Что такое дефай цефей в майнинге
Разжать кулак. Что такое DeFi и как на них зарабатывать
Весной прошлого года в американском журнале Forbes сектор DeFi назвали «новой динамикой, оживившей индустрию криптовалют». Децентрализованные финансы действительно стали трендом 2019 г. и до сих пор их популярность продолжает набирать обороты.
DeFi — это финансовые инструменты в виде сервисов и приложений, созданных на блокчейне. Главная задача децентрализованных финансов стать альтернативой банковскому сектору и заменить традиционные технологии нынешней финансовой системы протоколами с открытым исходным кодом. То есть открыть большому количеству людей доступ к децентрализованному кредитованию и новым инвестиционным платформам. И позволить им получать пассивный доход от криптовалютных активов, а также экономить на комиссионных сборах за переводы, кредиты и депозиты.
Пожалуй, самым известным проектом в сфере децентрализованных финансов считается MakerDAO — протокол децентрализованного кредитования. Более половины заблокированного эфира приходится именно на эту платформу. У проекта довольно большой функционал, но главным преимуществом считается наличие особого типа смарт-контрактов под названием «Залоговые долговые позиции».
С помощью них каждый пользователь может отправить определенное количество ETH в смарт-контракт и выпустить свой токен, обеспеченный второй по значимости криптовалютой. При этом, созданные токены DAI — это, по сути, обеспеченный залогом долг перед MakerDAO. Платформа выступает своеобразным банком, однако взять кредит у этого банка может абсолютно любой пользователь. Заемные средства зачастую используются клиентами DeFi-сервисов для восполнения дефицита ликвидности, в качестве альтернативы дорогим деньгам банков.
Другими наиболее известными кредитно-депозитными платформам считаются InstaDApp, BlockFi, Compound. Последний позволяет не только брать кредиты, но и вкладывать криптовалюту под 6% годовых. А клиенты BlockFi могут брать в кредит цифровые активы по привычным кредитным схемам: кредитные чеки или посредники.
К децентрализованным финансам также относятся платформы для выпуска токенов-акций, например, Polymath и Harbour; протоколы обмена — Uniswap или Bancor, которые позволяют моментально конвертировать одну криптовалюту в другую; сервисы прогноза такие как Augur; платформы для управления цифровыми активами, например, Melonport и другие.
Преимущества и недостатки DeFi-приложений
Несмотря на то, что сектор децентрализованных приложений только развивается, преимуществ уже довольно много. Главное заключается в том, что любой пользователь может получить ту или иную финансовую услугу, к примеру, кредитование, в обход банка. Децентрализованные лендинговые протоколы минимизируют риски и открывают доступ к заемным средствам в режиме 24/7. Новые продукты особенно актуальны у заемщиков из стран с дорогими банковскими кредитами.
Процедура создания собственного цифрового актива и его вывод на рынок заметно упростилась и стала доступной почти каждому. Обработка платежей длится не по несколько суток, а максимум пару часов, гораздо ниже стали процентные ставки и комиссии. Также у пользователей появились новые способы заработка на криптовалюте.
Для разработчиков явным преимуществом становится простота создания приложений из-за прозрачности и открытого кода, к тому же проекты сектора децентрализованных финансов можно разрабатывать на любой платформе, взаимодействующей со смарт-контрактами.
Поэтому несмотря на быстрое развитие относительно новой сферы в цифровой индустрии и появление все большего количества сервисов децентрализованных финансов, не стоит забывать о таких факторах, как волатильность и высокий кредитный риск.
Что такое DeFi и действительно ли эта сфера изменит мир?
В мае 2019 года мы поделились инструкцией по заработку с помощью обеспеченной торговой позиции или CDP. Это что-то типа криптоломбарда, в котором пользователь оставляет свою криптовалюту в качестве залога и получает на время стейблкоины. Главная особенность в децентрализации платформы, то есть кредитную историю и место работы здесь никто не смотрит. Но займы — лишь одна из составляющих системы децентрализованных финансов или DeFi. Познакомимся с ней подробно.
