Что такое входящие и исходящие денежные потоки
Исходящий денежный поток
Опубликовано 16.06.2021 · Обновлено 16.06.2021
Что такое исходящий денежный поток?
Исходящий денежный поток – это любые деньги, которые компания или физическое лицо должны выплатить при проведении транзакции с другой стороной. Исходящие денежные потоки могут включать денежные средства, уплаченные поставщикам, компенсацию сотрудникам и налоги, уплаченные с прибыли.
Ключевые выводы
Понимание исходящего денежного потока
Исходящий денежный поток возникает всякий раз, когда физическое лицо или компания должны платить деньги. Как видно из названия, это денежные потоки, которые текут, а не поступают.
В нормальных обстоятельствах наличные деньги регулярно поступают на банковский счет человека или в главную бухгалтерскую книгу и выходят с него. Когда деньги тратятся, они называются исходящими; когда деньги получены, это называется входящим денежным потоком.
Например, когда компания выпускает облигации заимствуя деньги, которые должны со временем выплачиваться с процентами, – она получает первоначальный входящий денежный поток. Однако деньги, которые инвесторы ссужают компании, должны быть возвращены. Довольно скоро компания будет обязана обслуживать этот долг, выплачивая купоны по облигациям: исходящий денежный поток.
Исходящие денежные потоки, как и входящие, можно неформально охарактеризовать как исходящие и входящие деньги. Они также могут отражаться в отчете о движении денежных средств (CFS) в соответствии со стандартными процедурами бухгалтерского учета.
Запись исходящего денежного потока
Отчет о движении денежных средств – отчет о движении денежных средств (CFS) – резюмирует сумму денежных средств и их эквивалентов, поступающих и выходящих из компании в течение определенного отчетного периода. Он дает инвесторам представление о том, как работает компания, откуда поступают ее деньги и как они расходуются. Отчет о движении денежных средств компании является важным показателем для определения ее ликвидности, гибкости и общих финансовых показателей.
Отчеты о движении денежных средств разделены на три части:
Многие бухгалтеры обычно предпочитают отображать финансового директора с использованием косвенного метода, при котором компания начинает с чистой прибыли по методу начисления, а затем добавляет и вычитает неденежные статьи для согласования фактических денежных потоков от операций. В этом случае типичные исходящие денежные потоки обычно состоят из увеличения запасов и дебиторской задолженности (AR) и уменьшения кредиторской задолженности (AP).
В другом месте в разделе CFI капитальные затраты, приобретения и покупки ценных бумаг являются основными исходящими статьями. Между тем, в финансовой части отчета дивиденды, обратная покупка обыкновенных акций и погашение долга составляют основную часть исходящего денежного потока.
Использование исходящих денежных потоков для оценки компании
Аналитик будет сравнивать исходящие денежные потоки с входящими из них в течение определенного периода времени в рамках оценки компании финансового состояния. Входящие денежные потоки, постоянно превышающие исходящие денежные потоки, желательны.
Краткий обзор
Инвесторы не удивятся, увидев, что компания время от времени демонстрирует значительные отклонения; они понимают, что разумные инвестиции способны генерировать стабильно лучший входящий денежный поток на долгие годы.
Однако будут случаи, когда произойдет значительный исходящий поток, как, например, в случае строительства нового производственного предприятия или корпоративного поглощения. Пока эти средства используются разумно, будущие поступления от таких инвестиций должны приносить приемлемую прибыль для компании.
Что такое денежный поток
Ежеквартально все компании публикуют свою отчётность. На неё пристально смотрят инвесторы, которые зачастую руководствуются изменением динамики различных показателей отчетов в принятии решений о денежных вложениях. Причём компании, чьи акции торгуются на бирже, публикуют отчетность по МСФО (международным стандартам финансовой отчетности), которая предполагает наличие балансового отчёта, отчёта о прибылях/убытках, отчёта о движении денежных средств и о движении акционерного капитала. Естественно, более перспективной для получения прибыли и вложений будет компания, деятельность которой способна в большей мере генерировать денежные средства.
