Что такое пай в недвижимости

Как устроены паевые инвестиционные фонды

И стоит ли с ними связываться

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Как устроены ПИФы

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Как зарабатывать на паях

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных — можно.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Доходность и налоги

В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

Статистика от ЦБ за 2017 годPDF, 435 КБ

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы

ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Регистратор — это специальное юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев паев. Все ПИФы обязаны обслуживаться у регистратора

ПИФ недвижимости

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.

ПИФ рыночных финансовых инструментов

Комбинированный ПИФ

Комбинированный ПИФ — это новый инструмент, появившийся на российском рынке в конце 2016 года. В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Но есть нюанс: имущество, за исключением недвижимого, должно находиться на хранении в депозитарии. Поэтому «упаковать» в фонд фабрику по пошиву кроссовок не удастся, а вот сами кроссовки — вполне. Для этого нужно заранее прописать кроссовки в ПДУ и договориться с депозитарием о хранении, а сами кроссовки ПИФу придется покупать у фабрики как товар.

О первых итогах работы комбинированных фондов в специализированном депозитарии «Инфинитум»PDF, 233 КБ

Открытый, интервальный, закрытый ПИФы

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Покупка и продажа паев

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Преимущества ПИФов

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Недостатки ПИФов

Список отчетности УК, составленный авторомDOCX, 26 КБ

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

Что не так с ПИФами

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Запомнить

Самое главное не указали: средний размер комиссий ПИФов. Тогда бы вопросы «стоит ли вкладываться» сразу отпали.

Павел, минимум! Плата за «вход», за управление, за «выход».

Павел, и какой средний размер комиссий ПИФов?

Павел, только вспомнил о твоей статье:)

Спасибо! Жду продолжения!

Лучше уж вложиться в ОФЗ или ETF.

А еще УК может внезапно решить, что фонд теперь будет вкладываться в другие бумаги. То есть вчера вы были пайщиком фонда облигаций с ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, а сегодня фонд стал вкладываться в отдельные облигации вместо ETF. Сбербанк Управление Активами, например.

Markuc, вкладывался в УК Уралсиб, открытый фонд, сбалансированный. Выбирал его по многим критериям. Через 3 года забрал. Доходность

16℅ в год. Ещё вычет можно получить.

Markuc, 1%, это, наверное, после вычета комиссий управляющего, а так бы и 6-7 могло набежать.
Краткий рассказ, как существенно комиссия влияет на среднегодовую доходность
https://www.youtube.com/watch?v=YrTYz-5n5vE

а у меня хороший результат в альфа-капитал.
у меня несколько фондов, открыла в мае 2019 года, все в плюсе. Какие-то более 20%, по каким-то более 10%. я более чем довольна

Автор скромно умолчал об основных рисках ПИФов

Источник

Биржевые фонды недвижимости: как в них инвестировать

Что такое REIT и ЗПИФ

Под зарубежной аббревиатурой REIT (Real Estate Investment Trust) понимаются инвестиционные трасты недвижимости или же фонды коллективных инвестиций. Фонд собирает деньги у пайщиков и вкладывает их в недвижимость, покупая уже готовые или строящиеся объекты. Затем они сдают недвижимость в аренду или продают по более выгодной цене.

В таком фонде доходы получают в виде дивидендов. Прибыль распределяется между дольщиками пропорционально их вкладам. В большинстве случаев REIT передают 100 % налогооблагаемого дохода своим пайщикам, что существенно снижает для них самих налоговую нагрузку.

Инвестиции в фонды недвижимости обладают рядом преимуществ по сравнению с вложением денег в другие финансовые инструменты: ликвидность, диверсификация, высокая доходность, надежность.

На заметку: крупнейшими американскими фондами недвижимости являются Simon Property Group, General Growth Properties, Boston Properties, Inc., Annaly Capital, Kimco Realty.

Законодательство РФ допускает торговлю паями ЗПИФ на бирже. Такой вариант упрощает выход пайщика из фонда, если возникнет желание. Инвестиции через ЗПИФ дают налоговые преимущества: освобождают от налога на землю и имущества.

Виды и преимущества фондов недвижимости

REIT можно рассматривать в роли акционерных компаний, ценные бумаги которых свободно вращаются на фондовом рынке. Получается бизнес наподобие «Лукойла», «Газпрома», Apple, но в сегменте недвижимости. Вложиться в такие фонды может любой человек с доступом на биржу и наличием определенной суммы.