Decentralized finance переводится как “децентрализованные финансы”, в то время как DeFi читается именно как “дефай”, а не “дефи”. Задача индустрии на перспективу — сделать финансы доступными для всех. Можно подумать, что в нынешнем мире это уже так, а в Дефае нет никакого смысла, но нет. Вот два доказательства обратного:
Доллар и Биткоин. Источник: 2Биткоина
В итоге сегодня финансы играют главную роль в мировой экономике, но они не являются открытой системой. Ведь даже если у вас под окнами есть банк, вы банально можете не получить заём на новое дело и остаться без финансирования. DeFi должен это изменить. С ними для взаимодействия с системой хватит главного инструмента современности — смартфона. А стать её частью сможет любой желающий.
Эксперты прогнозируют, что ниша будет активно развиваться и станет главной темой в мире криптовалюты в 2020 году. Но чтобы разобраться в ней, нужно начать с другого конца. С централизованных финансов.
Как работают централизованные финансы
С механизмом работы централизованных финансов знакомы все. Здесь всё просто: человек несёт свои деньги в банк или другим финансовым посредникам и рассчитывает получать определённый доход в соответствии со ставкой. Чем дольше его деньги находятся у учреждения, тем выше заработок.
На стороне финансовых компаний трудятся профессиональные менеджеры, которые умело распоряжаются деньгами. Их задача заключается в максимизации прибыли — таким образом выгоду в том числе получает и владелец банковского счёта.
Банк и Биткоин. Источник: 2Биткоина
Звучит круто и привычно, но есть проблемы. Всего их три:
Проанализировать операции банка с вашими средствам наверняка не получится. Скорее всего, вы просто получите нескольких цифр зелёного цвета в ваших операциях с подписью “выплата по депозиту”.
Важный момент: несмотря на недостатки финансовой системы, многие люди попросту не имеют доступ к банковским услугам. То есть у них даже нет возможностей открыть депозит — каким бы ненадёжным ни казался данный инструмент. По данным Всемирного банка, в 2017 году у 1.7 миллиарда человек из общего населения в 7.53 миллиарда не было счёта в банке. В 2014 году данный показатель составлял 2 миллиарда.
Господин Накамото попытался это изменить
Сатоши Накамото представил вайтпейпер Биткоина — то есть документ с описанием проекта — 31 октября 2008 года. Его криптовалюта стала первым реальным средством для проведения транзакций между жителями любых частей планеты без посредников. Всё верно: после старта работы сети 3 января 2009 года владельцам компьютеров больше не нужно стоять у окошка в отделении финансового учреждения, чтобы отправить деньги родственникам в другую страну. Равно как и отвечать на неловкие вопросы о происхождении средств и платить чудовищные комиссии за переводы.
Но Биткоин позаимствовал у центральных банков лишь право на выпуск, хранение и отправку денег. Финансовая система по-прежнему остаётся под их контролем.
Дориан Накамото. Источник: Bitcoinist
Пример — криптовалютные биржи. Они централизованы, то есть за их работу отвечают определённые люди, которые в том числе могут повлиять на действия пользователей. Из свежих ситуаций: во второй половине декабря Binance заблокировал вывод монет на кошелёк Wasabi. Дело не в том, что последний используется в качестве миксера криптовалюты. Просто в данном случае кто-то решил за пользователя, что он может делать, а что — нет. А это неправильно.
К тому же на криптовалютные платформы влияют Комиссия по ценным бумагам и биржам и другие органы. Соответственно, у нас есть инструмент свободы, но всё ещё отсутствует среда для его реализации. Здесь в игру и вступают децентрализованные финансы.
Преимущества DeFi
С помощью децентрализованных финансов у пользователей будет два невероятных преимущества перед современной системой:
Хотя для этого нужно обладать знаниями программирования. Обычный человек без подобного опыта вряд ли сможет расширить возможности экосистемы DeFi. Если он не инвестор, конечно же.
