговой сессии.

Средства обеспечения

В качестве обеспечения применяются различные типы активов:

*Перечень ценных бумаг, принимаемых в качестве средств обеспечения, устанавливается НКЦ.

Иностранные валюты и ценные бумаги учитываются в качестве обеспечения с дисконтом в зависимости от объема. Для расчета обеспечения используются ставки 1-го, 2-го и 3-го уровней и лимиты концентрации 1-го и 2-го уровней. Переоценка обеспечения производится ежедневно во время клиринговой сессии, а также в ходе (в случае если были изменены границы)

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

Уровни риска клиентов брокеров. Какой у меня?

Впервые разделение клиентов по уровням риска (стандартный, повышенный и особый) появилось в российском законодательстве в 2013 году с введением новых правил маржинальной торговли и принятием Приказ ФСФР России от 08.08.2013 г. № 13-71/пз-н «О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счёт клиентов, а также признании утратившими силу отдельных нормативных правовых актов федеральной службы по финансовым рынкам».

Впоследствии эта норма была включена в Указание Банка России от 18.04.2014 г. № 3234-У «О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счёт клиентов», которое продолжает действовать в настоящее время. Согласно п. 29 этого документа, клиент брокера может быть отнесён к одной из трёх категорий в соответствии с договором о брокерском обслуживании:

В зависимости от категории, к которой относится клиент, могут различаться требования к расчёту стоимости его портфеля, размера начальной маржи и размера минимальной маржи.

Клиент со стандартным уровнем риска (КСУР)

Эта категория устанавливается по умолчанию — то есть если клиент в соответствии с договором о брокерском обслуживании не отнесён к категории с повышенным или особым уровнем риска. Это могут быть и физические, и юридические лица, но обычно речь идёт о физических лицах.

Для клиентов со стандартным уровнем риска брокеры предоставляют самое маленькое, по сравнению с другими категориями, «плечо» — отношение собственных средств клиента к заёмным.

Клиент с повышенным уровнем риска (КПУР)

Физические лица могут быть отнесены к этой категории только при соблюдении одного из условий:

Отметим, что учитывается только стоимость ценных бумаг, которые допущены к организованным торгам либо прошли процедуру листинга на иностранной бирже, входящей в перечень, предусмотренный пунктом 4 статьи 51.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Документы, подтверждающие соответствие условиям, клиент может принести и от другого брокера.

Присвоенная категория КПУР не пересматривается, даже если в последующем клиент перестал соответствовать указанным условиям.

Клиент с особым уровнем риска (КОУР)

К этой категории могут быть отнесены только юридические лица.

В отношении них не применяются требования о запрете возникновения непокрытой и временно непокрытой позиции по неликвидной ценной бумаге (пп 4 и 7 Указания № 3234-У); запрете совершения в отношении портфеля клиента действий, в результате которых стоимость портфеля станет меньше соответствующего ему размера начальной маржи (п. 10 Указания); об обязанности брокера по закрытию позиций в случае снижения стоимости портфеля клиента (п. 12 Указания).

Таким образом, размер «плеча», а также условия, при которых брокер будет осуществлять закрытие позиций по данным клиентам, устанавливаются брокером самостоятельно.

Основное, на что влияет присвоенная клиенту категория, это возможный размер дополнительно предоставленных клиенту денежных средств и ценных бумаг; а также допустимые значения параметров риска, которые могут быть применены к портфелю клиента в соответствии с категорией.

Брокер, исходя из категории клиентов, устанавливает группы (уровни) риска, которые могут быть применены к различным портфелям клиента. Например:

Названия групп риска могут различаться, поскольку устанавливаются брокерами самостоятельно; например: «Пониженный риск («плечо» 1:1)», «Удвоенные требования КЦ к обеспечению», «Требования КЦ к обеспечению» и т.п. Доступные группы риска обычно раскрываются на сайте брокера или в личном кабинете клиента. При этом согласно договору брокер, как правило, имеет право изменить группу риска по портфелю клиента как по его заявлению, так и самостоятельно.

Уровень «0» предусматривает 100% предварительное депонирование (без использования «плеча»). Он устанавливается клиентам, которые не могут совершать необеспеченные сделки в силу закона или отказались от их совершения, то есть в рамках таких портфелей клиента не могут образовываться непокрытые и временно непокрытые позиции. Уровень «4» — максимально возможный риск.

В зависимости от категории клиента и установленной ему группы риска брокером рассчитываются ставки дисконта для конкретной ценной бумаги для определения начальной и минимальной маржи. Информация о дисконтах по каждой ценной бумаге, с которой доступны маржинальные операции, доступна в личном кабинете клиента, а также программе QUIK.

Для примера рассмотрим расчёт максимального объёма денежных средств, на который можно совершить сделки с частичным обеспечением:

Размер плеча будет зависеть от того, какие ценные бумаги находятся в портфеле клиента, поскольку по разным ценным бумагам для расчёта риск-параметров используются разные дисконты.

Рассчитанные брокером значения начальной и минимальной ставок риска по конкретной ценной бумаге применяются для расчёта начальной и минимальной маржи соответственно. С этими показателями брокер будет сравнивать стоимость портфеля, принимая решение о необходимости закрытия позиций клиента в случае снижения стоимости портфеля ниже установленного уровня.

Таким образом, при выборе группы риска для конкретного портфеля, исходя из доступных групп, предусмотренных для данной категории клиентов, необходимо понимать и оценивать максимально возможный размер «плеча».

При совершении маржинальных и непокрытых сделок нужно помнить, что они подходят не всем, поскольку сопряжены с дополнительными рисками. Следует учитывать, что при покупке ценной бумаги с «плечом» всегда есть риск снижения цены, при шорте всегда есть риск роста цены; при этом величина потерь в случае такого неблагоприятного для портфеля движения рынка увеличивается при увеличении «плеча». Также необходимо учесть возможность принудительного закрытия позиции. При принятии решения рекомендуется обязательно ознакомиться с декларацией о рисках, предоставляемой брокером.

Интересуют другие статьи на эту тему? Рекомендуем подписаться на нашу рассылку, и все свежие материалы и актуальные предложения «Открытого журнала» будут приходить сразу на вашу электронную почту. Всё, что нужно, – ввести свой email в соответствующую форму внизу страницы. Давайте оставаться на связи друг с другом!

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

проект «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская, д. 2, стр. 4

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Источник