Различают три разновидности REIT:

Российские фонды недвижимости бывают следующих типов:

Как инвестировать через трасты?

Инвестиционные трасты (REITs) представляют собой корпорации, инвестирующие в ликвидную недвижимость. Их акции торгуются на бирже.

Справка: инвестиционные трасты регулярно выплачивают дивиденды, а фонды только обеспечивают доходность за счет роста стоимости ценных бумаг.

Инвестиции в REIT бывают активными и пассивными. В первом случае требуется проанализировать рынок, исследовать информацию о компаниях и многое другое. Во втором случае достаточно вложить капитал в инвестиционные фонды, которые направляют средства в разные REIT.

Основные способы инвестировать через трасты (REITs):

Как оценить и выбрать фонд?

Для выяснения перспективности и стабильности REIT-фонда используют эффективные методы инвестиционного и фундаментального анализа. Оценивая инвестиционные портфели, обращают внимание на следующие факторы:

Справка: крупнейшим из REIT-фондов является Vanguard (VNQ). Бумаги хорошо растут на рынке США.

В помощь тем, кто планирует выбрать акции определенного фонда или ETF (ассорти из фондов), агентство NAREIT ввело специальные индексы. Они рассчитываются и публикуются компанией FTSE Russell. Показатели отражают усредненный уровень рисков и доходности по группе фондов.

Другие факторы выбора касаются показателей и мультипликаторов:

Как купить акции фондов недвижимости?

Возможность купить REIT в России предлагают иностранные брокеры. Зарегистрировав счет на такой площадке, можно покупать фонды недвижимости по всему миру.

Примеры прибыльных фондов недвижимости:

Чтобы инвестировать в REIT из России, можно выбрать подходящие фонды из того небольшого количества, которое представлено на Санкт-Петербургской бирже. При этом важно учесть особенность обращения иностранных акций в России. Речь о невысокой ликвидности, повышенных налогах на дивиденды. Такие нюансы снижают привлекательность инвестиций для долгосрочного капиталовложения.

Инвестиции в REIT по сути похожи на вложения в акции компаний. До покупки нужно изучить показатели фонда, состав объектов недвижимого имущества, долю на рынке, перспективы. Получится больше активное инвестирование.

Риски инвестирования в недвижимость на бирже

Наравне с другими компаниями фонды подвержены определенным рискам. Это и снижение котировок, и финансовые проблемы.

В первую очередь оценивают закредитованность. Во время финансового кризиса 2008 года стоимость недвижимости упала, вместе с ней и рентный доход. Одновременно остались платежи кредиторам, поэтому некоторые фонды, не выдержавшие долговую нагрузку, просто прекратили существование. Чтобы минимизировать такие риски, есть смысл приобретать REIT в составе ПИФ или ETF. Учитывая определенные критерии, подбирается пул из нескольких фондов, «упаковывается» в ETF и предлагается на продажу инвесторам. Получается готовый фонд фондов со среднерыночной доходностью и нивелированием рисков.

Доходность фондов недвижимости зависит от спроса на аренду, стоимости активов, добросовестности управляющих. Поэтому стоит тщательно отбирать компанию, обладающую репутацией, историей и понятной стратегией.

Сроки окупаемости инвестиций

Высокая доходность обусловлена американским законодательством. Оно обязывает компании не менее 90 % прибыли отправлять на дивиденды. За это они освобождаются от корпоративного налога (2/3 от чистой прибыли).

Доходность инвестиций зависит от правильного вложения средств фонда. Примерно 75 % и более должны вкладываться в ипотечные бумаги или в недвижимость. Прибыль должна состоять на 75 % (минимум) из выплат по ипотеке или ренты.

Инвестиции такого плана будут окупаться, поскольку обладают преимуществами:

Одна акция может стоить несколько десятков или сотен долларов. Самой крупной российской площадкой, торгующей зарубежными активами, является Санкт-Петербургская биржа.

Как минимизировать риски?