Разновидности децентрализованных финансов (DeFi)
В целом децентрализованные финансы заключаются в новейшей денежной системе, которая строится на базе смарт-контрактов и децентрализованных приложений в экосистеме Эфириума. У неё нет центральных органов власти и рычагов её применения. Здесь все равны между собой: возможности участников системы не отличаются в зависимости от их места жительства, кредитной истории, дохода и прочих привычных факторов в современном мире. Вот самые перспективные направления развития Дефая:
Чанпен Чжао. Источник: 2Биткоина
Что меняет DeFi
Понять перспективы развития сферы децентрализованных финансов поможет сравнение. Посмотрим, чем DeFi отличается от традиционной системы финансов.
Характеристики традиционной системы финансов:
Характеристики децентрализованной системы финансов:
Выбор криптовалют. Источник: 2Биткоина
Почему вокруг DeFi столько шума?
Сегодня мобильные технологии становятся более доступными, поэтому необходимые для использования DeFi инструменты есть у многих людей.
По состоянию на январь 2019 года на регулярной основе интернетом пользовалось 57 процентов мирового населения. Хотя ещё есть над чем работать, сравните эту цифру с 35 процентами в 2013 году. Прогресс существенный.
Кроме того, смартфоны становятся всё дешевле и, соответственно, всё более доступными для самых бедных жителей планеты. Недавнее исследование Всемирного банка показало, что две трети людей без доступа к банкам сейчас имеют мобильные устройства – а ведь именно эта технология необходима для начала пользования платформами децентрализованных финансов.
Децентрализованные финансы сегодня
По данным DefiPulse, сегодня в сфере DeFi крутится эквивалент 702 миллиона долларов. Накануне показатель установил рекорд и достиг 3 миллионов ETH. За последний год объём вырос как минимум вдвое.
Состояние индустрии DeFi. Источник: DeFi Pulse
Эксперты полагают, что сумма легко увеличится до миллиарда долларов после роста курса Эфириума.
Разработчик и популярный криптоэнтузиаст Джимми Сонг отмечает, что DeFi уже превращается в центральную банковскую систему, причём делает это на наших глазах.
«DeFi» is turning into a central banking system right before our eyes.
«The creatures outside looked from pig to man, and from man to pig, and from pig to man again: but already it was impossible to say which was which.»
Сотрудники Consensys отмечают, что 2019 год был годом развития DeFi. И в 2020 ситуация повторится.
Как можно применять децентрализованные финансы?
Сторонники DeFi утверждают, что система способна преобразить жизнь мирового населения без доступа к банковским услугам. Для остальных она сделает операции более надёжными и доступными.
Рассмотрим рынок получения кредитов. Сейчас людям без доступа к банкам практически нереально получить деньги: часто это происходит из-за отсутствия длительной истории банковских операций. Платформы DeFi напрямую соединяют заёмщиков и кредиторов, упраздняя проверку кредитной истории и позволяя использовать цифровые активы в качестве залога. Есть и минусы, но о них позже.
Невыгодная сделка. Источник: 2Биткоина
То же самое можно сказать о привлечении средств банка для запуска собственного дела. В данном случае вам придётся собирать документы и иметь чистую кредитную историю. Если деньги нужны на развитие и расширение существующего бизнеса, придётся предоставить всю необходимую финансовую отчетность, тогда как сам бизнес должен успешно работать в течение длительного времени. Особенно предпринимателей пугает твёрдый залог, которого можно лишиться.
В децентрализованных финансах всё проще. Готов рисковать и что-то делать — вперёд. А риски будут.
Как работает кредитование в DeFi для заёмщика
Рассмотрим пример кредитования в нише децентрализованных финансов на примере CDP, то есть обеспеченной торговой позиции. Схема следующая: пользователь блокирует желаемое количество монет Эфириума, получает заём в привязанном к доллару стейблкоине SAI, делает с ним всё что угодно, после чего ждёт нужного момента для возврата монет. Если курс ETH растёт, он оказывается в плюсе. Если падает — в минусе.