Чтобы понимать, как в компании используются деньги, стоит обращать внимание на отчёт о движении денежных средств и такую величину, как денежный поток. О том, что относится к денежным потокам и как они рассчитываются, расскажет наша сегодняшняя статья.
Отчёт о движении денежных средств
Содержание данного отчёта утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н (в редакции Приказа Минфина РФ от 05.10.2011 № 124н). Данный отчёт показывает источники получения компанией денежных средств и направления их расходования. Отчёт содержит в своей структуре три группы направления денежных движений: от операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей компании.
Что касается операционной деятельности компании, то эта группа данных отчёта показывает движение денежных средств от основной деятельности, куда входит расчёт с поставщиками, оплата труда, а также денежные средства, полученные за реализацию товаров и услуг и прочее. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности показывает их направления в реализации более долгих процессов, таких как приобретение и продажа основных средств, прочих долгосрочных активов, а также прочие доходы от ранее сделанных инвестиций. На практике инвестиционная деятельность часто бывает расходной графой, так как компании требуются средства на стратегическое развитие. Основной направленностью финансовой деятельности компании является получение прибыли от управления временно свободными денежными средствами, которые компания может как привлекать, так и вкладывать.
Что показывает денежный поток компании
Из отчёта о движении денежных средств инвесторы делают выводы о денежных потоках (Cash Flow) от указанных видов деятельности, которые показывают, какая сумма от определённого вида деятельности осталась в итоге в компании за отчётный период. Соответственно, разделяют операционный денежный поток, денежный поток от инвестиционной деятельности и денежный поток от финансовой деятельности. Причём данные потоки могут быть как положительными (приносить деньги в компанию), так и отрицательными (представлять из себя затратные статьи).
Если посмотреть представленную отчётность «Магнита», то видно, что денежный поток от операционной (Cash Flow from Operation (CFO)) деятельности составил 858 350 тыс. долл. США. Денежный поток от инвестиционной деятельности (или Cash Flow from Investing (CFI)) составил747 693 тыс. долл. США, а денежный поток от финансовой деятельности (или Cash Flow from Financial (CFF)) составил −43 254 тыс. долл. США.
Исходя из представленных чисел, можно вычислить показатель чистого денежного потока компании (Net Cash Flow (NCF)), который будет равен сумме трех ранее описанных денежных потоков: операционного, инвестиционного и финансового. То есть в нашем случае — равного 858 350 + (-747 693) + (-43 254), что составит 67 403 тыс. долл. США.
Выделяют также свободный денежный поток компании (или Free Cash Flow (FCF)), причём его наиболее используемая инвесторами вариация называется «свободный денежный поток фирмы» (или Free Cash Flow Firm (FCFF)) и используется для оценки привлекательности компании инвесторами с точки зрения генерируемых свободных денежных средств.
Как определить свободный денежный поток компании? FCFF вычисляется как разность между NCF (67 403 тыс. долл. США) и CapEx (Capital Expenditure — капитальными затратами). Величина CapEx определяется из отчёта о движении денежных средств как сумма значений граф отчёта об инвестиционной деятельности «Приобретение основных средств» — 743 021 тыс. долл. США и «Приобретение нематериальных активов» — 8 535 тыс. долл. США. CapEx «Магнита» равен 751 556 тыс. долл. США. Соответственно, FCFF равен разности представленных показателей 67 403 тыс. долл. США — 751 556 тыс. долл. США, что составляет −684 153 тыс. долл. США.
Правильное понимание того, что входит в денежный поток компании, является основой для принятия решения о целесообразности осуществления инвестиций в ту или иную компанию. Но, как и любой другой показатель фундаментального анализа, денежный поток целесообразно рассматривать как в комплексе с другими показателями фундаментального анализа, так и сравнивая денежные потоки других компаний внутри отрасли, причём за несколько отчётных периодов.
Денежный поток: формула, виды, как рассчитать cash flow
Содержание статьи:
Об успешности компании обычно судят по прибыли. Однако есть еще один показатель, который может много рассказать о том, как идут дела у фирмы — денежный поток, который является одним из важнейших критериев успешности европейских компаний.
