Что такое валютная интервенция форекс
Что такое валютная интервенция
Курс валюты всегда будет интересовать всех, даже далеких от экономики граждан. Если доллар и евро скакнули вверх, то, как водится, на заграничные моря наш человек отдыхать не поехал, покупку новой машины отложил и вообще затаился до лучших времен. Для игрока на бирже курсы валют и всё, что с ними связано, крайне важны, особенно если он использует номинированные в иностранной валюте финансовые инструменты. Государство тоже «держит руку на пульсе», потому что сильное изменение валютных соотношений на рынке и также нестабильность курса способны повлечь отток импорта, вывоз капитала, панику и прочие неприятности. Во избежание этого оно проводит ряд экономических мер, в числе которых валютные интервенции. Как с ними быть и что они означают, давайте разбираться.
Под валютной интервенцией понимаются операции Центрального Банка страны, которые заключаются в скупке или продаже большого объема валюты. На курс какой валюты Центральный Банк хочет повлиять, ту он продает или скупает.
Для интервенций ЦБ на валютном рынкерасходуются официальные валютные резервы из фондов. Поэтому если в финансовом секторе государства есть проблемы, то система валютных интервенций может в итоге спровоцировать истощение валютных резервов страны, так и не успев выполнить главную цель – предотвращение обесценивания национальной валюты.
Нужно понимать, что валютные интервенции ЦБ – это вынужденные меры. Проводят их нечасто, примерно один раз в год. С помощью валютных интервенций центральных банков происходит не только укрепление своей валюты. В странах с чрезмерно высоким курсом национальной валюты увеличиваются барьеры для торговли, в частности, экспорта. Именно тогда и проводятся интервенции Центрального Банка на валютном рынке, направленные на понижение курса. Это актуально для стран типа Швейцарии.
Часто валютные интервенции на мировом рынке проводятся совместно банками разных стран по договоренности. Вспомним землетрясение в Японии в 2011 году, после которого цена ее национальной валюты сильно возросла, и «Большая семерка» решила помочь экономике Страны Восходящего солнца. В итоге согласованными валютными интервенциями центральных банков Японии, Европы и Федеральной резервной системы Соединенных штатов Америки стоимость японской валюты была понижена на 2%.
Выделяют следующие виды валютных интервенций:
– Реальная интервенция. Бывает скрытая и прямая. В случае прямой интервенции меры проводятся «в открытую» от имени Центрального Банка, об этом можно узнать из новостных сводок. По окончании можно увидеть опубликованные данные о потраченных средствах на ее проведение. В случае скрытой интервенции Центральный Банк действует посредством частных банков, не афишируя своих планов. Здесь велик расчет на психологию и эффект неожиданности: трейдеры не понимают, почему скачет курс, и совершают операции на бирже так, как нужно Центробанку.
– Вербальная интервенция. Желая выровнять курс без значимых затрат, Центробанк просто распространяет слух о том, что планирует ее проводить. По принципу «обещать – не значит жениться». Такие новости однозначно оказывают влияние на рынок: его участники будут корректировать свои действия с поправкой на грядущую валютную интервенцию, и это спровоцирует изменение курса валют в нужную сторону. Вербальная интервенция проводится намного чаще реальной и порой сочетается с ней для усиления эффекта.
Также можно выделить формы валютных интервенций в зависимости от направления:
Интервенция по рынку — направлена на ускорение уже наметившегося изменения курса валюты.
Интервенция против рынка — направлена на возврат к прежнему уровню и движению против наметившейся тенденции изменения курса валюты
А что в России?
Валютные интервенции в РФ – один из глобальных способов влияния на курс валют.В российской экономике понятие «валютные интервенции России» чаще всего употребляется в контексте мер, направленных на поддержание рубля и его стабильности относительно доллара США. Механизм прост: чтобы не дать упасть рублю, Центральный Банк РФ продаёт доллары США. Спрос на доллары уменьшается, и, следовательно, увеличивается курс рубля. И наоборот, чтобы снизить курс рубля, Центробанк покупает доллары США.