Минимальный уровень обеспечения SAI в ETH составляет 150 процентов, то есть за каждый доллар залога в ETH нам дадут не больше 0,66 SAI или 66 центов. Получается, что каждый DAI, который нам отдаст сервис, должен обеспечиваться 1,5 доллара с залога в Эфириуме. Так что за один доллар дадут не больше 0,66 SAI.
Для наглядности вспомним примеры из нашего обзора данной платформы. Тогда мы вложили 20 эфиров в качестве залога.
Очевидно, что рисков потерять деньги куда больше, чем их заработать. А если учесть нынешнее состояние рынка, когда Биткоин растёт на 500 долларов за сутки, а на следующий день падает ровно на столько же, связываться с подобной затеей страшновато. Как минимум для обычного человека.
Инвестор без денег. Источник: 2Биткоина
К тому же в случае с CDP-экспериментом мы отдали 20 эфиров в залог (которые в случае обвала курса ликвидируются и вернутся нам не в полном объёме) и купили на полученные 1000 DAI всего 6.66 ETH. Это в три раза меньше исходной суммы. Очевидно, что данная схема не сработает для финансирования открытия кофейни или чего-то подобного в реальном мире, где человек получает значительно большую сумму, чем есть у него. Пока она подходит разве что для спекуляций на курсе криптовалют.
Вышеперечисленные минусы можно считать платой за доступность. Ведь взять займ может любой человек — главное, чтобы у него были эфиры для залога.
С другой стороны: вряд ли кто-то пойдёт брать стейблкоины с подобными процентами для залога. На подобных условиях точно никто не будет идти за кредитом под автомобиль, квартиру или электрочайник. Колебания курсов криптовалют не позволяют заниматься подобными займами на долгосрок. Да и получать 6 монет в залог 20 — кажется как минимум нелогичным.
Скорее всего, заманить подобным людей с доступом к банковским депозитам не получится. Слишком много рисков.
Кстати, 150 процентов это стандартная величина обеспечения кредитов в DeFi. Таким образом кредиторы — то есть те, кто наполняет копилку для кредитов заёмщикам — смогут заработать. Иначе говоря, риски в нише высокие.
Как работает кредитование в DeFi для кредитора
Кредиторы дают деньги платформе, которые впоследствии идут заёмщикам. Они в данном случае оказываются как раз в качестве клиентов банка, которые кладут сумму на депозит и получают выплаты.
Для наглядности рассмотрим популярную P2P лендинг-платформу CoinLoan. Если отдать 10 биткоинов на три года, получим 3.6 BTC сверху. Это 12 процентов годовых.
Условия работы с CoinLoan. Источник: coinloan.io
Но 12 процентов — это только для демонстрации. Предупреждение на сайте показывает, что реальный процент может отличаться в зависимости от условий рынка лендинга, а заёмщик может выбирать из доступных предложений. Так что не факт, что наши условия кто-то примет, а кредиторы не начнут демпинговать — то есть снижать — свои проценты заработка, чтобы получить хоть что-то. Всё же рынок никем не регулируется, так что возможно всё.
Предупреждение на CoinLoan. Источник: coinloan.io
Платформа также поддерживает другие валюты и монеты.
Валюты на CoinLoan. Источник: coinloan.io
Опять же, курс криптовалют может существенно просесть за неделю, шесть месяцев или три года. А поскольку получать доход будем именно в монетах, идея заработать в теории может принести и убытки. В долларовом эквиваленте, конечно же.
Какие риски связаны с DeFi?
На пути развития DeFi стоит много вызовов.
Как DeFi могут расти и развиваться?