Другое название этого термина, которое можно часто встретить в экономических статьях и обзорах — кэш флоу. Он позволяет реально оценить, какими средствами оперирует компания, и нередко не совпадает с цифрами, представленными в других отчетных документах, таких как баланс или отчет о финансовых результатах.
В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое денежные потоки, что они показывают в деятельности компании, какими бывают и как их правильно рассчитывать.
Что такое денежный поток
Денежный поток (кэш флоу, англ. cash flow) — экономический показатель, который отражает объем денежных средств, перемещенных внутри предприятия в общем или в отдельных структурных подразделениях. Стоит отметить, что речь идет как о наличных деньгах, так и размещенных на счетах компании.
При расчете денежного потока учитывают как прибыль, полученную в результате любых действий компании, так и все ее затраты.
Обычно денежный поток рассчитывается за прошедший финансовых год, однако в некоторых случаях, особенно на первых этапах запуска компании его можно производить поквартально или по мере необходимости, например, когда проект не может выйти даже на самоокупаемость по прошествию запланированного для этого периода. Кэш флоу позволяет строить как долгосрочные, так и краткосрочные стратегии развития.
Что показывает денежный поток
Данные о денежном потоке представляют особую ценность для инвесторов, так как документ позволяет увидеть, какая сумма от общего массива средств осталась в распоряжении компании, а какая пошла на покрытие расходов.
Исходя из этого различают положительные денежные потоки (показывают приток денег) и отрицательные (отображают отток денег). Соответственно, на основании этих данных инвесторы могут определить, насколько выгодно вкладываться в такую компанию.
Положительный денежный поток
Положительный денежный поток — это средства, которые поступают в компанию, т.е. приток денег в предприятие.
Положительный кэш флоу формируют следующие статьи доходов:
Отрицательный денежный поток
Отрицательный денежный поток — это средства, потраченные предприятием на покрытие различных расходов и издержек, т.е. отток денег из компании.
Отрицательный cash flow формируют следующие виды платежей:
Что такое чистый денежный поток
Чистый денежный поток (англ. net cash flow) — это разница между положительным и отрицательным денежным потоком, т.е. между поступлением средств в компанию и необходимыми тратами. Чистый денежный поток является одним из важнейших показателей, так как отображает уровень благополучия компании и определяет интерес к ней инвесторов.
Чистый денежный поток позволяет инвесторам определить, насколько выгодны вложения в ту или иную компанию:
Чистый кэш флоу любой компании формируется из следующих основных видов деятельности:
Классификация и виды денежных потоков
Денежный поток позволяет оценить правильность ведения деятельности компании и увидеть потенциальные перспективы ее развития. В связи с этим различают несколько видов денежного потока:
Если рассматривать классификацию денежного потока, согласно международным стандартам учета, то различают три вида:
Классификация денежных потоков на виды позволяет производит учет, анализ и планирование финансов компании.
Как рассчитать чистый денежный поток
Как рассчитать денежный поток:
Прежде всего, стоит сказать, что денежный поток рассчитывается в привязке к определенным временным отрезкам.
Для расчета берутся актуальные данные на начало или на конец нулевого отрезка.
При расчете кэш флоу могут использоваться разные типы цен:
Как правило, денежный поток рассчитывается в той валюте, в которой компания ведет свою основную деятельность.
Основные методы расчета кэш флоу компании — прямой и косвенный. Чаще используется первый, так как при расчете используются основные отчетные документы бухгалтерского учета. По итогу можно увидеть, в каком «статусе» находится денежный поток компании: приток (когда доходы превосходят расходы) или отток (когда расходы преобладают над доходами).
Формула денежного потока
В зависимости от того, для каких целей необходим расчет и насколько точным он должен быть, есть три формулы денежного потока и, соответственно, три способа расчета.
Способ первый. Он учитывает всего два показателя: чистый денежный поток, полученный от основной деятельности, и основные расходы.