До 1995 года курс рубля сдерживался при помощивалютных интервенций ЦБ РФ, в основном, продажей валюты. После этого был разработан так называемый валютный коридор – минимальный и максимальный курс рубля к доллару, а с 2008 коридор определялся и соотношением курса к евро, т.е. стал бивалютным. Таким образом, валютный коридор – это готовность регулятора проводить валютные интервенции, скупая национальную валюту, если ее котировка пересечет нижнюю границу, и продавая, если пересечет верхнюю.
Если посмотреть график котировок валютных пар, то при наличии опыта любые интервенции несложно увидеть. Если есть четкий тренд рубля в одном направлении и вдруг он резко без явных на то причин разворачивается в обратную сторону, то с большой долей вероятности можно говорить, что это валютная интервенция Банка России. Чем больше объем интервенции на валютном рынке, тем заметнее это на графике котировок. Обычно на валютные операции ЦБ РФ рынок отзывается не сразу, а спустя 2-3 дня. Поэтому инвестору важно постоянно отслеживать сводки новостей, тогда он успеет переключить свои активы между валютами и не потеряет прибыль.
Интервенция на валютном рынке Форекс: на страже финансовой политики страны
Здравствуйте, друзья трейдеры!
В сегодняшней статье, мы рассмотрим важный инструмент регулирования валютных курсов, а именно понятие интервенция на Форекс.
Для успешной и полноценной работы на валютном рынке Форекс необходимо четко понимать, что эта система давно отлажена, ее работа проверена годами, без ее понимания добиться успеха на этом поприще просто невозможно. Также валютный рынок тесно связан с работой Национального Банка и Министерства Финансов каждой страны. Именно оба этих института составляют сложный механизм формирования целой финансовой системы страны.
Валютная интервенция на Форекс как раз и является одним из наиболее важных рычагов регулирования валютной политики. Что собой представляет валютная интервенция? Это покупка или же продажа Центральным банком страны национальной валюты. Задачи и цель указанного мероприятия — это регулирования курса национальной валюты страны, которая полностью подчинена интересам конкретного государства.
Виды валютных интервенций на рынке Форекс
Интервенция на валютном рынке Форекс бывает нескольких видов.
Зачастую для проведения реальной интервенции на валютном рынке подключаются также различные коммерческие банки, которые будут действовать от имени и по поручению банка страны.
Интервенция на Форекс также классифицируют по направлению.
Проведение интервенции на валютном рынке Форекс
Понижение курса национальной валюты
Центральный банк активно торгует национальной валютой, чтобы снизить ее курс, при этом скупается валюта других стран. Эта операция приводит к вполне ожидаемым результатам, когда снижается курс национальной валюты, при этом курс иностранной сразу повышается.
Повышение курса национальной валюты
Иностранная валюта активно Центробанком реализуется, а национальная скупается. В таком случае, национальный валютный курс обязательно повышается, а иностранной — понижается.
Рассмотрим реальный пример интервенции на валютном рынке.
Курс национальной валюты на валютном рынке при использовании частных интервенций невозможно регулировать, это нельзя отнести к рыночным методам. Самым активным игроком в этом случае является Страна восходящего солнца, которая чаще остальных пользуется подобными мерами. Причем проводится агрессивная, не иначе, банковская политика в этом смысле.
Однако не только Япония за свою историю использовала валютную интервенцию. Так, в 1992 году Англия также пыталась подобным образом подкорректировать валютный курс страны. Однако эти «потуги» так и не увенчались успехом, поскольку в противовес ЦБ Великобритании встал значительный капитал серьезных игроков рынка, в частности Джорджа Сороса.
Осветим ключевые условия для успешного проведения валютной интервенции:
Итак, мы рассмотрели ключевые моменты и определения для понимания сущности интервенции на валютном рынке Форекс, думаю статья получилась интересной и она поможет Вам лучше понимать некоторые процессы при фундаментальном анализе рынка.
На завершение, видеоматериал про валютные интервенции:
Валютные интервенции центрального банка. Виды и цели
Слово интервенция происходит от латинского interventio – вмешательство. Валютная интервенция (ВИ) это одна из крайних мер предпринимаемых центральными банками стран (в России это ЦБ РФ), представляющая собой не что иное, как вмешательство в регулирование курса национальной валюты.
Фактически валютная интервенция представляет собой покупку или продажу (в зависимости от целей) национальной валюты, за иностранную, в объёмах, достаточных для того, чтобы оказать нужное влияние на курс.