Преодоление регуляторных препятствий – важнейший фактор успеха децентрализованных финансов. Однако большая помеха для достижения консенсуса заключается в существовании множества DeFi-организаций, работающих независимо друг от друга ради создания фрагментированного рынка. И проблему усугубляет наличие множества правительств с несовпадающими взглядами на криптовалюты и блокчейн в целом. Некоторые страны вообще запретили цифровые валюты. Например, власти Индии угрожают десятилетним тюремным заключением за торговлю криптовалютами.
Трейдеры. Источник: 2Биткоина
Заключение контрактов между DeFi-платформами, создание новых партнёрств и установление диалога с политиками, которые в состоянии помочь этой технологии достичь масс, исключительно важны. Особенно если криптовалюты и блокчейн хотят нарушить статус-кво. Крупные игроки традиционного финансового мира регулярно встречаются для обсуждения экономических вопросов – достаточно взглянуть на Всемирный экономический форум в Давосе. И светлым умам из сферы DeFi нужна аналогичная площадка.
Выводы: чего ждать от DeFi
Децентрализованные финансы продолжат устанавливать рекорды и становиться популярнее. Это не мини-проект для пампа и дампа, это серьёзная ниша, которая привлекает инвестиции ключевых игроков рынка и действительно может изменить наш мир.
Инвесторы. Источник: 2Биткоина
Увы, сейчас они не подходят для обычных пользователей и сценариев по типу кредита для расширения бизнеса, покупки машины или чего-то подобного. Кредиты в DeFi не выходят за рамки криптовалют, поэтому говорить о соперничестве с банками пока очень рано. К тому же 150-процентное обеспечение — это звучит странно.
Скорее всего, обычным людям без доступа к банковским услугам вряд ли будет легче жить благодаря децентрализованным финансам. Тот же CDP это сложно даже для продвинутых в плане криптовалют людей. А если человек до этого и вовсе ни разу не видел интерфейс мобильного банкинга, могут возникнуть проблемы.
При этом система прозрачная, программируемая и заточена под дальнейшую эволюцию, поскольку на базе нынешних решений можно создавать новые. Здесь разработчиков ограничивает только фантазия, поэтому ждём новых громких продуктов. Надеемся, они будут более понятными и подходящими для обычных людей.
DeFi: обзор децентрализованной финансовой экосистемы
Подобно тому, как в своё время Интернет навсегда изменил глобальную информационную инфраструктуру, сегодня мы являемся свидетелями того, как с помощью технологии блокчейн создаётся новая мировая финансовая инфраструктура, которая объединяет в себе как у существующие рынки, так и совершенно новые направления.
Основным преимуществом такой децентрализованной финансовой системы (DeFi) является то, что единственным условием для доступа к её услугам является подключение к сети Интернет, что значительно упрощает процесс участия, сокращает затраты, уменьшает возможности для цензуры и манипуляций со стороны централизованных организаций, которые владеют и контролируют инфраструктуру, лежащую в основе существующих финансовых рынков.
Mercuryo является активным участником обоих финансовых рынков и с интересом наблюдает за происходящими изменениями. В этой статье мы хотели бы рассказать об основных типах услуг, которые стали возможны благодаря развитию блокчейн-технологий.
С появлением криптовалют, понятие «деньги» приобрело совершенно новый смысл и возможность совершать платежи появилась у всех без исключения, независимо от местонахождения и доступа к банковской системе.
Вполне логичным продолжением развития и распространения криптовалют стало возникновение независимой финансовой системы, которая является открытой и прозрачной альтернативой устаревшим централизованным финансовым сервисам, которыми сегодня пользуются люди во всём мире.
Блокчейн и умные контракты создали совершенно новую парадигму финансовых взаимоотношений между сторонами, которые не доверяют друг другу, но при этом имеют возможность взаимодействия без посредников в виде финансовых организаций. Таким образом, понятие “транзакция” в случае, когда речь идёт о смарт-контрактах и работающих на их основе децентрализованных приложениях, включает в себя более сложное взаимодействие, нежели просто отправка и получение криптовалюты.