Способ второй. По его итогам можно определить причины, которые привели к изменению денежного потока. Формула:
Способ третий. Используется для составления прогнозов.
Пример расчета кэш флоу
Как рассчитывается кэш флоу на реальном примере, можно посмотреть в видео ниже:
Пример расчета кэш флоу
Чистая прибыль: как рассчитать, формула, примеры
Маржа: понятие, основные виды, отличие от маржинальности. Как рассчитать маржу
Что такое ВВП: объясняем простыми словами
Государство и общество
ТОП 3 роста за 24 часа
ТОП 3 падения за 24 часа
По вопросам сотрудничества и предложений обращайтесь на почту [email protected]
Весь контент, предоставляемый сайтом, гиперссылки, связанные приложения, форумы, блоги, социальные сети и другая информация взята из сторонних источников и предназначена только для ознакомления. Мы не даем никаких гарантий в отношении нашего контента, включая, но не ограничиваясь точностью и актуальностью. Никакая часть предоставляемого нами контента не является финансовой консультацией, юридической консультацией или любой другой формой консультации, предназначенной для какой-либо вашей личной цели. Любое использование нашего контента осуществляется исключительно на ваш страх и риск. Вы должны провести свои собственные исследования, обзор, анализ и проверку нашего контента, прежде чем полагаться на них. Торговля-очень рискованная деятельность, которая может привести к крупным потерям, поэтому проконсультируйтесь с вашим финансовым консультантом перед принятием любого решения. Никакой контент на нашем сайте не является публичной офертой или приглашением к действию.
Настоящий ресурс может содержать материалы 18+
Cash Flows: что это такое и как их подсчитать?
Учет расходов и доходов ведут все компании. Но все существующие методики подсчета имеют недостатки. Поэтому компании стараются выбрать методику, наиболее подходящую для своей деятельности. Одна из самых популярных – Cash Flows.
Что такое Cash Flows
Термин денежный поток, или кэш-флоу, означает совокупность всех поступлений и выплат компании за определенный период времени. Поступления называются положительным денежным потоком, убытки и расходы – отрицательным.
Подсчет денежных потоков позволяют рассчитать важный финансовый показатель – чистую прибыль. При расчете из положительного денежного потока вычитают отрицательный. Полученная сумма является чистой прибылью.
Существует множество классификаций подсчета денежных потоков. Подходящий вариант выбирают исходя из целей подсчета.
Международная
Это основная классификация денежных потоков. Разработана в соответствии с международными стандартами учета. Различает три вида деятельности:
Операционная – основная деятельность торговых и коммерческих предприятий. На осуществление этой деятельности тратятся основные трудовые и финансовые ресурсы. По сравнению с другими видами деятельности, операционная имеет наиболее регулярные выплаты и поступления. От сбалансированных денежных потоков зависит возможность предприятия генерировать чистый денежный доход.
Инвестиционная деятельность – вложение денежных средств, ценных бумаг или других активов с целью получения прибыли. Также к этой деятельности относят модернизацию производственных мощностей, замену и расширение активов. Разница между доходами и расходами от инвестиционной деятельности часто имеет отрицательное значение. К инвестиционной деятельности относят также выдачу компанией кредитов. Инвестиционные компании относят этот вид деятельности к основной.
Финансовая деятельность – это получение кредитных средств и исполнение обязательств по ним. К этой деятельности также относятся выплата дивидендов и выкуп ценных бумаг.
Эти данные учитываются при составлении финансовых отчетов, построении бизнес-планов, финансового анализа.
По направленности потоков
Этот вид классификации не разделяет потоки по направлениям деятельности компании. Учитываются только расходы и доходы. Разделяет потоки на два вида:
Положительный, или входящий, поток – это все доходы компании. Включает следующее:
Отрицательный, или исходящий, поток – количество всех отчислений компании. Он состоит из следующих операций:
Иногда можно встретить термины «положительный» или «отрицательный» денежный поток при оценке рентабельности компании. Это неверно, так как величина потоков не несет негативного или позитивного смысла. Путаница происходит из неверного перевода английского термина Cash Flow Negative и Cash Flow Positive. Правильный перевод – соответственно дефицитный денежный поток и избыточный.