Цели валютной интервенции
Виды валютных интервенций
Все валютные интервенции проводимые Центральными банками разных стран в настоящее время, можно классифицировать по нескольким основным видам.
Во-первых, следует выделить три основных вида:
Каждый из этих трёх типов, в свою очередь, может подразделяться ещё на два вида по направлению:
Кроме этого все интервенции можно подразделить по степени вовлеченности в них других участников:
Наконец все ВИ можно классифицировать по влиянию на денежную базу государства:
Стерилизованная и нестерилизованная валютные интервенции. Иллюстрация на примере упрощённого баланса Центрального банка
** Валютный коридор представляет собой границы курса национальной валюты, установленные Центробанком. Достижение курсом одной из границ является сигналом к началу валютной интервенции с целью вернуть курс в пределы коридора. Если курс достигает нижней границы валютного коридора, то ЦБ начинает скупать национальную валюту за резервную (доллары и Евро) стимулируя тем самым её рост. Если курс достигает верхней границы коридора, то ЦБ начинает скупать резервную валюту за национальную валюту. В России валютный коридор вводился два раза, в 1995 году (просуществовал всего 2 месяца) и в 2008 году (просуществовал до 2014 года). В настоящее время у нас в стране нет установленного валютного коридора, и ЦБ может проводить ВИ по своему усмотрению.
Значение для трейдера
Для трейдера торгующего на валютном рынке, очень важно следить за официальными заявлениями касающихся намечающихся интервенций. Ведь иначе он может оказаться в сделке направленной против такой махины как центральный банк страны с его огромными резервами.
Кроме этого, вовремя полученная информация о намечающейся ВИ, может позволить трейдеру «прокатиться на волне», заработав на изменении курса валюты. А изменение курса, как правило, неизбежно следует за заявлениями такого рода, даже если после них так и не последует реальных действий со стороны ЦБ (в случае, например, вербальной ВИ). Другое дело, что за вербальной интервенцией всегда следует неизбежный откат, а реальная интервенция имеет все шансы вылиться в новый тренд (но тут нет никаких гарантий).
Информация о намечающихся совместных интервенциях со стороны целого ряда государств вообще является золотым дном для любого валютного трейдера. Ведь такого рода ВИ, как правило, всегда обречены на успех и трейдер может почти гарантированно сделать на них огромные деньги. Однако информация такого рода, практически во всех 100% случаев, относится к разряду инсайдерской (она не обнародуется в СМИ и известна лишь узкому кругу лиц).
Причины неэффективности
Существует две основных причины, по которым валютные интервенции, в условиях плавающего валютного курса, не имеют должной эффективности:
Кроме этого, возросшая в краткосрочном периоде волатильность валютного курса происходящая в качестве следствия резкого изменения макроэкономических факторов и являющая собой не что иное, как процесс поиска рынком новой точки равновесия, далеко не всегда требует вмешательства Центробанка страны.
Интервенции ЦБ РФ
Наш Центробанк активно проводил регулярные валютные интервенции вплоть до 2014 года. Именно до этого времени в стране действовал механизм курсовой политики основанный на предельных отклонениях от стоимости бивалютной корзины.
Бивалютная корзина — ценовой ориентир Центрального Банка в политике ценообразования национальной валюты страны, использовавшийся с 2005 по 2014 годы и представлявший собой средневзвешенный курс рубля к двум основным мировым валютам — доллару и евро.
В настоящее время курс российского рубля плавающий, он полностью зависит от текущей величины спроса и предложения на валютном рынке и никак не определяется ни правительством страны, ни Центробанком.
Однако, несмотря на это, ЦБ РФ продолжает практику проведения интервенций, только цель их теперь состоит не в регулировании текущего курса национальной валюты, а в пополнении валютных резервов страны.
Как заработать на валютной интервенции — возможно ли это?
Валютная интервенция – это выполнение Центральным банком государства определенных действий, направленных на ослабление либо поддержание национальной валюты, в процессе чего одновременно или в определенный промежуток времени осуществляется продажа/покупка (в зависимости от поставленной задачи) внушительного объема валюты. Основная задача таких действий – поддержание курса национальной валюты, корректирование его в интересах страны и ее экономики.