Подход объединенной ликвидности позволяет Compound обеспечивать хороший объём для каждого актива, который он поддерживает, при этом пользователи могут легко получить любую сумму, не беспокоясь о деталях кредита и вывести свои средства в любое время.
В отличие от традиционных (централизованных) финансовых рынков, здесь нет ограничений на снятие средств. Наряду со всеми вышеописанными преимуществами, необходимо отметить, что годовые процентные ставки в Compound по некоторым активам значительно превосходят те, которые сегодня предлагают банки и другие финансовые организации.
Децентрализованное приложение Uniswap предназначено для обмена одних токенов на другие напрямую, минуя торговые площадки и прочих посредников. Для проведения обменных операций, пользователю не нужно создавать аккаунт на бирже, проходить процедуру KYC и доверять свои средства третьим лицам. Достаточно лишь подключить свой браузерный кошелёк (напр. MetaMask), выбрать направление обмена и произвести транзакцию. Далее смарт-контракт автоматически отправит соответствующее количество ETH или токенов на ваш аккаунт.
Однако, при всей простоте, возникает закономерный вопрос: как обеспечить достаточную ликвидность для проведения обменных операций в Uniswap?
Ответ кроется в том, что в основе Uniswap лежит простая, но очень эффективная идея: ликвидность для биржевых операций обеспечивается самими пользователями, которые предоставляют свои активы (напр. пару ETH и ERC-20 токен) для проведения обмена, создавая при этом т.н. пулы ликвидности. Взамен такие пользователи (провайдеры ликвидности) получают токены из биржевого контракта (токены ликвидности), которые могут быть использованы для вывода их доли из пула ликвидности в любое время. При каждой сделке на бирже, пользователь платит 0,3% комиссии при обмене ETH/токен и 0,6% при обмене токен/токен, которая добавляется в пул ликвидности. Поскольку количество токенов ликвидности строго ограничено, это приводит к пропорциональному распределению комиссионных за транзакции между всеми провайдерами ликвидности. Помимо этого, поставщики ликвидности получают прибыль от арбитражных сделок в случае, если цена актива на внешних рынках отличается от его цены на Uniswap. Таким образом, все участники пулов ликвидности имеют возможность получать постоянный доход даже в случае, если количество пользовательских сделок относительно невелико, но при этом стоимость актива постоянно меняется.
Synthetix представляет из себя децентрализованную платформу на блокчейне Ethereum для создания синтетических криптоактивов, стоимость которых привязана к стоимости реальных активов.
По состоянию на июнь 2020 г. на платформе насчитывается более 40 Synth-активов, большая часть из которых привязана к топовым криптовалютам (sBTC, sETH, sXTZ и т.д.), а также к некоторым фиатным валютам (sEUR, sGBP и т.д.), сырьевым индексам (sXAU, sXAG) и акциям фондового рынка (sNIKKEI, sFTSE).
В совокупности DeFi-сервис Synthetix включает в себя три децентрализованных приложения (Dapps):
Ключевым среди этих приложений является Mintr, т.к. с его помощью производится эмиссия синтетических активов посредством токенов SNX, которые имеют свою собственную ценность и торгуются на внешних рынках.
Основной принцип выпуска новых единиц синтетических криптоактивов заключается в том, что они обеспечены токенами SNX и для их создания пользователю необходимо заблокировать свои SNX с коэффициентом обеспечения 750% (в настоящее время).
Коэффициент обеспечения (Collateral Ratio или С-Ratio) является одним из базовых понятий DeFi и определяет размер залога, которым пользователь покрывает выпущенные (или заёмные) активы. Вследствие того, что все финансовые операции производятся псевдо-анонимными пользователями и с целью компенсировать возможную высокую волатильность и обеспечить комфорт для участников и стабильность работы протоколов, все компании DeFi используют повышенный коэффициент обеспечения (от 150% и более).