По времени
Этот способ учитывает временной аспект деятельности компании. Различают следующие виды:
Настоящий денежный поток – это сумма всех доходов и расходов в настоящий период времени. Потоки не разделяют по источникам прибыли и убытка.
Будущий – рассчитывают суммы дохода и расхода в определенный временной отрезок в будущем. В него входит учет планируемых доходов и расходов от текущей деятельности, заключенных контрактов, отложенных обязательств.
По стабильности
Разделяет денежные потоки по временным интервалам. Существуют следующие виды:
Регулярный – учитывает доходы и расходы от регулярной деятельности в анализируемом периоде. Эту характеристику имеют основные составляющие операционной деятельности. Дискретный – считают единичные хозяйственные операции. Все операции могут изменить свой статус в зависимости от анализируемого периода.
По достаточности
Учитывают разницу между всеми расходами и доходами. В зависимости от полученных сумм, потоки считаются:
Дефицитный – расходы компании превышают доходы. Даже при положительном значении потоки считаются дефицитными, если прибыль не покрывает финансовые потребности компании.
Избыточный – характеризуется высокой прибылью, преобладающей над убытками. Является признаком успешной компании.
Цель учета денежных потоков с помощью этого метода – управление финансовым циклом, достижение сбалансированности денежных потоков. Баланс достигается при грамотном управлении, способном синхронизировать денежные потоки. Сбалансированные денежные потоки снижают риски упущенной выгоды, повышают рентабельность компании.
Методы оценки
Существует два метода оценки денежных потоков:
Прямой метод учитывает положительные и отрицательные денежные потоки. Позволяет оценивать рентабельность компании, а также контролировать и вовремя корректировать денежные потоки.
Косвенный метод учитывает чистый денежный поток. При анализе корректируется несовпадение во времени и планируются изменения активов. При этом учитываются показатели, не связанные с денежными потоками напрямую. Анализ позволяет судить о чистой прибыли с учетом результатов движения финансовых активов.
Различные цели исследования требуют применения различных вариантов подсчета и оценки денежных потоков. Некоторые из них могут потребовать использования нескольких вариантов. Но, в любом случае, подсчет и анализ денежных потоков может дать очень много информации заинтересованным лицам.
Чистые деньги: зачем и как планировать денежные потоки
Насколько эффективен и надежен бизнес? Каковы его возможности? Все это показывают разные виды денежных потоков.
Денежный поток (cash flow) — это движение денег в компании за определенный период: то, откуда они приходят, на что тратятся и сколько остается.
Чистый денежный поток (net cash flow, NCF) суммирует поступления и выплаты. Рассчитать его можно по формуле:
CFi+ — поступления на счет;
CFj- — списания со счета.
Общий объем NCF складывается из притока и оттока денег по трем направлениям, у каждого из которых своя задача.
Понимание баланса расходов и доходов по каждому из направлений помогает правильно оценивать текущее состояние и перспективы компании. Но еще важнее то, что это дает возможность управления денежными потоками и позволяет планировать:
Благодаря оперативному финансовому планированию бизнес может маневрировать собственными, привлеченными и заемными деньгами наиболее рационально и соблюдать сроки выплат — так, чтобы оставаться в плюсе. В этом ему помогают различные опции отсрочки платежей. Например, возможность постоплаты в eLama, в рамках которой можно оплачивать услуги более чем 15 рекламных систем и сервисов в срок до 30 дней.
Именно соблюдение баланса в конечном счете оказывается главным в ведении бизнеса. Уровень доходов в отрыве от представлений о денежном потоке мало говорит о его финансовой устойчивости: даже высокодоходная компания может потерпеть банкротство из-за нехватки денежных средств. Поэтому расчет денежного потока (cash flow) и его планирование очень важны для благополучия бизнеса.
Подключайте постоплату от eLama
Планируйте денежный поток рационально и всегда оставайтесь в плюсе