Нередко валютные интервенции как инструмент используются одновременно несколькими центральными банками, в соответствии с установленными договоренностями для достижения определенных целей. Так, в 2011 году «Большая семерка» постаралась поддержать экономику Японии и повысить ее конкурентоспособность путем понижения курса иены в отношении доллара США. Сделано это было согласованно Европейским центральным банком, Банком Японии, Федеральной резервной системой США и стоимость японской иены на протяжении нескольких минут понизили на 2%.
Чтобы лучше понимать, в чем смысл, можно рассмотреть основные цели таких действий:
В большинстве случаев ЦБ делают публичные заявления заранее касательно дат и объема валютных интервенций. Благодаря отслеживанию таких новостей инвесторы и трейдеры на рынке Форекс могут корректировать свои планы, закрывать/открывать сделки в соответствии с полученной информацией и защищаться от потерь.
Чтобы лучше разобраться, что означает данное понятие, необходимо рассмотреть некоторые особенности. С учетом того, что все операции приобретения/продажи иностранной валюты за национальные средства обязательно влияют на денежную базу государства, они называются нестерилизованными. В том же случае, когда центробанк хочет понизить или исключить этот фактор (влияние интервенции), проводятся операции по стерилизации.
Стерилизованные валютные интервенции – это ситуация, когда совместно с осуществлением операций на валютном рынке проводятся противоположные по направлению и идентичные по объемам операции на внутреннем рынке, чтобы компенсировать влияние данных действий для рынка внутри страны.
Получается, что такая стерилизованная интервенция не влияет на национальную экономику, так как осуществляется полное взаимозамещение финансов. Равновесие на внутреннем рынке не нарушается, ставки по процентам и цены остаются на том же уровне. Меняется только валютный курс.
Виды и особенности операций
В зависимости от того, каков механизм и особенности валютной интервенции, она может быть:
1) Реальной – выполняется открыто, банк сообщает дату и суммы, через представителей либо самостоятельно выходит на рынок и принимается за скупку нужных лотов. После завершения действий обязательно публикуются отчеты с указанием точных объемов.
2) Фиктивной (вербальной) – когда разные источники представляют сообщения про возможные операции, но на самом деле ничего не происходит. Это делают нечестные игроки на валютном рынке или даже сами банки, чтобы повлиять на валюту в нужном русле. Фиктивная операция проводится быстро и меньше влияет на изменения цены.
3) Косвенной – все выполняют коммерческие банки в соответствии с указаниями ЦБ. Такие интервенции очень непредсказуемы, провоцируют сильные движения стоимости и делают торги нервозными.
В соответствии с количеством участников выделяют такие виды интервенций: односторонние (не очень эффективны, так как участвует лишь одна сторона), совместные (объединяют действия нескольких ЦБ, более влиятельные), многосторонние (изменение долгосрочных трендов благодаря договоренности нескольких участников, что всегда предполагает успех и достижение всех поставленных целей).
Также операции могут производиться против текущего тренда, чтобы вернуть курс на прежнюю отметку цены, либо по тренду, чтобы ускорить изменение курса. Последний тип операций чаще всего используется для «разгона» слабого либо только зародившегося тренда.
Чтобы проведение валютных интервенций дало желаемый результат, необходимы немалые средства в виде резервов ЦБ, высокий уровень доверия участников рынка к особенностям проводимой долгосрочной политики, изменение фундаментальных экономических показателей (темпы увеличения объема финансов, темп стоимости, инфляции и т.д.).
Особенности торговли с использованием знаний об операциях
Чтобы успешно торговать, трейдеру мало знать, что понимается под валютной интервенцией, он должен уметь правильно определять время проведения таких действий, анализировать текущие изменения, строить прогнозы касательно влияния политики ЦБ на стоимость того или иного актива.
Заработать в таком случае вполне реально, но нужно понимать рынок и читать график, следить за экономическими новостями.
Так, при появлении значимого негативного катализатора (проблемы с госдолгом, национальная трагедия, кризис в экономике) стоит ожидать вмешательства ЦБ. Валюта резко удешевляется и банк с высокой долей вероятности начнет предпринимать действия для ее укрепления, что приводит к резким краткосрочным скачкам валют.
Можно получить прибыль, открыв сделку до начала спрогнозированной (или объявленной официально и действительно вероятной, а не дезинформационной) интервенции, а закрыть после ожидаемых скачков цены, взяв максимум.