Помимо этого, пользователи Synthetix могут использовать ETH в качестве альтернативного способа залога с коэффициентом обеспечения 150%. Однако, в этом случае пользователи не включаются в общий debt pool и, как следствие, не получают никаких дополнительных вознаграждений.
Целью децентрализованного сервиса Curve является обеспечить биржевой пул ликвидности для проведения операций обмена одних стейблкоинов на другие с минимальными комиссиями без проскальзывания цен. Для этого используется специальный механизм, называемый StableSwap, который обеспечивает эффективное взаимодействие с пулами ликвидности сторонних DeFi сервисов (1inch, Paraswap, Totle, Dex.ag и др.).
Со времени создания первой и самой популярной криптовалюты с фиксированной ценой Tether (USDT), появилось множество альтернативных стабильных монет, предлагающих различные модели и конструкции универсальных характеристик и конкурирующие с точки зрения аспектов риска, типов обеспечения и компромиссов в различных функциональных компонентах. С точки зрения способов эмиссии, весь спектр стейблкоинов можно разделить на два больших типа: кастодиальные (выпускаемые централизованным образом) и некастодиальные (выпускаемы децентрализованно).
В сфере DeFi используются, главным образом, некастодиальные стейблкоины, как наиболее соответствующие концепции децентрализованных финансов, в то время, как на внешних рынках криптовалюты торгуются в привязке к кастодиальным стейблкоинам (USDT, USDC, TUSD), поэтому у участников рынка существует постоянная потребность обмена одних стейблкоинов на другие. Однако производить обмен на криптовалютных биржах невыгодно из-за высоких комиссий, поэтому сервис Curve.fi является лучшим местом для таких операций.
Помимо этого, Curve.fi предлагает наиболее выгодные условия для своих поставщиков ликвидности благодаря агрегатору доходности (yield aggregator) iEarn. Известно, что поставщики ликвидности (liquidity providers) являются ключевыми игроками рынка DeFi, предоставляя свои активы для сделок внутри экосистемы децентрализованных финансовых приложений. Но, в отличие от того же Uniswap, где такие участники зарабатывают только процент от пользовательских и арбитражных сделок внутри обменной площадки, Curve.fi позволяет значитильно увеличить годовую процентную ставку посредством создания пулов ликвидности, объединённых с другим сервисами DeFi (напр. Compound). Иными словами, поставщики ликвидности Curve.fi имеют возможность увеличить свой доход благодаря участию одновременно в нескольких пулах ликвидности.
На изображении выше представлены все пулы ликвидности Curve Pools с параметрами годовой доходности (APY:%) на данный момент времени.
Пулы PAX, Y и BUSD используют т.н. Yield Tokens (yTokens), которые начисляются участникам этих пулов. При этом исходный депозит автоматически разбивается на части и распределяется в определённых пропорциях между всеми токенами, содержащимися в пуле (напр. DAI, USDC, USDT и TUSD на рис. ниже)
Пулы sUSD, ren и sbtc не используют кредитные протоколы. Соответственно это менее доходный вариант с минимальными рисками.
Также необходимо отметить, что на веб-сайте curve.fi всегда доступны результаты аудита смарт-контрактов, периодически проводимого компанией Trail of Bits, а также полная статистика сервиса.
Сервис PoolTogether предлагает, пожалуй, самый оригинальный способ некастодиального хранения средств (в токенах DAI или USDC) с возможностью принять участие в розыгрыше призов (аналог лотереи). Каждый участник пула получает т.н. «сберегательные билеты» (savings tickets) пропорционально своему депозиту (один билет за 1 DAI или 1 USDC). Только в отличие от обычной лотереи, билеты PoolTogether не погашаются после каждого раунда, а имеют право принять участие в следующем розыгрыше. Розыгрыши проводятся ежедневно (среди участников USDC пула) и еженедельно (среди участников DAI пула), таким образом каждый участник получает возможность выиграть приз до 365 раз в год, но при этом все его активы сохраняются и ему не нужно вносить дополнительные средства! Соответственно, чем больше депозит участника, тем больше у него шансов выиграть, а в случае, если участник выводит свои средства из системы, все его билеты аннулируются.