Подводя итоги, можно сделать выводы: фонды недвижимости являются востребованным и активно развивающимся финансовым инструментом в России. Поиск надежного фонда отнимет много сил и времени, но перспективы того стоят. Порог входа в таких фондах сравнительно высокий, но зато не требует таких капитальных вложений, как при покупке недвижимости. Оценивая доходность, необходимо учесть несколько факторов. Результатом грамотного инвестирования может стать стабильный долгосрочный пассивный доход.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Закрытые паевые фонды недвижимости. Какую доходность и риски они несут? Как стать пайщиком и сколько можно заработать?

По оценке JLL, объем инвестиционных сделок с недвижимостью в 2021 году составит 5 млрд долларов. И значимая часть инвестиций — это вложения в закрытые паевые фонды недвижимости, которые предполагают доходность выше депозита и низкие риски инвестирования. Подробнее об этом инструменте, а также его плюсах и минусах рассказал директор по инвестициям инвестиционной группы «Тринфико» Владимир Воскобойников.

Что такое ЗПИФ недвижимости?

Закрытые паевые фонды недвижимости предоставляют частным инвесторам возможность приобретать большие объекты недвижимости в формате коллективных инвестиций. Например, стоимость среднего ТЦ в Москве может составлять миллиард рублей и более. Несколько миллиардов рублей может стоить строительство жилого дома или апарт-отеля. Это достаточно большой порог входа для большинства физических лиц. Однако в настоящий момент существует возможность существенно его уменьшить путем приобретения паев фонда недвижимости. Управляющая компания (УК) формирует фонд, паи в котором продаются частным инвесторам. Объект недвижимости и является источником прибыли для инвесторов, которая распределяется между ними пропорционально их доле в фонде. УК полностью обеспечивает работу фонда и функционирование объекта недвижимости, делая инвестиции для участников проекта пассивными. Российские паевые фонды недвижимости, которых сейчас на рынке около 700 штук, не являются биржевым активом.

Есть ли у фондов недвижимости зарубежные аналоги?

Российские ЗПИФ недвижимости часто сравнивают с таким зарубежным инструментом, как Real Estate Investment Trust, или REIT. Он тоже позволяет инвесторам коллективно инвестировать в недвижимость, а управлением активами фонда занимается специализированная УК. Общая капитализация REIT в США (именно здесь зарегистрировано максимальное число подобных фондов недвижимости) составляет 300 млрд долларов.

Подобные фонды инвестируют не только в недвижимость напрямую, но и, например, в ипотечные ценные бумаги. REIT торгуются на бирже и являются достаточно ликвидным активом. Российский инвестор тоже может приобрести бумаги REIT, однако, не будучи резидентом США, ему придется уплатить налог с дивидендов и купонов по ставке в размере 30%.

Рентные фонды недвижимости и сколько на них можно заработать

Подавляющее большинство российских фондов недвижимости являются рентными. Это означает, что работают они следующим образом: фонд покупает объект, сдает его в аренду и заработанные средства распределяет между инвесторами. Наиболее активно паевые фонды предлагают банки: недвижимость им достается от заемщиков, которые не смогли расплатиться, и в результате торговый центр, офисные пространства или склады предлагают инвесторам. Сдавая коммерческие площади в аренду, в среднем паевые фонды сегодня предлагают доходность от 5% до 11% годовых.

Новые стратегии на рынке

Впрочем, такая доходность сегодня может устроить не всех инвесторов, и российские УК постоянно создают новые форматы фондов. К примеру, недавно одна из российских УК сформировала фонд квартир: на деньги инвесторов она ищет дешевое жилье в плохом состоянии, ремонтирует и перепродает его по более высокой цене. Доходность здесь уже может достигать порядка 15% годовых.

Еще одна новая для рынка коллективных инвестиций стратегия — фонд редевелопмента. Управляющая компания выкупает объекты коммерческой недвижимости в центре Москвы, возводя на их месте элитное жилье и апартаменты. Таким образом, целевая доходность инвестора составляет 25% годовых по завершении работы фонда.

Плюсы

Основной плюс вложений в ЗПИФ недвижимости — это надежность и практически отсутствие рисков. Безусловно, нельзя сказать, что их нет вообще. Например, риск потери арендатора или его замены с более низкой арендной ставкой. Однако представить ситуацию, при которой происходит полная потеря объекта недвижимости, сложно.

Еще одно неоспоримое преимущество заключается в том, что структура ЗПИФ обеспечивает защиту капитала и анонимность бенефициаров.