Предугадывание таких операций доступно тем, кто долго работает на рынке с долгосрочными стратегиями, анализирует фундаментальные данные, интуитивно чувствует моменты, когда ЦБ той или иной страны начнет корректировать текущий курс и влиять на рынок.
Есть определенные отметки, при достижении ценой которых проводятся операции. Так, к примеру, для валютной пары USD/JPY этот уровень находится на 115.00 – как только курс американского доллара к японской иене превышает эту отметку, вмешивается банк. Но если он посчитает процедуру слишком дорогостоящей или в данном конкретном случае лишней, все прекратится.
Большое значение имеют официальные заявления касательно проведения подобных действий. Часто только заявления уже существенно влияют на курс. Если они подкрепляются реальными операциями, то в будущем выступления чиновников оказывают также сильное влияние на рынок, им можно верить и открывать/закрывать сделки с учетом этой информации. Если же после слов ничего не происходит и обещания оказываются пустыми, постепенно они все меньше влияют на рынок.
Чтобы успешно торговать на интервенциях, желательно выполнять такие действия:
Что такое валютная интервенция?
Валютная политика любого государства регулируется определенными рычагами. Одним из рыночных инструментов такой регулировки является валютная интервенция. Как инструмент прямого управления она представляет собой разовую масштабную операцию Центрального банка на рынке валют.
Целью подобных действий является приобретение (реализация) большого объема конкретной денежной единицы. Это необходимо для поддержания курса национальной валюты исключительно в интересах государства.
Понятие валютной интервенции
Воздействие на внешнюю стоимость национальной валюты крайне важно для любого государства. В глобальном масштабе валютная интервенция Центрального банка какой-либо страны подразумевает коллективные действия с другими государствами, направленные на регулирование валютных взаимоотношений. К процессу такого регулирования, кроме банков, могут привлекаться и казначейства, причем, помимо влияния на отечественную валюту, оказывается воздействие и на иностранную. Подобные операции подкрепляются аналогичными действиями с золотом.
Центральные банки как государственные организации имеют достаточно полномочий для участия в контроле над ценами на биржевых рынках. Имея в собственности золотовалютные резервы, они осуществляют торговлю ими:
Случаи валютной интервенции
Классическим примером валютной интервенции может служить поддержка экономики Японии странами «Большой семерки» в 2011 году. По заявлению главы Министерства финансов Японии курс иены был очень высоким по отношению к другим основным валютам. Было принято решение о проведении совместной интервенции, результатом которой стало снижение иены более, чем на 2%. Ситуация изменилась в течение нескольких минут, и японская экономика была сбалансирована, а триллионы иен внедрились в мировой финансовый оборот.
В нашей стране Центральный банк РФ всегда регулировал курс рубля путем покупки и продажи иностранной валюты. Летом 1995 года было принято решение о введении валютного коридора, стоимость рубля поддерживалась в диапазоне, установленном регулятором, определенный период времени. При достижении фиксированного ценового максимума регулятор продавал рубль, а значение минимума цены российской денежной единицы служило для ЦБ сигналом к ее покупке.
Впоследствии эта модель утратила свою эффективность, и в 2008 году было принято решение о создании «бивалютной корзины». Другими словами, это стабилизация курса рубля путем определения его реальной стоимости к двум самым популярным валютам (доллару и евро). Целью такой стабилизации является снижение прежнего влияния американского доллара на российскую денежную единицу.
Инструмент регулировки
Однако, слишком завышенный курс национальной валюты является невыгодным для любого государства, об этом говорилось выше в примере с Японией. Для нашей страны «чрезмерно усиленный» рубль вызывает у многих национальную гордость, но в то же время негативно сказывается на развитии отечественной экономики.
Арифметика очень простая — для экспорта российского сырья за рубеж такой рубль является невыгодным, поскольку продажа, например, углеводородов осуществляется за «дешевый» доллар. В таком же соотношении российской и иностранной валюты зарплату российским гражданам приходится выплачивать уже «дорогими» рублями. Сильная зависимость государственного бюджета РФ от экспортеров сырья налицо — недополучение доходов в государственную казну. «Чрезмерно слабый» рубль способствует возникновению инфляции. Поиск золотой середины происходит с помощью валютной интервенции.