В PoolTogether существует привилегированный аккаунт администратора, который отвечает за повседневную работу пула и определяет выигрышный билет путём выбора случайного числа.Определение выигрышного билета происходит следующим образом:1) Администратор генерирует секретное случайное число до раскрытия приза
2) Администратор открывает приз, при этом новые депозиты также будут иметь право на выигрыш. При открытии приза администратор также фиксирует отпечаток, который однозначно идентифицирует случайное число, но не раскрывает его.
3) Администратор фиксирует приз и блокирует депозиты, которые будут иметь право на выигрыш.
4) Чтобы вручить приз, администратор должен «раскрыть» секретное случайное число. Смарт-контракт гарантирует, что данное случайное число соответствует зафиксированному уникальному отпечатку.
5) Смарт-контракт использует случайное число для выбора победителя.
В результате, несмотря на участие администратора, можно утверждать, что организация лотереи является полностью прозрачной и честной, учитывая тот факт, что все смарт-контракты PoolTogether проходят аудит, результаты которого доступны на странице Audits & Security.
Поскольку все сервисы DeFi фактически являются децентрализованными приложениями на блокчейне, взаимодействие с которыми осуществляется посредством смарт-контрактов, базирующихся на строгих математических алгоритмах, пользователям необходимо отдавать себе отчёт в том, что при всех неоспоримых преимуществах такой децентрализованной финансовой системы, ни одна финансовая организация ни в одной юрисдикции мира не несёт ответственности за действия её участников.
Также необходимо понимать, что все операции с финансовыми активами происходят автоматически в распределённой среде и никто (в т.ч. разработчики приложений) не имеет доступа к средствам пользователей и не отвечает за их сохранность и использование.
По причине того, что в основе всех децентрализованных приложений лежат по сути экспериментальные блокчейн технологии, все риски можно условно разделить на несколько категорий:
Подробно о том, как происходит управление с помощью децентрализованного оракула (decentralized oracle) будет рассказано в следующей части статьи.
На данный момент уже известно о нескольких случаях “взлома” протоколов DeFi вследствие ошибок в смарт-контрактах (bZx, Fulcrum, Dforce, BlockFi, Balancer), связанных, главным образом, с функциейflash loan, которая позволяет брать краткосрочные беззалоговые кредиты. Однако, вследствие того, что система является открытой и все транзакции легко отследить в обозревателе блоков (напр. Etherscan), уязвимость удалось быстро обнаружить и устранить.
Также известен случай коллапса на платформе MakerDAO, связанный с внезапным обвалом цены базового актива ETH на криптовалютных биржах в марте 2020 г.
В то время, как в 2018-2019 г.г. только начали появляться первые реализации финансовых протоколов на блокчейне и создавались первые децентрализованные стейблкоины, 2020-й можно с уверенностью назвать годом DeFi. Как показывают исследования, одним из катализаторов процесса послужил кризис коронавируса, который оказал значительное влияние на всю мировую экономику и инициировал активную фазу очередного глобального финансового кризиса. В таких условиях мир нуждается в децентрализации больше, чем когда-либо и люди осознают важность создания надежной инфраструктуры для децентрализованной экономики, которая сможет обеспечить гораздо большую эффективность, гибкость и самоуправление, чем традиционная финансово-экономическая модель.
Обобщая всё вышесказанное, можно констатировать тот факт, что сегодня мы стали свидетелями очередной взрывной волны интереса к децентрализованным технологиям в свете новых возможностей, которые предлагает DeFi.
Нам очень нравится то, что происходит с финансовыми услугами и мы активно работаем над интеграцией нашего кошелька с наиболее популярными и зарекомендовавшими себя DeFi сервисами, это позволит просто и удобно работать с разными платформами в одном месте.
Следите за нашими публикациями, чтобы оставаться в курсе событий!