УК регулярно отчитывается перед пайщиками, а ее деятельность контролируется ЦБ. Инфраструктура ЗПИФ также включает в себя независимый спецдепозитарий, регистратора, оценщика, аудитора, что позволяет сделать деятельность УК максимально прозрачной.

Минусы

Основной минус — это низкая ликвидность паев ЗПИФ недвижимости. Российские ЗПИФ практически не торгуются на бирже. На сегодняшний день есть всего восемь фондов, паи которых обращаются на бирже.

Фонд формируется на несколько лет (согласно российскому законодательству, на срок от трех до 15 лет), погасить паи инвесторы могут по истечении этого срока, а также в случаях, установленных законом. Если же инвестор хочет по собственному желанию выйти из фонда раньше, то сделать это будет сложнее. Но, как правило, управляющая компания помогает продать паи на вторичном рынке.

На что обратить внимание при покупке

Прежде всего, нужно обратить внимание на экспертизу и портфолио УК, ведь именно она занимается всей операционной деятельностью, связанной с недвижимостью, которая является базовым активом фонда. Важно знать, есть ли у нее опыт управления подобными объектами и сколько лет она работает на рынке.

Кому подходит

Недвижимость — это вариант для тех, кто предпочитает инвестировать в надежные и понятные активы. Квадратные метры остаются твердой валютой в условиях высокой волатильности финансовых рынков и самым популярным ресурсом, защищающим от обесценивания сбережений.

Именно поэтому закрытые паевые фонды подходят для консервативных инвесторов, рассматривающих долгосрочные инвестиции с возможностью получения повышенного дохода с ограниченным уровнем риска.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

Источник

Как выбрать ПИФ? Обучение Банки.ру

1 Время прочтения: 9 минут

Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это вид коллективных инвестиций. Участники фонда доверяют деньги управляющей компании, которая инвестирует их в различные активы. Стоимость имущества фонда за вычетом обязательств (расходов на управление) называется стоимостью чистых активов. Активы фонда разделены на паи, которые принадлежат инвесторам.

Задача управляющего — получить максимальную прибыль при заданном уровне риска и ликвидности, то есть возможности в нужное время продать активы.

Вариантов вложений много, например:

Фонды различаются в зависимости от того, по каким правилам управляющие распределяют средства по этим активам. Эти правила называются стратегией.

Какие бывают ПИФы?

Смешанные — когда управляющие вкладывают деньги в разные классы активов, например и в акции, и в облигации. Такие стратегии считаются более сбалансированными с точки зрения соотношения риска и доходности.

Отраслевые — когда деньги фонда вложены в акции какой-нибудь одной отрасли, например нефтедобычи или телекоммуникаций. Такой подход нарушает принцип отраслевой диверсификации. Но зато дает возможность инвестору получить сверхприбыль, если он верно спрогнозирует рост акций какого-нибудь сегмента экономики.

Страновые — фонды этого типа вкладывают деньги по географическому принципу, например в акции американских компаний или в европейские облигации. Страновые фонды могут быть смешанными или специализированными. Страновой подход тоже нарушает принцип диверсификации (на этот раз географический), но также может показать повышенную доходность, если дела в экономике страны идут лучше, чем у других стран.

Индексные — стоимость пая такого фонда привязана к соответствующему ценовому индикатору, например биржевому индексу S&P 500. Такие фонды лучше всего подходят долгосрочным инвесторам, которые любят пассивные инвестиции: исследования показывают, что на длинном временном промежутке обогнать доходность биржевого индекса практически невозможно. Стоимость управления индексным фондом ниже, чем у других типов, ведь управляющему не нужно принимать инвестиционных решений, его задача — следить, чтобы состав и пропорция входящих в активы бумаг была такая же, как и у целевого индекса.

Открытые — паи можно приобрести и продать в любой день. Обычно такие фонды работают с активами, продающимися на бирже.

Закрытые — паи можно купить только на этапе формирования фонда, а продать — только в момент его закрытия. В этом случае чаще речь идет о ПИФах, куда имеют доступ квалифицированные инвесторы, а вложения начинаются от 1 млн рублей. Потенциальная доходность таких фондов выше, чем у открытых, но нужно быть готовым заморозить крупную сумму на длительный срок. Фонды недвижимости часто являются закрытыми.

Интервальные — паи продаются и покупаются только в определенный период, указанный в правилах фонда.

Где продаются паи?

Паи биржевых ПИФов и ETF можно купить и продать прямо на бирже у любого брокера, как обычную акцию. Биржевые фонды могут быть любой из вышеперечисленных категорий.

Продаются паи в личном кабинете или в офисе организации, где они покупались.

Плюсы ПИФов

Недостатки ПИФов

Что с налогами?

Доход россиян от продажи паев облагается 13-процентным налогом на доход физлиц. Налог удерживает управляющая компания, когда инвестор продает паи. Если инвестор владеет паями более трех лет, ему положены налоговые льготы. Налог не надо платить, если доход не превышает 3 млн рублей за каждый год из трех владения паями. Если доход больше, то налог берется только с суммы превышения.

Формула справедлива для ценных бумаг на бирже и паев открытых (включая интервальные) ПИФов, а также при продаже паев ЗПИФ через три года владения ими (если фонд до этого времени не будет закрыт).

Удерживаете паи три года — от налогов можете освободить доход до 9 млн рублей, за пять лет — до 15 млн рублей и т. д.

Дивиденды российских фондов прибавляются к стоимости пая, так что у инвестора есть возможность избежать налога на дивиденды, если он продержит паи три года.

Если инвестор предпочитает вкладываться в паи разных фондов и покупал их много раз, то погашение налогов идет по методу FIFO: купленное первым погашается первым. Не платить НДФЛ можно, погашая не больше паев, чем вы купили три года назад или еще раньше.

Как оценить эффективность управления ПИФом?

Цена пая, то есть одной доли в ПИФе, равна стоимости чистых активов фонда, деленной на количество пайщиков. С приходом новых пайщиков чистые активы фонда растут пропорционально, поэтому количество пайщиков на цену пая не влияет. На цену влияет рыночная ситуация и мастерство управляющего: как меняются цены купленных им активов.

На что еще обратить внимание при выборе ПИФа?

С помощью этих вопросов попробуйте оценить наиболее подходящий для вас продукт в подборке ПИФов от Банки.ру.

Точно ли вам нужен ПИФ?

Ответьте для себя на несколько вопросов. Чем больше «да», тем больше вероятность, что ПИФ для вас — подходящий инструмент.

Как найти «правильный» ПИФ?

1. Определитесь со стратегией.

«Правильный» ПИФ — тот, который решает ваши задачи с наименьшими рисками, а именно увеличит ваши вложения на нужную величину к нужному сроку.

Оптимальный срок владения паями опять-таки тот, который подходит под вашу задачу, однако государство и сами УК стимулируют пайщиков оставаться в фонде как можно дольше. Например, от срока владения паями зависит комиссия УК за выход из фонда — чем дольше инвестор находится в фонде, тем меньше комиссия. А те, кто владел паями хотя бы три года, освобождаются от налога на прибыль.

Например, вы хотите накопить на первоначальный взнос по ипотеке. У вас есть 1 млн рублей, вы не готовы делать дополнительные взносы, при этом через три года хотите превратить эту сумму в 2 млн рублей. Это значит, что ваша целевая доходность — 25% годовых, довольно высокая даже для российского фондового рынка. Вам точно не подходят облигационные ПИФы, так как их доходность находится в районе 7%. Один из возможных вариантов: начинать с рискованных фондов, инвестирующих в компании роста, потенциальная доходность которых — около 30% годовых. И с приближением срока (то есть на второй или третий год), когда рисковые инвестиции принесут целевую доходность, переходить в фонды с умеренным риском.

Сравните доходность, стабильность, комиссии за управление. Если вы обладаете достаточной экспертизой, можно изучить, во что инвестированы средства фонда. Эта информация, как и стратегия компании, находится на официальном сайте компании.

В итоге

На российском рынке представлены тысячи ПИФов:

И с каждым годом их количество растет. Даже начинающий инвестор может выбрать ПИФ, подходящий ему по сроку инвестиции, сумме, риску и доходности. Все, что для этого нужно, — изучить информацию, которая публикуется на открытых интернет-ресурсах.

Еще больше знаний в нашем новом разделе Инвестиции.Обучение.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

Источник